看看周末有(yǒu)哪(nǎ)些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉(lā)响(xiǎng)通胀升(shēng)温(wēn)警报

　　标普全(quán)球周五(wǔ)公布的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣(róng)枯分水岭50上方，和服务业PMI均(jūn)不降(jiàng)反升(shēng)，分别创半年(nián)和一年来新高，综合PMI超预期强(qiáng)劲，创去(qù)年5月以来新(xīn)高。其中的分项(xiàng)指数释(shì)放价格压力再度(dù)升温的警报信号：4月(yuè)购进价格(gé)创去年11月(yuè)以来新高，出厂价格(gé)创去年9月以(yǐ)来新高。

　　标(biāo)普(pǔ)全(quán)球(qiú)的经济学(xué)家(jiā)在点评(píng)PMI时警告，CPI可能(néng)上升，或(huò)者至少一定(dìng)程度居(jū)高不下。PMI数据重(zhòng)燃价格压力的通胀担(dān)忧，数据公布后，美股承(chéng)压下行，主要美股指盘中集体下(xià)跌；美国国债(zhài)价格跳水、收益率盘(pán)中(zhōng)拉(lā)升(shēng)，对利率更敏感的(de)2年(nián)期美债收(shōu)益率一(yī)度较日内低(dī)位回(huí)升10个基点(diǎn)；PMI公(gōng)布(bù)前(qián)曾(céng)逼近周四所创一(yī)年(nián)来低谷的美(měi)元指数迅速抹平日内跌(diē)幅转涨(zhǎng)，刷(shuā)新(xīn)日高(gāo)。

　　在美联储官员最近(jìn)一再(zài)表态支持继(jì)续加息(xī)后，黄金大幅回落(luò)，本(běn)月内(nèi)首次收盘(pán)失守(shǒu)2000美元/盎司心理关口，连续第二(èr)周因周五(wǔ)回落而全周累(lèi)计由涨转跌；工业金(jīn)属总体继续下挫，在中国(guó)公(gōng)布3月精炼(liàn)铜(tóng)产量(liàng)同比增长9％、增至创纪(jì)录高位(wèi)后，市场开(kāi)始(shǐ)担心中国的(de)进口铜需求，加之全周(zhōu)经济增长前景的(de)担(dān)忧，伦铜连跌3日，同样3连(lián)阴的伦锌跌至5个月低(dī)谷(gǔ)，伦锡虽(suī)然继续回落，但凭借周一(yī)大涨，全周仍累涨。原(yuán)油周五反弹，但经济前景的担忧压顶，未能延续一(yī)个月(yuè)来累计涨势，汽油(yóu)全周跌幅(fú)更大，其受(shòu)到美国能源(yuán)部公布上周库(kù)存不(bù)降反(fǎn)增打(dǎ)击。

　　通(tōng)胀严重！阿根廷中(zhōng)央(yāng)银行加息300基点(diǎn)

　　当地时间周四（4月(yuè)20日(rì)），阿根廷中央银(yín)行(xíng)宣布将基准利(lì)率(lǜ)由78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高于此(cǐ)前市场预期的(de)200个基点。

　　这是阿根(gēn)廷央行今年第二次大幅加息(xī)，今年3月，该(gāi)行也同样(yàng)加息了300个基点(diǎn)，将基准利率从75％上调(diào)至78％。而在去年，这(zhè)家央行也已经经历了多次加息(xī)，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的声明中表(biǎo)示(shì)，此次加息主要是由于(yú)3月(yuè)该国通胀加(jiā)剧，央(yāng)行未(wèi)来(lái)将继续监测物价(jià)水(shuǐ)平、外汇市场和(hé)货币总量变化(huà)，以对利率(lǜ)政策做(zuò)出进(jìn)一步调整。

　　上(shàng)周公布的数据显示，阿根廷3月环比通(tōng)胀率为7.7％，是近20年来(lái)的最高环比增速；同(tóng)比通胀率达(dá)104.3％。根据通(tōng)胀报告(gào)，在各类(lèi)商品(pǐn)和服(fú)务中，餐(cān)厅(tīng)酒店(diàn)消费、服装鞋履(lǚ)和烟酒等同比价格(gé)变化最大(dà)，涨幅均超过100％；通信、教育和交通运输等方面价格波动相对较小。

