财联社5月17日讯(xùn)（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力寻找下(xià)一个方向。

　　“我(wǒ)们现在对外输(shū)出市场观点会很(hěn)谨慎，不再对外提明确主线，今年接(jiē)下来(lái)的(de)市场(chǎng)大(dà)概率是不好做了。”有基(jī)金公司(sī)人士向财联社记者表示，随着4月底(dǐ)上市(shì)公司(sī)年报一季报的披露，炒作没有(yǒu)业绩的AI风险(xiǎn)变高，而市场对(duì)有业绩支撑的新能源又提不起兴趣(qù)。

　　从市(shì)场(chǎng)的情(qíng)绪来(lái)看，同(tóng)样(yàng)如此，5月(yuè)16日的市场亮色不多，沪指(zhǐ)失守3300点(diǎn)，成(chéng)交额低于9000亿元(yuán)，近5个(gè)交易日以来，市场成交额较前期明显萎缩，资金观(guān)望的情绪有所(suǒ)加重。北(běi)向(xiàng)资金16日净(jìng)卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前连续7个交(jiāo)易日净流入的态(tài)势。

　　其中(zhōng)，人(rén)气板块AI批量跳水(shuǐ)无疑打(dǎ)击了市(shì)场的信心。AI概(gài)念股持续低迷(mí)，高位股集(jí)体大(dà)跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥科(kē)技、出版传媒(méi)、引力传(chuán)媒等多股跌停(tíng)，有投资者开玩笑(xiào)建议“5月16日为(wèi)人工智能受(shòu)难日(rì)，纪念(niàn)人类第四(sì)次工业革(gé)命进程(chéng)中(zhōng)，人(rén)工智能行情开(kāi)启(qǐ)后第(dì)一次(cì)全面(miàn)大溃败”。

　　今(jīn)年另外一条主线中特估方(fāng)面，中字头(tóu)个股震荡调整，中船(chuán)科技跌(diē)停，中科信息跌超10％。反(fǎn)观新能(néng)源(yuán)方面，电力稍(shāo)好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但(dàn)市场昙(tán)花一(yī)现，产业(yè)链上没(méi)有(yǒu)形成(chéng)全(quán)面的行(xíng)情(qíng)反弹。

　　诸事顺遂下一句是什么意思，最吉祥的八个字句子在存量资金(jīn)的(de)搏杀之下，从A股结(jié)构上看，AI、中(zhōng)特估(gū)和新(xīn)能(néng)源形(xíng)成了“三(sān)国(guó)对立”格局，轮(lún)流做“输(shū)血(xuè)包”。对于资金的轮番流动(dòng)，有(yǒu)投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失(sh诸事顺遂下一句是什么意思，最吉祥的八个字句子ī)望(wàng)了，很(hěn)想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经(jīng)理刘杰表示，近期引领市场的两大(dà)主题(tí)“中特估(gū)”及人工智能板块(kuài)均出现调整，整体(tǐ)盘面主(zhǔ)线(xiàn)不(bù)够清晰。但(dàn)可(kě)以判断，随着海外加息(xī)节奏逐渐(jiàn)趋缓、国内稳增长促内需政策及(jí)货币政策的推出(chū)，且国内经济(jì)温和复(fù)苏(sū)背景下，权益市场整体行情预(yù)计将(jiāng)继(jì)续向上修复。

　　对于市场风格(gé)，他(tā)进一步(bù)指出，目(mù)前(qián)市场风格阶段(duàn)性可能将(jiāng)更加趋(qū)向(xiàng)均衡(héng)，中短期内，人(rén)工(gōng)智能、新能(néng)源、医药及中特估等板块均(jūn)有阶段性的相对收益(yì)；而长期来看，先进制(zhì)造、新能源(yuán)、TMT、消费等(děng)行(xíng)业中的(de)核(hé)心资产(chǎn)仍将是持续关(guān)注的市场主线。

　　整个(gè)市场的(de)亮点在医药的反(fǎn)弹，三(sān)博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知(zhī)挂脑(nǎo)科好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强(qiáng)主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以来(lái)，各大(dà)指数(shù)除创业板(bǎn)指(zhǐ)外(wài)累计均有上涨，大消费(fèi)、大(dà)金融等板(bǎn)块首先迎来(lái)了基本面预期修复的改(gǎi)善，而(ér)通信、计算机、传(chuán)媒等板块也在人工(gōng)智能等(děng)产业趋(qū)势变化的影响下出现(xiàn)了连续大涨。而低估(gū)值高股息为代表的“中(zhōng)特估”品种也走出了连(lián)续上(shàng)涨行(xíng)情。其中，尤以TMT最(zuì)为(wèi)吸(xī)睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底(dǐ)启动以来，成为市场最热主线，Wind数据(jù)显示(shì)，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日期间(jiān)涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指数(shù)则(zé)在4月4日达(dá)到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证(zhèng)动漫(màn)游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动(dòng)漫游戏ETF等相关基金年内(nèi)也短暂(zàn)出现(xiàn)过翻(fān)倍。不过随着行业(yè)交易拥(yōng)挤度升至40％，基金调仓(cāng)至高位后(hòu)，AI板块(kuài)在4月开始回(huí)调，截至5月16日(rì)，AI指数距离(lí)年内高点已(yǐ)经下跌超过13％，年(nián)内涨(zhǎng)幅(fú)也(yě)收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四个交易日(rì)，热门个(gè)股批量跳水让追高的投资者体验非常差，市场(chǎng)浮躁自(zì)然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投资者(zhě)表示，别人(rén)做(zuò)量化学的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙(lóng)头战(zhàn)法”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有网(wǎng)友(yǒu)给(gěi)出(chū)通俗易懂的解答：宁愿被(bèi)强(qiáng)者打得(dé)头(tóu)破血流，也不愿(yuàn)与(yǔ)弱者共(gòng)舞。这是整个龙头(tóu)战法体系里(lǐ)面的核心，就是拥抱强势股，永(yǒng)远拥(yōng)抱(bào)强(qiáng)势股，即使亏钱也(yě)要亏给强势股，追(zhuī)求的是(shì)暴利。

