今年AI波澜壮阔的大行情之(zhī)下，引发了全(quán)行业所有基金经理关注(zhù)，而公募(mù)基金2023年一季报揭开了(le)基金经理的观(guān)点和真(zhēn)实(shí)持仓(cāng)。

　　一季报显示，蔡嵩松所管理的(de)诺安积极回报基金，一季(jì)度主要(yào)投资在(zài)人工智能、算法、应用、算力端(duān)等领(lǐng)域，因(yīn)抓(zhuā)住了市场机(jī)遇实现了(le)超62％的收(shōu)益，成为今年以来业绩最领(lǐng)先的(de)主动权益基金。同时，较好的(de)业绩也(yě)让这只冠军基(jī)金(jīn)一(yī)季度规(guī)模暴(bào)增(zēng)超900％。

　　不仅(jǐn)蔡嵩松，AI板块在一(yī)季度也吸引了(le)多位明星(xīng)基(jī)金经(jīng)理的关注(zhù)目光。

　　兴证全球谢(xiè)治(zhì)宇就在(zài)一(yī)季报表示，一季度在(zài)人工智能相关(guān)产(chǎn)业(yè)链进行(xíng)挖掘(jué)，对有(yǒu)长期竞争力、应用空间广阔的硬(yìng)件和软(ruǎn)件公司进行(xíng)精选(xuǎn)和(hé)布(bù)局。

　　蔡嵩松(sōng)：积极拥抱人工(gōng)智能

　　开年以来，计算(suàn)机(jī)行业在人工智能板块的带动下，走出(chū)了(le)波澜壮阔的行情(qíng)。因抓住市场机遇，业绩一(yī)路领跑，诺安基金蔡嵩松的(de)知名度更上一层楼。

　　他在一季度积极拥抱AI，所(suǒ)管理的诺安(ān)积极回报成为2023年表现(xiàn)最强(qiáng)的(de)主动下士军衔是什么级别 下士是班长还是副排长权(quán)益(yì)基(jī)金，最新观点备受市场关注。

　　蔡嵩松写道：随着(zhe)chatgpt的(de)问世，人工智能出现了突飞猛进的(de)发展(zhǎn)，将(jiāng)影(yǐng)响几乎我们所有的行业，或将成(chéng)为(wèi)未来最强的产业趋(qū)势。

　　他(tā)还提到(dào)，海(hǎi)外引领，从算法大模(mó)型持续迭代，到各种应用接入AI，再到算力芯片的(de)突(tū)飞猛(měng)进，产业进展迅速。国内厂(chǎng)商也纷纷开展结合(hé)自身业务的(de)人(rén)工智能领域的(de)研究(jiū)，在(zài)股(gǔ)价飞涨(zhǎng)的背后，是相关公司(sī)在(zài)产(chǎn)业端的(de)积极布局(jú)，人工(gōng)智能浪潮(cháo)不(bù)可逆。

　　他也直言(yán)，诺安积极回报(bào)基金一季度主要(yào)投资在人工智(zhì)能领(lǐng)域，算法、应(yīng)用(yòng)、算力端都有相(xiāng)应布(bù)局(jú)。

　　从(cóng)诺安积极回报(bào)的持仓看，前十大重仓股进行了较大幅度的调(diào)整(zhěng)。相较去年底，除了(le)中微公司、沪硅产业(yè)仍出现(xiàn)在(zài)其前十大重仓股之列(liè)外，其他重仓(cāng)股全部换(huàn)，新进了长川科技、华海清科、盛美上海、拓荆科技、韦尔股份、浪潮(cháo)信息、中芯国际(jì)、江波龙(lóng)。

　　其(qí)重仓股不少在2023年(下士军衔是什么级别 下士是班长还是副排长nián)表现(xiàn)神勇，如(rú)诺安积(jī)极回报的(de)头(tóu)号重仓(cāng)股中(zhōng)微(wēi)公司，截至4月(yuè)21日，今(jīn)年以来涨(zhǎng)幅(fú)达到(dào)87.74％。浪潮(cháo)信息更(gèng)是年内拥有超100％的(de)涨幅，而华海清科、拓荆科技、江(jiāng)波龙等年内涨幅也超60％，这(zhè)些表现较好的重仓股推动基(jī)金(jīn)净值大涨。

