全球头号对冲基金(jīn)桥水的最新调仓(cāng)情况(kuàng)曝光了！

　　根据其向(xiàng)美国(guó)证交会提(tí)交的13F文件显示(shì)，桥水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一季度末的(de)美股持(chí)仓(cāng)市值达(dá)到163.88亿(yì)美元（约合(hé)人民(mín)币1140亿元），较(jiào)一季(jì)度末有所缩水。

　　安(ān)硕核心MSCI新(xīn)兴(xīng)市场ETF（IEMG）在一季(jì)度获(huò)得桥(qiáo)水大幅加仓，晋升为其第一大(dà)重(zhòng)仓，但桥(qiáo)水减(jiǎn)持了两只标普500ETF，还减持了宝洁、百事可乐(lè)、可(kě)口可(kě)乐、沃尔玛(mǎ)等多只消费股；另外桥水加仓了谷歌母(mǔ)公司(sī)Alphabet、脸(liǎn)书等(děng)，但(dàn)是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是(shì)桥水最(zuì)新观(guān)点表示，其非(fēi)常看好黄金，认(rèn)为黄金(jīn)可(kě)能(néng)正处于持续增(zēng)长期的开端。

　　桥水美(měi)股持仓市值近164亿美(měi)元

　　美国证(zhèng)券交易委员会（SEC）披露了(le)最新的13F文件，桥水基(jī)金今年一季(jì)度(dù)末的持仓曝光(guāng)。据了解，到今(jīn)年(nián)4月末(mò)，桥(qiáo)水管理(lǐ)的全(quán)权委(wěi)托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来(lái)看看桥水在(zài)今(jīn)年(nián)一(yī)季度的美股持仓变动(dòng)情况，数据显示，截止2023年3月末，桥水在美股(gǔ)的持仓总市(shì)值达(dá)到163.88亿美元，较去(qù)年底的183.2亿美元(yuán)减少了10.55％。作(zuò)为全(quán)球(qiú)宏观策略基金，桥水的(de)美股组(zǔ)合(hé)仅占总(zǒng)资(zī)产很小的(de)一部分。

　　在(zài)这(zhè)个季度，桥(qiáo)水在不(bù)断卖卖卖，清仓了228只证券(quàn)，减持了360只证(zhèng)券；同时也积(jī)极买进，新进了118只证(zhèng)券，增持(chí)了225只证(zhèng)券。

　　新(xīn)兴市(shì)场ETF成头(tóu)号重(zhòng)仓(cāng)

　　桥水(shuǐ)减持多只消费股

　　今(jīn)年一季度末(mò)，桥水的前十(shí)大(dà)重仓标(天津面积多少平方公里biāo)的(de)的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末(mò)晋升为(wèi)桥水的第一大重仓，加仓了(le)331万股左右，持仓增至1786.26万股，期(qī)末(mò)持仓市值为8.72亿美元，占投资组合(hé)比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓(cāng)是(shì)两只标普500ETF，分别持(chí)有(yǒu)182.87万股、123.31万股，较上一季度(dù)都(dōu)有(yǒu)所减持(chí)，期末持(chí)仓市值分别为(wèi)7.52亿美元、5.05亿(yì)美元。

　　值得注(zhù)意的是，桥水持有多只消费品个股，但是今年一季度都进行了减(jiǎn)持，比如其第三大持仓宝洁，减掉了5万股(gǔ)左(zuǒ)右，期末持有494.49万股，持股(gǔ)市值为7.35亿美元；还有桥(qiáo)水(shuǐ)也减持(chí)了百(bǎi)事(shì)可乐、可(kě)口可乐(lè)，持股数量分别降至280.75万(wàn)股(gǔ)、814.52万(wàn)股，期(qī)末持(chí)股(gǔ)市值为(wèi)5.12亿美元(yuán)、5.05亿美元(yuán)，分别位列(liè)第五、第(dì)六大重仓(cāng)股；另外，桥水还减持了麦当劳(láo)、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛的(de)减(jiǎn)持(chí)幅(fú)度相对(duì)较大。

　　但(dàn)是，桥水在一季(jì)度小幅(fú)加仓了(le)医疗领(lǐng)域的(de)强(qiáng)生(shēng)，持股增至(zhì)358.75万股，期末(mò)持(chí)股市值为5.56亿美元，位列第(dì)四(sì)大重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　桥(qiáo)水加仓谷歌、脸书

　　减持黄(huáng)金ETF等(děng)

　　基金君梳(shū)理(lǐ)了桥水基(jī)金(jīn)美股前30大重仓(cāng)，其(qí)中增持的(de)标的还包括谷(gǔ)歌母公(gōng)司Alphabet，增持了(le)156.46万股，持股数量增至230.83万股(gǔ)，持(chí)有市(shì)值(zhí)为2.39亿(yì)美元；还增持了脸书Meta，持股增至100.18万股，持有市值(zhí)为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现(xiàn)，桥水在一季度减持的标的相(xiāng)对较多，除去前十大重仓，桥水还减(jiǎn)持(chí)了先锋领(lǐng)航富时(shí)新兴市(shì)场ETF，减(jiǎn)少535.74万股，持股数量降至847.11万(wàn)股，减持幅度达38％，持有市值(zhí)为3.42亿美元。