　　通胀报(bào)告(gào)发布当天，阿根廷总统府发言人加(jiā)芙列(liè)拉·塞鲁蒂表示(shì)，3月通胀严(yán)重主要原(yuán)因包(bāo)括(kuò)国际大(dà)宗商(shāng)品价(jià)格受俄乌冲突影响(xiǎng)上涨以及今年初阿根廷(tíng)发生严(yán)重(zhòng)旱(hàn)灾等。另一项市场预期调查报告(gào)还显示，2023年阿根廷通胀率(lǜ)将达110％，而摩(mó)根大通(tōng)认为这一(yī)数字(zì)可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣(liè)天气袭击，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯州在内的(de)多个地区持续遭到恶劣天气袭(xí)击，超(chāo)过1500万人面临严重(zhòng)雷暴的风(fēng)险。风暴预测中心表示(shì)，强雷暴会产(chǎn)生冰雹、狂(kuáng)风和龙卷风(fēng)等天气状况，得(dé)州(zhōu)沿海地区(qū)到密西西比河(hé)谷(gǔ)地区，以及俄亥(hài)俄河(hé)上游(yóu)到五大湖(hú)地区将受到影(yǐng)响，部(bù)分地区的(de)洪水威胁增加。得州圣安东尼(ní)奥国际机(jī)场和奥斯汀(tīng)-伯格斯(sī)特罗姆国际机场(chǎng)20日晚上因天气状况而临时停(tíng)飞。此外，俄克拉何(hé)马州19日遭受龙卷风侵袭，共(gòng)造成3人死(sǐ)亡。俄克拉荷马州(zhōu)州长凯文·斯蒂特宣布(bù)该州(zhōu)部分地区进入(rù)紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网(wǎng)援(yuán)引美联社报道，当(dāng)地时间20日，美国保守派电台主持人(rén)拉里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布，他(tā)将(jiāng)参加(jiā)2024年的美国总统竞选。

　　据美(měi)国有(yǒu)线电视新闻网（CNN）报道，在(zài)过(guò)去(qù)的几十年里，埃尔(ěr)德一直在媒体行业工(gōng)作，1993年，他(tā)开始主持(chí)自己的(de)广播节目(mù)“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播节目在保守派中拥有了(le)一(yī)批追随者(zhě)。

　　低库存(cún)支撑棕榈油近月价格

　　昨(zuó)日，油脂期货(huò)继续下挫，棕榈油(yóu)主力(lì)跌幅达4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜油主力收盘于8357元(yuán)/吨，跌幅(fú)达(dá)4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下(xià)三晋大地是什么意思，三晋大地三晋指的是哪儿逾两年新低。

　　申银万(wàn)国期(qī)货油脂分(fēn)析师聂波表示，一(yī)方面(miàn)，原油下跌较(jiào)多，市场(chǎng)重回原油需(xū)求逻辑，美国(guó)经济(jì)数据(jù)较差，市场(chǎng)预期经济衰(shuāi)退，另外5月(yuè)可能(néng)再度加息。另一方面(miàn)，国内(nèi)经济(jì)处于弱复苏状态，油脂(zhī)实际(jì)消(xiāo)费(fèi)偏弱。

