财(cái)联社4月(yuè)21日讯（记者 王宏(hóng)）财(cái)联社记者从业(yè)内获悉，近期监管部门(mén)正陆(lù)续(xù)召集相关保险公司开(kāi)会，主要内容是(shì)进行窗口(kǒu)指导，要求(qiú)寿险(xiǎn)公司调(diào)整新开发产品的(de)定价利率，控制利差损，要求(qiú)新开发(fā)产品的定价利率从3.5％降到(dào)3.0％。主要思(sī)想是市场有(yǒu)效，监管有为(wèi)，主体调节在先，控制节奏(zòu)，实现(xiàn)软着陆。

　　新(xīn)开发(fā)产品定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财联社记(jì)者获悉(xī)，近(jìn)日监管部门陆续召集(jí)了(le)多(duō)家寿险公司开会，以窗口(kǒu)指导的名义，要求(qiú)公司(sī)调整(zhěng)产品利(lì)率(lǜ)，控制利(lì)差(chà)损(sǔn)。

　　据悉(xī)，监管要求险企新(xīn)开发(fā)产(chǎn)品的(de)定价利率从3.5％降到3.0％。此(cǐ)次(cì)调整的主(zhǔ)要思路是(shì)市场(chǎng)有效，监管有为，主体调节在先(xiān)，控制节奏，实现软着陆。

　　这(zhè)次(cì)调(diào)整是不久前(qián)监管(guǎn)召集(jí)险企进行(xíng)调研会的(de)后续。3月(yuè)21日财联社记者(zhě)曾报(bào)道，为引导人身险业降低负债成本，加强行业负债质量(liàng)管(guǎn)理(lǐ)，银保监会(huì)人身险部组织(zhī)保险(xiǎn)行业协会以及多家保(bǎo)险公(gōng)司开展调研。将重点(diǎn)调研普通险预(yù)定利(lì)率分(fēn)布、分红险预定利(lì)率和分红(hóng)水平(píng)等公司负债成本情况，以及降低责(zé)任准备金评(píng)估利率对(duì)公司和行(xíng)业的影响，包括对新产(chǎn)品定价、存量业(yè)务退保、销售(shòu)行为(wèi)、市场(chǎng)竞争(zhēng)分析变化等(děng)的影响(xiǎng)。

　　随后(hòu)据报(bào)道，监(jiān)管(guǎn)在北(běi)京、南京、武汉三地(dì)召开座谈(tán)会。其中(zhōng)，北(běi)京(jīng)参会(huì)的(de)保险公(gōng)司包括中国人(rén)寿、新华人寿、阳光人寿、中邮(yóu)人(rén)寿等(děng)；南京参会的保险公司有太保寿(shòu)险(xiǎn)、工银安盛人寿、安联人寿、中韩人寿(shòu)等(děng)；武汉参会的保险公司有合众人寿(shòu)、国(guó)富人寿、国(guó)华人寿等。

　　据当时参会的一位(wèi)总精(jīng)算师表示，各险企基本就(jiù)降低(dī)责(zé)任(rèn)准备金评估利(lì)率达成共识，有公司建议(yì)分(fēn)阶段调整(zhěng)，比(bǐ)如(rú)普(pǔ)通型长期(qī)年金的责(zé)任准备(bèi)金评估利(lì)率目前为年复利3.5％，可以先降到3％，以后再动态调整。具体(tǐ)的调整方案(àn)还有待(dài)监管研究后(hòu)出台。

　　有保险公司业内(nèi)人士(shì)对财(cái)联社记者表示：“已经准备好利率3.0的产品了(le)”。也有(yǒu)业内人士对财联社记者表示，此次叮当镯一般是什么材质，叮当镯为什么那么便宜(cì)主要涉及(jí)新开(kāi)发产品的定价利(lì)率，以往的(de)产品不受(shòu)影(yǐng)响(xiǎng)，行业“炒(chǎo)停售”难以避免(miǎn)。

