昨夜，据路透社最新报道，知情人士透露，美国(guó)总(zǒng)统(tǒng)拜登和众议院议长麦卡锡接近就美国债务上限达(dá)成协议(yì)，双方在(zài)可自由(yóu)支配开支方(fāng)面的分歧(qí)仅为700亿美元。

　　这名消息人士(shì)和另(lìng)一名了(le)解(jiě)谈判情况(kuàng)的人(rén)士称，最(zuì)终(zhōng)可能达成(chéng)的不会是一份长达数百页、可(kě)能需要立法者花几(jǐ)天(tiān)时间撰写、阅读(dú)和投票的法案，而是一份包含几个(gè)关键数(shù)字的精简协议。另一位消(xiāo)息人士称，预计谈判代(dài)表将敲定(dìng)可自由(yóu)支配开支(zhī)的最高限额，包(bāo)括军费(fèi)开支，但(dàn)让(ràng)议员们在未来几个月通过正常(cháng)的拨款程序敲(qiāo)定(dìng)住房和教(jiào)育(yù)等类别(bié)的细节。根据美国联邦(bāng)数据，2022年，美国的(de)可自由(yóu)支(zhī)配支一般来讲涨潮和落潮的主要原因是什么，涨潮和落潮的主要原因是什么引力(zhī)出达(dá)到1.7万(wàn)亿美元，占6.27万(wàn)亿美元(yuán)支(zhī)出总额的(de)27％。其中大约一(yī)半用于国防，一些议(yì)员(yuán)表示不(bù)应该削减这(zhè)一领域的支出(chū)。

　　俄罗斯(sī)副总理(lǐ)诺瓦克周四表示，OPEC+在(zài)4月做出减(jiǎn)产决定(dìng)后，将(jiāng)于(yú)6月(yuè)4日(rì)举行(xíng)的六个月来首次(cì)面对(duì)面会议不太可能(néng)采取新的措施。当前的任(rèn)务(wù)是监控市场形势并及时作出反应。诺瓦克(kè)重(zhòng)申OPEC+的目标不是推动(dòng)油(yóu)价上涨(zhǎng)，而是平衡(héng)价(jià)格，以(yǐ)确保(bǎo)生产者和消费者的利益。

　　诺瓦克预计布伦特原油价(jià)格到2023年底将略高(gāo)于80美元/桶(tǒng)。他认为，目前的价格反(fǎn)映了市(shì)场对(duì)全球宏观(guān)经(jīng)济形势(shì)的(de)评估(gū)。美国加息阻碍了油价进一步上涨。

　　受此影响，WTI原油期货盘中一度跌超(chāo)4.5％，跌破71美元/桶。

　　此(cǐ)外，周四的(de)最新数(shù)据显示，交易员们完全押注美(měi)联储会(huì)在6月(yuè)或(huò)7月的某次会议(yì)上再(zài)度加息25个基点，最早在(zài)6月便加息的可能性已超过(guò)50％。

　　其(qí)中，与(yǔ)7月份FOMC会议(yì)挂(guà)钩(gōu)的掉期合(hé)约升至(zhì)5.37％，比当前有效联邦(bāng)基金利率(lǜ)5.08％高出超(chāo)过25个基点，这代表市场认(rèn)为接下来两次会议中美联储肯定会(huì)加息25个基点。

　　同时，与(yǔ)6月FOMC会议挂(guà)钩(gōu)的掉期(qī)合约(yuē)显示消化了约14个基点的加息预期，由于美联储加(jiā)息规模通常都是25个基点的(de)倍(bèi)数，这代表6月加息25个(gè)基点的概率高于50％。

　　截(jié)至今晨收盘，最终，WTI 7月原油期货收跌(diē)3.37％，报71.83美元/桶；布伦特(tè)7月原油期(qī)货收跌2.68％，报76.26美(měi)元/桶，和(hé)美(měi)油均止步三日连涨。