　　据聂波介(jiè)绍，2月印尼棕榈油产量环(huán)比(bǐ)减少(shǎo)0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印(yìn)尼降(jiàng)雨偏少，产量恢复(fù)潜力高。2月出口(kǒu)环(huán)比(bǐ)减少1.56％至290万(wàn)吨，出口(kǒu)减(jiǎn)幅同样小(xiǎo)于历史月均8.65％的减幅(fú)。2月(yuè)份(fèn)国际豆棕FOB价差(chà)还在200美元(yuán)/吨以(yǐ)上，促进棕榈油出口，但是由于2月工作日少，假(jiǎ)期多，最终(zhōng)数量(liàng)出现(xiàn)下滑。2月印尼棕榈(lǘ)油(yóu)表观消费(fèi)略增至181万(wàn)吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和化工消(xiāo)费增加2万吨(dūn)至99万吨。年(nián)初以来，印尼生物柴油生产需要补贴，1—2月月均产量低(dī)于110万(wàn)千升（2023年目标(biāo)1315万千升），生柴端的需求驱动暂时略弱。2月底(dǐ)印尼棕(zōng)榈油库存下滑(huá)至(zhì)264万吨，库存偏低(dī)。马(mǎ)来西(xī)亚3月底棕榈油库(kù)存同样(yàng)偏低(dī)，导致(zhì)近月产(chǎn)地报价(jià)相对(duì)内(nèi)盘偏强，近月(yuè)进口倒挂(guà)较多，远月倒挂少，4月(yuè)到港预估17万吨，数(shù)量(liàng)少，国(guó)内持续去库(kù)存，棕榈油(yóu)5—9月差走(zǒu)扩至(zhì)500元/吨以上，而豆油(yóu)套(tào)利盘压(yā)力(lì)更大，豆棕(zōng)2309价差也(yě)达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马印两(liǎng)国(guó)旱季明显，4月下旬印尼部(bù)分(fēn)地区降雨(yǔ)略(lüè)偏多(duō)，总(zǒng)体(tǐ)利于产量(liàng)恢复，近期棕榈果(guǒ)价格下跌(diē)也侧(cè)面验证，7月(yuè)、8月厄尔尼诺的(de)出现助于提高产(chǎn)量(liàng)，国际豆棕价差(chà)跌入负值，印度还有(yǒu)毛豆油和毛葵油各200万吨的免税(shuì)额度，斋月(yuè)后通常(cháng)是需求淡季，最近(jìn)印度也(yě)取消了(le)棕榈(lǘ)油订(dìng)单。因(yīn)此，短期(qī)棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)低(dī)库存支撑价格(gé)，但中(zhōng)长期产地(dì)累(lèi)库可能性较大。”聂波说(shuō)。

　　银河期货油脂油料(liào)分析(xī)师陈(chén)界正告(gào)诉期货日(rì)报记者，虽(suī)然(rán)近端因为斋月的原因(yīn)，GAPKI数据(jù)以及马来的MPOB数据的超(chāo)预期去(qù)库继续(xù)支(zhī)撑(chēng)近(jìn)月价(jià)格，但是2月印尼产量位于历史同期最(zuì)高(gāo)位(wèi)，且未来产区产量(liàng)季节性恢复，国(guó)内、印度高库(kù)存，欧盟进口受到菜油供应压(yā)力(lì)的抑制，远端的产区产量恢复以及出口走弱较(jiào)为明显，预计4—6月(yuè)份(fèn)将(jiāng)不断(duàn)累库。且(qiě)豆棕FOB价差已经转负(fù)，POGO价(jià)差走高至200美(měi)元以上，巴西(xī)大豆的集中出口，使(shǐ)得(dé)国际豆(dòu)油的供(gōng)应(yīng)愈发(fā)充足，国(guó)内(nèi)消费以及印度消费暂(zàn)无(wú)明显增量，因此，当前棕榈油远端继(jì)续维持逢高空配思路。

　　国(guó)内方面(miàn)，陈界正分(fēn)析称，当前(qián)国内库存较高，产(chǎn)区库存较(jiào)低，国内棕榈油盘(pán)面(miàn)偏弱，因(yīn)此马盘涨(zhǎng)幅明显大于国内，远月(yuè)进口利润(rùn)倒挂维持在-300附近。但(dàn)是(shì)4月18日给出了进口利润，新增(zēng)8—9月买船(chuán)6船。海关(guān)数据显示(shì)，3月份(fèn)全国共进口24度39万吨。近期消(xiāo)费疲软，去(qù)库不(bù)及预期，终端消费仅(jǐn)为弱复苏(sū)，虽然短(duǎn)期将会(huì)逐步(bù)去库，但未(wèi)来产(chǎn)区压力逐步体(tǐ)现，预计(jì)进口利润将会逐步修复，国(guó)内也将会不(bù)断买船，基差因此(cǐ)滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气一般(bān)，成(chéng)交不多，但(dàn)是到(dào)船迟滞(zhì)，令港口去库(kù)存加快，基差暂(zàn)稳。由于4—5月份(fèn)买船到(dào)港较少，上周港(gǎng)口库存继续(xù)小幅(fú)去库，现为81.3万吨(dūn)左右，下(xià)周预计继续去库。后续需继续关注实际消费以(yǐ)及买(mǎi)船情(qíng)况(kuàng)。”陈界正说。

