金融(róng)界5月(yuè)22日消(xiāo)息 悄(qiāo)然之间，已经崩盘了33年的日(rì)本股(gǔ)市竟然奇迹般的活过来(lái)了(le)，甚至(zhì)还在(zài)不断挑战(zhàn)新高，真是(shì)活久见。

　　22日，日本(běn)股(gǔ)市主要(yào)股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来近33年的新高，同时也是(shì)自(zì)日(rì)本泡沫经济(jì)崩溃以来(lái)的最高收盘价。今(jīn)年以(yǐ)来日经225指(zhǐ)数已涨超(chāo)19%。

　　而这之前，日本股市几经常对视会产生好感吗，异性经常对视会增加好感经挣扎但是最终都黯淡收场，但是似乎(hū)这次有点(diǎn)不一样的味道，“股神”巴菲特(tè)助阵(zhèn)、“华尔街大鳄”高(gāo)盛摇旗(qí)呐喊以(yǐ)及(jí)

　　地缘(yuán)政(zhèng)治(zhì)的变动使得日本股市变得微妙起来。

　　海(hǎi)外资(zī)金是不可或缺(quē)力量

　　对(duì)于日本(běn)股市爆发，海(hǎi)外(wài)资(zī)金是不可或缺的(de)力量。数据显(xiǎn)示，海外投资者对日本股票需求稳(wěn)健(jiàn)。根据日(rì)本交易所集团，4月海外(wài)投资者净(jìng)买入价值2.15 万亿日(rì)元（约合(hé)157亿(yì)美元(yuán)）的日本股票(piào)，为2017年10月以来最大(dà)规(guī)模的外国人净购买量。不(bù)过，日本企业部门(mén)仍(r经常对视会产生好感吗，异性经常对视会增加好感éng)然是日本股票(piào)的(de)最(zuì)大净买(mǎi)家，年初(chū)至今的买入量(liàng)为1.1万(wàn)亿日元。

　　当然这其中也(yě)包括(kuò)在3年前就“闻到(dào)”金钱味(wèi)道(dào)的巴菲(fēi)特，2020年8月，巴菲特掌管的伯克(kè)希尔·哈撒韦(wéi)公司(sī)（下称“伯克希尔”）首次披露(lù)，其收购了日(rì)本前五大贸易(yì)公(gōng)司(sī)每家略(lüè)高于5%的(de)股份(fèn)。这(zhè)五大(dà)贸(mào)易公司(sī)分别(bié)是伊藤忠商事、三菱商事、三井(jǐng)物产、住友(yǒu)商(shāng)事和(hé)丸红(hóng)。自首(shǒu)次披露之后(hòu)，巴菲特已3次购买(mǎi)并扩大了对日(rì)本五大商(shāng)社的股份持(chí)有量。

　　从近期数据(jù)披(pī)露可以(yǐ)看出，伯(bó)克希尔(ěr)哈撒韦目(mù)前在日本持有的股票比在(zài)美国以(yǐ)外任何(hé)其他国(guó)家都多。今年(nián)早些时(shí)候，巴菲(f经常对视会产生好感吗，异性经常对视会增加好感ēi)特增(zēng)持了日本五(wǔ)大商社，并暗示将(jiāng)进一步投资日本股票(piào)。现年92岁(suì)高龄的他还在上个月罕见地亲(qīn)自访问日本。

　　对于为(wèi)何在(zài)这个(gè)时点，不(bù)断增持日(rì)本股(gǔ)票(piào)？在5月初(chū)巴(bā)菲特(tè)股东(dōng)大会(huì)上，巴(bā)菲(fēi)特(tè)就这样说(shuō)到：

　　投(tóu)资日本商社(shè)的决(jué)定其实非常简单，也非常容易(yì)理解，我们(men)可能和这五家(jiā)公(gōng)司都有过业(yè)务来(lái)往。从(cóng)整体(tǐ)来(lái)看，这些公(gōng)司能够支付(fù)不(bù)错的(de)分红，在某些情(qíng)况下也会(huì)回(huí)购(gòu)股票，我(wǒ)们也能很(hěn)好地理(lǐ)解他们所(suǒ)拥(yōng)有的一大堆(duī)业务，同时我(wǒ)们(men)还(hái)能通过融资解(jiě)决汇率风(fēng)险问题。所以(yǐ)我们(men)就(jiù)开始购买了，甚至(zhì)这件事情一开始我都没有告诉(sù)阿(ā)贝(bèi)尔。

　　此外(wài)，巴菲特(tè)日本之(zhī)行的部分(fēn)原因(yīn)是为了(le)向(xiàng)这些公司介(jiè)绍阿贝(bèi)尔（伯(bó)克希尔非保险业务副(fù)董事长格雷(léi)格·阿贝(bèi)尔，被视为巴菲(fēi)特的接班人），因为接下来(lái)双方可能要共事(shì)20、30、40或50年(nián)。