　　另外桥水减(jiǎn)持幅度较大的(de)还有拼多多(duō)，减少了150.34万股(gǔ)，持股数量降至214.24万股(gǔ)，减持幅度41％，持有市(shì)值为1.63亿美元。桥水(shuǐ)还减持了亿滋国际22％，持(chí)股降(jiàng)至(zhì)223.41万股，持有市值为1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持股(gǔ)降至66.44万(wàn)股，持(chí)有市值为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水(shuǐ)在(zài)一季度还减持了其特(tè)别看好的黄金资产，卖(mài)出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股(gǔ)，期末持仓降至88.68万(wàn)股(gǔ)，持有市值为1.62亿美(měi)元(yuán)。该(gāi)基金从去年年(nián)底以来(lái)出现(xiàn)较大(dà)涨势，表现非常突(tū)出(chū)。

　　但(dàn)从最新的观点看，桥水(shuǐ)还是非常看好黄金的。

　　近期，桥水基金联(lián)席(xí)首席投资官(guān)凯伦(lún)·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄金可(kě)能正(zhèng)处(chù)于持续增(zēng)长(zhǎng)期的(de)开端，因(yīn)为(wèi)全球(qiú)对美元去杠(gāng)杆(gān)化(huà)的推(tuī)动仍(réng)是(shì)金价的长期支(zhī)撑。她表(biǎo)示，黄金被(bèi)低估了，还有很(hěn)长的路(lù)要走。

　　她(tā)还说(shuō)，黄金在全球货币市场中日益重(zhòng)要，这使(shǐ)得它不仅(jǐn)仅是对抗债(zhài)券(quàn)市场和利率(lǜ)的工具。另外，地缘政治动荡不会消失，这(zhè)是(shì)对黄金的长期(qī)支(zhī)撑。不仅(jǐn)如此，由于全(quán)球通胀水平仍相对(duì)较高(gāo)，黄金将继续吸引投资(zī)者，以对(duì)冲购买力下(xià)降的(de)风(fēng)险。

　　桥水最新观点曝光(guāng)

　　4月末，桥水联合首席投资官鲍勃(bó)·普林斯分享了他在(zài)2023年一季度(dù)的最(zuì)新观察。

　　他(tā)指出，名(míng)义支出水(shuǐ)平高于经(jīng)济体的生产(chǎn)能力，导致通(tōng)胀率(lǜ)远高于目标(biāo)水(shuǐ)平，美国和其(qí)他西方经济(jì)体(tǐ)处于看(kàn)跌失衡中。为了纠正这种失衡，缓(huǎn)解(jiě)需求压(yā)力，欧美各国央(yāng)行一直(zhí)在实施紧缩(suō)政策——目(mù)前紧缩(suō)政策(cè)造(zào)成的(de)负(fù)面影响初现(xiàn)苗头。但一(yī)切才刚刚开始，恢复均衡将(jiāng)会给经济和(hé)市场带来一定的负面(miàn)影响。

　　相比之下(xià)，亚洲经济体的经济更(gèng)加(jiā)接近于(yú)均衡(héng)——支出与劳动力产出水平一致，通(tōng)胀可(kě)控，政策制定者有足够的(de)空间提(tí)振经济和市场(chǎng)。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部分西方国家，货(huò)币(bì)政(zhèng)策紧缩扭转了流动性方向，促(cù)使人们抛售资产持有现金。紧缩政策推(tuī)高了折现率（即现金未来实(shí)际收益率(lǜ)的预期），但迄今为止尚(shàng)未严重影响风(fēng)险溢价和(hé)经济(jì)增长，上述情(qíng)况(kuàng)极有(yǒu)可(kě)能在(zài)周期的下一阶段出现。与西方国家(jiā)相比，中国、日本和(hé)许多(duō)亚洲(zhōu)国家和(hé)地区处(chù)于(yú)周期的不同位置(zhì)，这些国(guó)家和地区的政策制定者支持货币和信用流动，这降低(dī)了(le)折现率和风险(xiǎn)溢价，促进了(le)经济(jì)增长。

　　5月份，对于近期美联(lián)储加息(xī)，桥水基金在其官微发文(wén)称(chēng)，“上周(zhōu)美联储加(jiā)息(xī)25个基点。虽然没有明确声明加息将会(huì)暂停，但政策(cè)指(zhǐ)引的取消和(hé)鲍威尔讲话清楚表明，美联(lián)储希望持观(guān)望(wàng)态度(dù)。这(zhè)符合(hé)我们对当(dāng)前(qián)形势的解读。”

　　桥水表示，为了应对(duì)疫情带来的(de)影(yǐng)响，许多发达经济体都推出了大规模财政(zhèng)刺激政(zhèng)策，引发了通(tōng)胀问题(tí)。为了应对高(gāo)通胀(zhàng)，央行不得不收(shōu)紧政策(cè)。其中美(měi)国采(cǎi)取了最(zuì)激进的(de)应对(duì)通(tōng)胀的举措，在不(bù)到18个(gè)月(yuè)的时间里，美联储加息(xī)500个基点，并(bìng)迅速减持债券。目前，虽然美国经济尚未出现严重问题，但(dàn)名义支(zhī)出(chū)已经放缓(huǎn)。如(rú)果美联储(chǔ)进一(yī)步收紧(jǐn)政策，银行业(yè)就会继续承压，从(cóng)而影(yǐng)响信贷供应。上(shàng)周，美国第(dì)一共和银行被接管，再次凸显(xiǎn)美国(guó)金融体(tǐ)系面(miàn)临压力，股市和债(zhài)券收(shōu)益率出现下(xià)跌。美国可能(néng)需要(yào)（也可能不(bù)需要）进一(yī)步收紧(jǐn)政策。鉴于迄今为止的(de)紧缩举措，美联储可以评(píng)估形势再(zài)做出决策。

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