OPPO宣(xuān)布关停旗下芯片(piàn)子(zi)公司(sī)哲库(kù)科技(jì)，引发(fā)了(le)公募REITs扩募风波，如今，二级市场的影响仍(réng)未(wèi)停歇。

　　Wind数据显(xiǎn)示，5月15日，华安张江光大(dà)园REIT开(kāi)盘继续延续此前几日的下(xià)跌走势，午后(hòu)跌(diē)幅一度扩大，尾(wěi)盘(pán)有(yǒu)所拉升，全天收跌6.22％，最近3个交易日(rì)跌幅超(chāo)过9.69％。

　　此前，华安(ān)张江光大园REIT曾(céng)发布公告，紧急回应称(chēng)，哲(zhé)库科(kē)技是其扩募拟新购入基础设施资产(chǎn)张润大(dà)厦的(de)重要承租方(fāng)之(zhī)一，目前未收到哲库科技(jì)及OPPO方面关(guān)于停止执行已签(qiān)租(zū)赁协议的通(tōng)知。同时，在(zài)公(gōng)告(gào)中，华(huá)安张江光大(dà)园REIT进一步(bù)表示(shì)，原(yuán)始权益人(rén)将继续密切关注哲库科技后续情(qíng)况(kuàng)，积极做好相关应对。

　　此(cǐ)外，张江REIT拟扩募购(gòu)入项目的原始权益人相(xiāng)关负责人也表示，近(jìn)期已同(tóng)步启动了应急(jí)预案(àn)，排摸(mō)储(chǔ)备租户，积(jī)极应对哲库提(tí)前(qián)退(tuì)租的可能(néng)事项。由于张润大厦是全(quán)国首批REITs申报(bào)扩(kuò)募(mù)项(xiàng)目，公(gōng)司领(lǐng)导(dǎo)高度(dù)重视(shì)，浦(pǔ)东(dōng)新(xīn)区国资委(wěi)也高度(dù)关注。

　　多位业内人士表示，华安(ān)张江光(guāng)大园REIT近(jìn)期市场波动(dòng)较(jiào)大，但(dàn)其实不动产(chǎn)公募REITs项(xiàng)目短(duǎn)期出租率下跌并不会从根本上影响其内外价值，投资者应理性看待。

　　张江光大园(yuán)REIT

　　二级市场价格(gé)继续波(bō)动(dòng)

　　本(běn)周，OPPO关停(tíng)旗下芯(xīn)片子(zi)公司哲库科技的事件继(jì)续扰动公募REITs市场(chǎng)。

　　Wind数(shù)据(jù)显示，5月15日(rì)，华安张江(jiāng)光大园REIT以(yǐ)3.726元的价格小(xiǎo)幅(fú)低(dī)开(kāi)，此后二级市场价格开始震荡走低，午盘(pán)收跌6.17％。午后，华(huá)安张江光(guāng)大园REIT跌幅一度扩大(dà)到8.30％，随后价格有所(suǒ)回升(shēng)，最终报收3.512元(yuán)，全(quán)天跌(diē)幅6.22％。

　　受近期不利消息影(yǐng)响，华安(ān)张江光大园REIT最近几(jǐ)个交易日二级市场价格表现(xiàn)欠佳，5月11日(rì)以(yǐ)来(lái)，3个交(jiāo)易日(rì)跌幅(fú)达到9.69％，今年以来跌幅7.76％。不过，自2021年6月21日上市以来，华安张江光大(dà)园REIT累计(jì)涨幅超过24％，在全市场公募REITs中位居(jū)前列。

　　从5月15日(rì)公(gōng)募REITs市场整(zhěng)体表(biǎo)现上看，目前上市(shì)的8只产业(yè)园区基础设施REITs中，仅(jǐn)博时(shí)招商蛇口产业园REIT微(wēi)幅(fú)上涨(zhǎng)，其余7只均有不同程度下跌，8只产业园区基础设施(shī)REITs5月15日平均(jūn)跌(diē)幅1.38％。今年以来(lái)平均跌(diē)幅5.17％。

　　“此(cǐ)前，张江REIT一(yī)季报中已经披露张江光大园项目(mù)出租(zū)率有所下(xià)降(jiàng)，如今拟扩募的项(xiàng)目又遭遇突发事件，因此导致(zhì)二级市场价格出现波动。”一位业内人士分析称(chēng)。