　　如(rú)今看，提前三年布局的巴(bā)菲特已经赚麻了，巴(bā)菲特再次用行动告诉大(dà)家姜还是老的(de)辣。

   多位大佬抄底(dǐ)日本

　　除(chú)了(le)巴菲特，还(hái)有其他大佬也在紧(jǐn)锣密(mì)鼓的(de)行(xíng)动中(zhōng)。3月31日，黑石集团主席苏世民拜(bài)访(fǎng)了日本首相岸田文雄(xióng)。黑石集团两年(nián)前(qián)在日本一(yī)举收(shōu)购8家酒店，此行被外界普遍认(rèn)为日本还蕴藏着更多投资机(jī)会。

　　同一时期，黑石集团最(zuì)主要的竞争对(duì)手——KKR创始(shǐ)人亨利·克拉维斯也在日本(běn)与(yǔ)投资对象展开交流。

　　4月初(chū)造访日本(běn)东(dōng)京的还(hái)有美国对冲基金Point72创始人史蒂夫(fū)·科恩；对冲基(jī)金Citadel在(zài)今(jīn)年(nián)早些时候(hòu)决定重(zhòng)新在东京开设办事处(chù)，据(jù)《金(jīn)融时报》报道，Citadel正(zhèng)在申(shēn)请在日本市场的运(yùn)营牌照(zhào)。

    日本(běn)受(shòu)益于地缘政治格局变化

　　自1989年日本(běn)泡沫(mò)经济崩溃(kuì)以来，日本(běn)股市(shì)一直都在苦苦的填坑之中(zhōng)，如今(jīn)似乎局面发生了变化。

　　虽然巴菲特在股(gǔ)东大会(huì)上解释了抄底日(rì)本股市，但是“狡猾”的巴老爷子也(yě)有所保留。站(zhàn)在事后马后炮的(de)角度看，对股市拥(yōng)有独特(tè)理解的巴(bā)菲特对国际(jì)地缘(yuán)政治的变化也颇有研究。

　　自2018年(nián)中美贸(mào)易争端(duān)以来，国(guó)际地缘(yuán)政治(zhì)格局(jú)巨(jù)变。在新的(de)地缘政治格局下(xià)，日(rì)本在亚太格(gé)局中(zhōng)扮演了更加重要的角色，同时日本在芯片等产业发展(zhǎn)中野心(xīn)勃勃(bó)，这(zhè)都成为了边(biān)际上(shàng)的(de)重要(yào)变量。仔细观察日本的经(jīng)济(jì)脉络，我们(men)也会发现日本的设备投(tóu)资开始进入加速期，这背后有产业(yè)自身发展的原因(yīn)，也暗合地缘变迁的(de)逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳(wěn)定(dìng)甚至略显僵化的(de)政治格局(jú)，在全球动荡的(de)大背(bèi)景下反而成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变(biàn)化的巴菲特，一直在(zài)等待出手的时机。直到新冠危机爆(bào)发(fā)，日本股市出现急搓，巴菲特终于等到了被低(dī)估的日本资产，自此疯狂抄底日本股市。

　　而日本(běn)5大商(shāng)社也用业绩证明自己的确被低估了。据日经中文网，日本综合商社的2022财年（截(jié)至2023年3月）合(hé)并财报于5月(yuè)9日(rì)全(quán)部出炉(lú)。5大商社的合计净利润超过约4.2万亿日元，在(zài)短短2年时(shí)间里增加到了4.3倍。

　　除了日(rì)本基本面发生(shēng)的变化，日本监管层的(de)助(zhù)推也是一股不(bù)容(róng)忽视的力量。日(rì)本监管层持续推动企业经营能力的改善和价值的修(xiū)复，其中(zhōng)敦促企业对(duì)投资者提(tí)高回报、鼓励(lì)企业公开(kāi)回购(gòu)成为(wèi)改(gǎi)革重要抓手。

　　尤其是在今年3月底，东京证券(quàn)交易所为了改变大量个股股价跌破净(jìng)值的情况，发布《关于实现关注资金成本和(hé)股价(jià)经营(yíng)要求》要求上市公司提高(gāo)企业价值和资本效率从(cóng)而提升(shēng)股价后，日本股市开始掀起(qǐ)一波回(huí)购热潮。

　　一向被(bèi)韭(jiǔ)菜讥(jī)讽为“反向指标”的高盛也出来高喊日本可能正接近十年(nián)一遇的牛(niú)市。至于日本股市(shì)未(wèi)来将(jiāng)走向何方，一切(qiè)将由时间给出答案(àn)吧(ba)。

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