市场再(zài)迎来风险管(guǎn)理(lǐ)新(xīn)利器，科创50ETF期权上市在即。

　　5月12日(rì)证监会宣布(bù)，为健全多层次资本市场产品体系，丰富(fù)资本市场风险(xiǎn)管(guǎn)理工具(jù)，启动科(kē)创50ETF期权上市工(gōng)作。同日，上交所发(fā)文称，将在证监会指导下认(rèn)真做好科(kē)创50ETF期权上市准备(bèi)。

　　截至目前，市面上已有8只科创50ETF，合计规模超900亿元，另外还(hái)有2只科创50成(chéng)分增强策略ETF。业内人士(shì)表示(shì)，随着科创(chuàng)50ETF期权(quán)的(de)上市，市场投资者将拥有更灵活的(de)风险管理工(gōng)具，相应(yīng)的ETF市场容量、流动(dòng)性、稳(wěn)定性(xìng)都将有所提升，更多吸(xī)引资金入(rù)市，也能更好地服务于科创(chuàng)板上市企业。

　　证监会还表示(shì)，自2015年(nián)2月开展股票期权(quán)试点以来，证(zhèng)监会(huì)组织沪深交易(yì)所(suǒ)先后上市了7只ETF期权，市(shì)场运(yùn)行(xíng)平稳有序，有效(xiào)发(fā)挥了引入(rù)增量资金(jīn)、稳定现货市场的作用，为进一步丰富(fù)ETF期权品种夯实了基础。

　　科创50ETF期(qī)权涨跌幅(fú)调整为20％

　　上交所(suǒ)表示，科创50ETF期权(quán)作为宽基类ETF期权产品，将总(zǒng)体沿用(yòng)前期的风控措施，并(bìng)根据科创板股票涨跌幅设置(zhì)对科创50ETF期权涨跌幅参数适应性(xìng)调整为20％，相关措施(shī)在创业板(bǎn)ETF期(qī)权已有实践。后续，上交所将在目前行之有(yǒu)效的风险防控(kòng)和市场(chǎng)监管(guǎn)措(cuò)施的基础上，进一步(bù)做好风险研判，全面加强市(shì)场监(jiān)管，确保新产品平稳(wěn)上市(shì)。

　　证监会也(yě)表示，一(yī)直(zhí)高(gāo)度重视ETF期权市场稳健运行和风险防控工作(zuò)，持续(xù)完善制(zhì)度规则体系，加强运(yùn)行管理和风险(xiǎn)监(jiān)测。科创50ETF期(qī)权(quán)上(shàng)市(shì)后，证监会将(jiāng)进一步完(wán)善风险防控机(jī)制，并根据市场运行情(qíng)况改进优化，确保科创50ETF期(qī)权稳健运行。

　　作为我国首只基于科创50指数的场内期权品(pǐn)种(zhǒng)，证(zhèng)监会称，科(kē)创50ETF期权科(kē)技创新(xīn)特(tè)色鲜明，与现有ETF期权品(pǐn)种形成良好互补。上市科创50ETF期权(quán)，是贯彻落(luò)实(shí)党(dǎng)的二十(shí)大精神、“十(shí)四五”规划《纲要》的重大举措，是(shì)贯彻落实党中央、国务院关于推进上海国际金融中心建设、支持浦东新区高水平(píng)改革开放(fàng)决策部署的重要(yào)安排(pái)。

　　上(shàng)市科创50ETF期权(quán)，有利于吸引长期资金配置(zhì)科创板，激发(fā)科创(chuàng)板创新(xīn)活力(lì)，满足多(duō)元化(huà)的交易(yì)和风险管理需求，有助于继(jì)续发挥好科创(chuàng)板改革(gé)先行先(xiān)试的(de)示范(fàn)引(yǐn)领(lǐng)作用，不断提(tí)升(shēng)服务实体经济(jì)质效。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新产品上(shàng)市，对促进科创板企业进一步发挥科(kē)创能(néng)效、支持科(kē)创板(bǎn)建设具有(yǒu)积极意义。上(shàng)市科创50ETF期权，可有(yǒu)效(xiào)满足(zú)科创板投资(zī)者风(fēng)险管理需要，有助于科创板更好发挥资本市场改革试(shì)验田作(zuò)用，对(duì)于促进(jìn)科创(chuàng)板和股票(piào)期权市(shì)场长期持续健康发(fā)展(zhǎn)意义(yì)重大。