　　菜(cài)油(yóu)仍然缺乏上(shàng)涨驱动(dòng)

　　本周，欧洲菜油价格再(zài)度开(kāi)启反弹，多个国(guó)家(jiā)禁止乌克(kè)兰出口粮食，价(jià)格(gé)冲(chōng)击减弱，进口加拿大菜籽榨(zhà)利同(tóng)样亏损(sǔn)，菜豆油2309价差(chà)扩大(dà)至800元(yuán)/吨(dūn)左右，华(huá)东地区(qū)三级菜油(yóu)和(hé)一级大(dà)豆(dòu)油现货价差也扩(kuò)大至240元/吨左(zuǒ)右，但是自从菜豆油现货价差由负转正后，菜油成(chéng)交再(zài)度冷清。

　　国泰君安期货(huò)农(nóng)产品(pǐn)分析师傅博表示，目(mù)前来看，菜(cài)油(yóu)仍然缺(quē)乏上(shàng)涨的驱动。随着菜油(yóu)现货价(jià)格跌至比豆油便(biàn)宜，以及目前菜油的(de)累库程度还算正常，菜油的(de)利空阶段性算是交(jiāo)易充分了。但(dàn)是，菜油(yóu)的基本面并未转好。

　　“多个国家生物柴油政策执行不及预期(qī)，对于植物(wù)油(yóu)消费增速(sù)不会像之前那(nà)么(me)高。欧洲菜籽将(jiāng)于6月开(kāi)始收割，7月出口(kǒu)开始(shǐ)增多，增产背景(jǐng)下可(kě)能再度对价(jià)格产生冲击(jī)。”聂(niè)波说(shuō)。

　　陈界正分析称，从国内的情况来看，菜(cài)油从(cóng)2月中旬到(dào)现在(zài)已经拍储了3.8万(wàn)吨。受到菜籽(zǐ)集中到港的影响，上周压(yā)榨量为10万吨，预计后续继续维(wéi)持高位(wèi)运行。因为进口(kǒu)菜油到港，以(yǐ)及压榨厂开机(jī)，预计后续(xù)库存(cún)将开始(shǐ)不断累积(jī)， 4—5 月每月菜(cài)籽到(dào)港约65万吨以上，未来整体的菜籽(zǐ)供应仍偏宽(kuān)松。菜油港口库存上周继续大幅累积，现为(wèi)33.4万吨，预计下周(zhōu)将会继续累库。

　　“从现(xiàn)在的采购情况来看(kàn)，7—9月每个月的菜(cài)籽进口量要比3—6月少，但是每个(gè)月维持在24万吨(dūn)以(yǐ)上的水(shuǐ)平，而且菜油(yóu)进口量预(yù)计(jì)会(huì)维持高位，特(tè)别(bié)是6—7月(yuè)份(fèn)的菜油(yóu)进口量预计偏(piān)大。此外(wài)，澳(ào)洲菜籽(zǐ)的进口仍然是个未知数，总(zǒng)体(tǐ)来看，菜油(yóu)的供应(yīng)并没有大(dà)幅收缩的(de)预(yù)期。同时(shí)，菜油的(de)需(xū)求还受到(dào)棉油、玉(yù)米油等其他小油种的影(yǐng)响，菜油(yóu)价格(gé)需要保持竞争力，要维持和豆油的(de)低价差来刺激需求。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后市，陈界正(zhèng)认为，前期菜油的进口盘(pán)面(miàn)利润打(dǎ)开，未来菜油将不(bù)断到(dào)港。欧洲受到菜油(yóu)供(gōng)应压力的影响，现(xiàn)货价格维持弱势，进口端带动(dòng)国内盘面偏(piān)弱。全球菜籽供应恢复格局较为明确，后期(qī)国内的供应(yīng)也会(huì)愈(yù)发宽(kuān)松。近(jìn)端菜油(yóu)继续维(wéi)持逢高抛空的思路。后续需要重点关注(zhù)加拿大新一季(jì)菜籽播种(zhǒng)生长情况。