　　美(měi)股(gǔ)收(shōu)盘(pán)，纳指初步收涨1.71％，标(biāo)普500指数涨0.88％，道指小幅收跌约30点。

　　芯片股中，表(biǎo)现最好的英(yīng)伟达早盘股价曾涨至(zhì)394.8美元，涨幅超过29％，收(shōu)涨24.4％，收盘(pán)价略低于380美(měi)元，创(chuàng)盘(pán)中和(hé)收盘历史新高，市(shì)值曾(céng)达到9550亿(yì)美元(yuán)，距1万亿美元市值大关一步(bù)之遥，有望成为全球第九家市值突破1万(wàn)亿美元的(de)上市公司。盘中英伟达市(shì)值曾(céng)涨将(ji一般来讲涨潮和落潮的主要原因是什么，涨潮和落潮的主要原因是什么引力āng)近2000亿美元，几乎相当于(yú)两(liǎng)个英(yīng)特尔的市值。英伟(wěi)达创美股史上最大单日市(shì)值增长规(guī)模，一(yī)日的市值涨幅比标普500 472只成(chéng)份股各自的(de)市值(zhí)都高(gāo)。

　　最(zuì)新的财报(bào)数据显示，英伟达Q1营收为71.9亿美元(yuán)，同比(bǐ)下降13％，但(dàn)好于市场预期的65亿美元(yuán)；调整后每股收益为1.09美元，市场预期(qī)0.92美元。按业务划分，英伟达数据中心业务营收增(zēng)长14％至42.8亿美元，好于(yú)市场预期的39亿美元。

　　最重(zhòng)要的数据在(zài)于——展(zhǎn)望未来，英伟达预计(jì)第二财(cái)季营收将达到110亿美(měi)元左右，较市(shì)场预期的71.8亿(yì)美元高53％。这一极度积极的展望表明，英伟达(dá)从全球企业布局AI的热潮(cháo)中获得的(de)利益远超(chāo)人(rén)们预期。英伟达生产极度复(fù)杂的人工智能计(jì)算(suàn)任务所需的GPU芯片，可谓(wèi)火爆全球(qiú)的(de)ChatGPT所需的最重要(yào)底层硬件。英伟达如今在(zài)AI用途的芯片领域占据主导地位，该公(gōng)司(sī)推出的 A100/H100 GPU芯(xīn)片极度适合AI训练和运行机器学习(xí)软件，这也是支持(chí)OpenAi旗下火(huǒ)爆全球的ChatGPT的(de)最(zuì)关键底(dǐ)层硬(yìng)件。

　　黑色系(xì)集体(tǐ)“跳水”，铁(tiě)矿、钢材期价创近(jìn)半年以(yǐ)来新低

　　昨日，铁矿(kuàng)石、钢材期货盘中(zhōng)明显下滑并创(chuàng)下近半年或半年多以来新低(dī)。截至(zhì)5月25日下午收(shōu)盘(pán)，铁矿石(shí)主力合约2309下跌2.23％至681元(yuán)/吨(dūn)，盘中最低下(xià)探674元/吨；螺纹(wén)钢主力(lì)合(hé)约2310下跌2.53％至(zhì)3432元/吨；热(rè)卷主力(lì)合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘(pán)时段，双(shuāng)焦持(chí)续重(zhòng)挫，截至23点(diǎn)收盘，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑色商品在经历(lì)短暂反弹后于近期再(zài)次走弱(ruò)。对此，大有(yǒu)期货投研中(zhōng)心黑色高级研究(jiū)员黄科在接受期货日报记者采访时表示(shì)，近(jìn)期黑色系品种(zhǒng)大(dà)幅下(xià)跌是宏观和产业共(gòng)振(zhèn)带(dài)来(lái)的结果。

　　“其中(zhōng)宏观层(céng)面，目前美国两党对于政府债务(wù)上限问题仍没有达成一(yī)致，随着截止日期临近，市场各方的避险观(guān)望情绪较为明显(xiǎn)；而从美联储(chǔ)5月(yuè)会议纪要来看，不能排(pái)除接下来继续(xù)加息的可能性，当前美联储6月加息概率上(shàng)升到40％附近，近期美元(yuán)指数走(zǒu)强(qiáng)对于大(dà)宗商品价(jià)格(gé)普遍形成一定压力。国内方面(miàn)，5月份公布的社融和固定资产投资等经(jīng)济数(shù)据略(lüè)低于市(shì)场，市(shì)场担心(xīn)经济复(fù)苏的后(hòu)劲(jìn)不足，也(yě)导致(zhì)与国(guó)内经济状况关(guān)联性较强的黑(hēi)色(sè)系品种支撑弱(ruò)化。”黄科说。