　　回到基金收益率(lǜ)上，此前翻(fān)倍动漫游(yóu)戏主题ETF迅速(sù)回撤，距离最高收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月(yuè)15日，华夏中证动漫游戏ETF回(huí)报率依然(rán)最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超过9％，全市场单(dān)周跌幅超(chāo)过8％的有(yǒu)27只基(jī)金(jīn)，集中在动(dòng)漫(màn)游戏(xì)、传媒、娱乐文化、智慧(huì)生活等相关主题(tí)上。

　　新能源基金周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨似乎(hū)“一日(rì)游(yóu)”，在5月(yuè)16日，新能源板块没有能延(yán)续周一的强势。从多家(jiā)公(gōng)募基金观点反馈来看(kàn)，不论是从基本(běn)面、还(hái)是估值，新能源的暗(àn)黑时刻(kè)已(yǐ)经(jīng)过去。新能源产业自(zì)2022年7月开始长达11个月的调(diào)整周(zhōu)期，板块龙头公司去年下跌超过40％，调整(zhěng)幅(fú)度与时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已(yǐ)经具备，但是面对中特估(gū)的政策(cè)红(hóng)利(lì)与AI的无限想象空(kōng)间(jiān)，新(xīn)能源距离(lí)真正的反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金(jīn)表现来看，这一趋势正在(zài)慢慢(màn)聚力。从近一周(zhōu)基金(jīn)回报(bào)率来看(kàn)，排(pái)名靠前的均为(wèi)重(zhòng)仓新(xīn)能源，比如国投瑞银先(xiān)进制造(zào)、长安裕盛、国(guó)投瑞银产(chǎn)业趋势和长安鑫禧涨幅(fú)超过10％。从(cóng)近一(yī)周回报率首尾基金来(lái)看，华夏中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF与国投瑞银先进制造之(zhī)间(jiān)收(shōu)益差额超过20％。

　　机构直言市(shì)场(chǎng)处于(yú)“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下(xià)午，一份(fèn)某公募基(jī)金交流的纪要(yào)在市(shì)场上流出，直言经济缓(huǎn)慢复苏(sū)中，还(hái)没有主线出现，当前市(shì)场更需要(yào)信心。

　　港股向来有“五绝(jué)六穷七翻身(shēn)”的说法，在5月(yuè)政(zhèng)策(cè)、业绩处于相对真空期，市场(chǎng)很(hěn)难有好的表现。当(dāng)下A股同样如此。创金合信首席经济学家魏凤春(chūn)表(biǎo)示，对市场的(de)整体(tǐ)观点(diǎn)是(shì)大(dà)概(gài)率市场处(chù)于“战略僵持(chí)阶(jiē)段的乱战(zhàn)”，5月(yuè)交(jiāo)易机会可能更均衡(héng)、但(dàn)也更脆(cuì)弱，当前可(kě)能是一个布局的好阶段，而未必会是收获的阶段，投资者需要多一点(diǎn)耐心。市场可能继续对一季报定价，短期市场的核心矛盾(dùn)在于缺乏特别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒(xǐng)投资者，虽然看(kàn)好TMT和中特估(gū)全年的投资(zī)机(jī)会，但是(shì)短(duǎn)期游戏传媒和(hé)中(zhōng)特(tè)估与(yǔ)其他板块(kuài)分化较为极致，也(yě)是不争的事实(shí)，提醒投资者这两个板块(kuài)短期可能的风险。从(cóng)策略角(jiǎo)度看，魏(wèi)凤春表示，投资者需要高度重视交易(yì)的灵活(huó)性。策(cè)略的整体(tǐ)包括趋势、结构(gòu)与节奏(zòu)，反弹带来的是节奏(zòu)的变(biàn)化，不是(shì)趋势和结构的变化。

　　此外(wài)，博时基金表(biǎo)示，16日发布的4月经济指标显示，4月份国内服务业和消费恢复相对(duì)较快，我国经济运(yùn)行总(zǒng)体延(yán)续(xù)修复的态势、但修复的基础仍需(xū)继续巩固。货币政策依然(rán)延(yán)续前期稳健偏宽松的(de)基(jī)调，流动性(xìng)也(yě)维持合理充裕的态势。当前市场对央行后续采(cǎi)取降息操作仍(réng)有(yǒu)一定的(de)预期(qī)。今年仍(réng)是“稳增长”之年，或可(kě)适当关注受益“一带一路”政策的概念板(bǎn)块的机(jī)会。

　　不过亦有市(shì)场人士表示不必过分悲观，随(suí)着股指交(jiāo)割(gē)日临近，盘(pán)面波动剧烈(liè)一点，算是(shì)正常的行为，不(bù)必放大恐(kǒng)慌。在(zài)储蓄资金大搬(bān)家和(hé)经济复苏的大(dà)趋势(shì)下，纠(jiū)结于(yú)几十个(gè)点(diǎn)的起伏可能(néng)会(huì)误判方向(xiàng)。边走边看，行情会在(zài)犹豫中展开(kāi)。

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