　　下调预定利叮当镯一般是什么材质，叮当镯为什么那么便宜率避免利差(chà)损风险

　　平安非银团队(duì)表示(shì)，我国(guó)险企资产配(pèi)置风格稳健，债券投资比例稳(wěn)步提升，其他(tā)资产(chǎn)以非标(biāo)资(zī)产为主(zhǔ)、投(tóu)资比(bǐ)例持续回落，股票(piào)和基金投资比例(lì)基本稳定。2018年以来(lái)，主要券种长(zhǎng)端利(lì)率(lǜ)中枢下(xià)行，长久期债券和优质(zhì)非标资产(chǎn)供给有限，保险固(gù)收类资产配置面临挑战。同时，权益市场(chǎng)波动率(lǜ)较(jiào)大、对投资(zī)收益(yì)率影(yǐng)响较大。近年监管按产品类型调整(zhěng)评估利率、防范化解利差(chà)损(sǔn)风险。2023年3月银保监(jiān)会召开座谈(tán)会，各险(xiǎn)企已就(jiù)降低责(zé)任准备(bèi)金评估利率达(dá)成共识(shí)。

　　东吴证券非银团队此前曾表示，短期来看(kàn)，引导降低负债成(chéng)本将大幅刺(cì)激(jī)产品销售，老产品(pǐn)停售(shòu)炒作难以避免。中期来(lái)看，预定利率跟随评估(gū)利(lì)率下行，叮当镯一般是什么材质，叮当镯为什么那么便宜保险公司分红(hóng)险占比提升，有(yǒu)望缓解人身(shēn)险公司(sī)刚性负债成(chéng)本压力，寿(shòu)险产品本身保(bǎo)本(běn)属性(xìng)有(yǒu)望进一步强(qiáng)化。

　　实际上，监管历史上有(yǒu)过多次调(diào)整评(píng)估利率的行动(dòng)。据悉，1992年到(dào)1996年间(jiān)，保险公司为了(le)和银行竞争，长期保(bǎo)险(xiǎn)的预(yù)定利率均在8％以上。考虑到利(lì)差(chà)损风险，1999年，原保(bǎo)监(jiān)会下发《关于调(diào)整寿险保单(dān)预定利率的紧(jǐn)急通知》，全面叫(jiào)停高预(yù)定利率产品(pǐn)，强制(zhì)寿(shòu)险公司(sī)将寿险保单的预定(dìng)利(lì)率调整为(wèi)不超过年复利2.5％。

　　此外(wài)，从全球市(shì)场来看，美国在(zài)20世纪80年代，日本在(zài)20世纪90年代末都曾(céng)面临利差损(sǔn)风险。1970年左右，美国寿险业竞争激烈，为提高竞争力，险企销售(shòu)大量高负债成本、低利润产品。1980年左右，利率下(xià)行(xíng)，投资承压，据美(měi)国审计总署(shǔ)统计(jì)，1975年-1990年间共(gòng)有176家人寿(shòu)和(hé)健康保险(xiǎn)公司破产，其中80％发生在1982年以后，主(zhǔ)要系险企销售大(dà)量对(duì)利率敏感的(de)低利润产品；同(tóng)时(shí)市场压(yā)力致使(shǐ)投(tóu)资端(duān)面临亏损。

　　平(píng)安非银团队表示(shì)，参考海外，低利率环境下，负债端主要通过(guò)调整寿险(xiǎn)产(chǎn)品(pǐn)结构、下调预定(dìng)利率的方式(shì)来避免利(lì)差损风(fēng)险。近年来(lái)，我国长端利率地位震荡、权益市场波动加剧，寿(shòu)险行(xíng)业面(miàn)临着潜在的利(lì)差损风(fēng)险、险企利润承压。保险监(jiān)管(guǎn)趋(qū)严，通(tōng)过发布产品负(fù)面清(qīng)单、下调演示利率、分产品调整(zhěng)评估利率等降低负债端成本。

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