　　目前(qián)黑(hēi)色产业层面也并无利多因(yīn)素。黄科(kē)表示，从现货市(shì)场表现来看，虽然目前铁水产(chǎn)量已经见顶，但随着(zhe)成本端原料价格的大幅回落，钢厂方(fāng)面并没(méi)有很强的减产动(dòng)力(lì)。在行业利润尚存、部(bù)分钢厂复产的情(qíng)况下(xià)，本周钢联螺(luó)纹、热(rè)轧产量甚至止跌(diē)回(huí)升，减(jiǎn)产不(bù)及预期以(yǐ)及原料成本持续下移导致钢价下方支撑(chēng)走弱(ruò)；而当前(qián)国内钢材需求也已临近淡(dàn)季，在需求乏力的情(qíng)况(kuàng)下(xià)，钢材价(jià)格(gé)不断下探(tàn)寻底。

　　建信(xìn)期货黑(hēi)色产(chǎn)业研究主管翟(dí)贺攀对记者(zhě)表示，自今(jīn)年3月(yuè)中旬以来，铁矿石(shí)、钢材(cái)等黑色系商品市场(chǎng)整体陷入“供应(yīng)增、需求底部徘徊、成本塌(tā)陷(xiàn)”的负(fù)向循环，期现货(huò)价格(gé)呈“螺(luó)旋式”走低趋势(shì)。

　　“具体来看，近两(liǎng)个(gè)月来钢材下(xià)游需(xū)求(qiú)恢复距离(lí)此前预(yù)期有较大差距(jù)，叠加今(jīn)年年初以(yǐ)来市场对下游需求(qiú)的(de)乐观预期，导致钢厂产量增幅较大(dà)。而在市场供需阶段性错配的情况下(xià)，钢铁原燃(rán)料进口规(guī)模又(yòu)出现明(míng)显(xiǎn)增长，同时预期中的下半年的粗(cū)钢产(chǎn)量平控政策(cè)也进(jìn)一步压低了(le)钢(gāng)铁原(yuán)燃料价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统计，3月(yuè)初以来，钢材五大品(pǐn)种周度表观消费量均值为1000万吨，仅比去年同期增长0.6％，但较2019-2021年同期分别下(xià)降(jiàng)9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计(jì)局数据(jù)，1-4月份我国粗钢产量为3.54亿吨，同(tóng)比(bǐ)增长5.4％。据(jù)海关统计，1-4月份我国进口铁矿石(shí)与炼焦(jiāo)煤分别为3.85亿吨和3114万吨，同比(bǐ)分(fēn)别(bié)增长8.6％和88.6％。

　　钢材(cái)短期或(huò)延续弱(ruò)势，中期有(yǒu)反弹空间

　　从(cóng)当前钢材市(shì)场面临的问题(tí)来(lái)看，方正中期期(qī)货研(yán)究(jiū)院(yuàn)黑色组长汤冰华(huá)告诉记者，主要有以下三个(gè)方面的(de)问题：一是高(gāo)炉减产不充分(fēn)；二是外(wài)需可能会大幅下滑；三是国内政策刺激还比较有(yǒu)限，当(dāng)前内需虽然未见好转，但(dàn)今年以来表现一直低(dī)于预期。