　　不过(guò)，在上述人士看来，尽管出于风险规避(bì)的原因，最近几个交易日场内资金(jīn)有所流出(chū)，但(dàn)是，不(bù)动产公募REITs项目短期(qī)出租率下跌并不(bù)会从根(gēn)本上影响(xiǎng)其内外价(jià)值。

　　他(tā)也同时表示，目前随着(zhe)二级市场价格下跌，风险也(yě)得到一定释放，但是价(jià)格涨跌会受到基本面、情绪(xù)面等多重因素影响，不(bù)好判(pàn)断价(jià)格(gé)是不是已经完全(quán)触(chù)底。

　　此外(wài)，还有一位业(yè)内(nèi)人(rén)士(shì)表示，今(jīn)年整体REITs市场表(biǎo)现低迷，不少产品年内二(èr)级市场(chǎng)跌幅较大，其实有些隐含收(shōu)益(yì)率高的产品具备一定的投(tóu)资价值，很适合稳(wěn)健类投资(zī)者(zhě)。此外，伴随着经(jīng)济复苏的步伐，产业园区、物流类(lèi)等REITs产(chǎn)品具备(bèi)一定(dìng)的投资价(jià)值。

　　先(xiān)锋瑞驰(chí)私募基金执行董事高如星对此表示，若张江(jiāng)园区最终能顺利解决招(zhāo)商，平稳过度(dù)对经(jīng)营(yíng)现(xiàn)金流没有造成大的影响，“事件性利空下调至(zhì)得这么(me)急(jí)、这么(me)深，加上前期本身园区类资产就(jiù)回调不(bù)少了，这就是黄金坑。”不过，他也强(qiáng)调，最终(zhōng)还是落到(dào)租金收入受不受影(yǐng)响(xiǎng)，影(yǐng)响多大，估计(jì)园区会最终解决。

　　张江REIT紧(jǐn)急(jí)回应

　　扩募路上再(zài)迎接(jiē)考验

　　5月12日，OPPO宣布关停(tíng)旗下芯片子公司(sī)哲库科技。随后5月12日晚，华(huá)安张江光大园REIT发布公告，紧(jǐn)急回应称，哲库科(kē)技是(shì)其扩募拟新(xīn)购入基础设施(shī)资(zī)产(chǎn)张润(rùn)大厦的重要承租方之(zhī)一，目(mù)前未收(shōu)到哲库科技(jì)及(jí)OPPO方面关于(yú)停止执(zhí)行已(yǐ)签租(zū)赁协议(yì)的通知(zhī)。同时(shí)，在公(gōng)告中，华安(ān)张江光大园(yuán)REIT进一步(bù)表示，原(yuán)始权(quán)益人将继续密切(qiè)关(guān)注哲库科(kē)技后续情况，积(jī)极做(zuò)好相关应对。

　　此前，张江REIT因(yīn)其(qí)一(yī)季报(bào)中披(pī)露的张江光大园(yuán)项(xiàng)目(mù)出租率(lǜ)下降(jiàng)事项，一度二级(jí)市场价格(gé)出现回落。在随(suí)后(hòu)召开(kāi)的业绩说明会(huì)中管理人就相关事项(xiàng)进行了解释说(shuō)明，市场信心(xīn)得到(dào)了一定(dìng)提(tí)振，二级市场(chǎng)价格表现(xiàn)也趋于(yú)平稳(wěn)。据了(le)解，张江 REIT在5月11日召开的线(xiàn)上和线(xiàn)下的扩募说明会上，运营团队表(biǎo)示了对张(zhāng)江(jiāng)光大园项目的(de)信心，预计签(qiān)署意向书和合(hé)同谈判中的储备租户正(zhèng)常转化后，项目出租(zū)率将得到回升(shēng)。没想到(dào)仅过了不到三周的(de)时间，张江REIT的扩募之(zhī)路(lù)又迎来(lái)了新的考(kǎo)验。

　　因张江(jiāng)REIT的上述公告引起了市(shì)场各方(fāng)的广泛关(guān)注，张(zhāng)江REIT拟扩(kuò)募购入项目的原始权益人(rén)相关负责人坦言，事(shì)发(fā)突然(rán)确实(shí)始料未及，在获悉OPPO关(guān)停哲库(kù)科技(jì)消息的第(dì)一时(shí)间即(jí)奔赴现场进行(xíng)了沟通和(hé)核(hé)实工作(zuò)，并同步启动了应急预案，排摸储备租(zū)户，积极应(yīng)对哲库提(tí)前退租的可能事(shì)项。由于张润大厦是全(quán)国首批REITs申报扩募项目，公司(sī)领导高度重视，据悉新区国资委也高度关注(zhù)。

