市(shì)场再迎来风险管理新利(lì)器，科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)上市在即。

　　5月12日(rì)证(zhèng)监会宣(xuān)布，为健(jiàn)全多(duō)层次(cì)资本市场产品体系(xì)，丰富资(zī)本市场风险管理工具，启动科(kē)创50ETF期权(quán)上(shàng)市工作。同日，上交所发文称，将在证监会指导下认真做好科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市准备(bèi)。

　　截至目前，市面(miàn)上已有8只科创50ETF，合计规(guī)模超900亿元，另外还有2只科创50成(chéng)分(fēn)增(zēng)强策略ETF。业(yè)内人士表(biǎo)示(shì)，随着科创50ETF期权的上市，市场投(tóu)资者将拥(yōng)有(yǒu)更(gèng二氧化硫与溴水反应方程式和离子方程式，二氧化硫与溴水反应方程式双线桥)灵活的风险管(guǎn)理工(gōng)具(jù)，相应的ETF市场容量、流动性、稳定性都将(jiāng)有所(suǒ)提(tí)升，更多吸引资金(jīn)入市，也能更好地服(fú)务于(yú)科(kē)创板上市(shì)企业(yè)。

　　证监会(huì)还表示，自2015年2月开展股票(piào)期(qī)权试点以(yǐ)来，证监会组织沪深交易所先(xiān)后(hòu)上市了7只(zhǐ)ETF期权，市场运行平稳有序，有效发(fā)挥了引入增(zēng)量资金、稳定(dìng)现货市场的作用，为进一步丰富ETF期权品种(zhǒng)夯实了基(jī)础(chǔ)。

　　科创50ETF期(qī)权涨跌幅调(diào)整为20％

　　上(shàng)交所(suǒ)表(biǎo)示，科创50ETF期(qī)权作为宽基类ETF期(qī)权产(chǎn)品(pǐn)，将总体沿用(yòng)前期二氧化硫与溴水反应方程式和离子方程式，二氧化硫与溴水反应方程式双线桥(qī)的风控措(cuò)施，并根据科(kē)创(chuàng)板股(gǔ)票涨跌幅(fú)设(shè)置对科创50ETF期权涨跌幅参数(shù)适应性调整为20％，相关措施在创业板ETF期权(quán)已(yǐ)有(yǒu)实践。后(hòu)续，上交(jiāo)所将在目前行之有效的风险防控和市场(chǎng)监管(guǎn)措施的基础上，进(jìn)一步做好风险研判，全面加强市场(chǎng)监管，确(què)保新(xīn)产品平稳上市。

　　证监(jiān)会也表示，一(yī)直高度重视(shì)ETF期(qī)权市场稳健运行和风险(xiǎn)防(fáng)控工作，持(chí)续完善制(zhì)度规则体系，加强(qiáng)运行管理和风险监测。科创50ETF期权上市后，证监会将进一步完善(shàn)风险防控机制(zhì)，并根据市(shì)场运行情况(kuàng)改进优化，确保科创(chuàng)50ETF期权(quán)稳健运行。

　　作(zuò)为(wèi)我国首只基于科创(chuàng)50指数的场内(nèi)期(qī)权品(pǐn)种，证监会(huì)称，科创50ETF期权科技创新(xīn)特色鲜明，与现有(yǒu)ETF期权品(pǐn)种形成(chéng)良(liáng)好(hǎo)互补。上(shàng)市(shì)科创50ETF期权，是(shì)贯(guàn)彻落实党的二(èr)十(shí)大精神、“十(shí)四(sì)五”规(guī)划(huà)《纲要》的重大举措，是贯彻落实(shí)党中央、国务院关于推进(jìn)上海国(guó)际金融中心建设(shè)、支持浦东(dōng)新(xīn)区高水平改革开(kāi)放决策部(bù)署的重要安排。

　　上市科创50ETF期权，有利于吸引长期资(zī)金配(pèi)置(zhì)科创板，激(jī)发科创板创新活力，满足多元化的交易和风(fēng)险管(guǎn)理需求(qiú)，有助于继续(xù)发挥(huī)好(hǎo)科创板(bǎn)改革先行先试的(de)示范引(yǐn)领作用，不断提升(shēng)服务实体经济质效。

