总市值超6万(wàn)亿(yì)的科创板市场，增添(tiān)风险管理(lǐ)新工具！

　　5月(yuè)12日(rì)，中国证监会(huì)官网消息，为(wèi)健全多层次资(zī)本市场产品体系，丰富资本市(shì)场风险管理工具，证(zhèng)监会启动(dòng)科创50ETF期权上市(shì)工作。同(tóng)一天(tiān)，上交所(suǒ)也发布消(xiāo)息，将在中(zhōng)国证监会指导下(xià)认真做(zuò)好科创50ETF期权上(shàng)市相关工(gōng)作。

　　多位业(yè)内(nèi)人士(shì)表示(shì)，科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市(shì)工作的启(qǐ)动(dòng)，将为(wèi)科创板市场(chǎng)的科技(jì)创(chuàng)新(xīn)投(tóu)资(zī)带来风险管(guǎn)理工(gōng)具，进一(yī)步丰富(fù)ETF期权(quán)品种(zhǒng)，满足投资(zī)者多元化的(de)交易(yì)和风险管(guǎn)理需求。而(ér)相关合约标(biāo)的(de)纳入ETF期(qī)权(quán)，也(yě)将对ETF龙头产品的(de)规模、流动性和交(jiāo)投(tóu)活跃度(dù)产(chǎn)生积极影响，同时为科创板市场投资(zī)带来(lái)中长期(qī)资金，增强市(shì)场的(de)关(guān)注(zhù)度(dù)和吸(xī)引力。

　　科(kē)创板新增(zēng)风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)工具

　　科创50ETF期权上市工作启动

　　5月12日，中国证监(jiān)会(huì)消(xiāo)息(xī)显示(shì)，为健全多层次资本市场(chǎng)产品体(tǐ)系，丰富(fù)资本市场(chǎng)风险管理工具，证监会(huì)启动科创50ETF期权(quán)上(shàng)市工作。

　　科(kē)创50ETF期权是我国首只基于(yú)科创(chuàng)50指数的场内(nèi)期权品种，科(kē)技创新特色鲜(xiān)明，与(yǔ)现有ETF期(qī)权品种形成(chéng)良好互补(bǔ)。上市科创(chuàng)50ETF期权，是贯彻落实党的(de)二(èr)十(shí)大精神、“十四(sì)五(wǔ)”规划(huà)《纲要》的重大举措，是贯彻(chè)落实党中央(yāng)、国务院关于推(tuī)进上海国际金融中心建设、支持浦(pǔ)东新区高水平(píng)改革开放(fàng)决策部(bù)署的(de)重(zhòng)要安排。

　　证监会表(biǎo)示，上(shàng)市科创50ETF期权，有利于吸(xī)引长期资金配置科创板，激发科创板(bǎn)创(chuàng)新(xīn)活力，满足多元化的交易和风险管理需求(qiú)，有助于(yú)继续发(fā)挥好科创(chuàng)板改革(gé)先行先试的示范引领作用，不断提升服务实(shí)体经济质效(xiào)。

　　同期，上海(hǎi)证券交(jiāo)易(yì)所官网(wǎng)也发布消息，上交所将在中国证监会指导下认真做好科(kē)创50ETF期权上市(shì)相关工作。

　　上(shàng)交所表示，推进科创50ETF期权新产品上市，是上交所(suǒ)贯彻(chè)落实党的(de)二十大精(jīng)神(shén)、“十四五”规划《纲(gāng)要(yào)》提出的“完(wán)善金融(róng)支持创新体系(xì)”、支持浦东(dōng)新区(qū)高水平改革开放、支持创(chuàng)新驱动发展战略的重要举措，对促(cù)进(jìn)科(kē)创板企业进一步发挥科创能效(xiào)、支持(chí)科创板(bǎn)建(jiàn)设具有积极意义(yì)。

　　据统计，2019年设立以来(lái)，科创板建(jiàn)设稳步推进，市场运行平稳有序，支持和鼓励(lì)“硬科技”企(qǐ)业(yè)上市的集(jí)聚示范(fàn)效应日(rì)益显现。截(jié)至2023年4月底，科(kē)创板(bǎn)已有上(shàng)市公(gōng)司519家，总市值(zhí)达(dá)6.65万亿元(yuán)，板(bǎn)块的(de)科技(jì)创新属性持续强(qiáng)化。