　　当谈及储备租户情(qíng)况，相关负责人介绍说，目前储备(bèi)租户还是比较丰富的(de)，覆盖(gài)了芯(xīn)片测试、人工(abo文是什么意思 abo文是谁发明的gōng)智能、航天(tiān)产业(yè)、信息技术等产(chǎn)业客(kè)户，租赁意向(xiàng)面积超过了2万方。从意向储备转(zhuǎn)化为实际租(zū)户(hù)需要一(yī)些时间。

　　“我们(men)正在(zài)着手通过签署(shǔ)租赁意向(xiàng)书来(lái)尽快锁(suǒ)定一(yī)些重要(yào)租(zū)户(hù)。虽然收了三个月履约保证金给了我们一些(xiē)空间，但本着对(duì)首批扩募、对市场(chǎng)负责的(de)态度，我们(men)肯定要全力(lì)与时(shí)间赛(sài)跑，把这些面积在短期(qī)内完成去化。”相(xiāng)关负责人说(shuō)道(dào)。

　　张江REIT已持有(yǒu)的(de)同(tóng)区域的(de)张江光大园项(xiàng)目一季度末也有将近30％的空置率，原始(shǐ)权益人有(yǒu)那么多储(chǔ)备(bèi)租户，之前的(de)空(kōng)置率为何未能得到解决。

　　对(duì)此相关负责人解释(shì)，张江光大园一直以来都坚持(chí)以(yǐ)市场化运(yùn)营为(wèi)导(dǎo)向，历史(shǐ)运营表现稳(wěn)定，租户的调(diào)租和换租都属于正(zhèng)常(cháng)情况，而这次项(xiàng)目的大租(zū)户退租正好发(fā)生在市场(chǎng)活跃度的短期(qī)低点，目前市场(chǎng)情况已有所好转。在看到出租率(lǜ)下(xià)滑情况没有得(dé)到(dào)及时修复(fù)后，张江这边(biān)也作了一(yī)定的资源调配和倾斜，引(yǐn)入(rù)了一些储备租户(hù)。

　　另外(wài)，张(zhāng)润大(dà)厦和张江光(guāng)大园(yuán)项目在给租户的(de)分隔空(kōng)间、交付标准、租(zū)金水平等方面也有一些差异化，张润大厦多是(shì)两千(qiān)多平的大平层，楼的成新度(dù)高(gāo)一些(xiē)，单价也(yě)贵一些，张江光大园单层以一千平的面积(jī)为主，还有一些独栋形态的物(wù)业。租户(hù)自身也(yě)会有(yǒu)诉求，也会根据自(zì)身需求和预算挑(tiāo)选(xuǎn)区(qū)域内的(de)不同物业。

　　“如(rú)果(guǒ)扩(kuò)募完(wán)成以后，新老资产的管(guǎn)理人都变成了一家，后续(xù)我们在资(zī)源共(gòng)享和联(lián)合(hé)营(yíng)销(xiāo)方面能(néng)更加充分发挥协同效应，相信可以做得更好。”上述负责人补充说道。

　　最后谈及对于(yú)张江REIT的(de)定位和展望，相关负责(zé)人表示，张江集团和张江高科目前在管资产约五(wǔ)百(bǎi)万方，还有一些其他在(zài)开发的储备(bèi)项目(mù)，这些都将成(chéng)为张江REIT实现打造张(zhāng)江(jiāng)园(yuán)区产(chǎn)业空间资产(chǎn)上(shàng)市平(píng)台目标的坚(jiān)实后盾和储备资源(yuán)。“我们(men)非常重视(shì)张(zhāng)江REIT这个资本平台和(hé)它未来(lái)的发展。”相关负责(zé)人表示，“这(zhè)次(cì)扩募abo文是什么意思 abo文是谁发明的是我们实现基(jī)金扩容(róng)的第一步，也是(shì)至关重要(yào)的一步(bù)，眼(yǎn)下我(wǒ)们可能面临了一些突(tū)发(fā)情况需(xū)要解决，但是这和我(wǒ)们在(zài)张(zhāng)江科(kē)学城这(zhè)三十年建设发展(zhǎn)过程(chéng)中所经(jīng)历的相比，只能算是(shì)一个非常小的插(chā)曲。我们(men)有信心排(pái)除万(wàn)难，尽(jǐn)一(yī)切可能(néng)化解当前突发事件(jiàn)的所有负面影响，维(wéi)持预期和市场的信心(xīn)。”

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