　　从股票仓位来(lái)看，诺安积极回(huí)报并没有保持(chí)去年底的(de)高仓(cāng)位，一季度末仓(cāng)位仅84.29％，处于中(zhōng)性水平。去年三、四(sì)季度(dù)基本(běn)保持在90％以(yǐ)上的仓位(wèi)水平，去年三季末、四季末(mò)分别(bié)为(wèi)92.23％、92.4％。在2022年(nián)二季末，股票仓位一度低至0.12％的水平。

　　不(bù)过(guò)，蔡嵩松管理的另外一只(zhǐ)基金(jīn)诺安成长(zhǎng)并没有太大(dà)变化，前十大重(zhòng)仓股相较(jiào)去年(nián)底变(biàn)化很小，仍重(zhòng)点布(bù)局卓胜(shèng)微、中微公司、圣邦(bāng)股份、北方华(huá)创等。

　　蔡嵩松在(zài)诺安成长的一季报中写(xiě)道，主要布局芯片板块，在当前的市场位置，迎接即将(jiāng)到(dào)来的科技大行情。

　　他还谈及芯片板块的两大细分领域，在一季度都到了临近(jìn)拐点的阶段。

　　首先是芯(xīn)片设计板块，从(cóng)2021年四(sì)季度开启的芯片产业(yè)下行周期，随着(zhe)疫(yì)情落下(xià)帷幕，在今年(nián)一(yī)季度(dù)拐点将至。产业端一季度库(kù)存水(shuǐ)平(píng)接近正常，各厂商二季度毛利(lì)率水平见底。伴随(suí)着疫后经济恢复(fù)，未来需(xū)求端将对设计板块持续拉动。

　　同(tóng)时我们应(yīng)该觉察到，随着chatgpt的问世，人工智能(néng)出现了(le)突飞猛进(jìn)的发展，将影(yǐng)响几(jǐ)乎我们(men)所有(yǒu)的行业，或将成为(wèi)未来最强(qiáng)的产业趋势。海(hǎi)外(wài)引领，从算法大模型持续迭代，到(dào)各种应用(yòng)接入AI，再(zài)到算力芯片的突飞猛(měng)进(jìn)，产业进展迅速。而算(suàn)力几何级的(de)增长和(hé)边(biān)缘侧硬件的拉动(dòng)，都(dōu)是未来芯片(piàn)需(xū)求(qiú)的重要增长。新需求将让芯(xīn)片(piàn)周期拐点(diǎn)提(tí)前(qián)到来。

　　另外一个重要板块是芯片设备(bèi)材(cái)料EDA，美国对(duì)中国半导体(tǐ)的制裁已经到了穷(qióng)途末路的地步，暨2022年(nián)10月7日美国半导体出口(kǒu)新法案对我国晶圆厂极限(xiàn)施压(yā)之后，进一(yī)步的(de)制裁(cái)已(yǐ)经(jīng)乏善可陈。国内晶圆代工(gōng)厂一方面(miàn)加速扩产成熟制程(chéng)，另一方面在国内设备厂商的配合下，继续研发(fā)攻克(kè)先进(jìn)制(zhì)程。虽然美国(guó)的制裁对我国先进制程的扩产(chǎn)造成(chéng)了(le)一定的影响，但是另外一个角度看(kàn)，芯片设备的(de)国(guó)产化率(lǜ)却取得(dé)了(le)突飞猛进的增长。在(zài)全球晶(jīng)圆扩产(chǎn)处于下(xià)行周(zhōu)期(qī)的大背景下，国产(chǎn)替(tì)代进程加速对设备材料EDA板块(kuài)的(de)拉(lā)动，很可能会超预期。

　　冠军(jūn)基金规(guī)模“一(yī)口气”增长913.85％

　　受益于业绩(jì)一路领跑，冠军基金的规(guī)模也(yě)出现迅猛增(zēng)长。

　　数据显(xiǎn)示，截至4月21日，蔡嵩(sōng)松管理的诺安积(jī)极回报A以(yǐ)62.04％的收益(yì)，成(chéng)为2023年以来业绩最强的主动权益基金。这一(yī)业(yè)绩(jì)还是受到4月21日AI、半导体等领域大(dà)跌影响，若截至4月20日(rì)，该(gāi)基金业绩超过72％，一路涨势如虹(hóng)。