　　上交所表示，目(mù)前科创(chuàng)板(bǎn)尚(shàng)缺少(shǎo)相应的风险管理工具(jù)，上(shàng)交(jiāo)所根据市场(chǎng)需(xū)求积极(jí)推动科创(chuàng)50ETF期权新产品研发(fā)，将(jiāng)其作(zuò)为完(wán)善科创(chuàng)板(bǎn)配套产(chǎn)品体系、提升科创板(bǎn)吸引(yǐn)力和流动性、推(tuī)进科创(chuàng)板做市(shì)商制度功能发挥(huī)、持续发挥科创板改革先(xiān)行先试示(shì)范引领(lǐng)作用的重要举措。

　　“上市(shì)科创(chuàng)50ETF期权(quán)，可(kě)有效满足科创板投(tóu)资者(zhě)风险(xiǎn)管(guǎn)理需要，有助于科创(chuàng)板更(gèng)好发(fā)挥资本市场改革试验田(tián)作(zuò)用，对于(yú)促进科创板和股票期权市场长期(qī)持续(xù)健康发展(zhǎn)意义重大。”上(shàng)交所相关负责人称。

　　同时，监管机构还积极关(guān)注(zhù)ETF期权市场的稳健运行和风险防控(kòng)工作，多(duō)举措确(què)保新产品平稳上市(shì)。

　　证监会表示，证监会一(yī)直高度(dù)重视ETF期(qī)权市场稳(wěn)健运行和风险防控(kòng)工(gōng)作，持续(xù)完(wán)善制度规则体系，加强运行管理和(hé)风险监(jiān)测。科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权上(shàng)市后，证监会将进(jìn)一步完善风险防控机制，并(bìng)根据市场运行情况改(gǎi)进优化，确保科创(chuàng)50ETF期(qī)权稳健运行。

　　上交所也表示，上交(jiāo)所(suǒ)高(gāo)度重(zhòng)视ETF期权市场风险防(fáng)控工作，基(jī)于我国ETF期权市场发展特点，实施了投资者适(shì)当性(xìng)管理制度(dù)、保证(zhèng)金(jīn)制(zhì)度、持仓限额制度等(děng)一(yī)系列风控安排(pái)，保(bǎo)障了期权市场平稳运行(xíng)。

　　针对科创(chuàng)50ETF期权，作为宽基类ETF期权产品，上交所将总体沿用前期(qī)的风控措(cuò)施，并根据科创(chuàng)板股票涨跌幅(fú)设置对科(kē)创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参(cān)数适应性调整为20％，相关措施在创业板ETF期权已有实践(jiàn)。后(hòu)续，上交所将在目前(qián)行之有效的风险防控和市场监管措施的(de)基础上，进(jìn)一步做好风险研(yán)判(pàn)，全面加强(qiáng)市(shì)场监管，确保新产品平(píng)稳(wěn)上市。

　　“下一步，将在中国证监会的(de)指导(dǎo)下，会同市场各(gè)方扎实做(zuò)好各项(xiàng)业(yè)务和技(jì)术准(zhǔn)备工(gōng)作，保障科创50ETF期权平(píng)稳上市。”上交所相关负责人称。

　　国内ETF期权(quán)产品将(jiāng)增至8只

　　龙头产(chǎn)品规模(mó)和流(liú)动性受益

　　ETF期权(quán)作为全球(qiú)资本市场基础、成熟、普遍的金融衍生工具，在价格发现、风险管理、完善市场多空平衡(héng)机制等方面发(fā)挥了重(zhòng)要(yào)作(zuò)用。

　　自2015年2月(yuè)开展(zhǎn)股票期权试点以来，证监(jiān)会组织沪深交易所先后上市了7只ETF期权，市场运行平稳(wěn)有序，有效发挥了引(yǐn)入增量资金、稳定现(xiàn)货(huò)市场的作用(yòng)，为(wèi)进一步丰富ETF期(qī)权品种(zhǒng)夯实了基础(chǔ)。