　　傅博提(tí)示，一方面(miàn)，要关注国际(jì)市场的菜籽和菜油供应(yīng)情况，关注是否会(huì)有(yǒu)新增(zēng)供应(yīng)或者(zhě)上游成本(běn)端(duān)的变化因素的影响(xiǎng)；另一(yī)方面，要关注国(guó)内菜油的累库情况和国内豆油的价(jià)格，预计接下来(lái)一段时(shí)间，国内菜油价格会跟随豆油价格波(bō)动。

　　供(gōng)需格局变(biàn)化致豆(dòu)油表现垫底(dǐ)

　　豆油(yóu)方(fāng)面，本周初市场还在担忧(yōu)进口(kǒu)大豆CIQ事(shì)件导致(zhì)周度压榨(zhà)偏(piān)低(dī)，4月19日华南油厂恢复开机(jī)，20日后其他(tā)地方油厂也在陆续恢(huī)复，下周开始周度(dù)压(yā)榨量明显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬(xún)，预计大豆到(dào)港量接近3000万吨(dūn)，几乎是(shì)历史同(tóng)期最高的进口量，所以预计(jì)大豆压(yā)榨量将(jiāng)从目(mù)前(qián)的150万吨(dūn)/周(zhōu)大幅回升至180万—200万吨/周(zhōu)，对应的豆油供应量(liàng)将从每周(zhōu)的(de)28.5万吨增加到(dào)34万(wàn)—38万(wàn)吨，并且(qiě)可能将持续(xù)2个月以上。

　　“随(suí)着大豆不断(duàn)过关，部分工厂预计逐(zhú)步恢复开机。当前(qián)已公(gōng)布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为(wèi)147万吨左右，压榨量较上周(zhōu)提升较多。由于部分工厂仍处于缺豆(dòu)停机状态(tài)，预计(jì)短期开机继(jì)续(xù)位于低(dī)位，下周(zhōu)开机预计将会继续恢(huī)复提(tí)升(shēng)。上周库存小幅累库，现(xiàn)为60.17万吨，维持在历史(shǐ)同期低位，预计下周将会继(jì)续累库(kù)。现货市场乏善可陈，预计本周全国(guó)大豆压榨量将升(shēng)至150万吨，豆油供应紧(jǐn)张情况有望逐(zhú)步缓(huǎn)解。”陈界正说。

　　值得注意(yì)的是，豆油的需(xū)求并不乐观。傅博表示，目前，豆油现(xiàn)货价格比棕榈油和(hé)菜油价格贵，随着华东、华北地(dì)区温度(dù)升高(gāo)，棕榈油对豆油的(de)消费替(tì)代增加，西南地(dì)区(qū)菜油(yóu)对豆油的替代正在(zài)发生。一些食(shí)品加工(gōng)、饲料等领域的豆(dòu)油(yóu)需求也会因为豆(dòu)油价(jià)格过(guò)高而减少。

　　“豆油需(xū)求暂乏亮点，下游(yóu)节前备货不积极，贸(mào)易商采(cǎi)购心态谨(jǐn)慎。预计 5月上旬供应将会(huì)逐步转(zhuǎn)向(xiàng)宽松转变。后期需(xū)要重点关三晋大地是什么意思，三晋大地三晋指的是哪儿注南(nán)国(guó)内大(dà)豆到港通关以及整体的开机情况。新(xīn)一(yī)季美豆(dòu)的播种生(shēng)长情况将决定(dìng)豆油盘面的相对强弱(ruò)。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　傅博认为(wèi)，供应(yīng)增(zēng)加(jiā)而需求偏弱，再加上进口大豆成本下行，豆油基本面从(cóng)目前的(de)低(dī)库存、高基差，转变为累库加基差下(xià)行(xíng)的(de)预期(qī)，即豆油的基本面转差。而同时，4—6月份的棕榈油是(shì)降(jiàng)库(kù)预期，菜油前期已经对自身的供(gōng)应(yīng)压力进行了一波交易，目前走势跟随豆油波动。因此，阶段性来看，供应的(de)边际变(biàn)化和(hé)需(xū)求预期都预示豆油可能是未(wèi)来一段时间三大(dà)油脂中最弱的。

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