　　较(jiào)好的业绩也(yě)让这只冠军基金一季度规(guī)模(mó)暴增超(chāo)900％。数据(jù)显(xiǎn)示，诺安积(jī)极回报去年底的规模(mó)仅0.7亿元，而一季(jì)度末规(guī)模已达到7.11亿元(yuán)，增幅(fú)为913.85％。相(xiāng)较其2023年一季度的(de)净值涨幅，这一规模暴涨更多来自于投资者申购(gòu)。相关蔡嵩松(sōng)以及(jí)诺安积极(jí)回报基(jī)金的话题(tí)也(yě)屡见报(bào)端(duān)，成为基民热议的话题。

　　同样，受(shòu)益于净值大涨以(yǐ)及投资者申购，蔡嵩松管理的5只基(jī)金(jīn)在(zài)一季度规模均出现上涨，除(chú)了诺(nuò)安积极回报之外，2023年(nián)业绩超40％的诺安优化(huà)配置同样规(guī)模暴增，从去年底的(de)0.77亿(yì)元增加到(dào)1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松所管理基金(jīn)的总规模也从去年底(dǐ)的293.25亿元增长到(dào)一季度末的331.33亿元，幅(fú)度为12.95％，成为一季度(dù)末“300亿基(jī)金经理俱乐部”中的一员。

　　谢治宇：对人工智能相关产业链进行挖(wā)掘

　　作为兴证全球基(jī)金分管(guǎn)投研的副总，市场(chǎng)上(shàng)管理规模(mó)超过700亿(yì)的基金经理(lǐ)，谢治宇一季(jì)度调仓换股方(fāng)向(xiàng)也(yě)受到市场关注。

　　从最(zuì)新一(yī)季报披露情况看，谢治宇主要加仓半导体(tǐ)及光模块相关板块，他也坦(tǎn)言在一季度(dù)主要对对人工(gōng)智能相关产业链进(jìn)行(xíng)了挖(wā)掘。

　　他管理的兴全合润基(jī)金(jīn)一季度(dù)新进了海(hǎi)康威视、澜(lán)起(qǐ)科技、中际(jì)旭创、晶晨股份(fèn)四只个股(gǔ)，几乎全部是与AI、半导体、光模(mó)块(kuài)方向相(xiāng)关。

　　其中，安防龙头——海康威视在2022年(nián)已将AI技术(shù)应用于设备检测、产品盘点(diǎn)、安检等多(duō)类产品(pǐn)。在4月15日发布的(de)《投资者关系活动记录表(biǎo)》中，海康威视表示，AI技术对海康威视的(de)营收增长起了很(hěn)大的(de)作用(yòng)。

　　澜起科技主营业(yè)务是为(wèi)云计算和人工智(zhì)能领域(yù)提提供(gōng)以芯(xīn)片(piàn)为基础的解决方案，目前主要(yào)产品(pǐn)包括内存(cún)接口等。晶(jīng)晨股(gǔ)份也是全(quán)球布局、国内领先的无晶圆半导体系统设计(jì)厂商(shāng)。

　　作为数据中心光模(mó)块供应商。截止4月21日，中际旭创今(jīn)年以来暴(bào)涨189.27％，谢治宇也在积极加仓，仅一个季度的时(shí)间就狂(kuáng)买(mǎi)8个多(duō)亿，直接买进第七大(dà)重(zhòng)仓股。

　　而包括立讯精密(mì)、鹏鼎控股(gǔ)、芒果超(chāo)媒、普洛(luò)药业在内的四只个股在一季度退出兴全(quán)合润前十(shí)大(dà)重仓股。

　　除了(le)兴全合润，谢(xi下士军衔是什么级别 下士是班长还是副排长è)治宇管理的(de)另外一只(zhǐ)可投港股的兴全合宜基(jī)金(jīn)在一季度除了加仓(cāng)半导(dǎo)体等板(bǎn)块之外，互联(lián)网板块中(zhōng)的腾讯(xùn)控股也是其主(zhǔ)要加(jiā)仓方向。