　　据记(jì)者统(tǒng)计，作为股票(piào)市(shì)场的基(jī)础(chǔ)性风(fēng)险管理(lǐ)工具，早在(zài)2015年2月9日(rì)，上交所(suǒ)就上市交(jiāo)易上(shàng)证(zhèng)50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所(suǒ)、深交所(suǒ)上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年(nián)9月19日，上交所(suǒ)上市中证(zhèng)500ETF期权，同期(qī)深交(jiāo)所上市创业板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期(qī)权。

　　2022年(nián)12月12日，深(shēn)证100ETF期权在深交所上市交易。

　　随(suí)着科创(chuàng)50ETF期(qī)权启动上市(shì)，国内ETF期(qī)权产品将增至8只，投资者的风险(xiǎn)管理工具(jù)将更加(jiā)丰富和(hé)多元化。

　　一位(wèi)公募投资人(rén)士(shì)对此表示，目前我国已经推出(chū)了(le)不(bù)同类(lèi)型的期权(quán)品(pǐn)种，不同品种对(duì)应市场不同的市(shì)值的公司和投资风(fēng)格，科创50ETF期权的推出，将对(duì)科创板市场的宽基(jī)指数形成覆盖，科技创新风格(gé)投资有了风(fēng)险管(guǎn)理工具，这(zhè)将有利(lì)于投资者(zhě)做好风险管(guǎn)理，满足不同投资者的(de)投(tóu)资交易需(xū)求。

　　同(tóng)时，按照记者(zhě)观察，目前ETF期权的合约标(biāo)的都是ETF市(shì)场(chǎng)的龙(lóng)头产品，目前(qián)包括华夏上证50ETF、华(huá)泰(tài)柏(bǎi)瑞沪(hù)深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达(dá)创业板ETF、易方达深证(zhèng)100ETF等(děng)龙(lóng)头产品，都是期权合约标的。

　　而从目前全市场跟踪科创50指数的(de)ETF产(chǎn)品看，华夏科创50ETF规模最(zuì)大，达到583亿元(yuán)，目前管理规模仅次于(yú)华泰柏瑞沪深300ETF，位居国(guó)内(nèi)股票ETF市场管理规(guī)模第二名。另外，易方(fāng)达、工银瑞信基金旗下科创50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元，在同类型(xíng)指数跟(gēn)踪(zōng)产品中，规模(mó)也位居(jū)前列。

　　“根据(jù)以往ETF期(qī)权的(de)合约标(biāo)的，华夏科创(chuàng)50ETF成为(wèi)合约标的的可能性(xìng)较大，管理规模和(hé)产品流动性都具(jù)备突出优(yōu)势。”上述公募投资人士称。

　　而(ér)根据业内人士(shì)分析，相(xiāng)关合(hé)约标的纳(nà)入ETF期(qī)权(quán)，将对该(g充电宝100wh等于多少毫安āi)ETF龙头产品的规模、流(liú)动性(xìng)和交(jiāo)投活跃(yuè)度产生积极影响(xiǎng)。

　　华充电宝100wh等于多少毫安南一位股票(piào)ETF基金经(jīng)理表示，相关的ETF期权上市(shì)后，投资者可以(yǐ)借助(zhù)相应的风(fēng)险管(guǎn)理工具进(jìn)行方向性投资、波动率投资等(děng)，在投资层面的配套策略(lüè)也(yě)会(huì)丰富起来(lái)。充分(fēn)发挥上述(shù)作用，可(kě)以提升ETF期权产品交(jiāo)易需求，流动性进一(yī)步提高(gāo)，进而促进规模的提(tí)升(shēng)。

　　“长期(qī)来看(kàn)，有了风险(xiǎn)管理工具，有利于吸引中长资资金，增强(qiáng)股票ETF产品关(guān)注度，这也会让相应的龙头(tóu)ETF产品的(de)规模和流动(dòng)性进(jìn)一步(bù)巩(gǒng)固，市场(chǎng)吸(xī)引力也会(huì)不断增强。”该股票ETF基金经理(lǐ)称。

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