　　上交(jiāo)所表示，推进科创50ETF期权(quán)新产品上市，对促进科创板企业(yè)进一步发挥科创能效、支持(chí)科创板建设具有积极(jí)意义。上(shàng)市科创50ETF期权，可有效满足科创(chuàng)板投资者风险管理需要，有助于科创板更好发挥(huī)资本市场改革试验田(tián)作用，对(duì)于(yú)促进(jìn)科创(chuàng)板和股票期(qī)权市场长(zhǎng)期持续健康发展意义重大。

　　首只基于科创50指数场(chǎng)内期(qī)权

　　据上(shàng)交所介绍，2019年设立以来，科创板建设稳步推进(jìn)，市(shì)场运行平稳有序，支(zhī)持和鼓励“硬科技”企业上市(shì)的(de)集聚示范效(xiào)应日益(yì)显(xiǎn)现。截(jié)至2023年4月底，科(kē)创板已有上市公司519家(jiā)，总市值达6.65万亿元，板块的科技创新属性持续(xù)强化。

　　目前(qián)科创板尚缺少(shǎo)相应的风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，上交所根据(jù)市场需求积极推动科创50ETF期(qī)权新产品研发，将其作为(wèi)完(wán)善科创板配套(tào)产品(pǐn)体(tǐ)系、提升科创板吸引力(lì)和流动性、推(tuī)进科创板做市(shì)商制度(dù)功能发挥(huī)、持续发(fā)挥科(kē)创板(bǎn)改革先行先试示范引领(lǐng)作(zuò)用的(de)重要举(jǔ)措(cuò)。

　　据了解，首批4只科创50ETF于2020年(nián)9月28日成(chéng)立，随后，在2021年(nián)，又有4只科(kē)创(chuàng)50ETF相继成立。截至目(mù)前，市(shì)场上科(kē)创50ETF合计(jì)规模(mó)超900亿(yì)元，其中(zhōng)，规模最(zuì)大华夏(xià)上证科(kē)创板50ETF规(guī)模为(wèi)587.95亿元，该(gāi)ETF近2年净(jìng)流入超440亿元(yuán)，是同期非货ETF市场最吸金ETF；规模(mó)位(wèi)居第(dì)二(èr)位的是易方达(dá)上证科创(chuàng)板(bǎn)50ETF，最(zuì)新规(guī)模(mó)为(wèi)197.41亿元。

　　而早在科创板(bǎn)设立以来，市场对风险管理(lǐ)工具的(de)呼声不断，由于(yú)涨跌幅限制比例为(wèi)20％，投资者(zhě)在投资(zī)科(kē)创板个股面临的价格波动更大，因(yīn)此，随着市场体量不断扩张，风(fēng)险管理需求也更(gèng)加庞大。

　　“科创板50ETF期权(quán)的上(shàng)市，将会给(gěi)投资者提供(gōng)更加灵活的(de)风(fēng)险管理工具，使得投资者更有效率管理(lǐ)风险的(de)同时，能够有更多的时(shí)间和(hé)精力去关注标的对应上(shàng)市公司的投(tóu)资价值。”中山大学(xué)岭南学院教授韩乾认为，随(suí)着科创50ETF期权推出(chū)，相应的ETF现货市场的容量将有(yǒu)所扩大，提(tí)供更好(hǎo)的(de)流动性，市(shì)场(chǎng)稳定性提升；也将为市(shì)场带来更多的增(zēng)量资金，更(gèng)好(hǎo)地服务科创板上市企业。

　　事实(shí)上，ETF期权作为全(quán)球资(zī)本市场基础、成熟(shú)、普遍的金(jīn)融衍生工具，在价格发现(xiàn)、风险管(guǎn)理、完善市(shì)场多空平衡机制(zhì)等方面发挥了(le)重要作用。截至目前，市场已上(shàng)市7只ETF期权，且近年(nián)来ETF期权市场上新速度加快(kuài)。在(zài)去年(nián)，就有4只新品种上(shàng)市(shì)，包括(kuò)上交所旗下的中证500ETF期权，深(shēn)交所旗下的(de)创业板ETF期(qī)权、中(zhōng)证500ETF期权(quán)和(hé)深证(zhèng)100ETF期权。

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