美国(guó)债(zhài)务违约的风险比以(yǐ)往任何(hé)时候都要大，并有可能将(jiāng)全球市场推入(rù)一个全新的痛苦(kǔ)深渊(yuān)。而在此背景下，投资者应如(rú)何(hé)保护自身(shēn)的财(cái)富呢？对此，一份(fèn)业内机(jī)构的最新(xīn)调查揭(jiē)露出了(le)业内人士眼下(xià)的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球637名受访者进行(xíng)的调查，对于那些寻求避风港的人(rén)来(lái)说(shuō)，贵(guì)金属仍是迄今(jīn)为(wèi)止的首选，以防华盛顿在债务上限问题上的“懦(nuò)夫博弈”最终以(yǐ)崩溃告终。

　　超过(guò)一半(bàn)的金融专业人士表示，如果美国政(zhèng)府未能(néng)履行其义务，他(tā)们将购买黄(huáng)金。

　　而更(gèng)引人注目的(de)，或许是其(qí)他替(tì)代对(duì)冲工具的稀(xī)缺。根(gēn)据这份最新业(yè)内调(diào)查，在美国债务违约情(qíng)况下，第(dì)二大受欢迎的资产仍然是美国国债。这毫无(wú)疑(yí)问有点讽刺——因为这正是美国(guó)政(zhèng)府可能拖欠支(zhī)付的(de)重(zhòng)灾(zāi)区。

　　但值得留意的是，即使是那(nà)些(xiē)相对悲观的分析师也认为(wèi)，债券持有者最终会得到偿付(fù)——只是要晚(wǎn)一(yī)些。事(shì)实上，即(jí)便在上一次最为令(lìng)人(rén)担忧的(de)2011年债务上限危机中，当时标准普尔取消了美国最高的AAA信用评级，美国长(zhǎng)期国债也依然出现了(le)上涨。

　　此外(wài)，日元和瑞(ruì)郎等传统避险货币也有一些(xiē)拥(yōng)趸，但(dàn)它(tā)们都不如美元。或(huò)者说，更(gèng)受欢迎的是比特币——被(bèi)一些投(tóu)资者视为一种数(shù)字黄金。

　　（专业投资者和散(sàn)户投(tóu)资(zī)者(zhě)在美(měi)国债务违(wéi)约下(xià)的投资选择分布(bù)）

　　近几周来，美(měi)国(guó)政界和金融界的大佬(lǎo)们(men)已经纷纷发出警告，如果债务上限僵(jiāng)局在大(dà)限前(qián)得不到解决，可能会(huì)发生什么(me)。美国(guó)总统拜登提醒称(chēng)，“整个世界都将面临(lín)麻烦”，而(ér)摩根(gēn)大通首(shǒu)席(xí)执行官杰米·戴(dài)蒙则疾呼，“其后果(guǒ)可(kě)能是灾难(nán)性的。”

　　这(zhè)一次债(zhài)务上限(xiàn)危机风险更大(dà)

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一(yī)次(cì)的风险比2011年更大，2011年是过(guò)去美国所经历的最严(yán)重(zhòng)的债(zhài)务上(shàng)限危机。

　　目前，一年期美(měi)国主权(quán)信用违约互换（CDS）反映的(de)违约保(bǎo)险成(chéng)本已(yǐ)飙升至了远超之前几次(cì)债限危机时的水平，尽管这仍(réng)表明(míng)实际违约(yuē)的(de)可能性相对较小。

　　景顺固定(dìng)收益、另类投资和ETF策略主(zhǔ)管Jason Bloom表(biǎo)示，“考虑到(dào)选民和国会的两极(jí)分(fēn)化，风险比以前更(gèng)高。双方都如(rú)此顽固(gù)且(qiě)不愿妥协，意(yì)味着他们有可能无法及时采取(qǔ)行动。”

　　毫无(wú)疑(yí)问的是，买入(rù)黄(huáng)金进(jìn)行对冲并不便宜，因为今(jīn)年迄(qì)今为止(zhǐ)，黄金的表现非常好——先是(shì)受到中(zhōng)国买家不(bù)断增长的需(xū)求的(de)提振，然后是银(yín)行业危机和美(měi)国债(zhài)务违约引发的(de)避险需求，目前现货黄金仅略低于本月早些时(shí)候触及(jí)的历(lì)史高点。

　　MLIV调查中的大多数投(tóu)资者(zhě)都认为，如果债务(wù)上(shàng)限之(zhī)争僵持到最后(hòu)关头，但美国政(zhèng)府最(zuì)终侥幸(xìng)没有(yǒu)违约，10年期美国国债将上(shàng)涨。然而，对于如果美国政府真的跌落债务悬崖会发生什么，专业人士意见(jiàn)不一。约(yuē)60％的散户(hù)投资(zī)者预计，如果发生违约(yuē)，10年期美国国债将走软。基准(zhǔn)美国国债收益率上周(zhōu)收于3.46％，较今年高点低63个基点左右。

　　与此同(tóng)时，债务上限僵局推高了一些期(qī)限非常(cháng)短的国库券收益率，这些(xiē)短期国库券(quàn)被(bèi)认为最有可能被延期支付，这加剧了国库券收(shōu)益率(lǜ)曲线的扭(niǔ)曲。收益率最高的是(shì)6月初左右到期的(de)国库券，因为这批票(piào)据(jù)最为接(ji礼字五笔怎么打字，礼字五笔怎么打字五笔怎么打开ē)近美国财政部长(zhǎng)耶(yé)伦(lún)所警(jǐng)告的最早在6月1日触发的违约“X日”。

　　而如果美国(guó)财(cái)政(zhèng)部(bù)能撑(chēng)过6月中旬，其可(kě)能会从预期的(de)纳税和其他收入措(cuò)施中获得一(yī)点的喘息(xī)空间，从(cóng)而能够继续“苟延残喘”到7月底。目前，7月底到期国库券的市场定价(jià)也表明了(le)一定程度的压力和担忧(yōu)。

　　在2011年(nián)的债(zhài)务上限僵局中，美国长期国(guó)债购买量曾激增，将10年期国(guó)债收益率推至了当(dāng)时的(de)创纪录(lù)低(dī)点，与此(cǐ)同(tóng)时，金价(jià)上涨，数(shù)万(wàn)亿美元(yuán)的全球股(gǔ)票(piào)市值(zhí)蒸发。

　　不过(guò)，这一次专业投资(zī)者(zhě)对标普(pǔ)500指数的前景预测，没(méi)有散户交易(yì)员(yuán)那么悲观(guān)。道明证券利率(lǜ)策略主管Priya Misra表示，“如果我们(men)确实(shí)看到短期违约，市(shì)场反应(yīng)将给国会带来(lái)提高债务上限的压力。”

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