　　谈及当前钢(gāng)矿品种价格底(dǐ)部是否(fǒu)已现(xiàn)，汤冰(bīng)华表示，由于二季(jì)度以来国(guó)内政策利多有限，导致“买预期”交易未能如(rú)期出(chū)现(xiàn)，但国内市场利空在价格中已有体现，从后期市场表现(xiàn)来看，钢材需求(qiú)端利空可能来自海(hǎi)外，6月出(chū)口一(yī)旦转差，则板材(cái)供应压力会明显(xiǎn)增加(jiā)，产量也面(miàn)临继(jì)续压减。因此(cǐ)，在经(jīng)历4-5月份的政策不及预(yù)期后，国内(nèi)下一个相(xiāng)对重要(yào)的政(zhèng)策时(shí)点可(kě)能(néng)在7月(yuè)的半年度经(jīng)济数据公(gōng)布后，在此之前(qián)，钢矿(kuàng)品种价格底部的确立需要黑色商品(pǐn)整体(tǐ)供应回落，即铁水(shuǐ)产(chǎn)量(liàng)、焦(jiāo)煤供应及铁矿石非主流矿发货均出(chū)现下降。不过(guò)目(mù)前焦煤进口通关及(jí)铁矿石非澳巴发货已开始(shǐ)减少，但铁水下降(jiàng)并不明显，负反(fǎn)馈还在持续，价格还未(wèi)真正(zhèng)见底。

　　在黄科看来(lái)，后续钢矿品(pǐn)种(zhǒng)止跌需要具备两(liǎng)个条件(jiàn)：一是煤炭价格止跌(diē)，从成(chéng)本端对钢价形成一定(dìng)支(zhī)撑；二(èr)是钢(gāng)厂方面有实质性的减产(chǎn)行(xíng)动，从而改(gǎi一般来讲涨潮和落潮的主要原因是什么，涨潮和落潮的主要原因是什么引力)善市场对(duì)于(yú)后期供需平衡的预期。不过(guò)，从目前(qián)情况来看，在进(jìn)口煤冲(chōng)击之下(xià)，近期(qī)国内煤炭市(shì)场(chǎng)情绪较(jiào)为悲观，动力煤价格(gé)有加速(sù)下跌迹象；此外国内粗钢产(chǎn)量平控政策(cè)尚未(wèi)执行，钢厂主动减产意愿不(bù)强。因此，预(yù)计短期内黑(hēi)色系品种或延续(xù)弱势，整体易跌难涨。

　　“积重难返的市场供需格局(jú)，与成本塌陷(xiàn)叠加(jiā)造成的负向循环，或(huò)将令(lìng)铁矿(kuàng)石、钢材等黑色系(xì)商品价(jià)格惯性(xìng)下(xià)跌趋势短暂延续，难有像(xiàng)样(yàng)的反弹。”翟贺攀说。

　　此外值得注(zhù)意(yì)的(de)是，在期货价格大幅下探之际，螺纹钢现(xiàn)货价格已跌回(huí)至2020年5月之前(qián)的水平(píng)。对此，翟贺攀告(gào)诉记者(zhě)，螺纹钢现货(huò)目前回归(guī)2020年疫情初期的价(jià)格区间有利(lì)于(yú)行业供需加快调整，且目(mù)前距离2020年底部(bù)不远。

　　“因此(cǐ)，基于钢厂铁矿石库存(cún)和钢材社会库存较近年同期偏低、6月(yuè)份之后来自政策面和市场力(lì)量的供应压(yā)减(jiǎn)速度加快、稳经济政策效(xiào)果或将(jiāng)在(zài)下半年(nián)显现、国际局势(shì)缓和以(yǐ)及国内(nèi)外价(jià)差有利于钢材(cái)出口再上台阶(jiē)等因(yīn)素(sù)，未来(lái)2-4个月，我们对黑(hēi)色系商(shāng)品价格保持(chí)谨(jǐn)慎乐(lè)观，尽管难(nán)以(yǐ)恢复(fù)至今年4月中旬之前的偏(piān)高水平，但中期(qī)反弹依然(rán)有空间。”

　　汤冰(bīng)华也表示，当前钢铁产业链库(kù)存(cún)整体较低，因此在后(hòu)续进入减产期间后，钢材价格下跌(diē)一旦出现企稳，那(nà)么低价可(kě)能会刺激补库，并带(dài)动行(xíng)情(qíng)出现阶段反弹。

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