　　谢治(zhì)宇在一(yī)季报中(zhōng)表示，随着各种风(fēng)险(xiǎn)因(yīn)素减弱，一季(jì)度(dù)A股市(shì)场上证指数上(shàng)涨5.94％，创业(yè)板(bǎn)指上涨(zhǎng)2.25％，恒生指数上涨3.13％。港股电讯(xùn)、能源板块指数上涨较多(duō)，A股板块分化更明(míng)显(xiǎn)。

　　随着chatGPT取得(dé)了(le)突破(pò)性的进(jìn)展，由AI芯片(piàn)、服务器(qì)、光模(mó)块等子版(bǎn)块带动的人工智(zhì)能、中字头的“中特估”、半(bàn)导体等板(bǎn)块(kuài)涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端(duān)中游戏(xì)、影视等板块也实(shí)现(xiàn)较大幅度上涨。

　　基(jī)金报告期(qī)内维持了较高仓位，对人工智能相关产业链进(jìn)行挖掘，对有(yǒu)长(zhǎng)期(qī)竞争力(lì)、应用空间(jiān)广(guǎng)阔的硬件和(hé)软件公(gōng)司进行精(jīng)选和布(bù)局。未来仍将坚(jiān)持挖(wā)掘(jué)公(gōng)司长期成长价值，不断寻找具有良(liáng)好投资性价比的优秀公(gōng)司。

　　朱红欲：增持了计算机、大众消费品

　　2022年(nián)4月13日成立，招商核心竞争力在当年弱市环境(jìng)下(xià)斩获超47％的收(shōu)益(yì)，让(ràng)招商基金朱红裕成为市场备受(shòu)关(guān)注(zhù)的(de)基金经理。

　　招商核心竞(jìng)争力一季报(bào)的披露(lù)揭(jiē)开了朱红裕的投资(zī)思路和(hé)路径。从股票(piào)持(chí)仓来看，一季度末该基金股票市值占(zhàn)基金总(zǒng)资(zī)产比例为93.84％，处(chù)于该基金成立以来的最高值，显示出一(yī)种积极的态(tài)度。从该基(jī)金2022年中报、三季报(bào)、年报来看(kàn)，其仓位分别(bié)为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底(dǐ)，一季度朱红裕配置A股比例有所降低，配置港股(gǔ)比(bǐ)例有所提(tí)升。数(shù)据显示，招商核(hé)心竞争力配置中国大陆、中国香港股(gǔ)票(piào)市值占基金(jīn)净值(zhí)比例分别达到(dào)56.01％、38.59％，而去年(nián)底这两个数据是(shì)63.63％、30.91％。

　　从招商(shāng)核(hé)心竞争力配置来看，重点(diǎn)布局了(le)信息技术、可选消(xiāo)费等。前十(shí)大重仓股来看，重仓卫宁健(jiàn)康、振华科技、美的集团、金蝶(dié)国际等。其中卫宁健康持(chí)有比例达到11.46％。

　　相较去(qù)年(nián)底(dǐ)，朱红裕整体做(zuò)了(le)一些持仓调整，绿城服务、中国民航信息网络(luò)、安琪酵母新(xīn)进前十大(dà)重仓股(gǔ)之列(liè)，通威(wēi)股份、希望教育、中航光电则退出(chū)前十大。

　　朱红裕也(yě)在季报(bào)中写道，一季(jì)度(dù)初期，我们基(jī)于对经(jīng)济(jì)复苏(sū)预期大概率偏(piān)弱的判断，主要减(jiǎn)持了经济(jì)复苏(sū)敏感(gǎn)度相对较(jiào)高的部分制造业，增持了(le)计算机(jī)、大众消(xiāo)费品等行业，同时，我们亦在(zài)一(yī)季度末期逐步逢低增持了港股中(zhōng)可能(néng)面临业(yè)绩拐点的物业及计算机等(děng)公(gōng)司(sī)。

　　他也坦言，虽然(rán)创造了一定的(de)超额收益，但市场的博(bó)弈程度超出(chū)了我们的预(yù)期，导致对部分行业的定价出现了较为(wèi)显著的偏离。我们将基于中长期的(de)行业研(yán)究视(shì)野，逆势(shì)而行。

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