　　首(shǒu)只基于(yú)科(kē)创50指数场内期(qī)权

　　据上交所(suǒ)介绍，2019年设立以来，科创板建(jiàn)设稳步推进(jìn)，市场运行平稳有序，支(zhī)持(chí)和鼓励“硬科技(jì)”企业上(shàng)市的集聚示范效应(yīng)日益显现。截至(zhì)2023年(nián)4月底，科创板已有上市公司(sī)519家，总市值达(dá)6.65万亿元，板块的科技创新(xīn)属性持续强化。

　　目(mù)前科创(chuàng)板尚缺少相(xiāng)应(yīng)的风险管理工具，上交所根据市场(chǎng)需(xū)求积极推动(dòng)科(kē)创50ETF期权新产品研发，将其(qí)作为完善科创板(bǎn)配(pèi)套(tào)产品(pǐn)体系、提升科创板吸引力和流动性(xìng)、推进科(kē)创板做市商制度功能发挥、持续发挥(huī)科创板改革先行(xíng)先试示(shì)范引领作用的重要举措。

　　据了解(jiě)，首批4只(zhǐ)两个土上下结构念什么加偏旁，两个土上下结构念什么语音科创50ETF于2020年(nián)9月28日成立(lì)，随后，在2021年(nián)，又(yòu)有4只科创50ETF相(xiāng)继成(chéng)立。截(jié)至目前，市场上科创50ETF合计(jì)规模超900亿元(yuán)，其中，规(guī)模最大华(huá)夏上证科创板(bǎn)50ETF规(guī)模为(wèi)587.95亿(yì)元，该ETF近(jìn)2年(nián)净流入超440亿元，是同期非(fēi)货ETF市场最吸金ETF；规模位居第二位的(de)是易方达(dá)上证科创(chuàng)板50ETF，最(zuì)新(xīn)规模为(wèi)197.41亿(yì)元。

　　而早在科(kē)创(chuàng)板设立以(yǐ)来，市场对(duì)风险管理工(gōng)具(jù)的呼(hū)声不断，由于涨跌(diē)幅(fú)限制(zhì)比例为(wèi)20％，投资者(zhě)在(zài)投资科创板个股(gǔ)面临的价格(gé)波动更大，因此(cǐ)，随着市场体量不断扩张(zhāng)，风险(xiǎn)管理需求(qiú)也更加(jiā)庞大(dà)。

　　“科创板50ETF期权的上(shàng)市，将会给投(tóu)资者(zhě)提供(gōng)更加灵活(huó)的(de)风(fēng)险管理工具(jù)，使得投资者更(gèng)有效率管理(lǐ)风险的同(tóng)时，能够有更多的时间和精力去(qù)关注(zhù)标的对应(yīng)上市公司的投(tóu)资价值(zhí)。”中山大学岭南学院教(jiào)授韩乾(qián)认为，随着科创50ETF期权推(tuī)出(chū)，相应的ETF现货市场的容量将有(yǒu)所扩大(dà)，提(tí)供更好的流动性，市场稳(wěn)定性提升；也将为市(shì)场带来更多(duō)的增量资金，更好地服务科创(chuàng)板(bǎn)两个土上下结构念什么加偏旁，两个土上下结构念什么语音上市企(qǐ)业。

　　事实上，ETF期权作为(wèi)全球资本市场基(jī)础(chǔ)、成熟(shú)、普遍的金(jīn)融衍生工(gōng)具，在价格发(fā)现、风险管理、完(wán)善市场多空平衡机(jī)制(zhì)等方面发挥了重要作用。截至(zhì)目前，市场(chǎng)已上市7只ETF期(qī)权，且(qiě)近年来ETF期(qī)权市场上(shàng)新速度加快。在(zài)去(qù)年，就(jiù)有4只新品种上市，包括上交所(suǒ)旗下的中(zhōng)证(zhèng)500ETF期权，深(shēn)交所旗下的创(chuàng)业板ETF期(qī)权、中证500ETF期权(quán)和深(shēn)证100ETF期权。

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