全球头号对冲基金桥水的(de)最新调(diào)仓情况曝(pù)光了！

　　根据其向(xiàng)美(měi)国(guó)证交会(huì)提交的13F文件(jiàn)显(xiǎn)示，桥水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一(yī)季度末的美股持(chí)仓(cāng)市(shì)值达到163.88亿美元(yuán)（约合人民(mín)币(bì)1140亿元），较一季度末有(yǒu)所缩水。

　　安硕核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得(dé)桥水大幅(fú)加仓，晋(jìn)升为(wèi)其第(dì)一大重(zhòng)仓，但(dàn)桥水减持了两只标普500ETF，还减持(chí)了(le)宝洁、百事可乐、可口可乐、沃尔玛等(děng)多只消费股(gǔ)；另外桥(qiáo)水加仓了谷歌母公(gōng)司(sī)Alphabet、脸书等(děng)，但是(shì)减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥(qiáo)水最新观点表示，其非(fēi)常看(kàn)好黄金，认为黄(huáng)金(jīn)可能正处于持续增(zēng)长期的开端。

　　桥水(shuǐ)美股(gǔ)持仓市值近164亿(yì)美元(yuán)

　　美国证(zhèng)券交易委员会(huì)（SEC）披(pī)露了(le)最新(xīn)的13F文(wén)件(jiàn)，桥水(shuǐ)基金今年一(yī)季度末的持仓曝光。据了解，到(dào)今年4月末，桥水(shuǐ)管理的全权委托资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美元(yuán)。

　　我们来看看桥水在今(jīn)年一季度的(de)美股持仓变(biàn)动情况，数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，截止2023年3月末，桥水在美股(gǔ)的持仓总市值达到163.88亿美元，较去(qù)年(nián)底的183.2亿美(měi)元减少了10.55％。作为全球宏观策略基(jī)金，桥水的美股(gǔ)组合仅占总(zǒng)资产很小的一(yī)部分。

　　在这个季度(dù)，桥水在不断卖卖卖，清仓了(le)228只(zhǐ)证券，减持(chí)了360只证券；同时也(yě)积极买进，新进了118只证券，增(zēng)持了225只证券。

　　新兴市场ETF成头号重(zhòng)仓

　　桥水(shuǐ)减(jiǎn)持多只(zhǐ)消费股(gǔ)

　　今年一季度末(mò)，桥(qiáo)水(shuǐ)的前十大重仓标的(de)的集中度为34.71％。

　　其中，安(ān)硕核心MSCI新兴(xīng)市(shì)场ETF（IEMG）在(zài)今年一季度末晋升为桥水的第一大重仓，加仓(cāng)了331万股左右，持仓增(zēng)至(zhì)1786.26万股，期末(mò)持仓市值为8.72亿美元，占投资(zī)组(zǔ)合比例的(de)5.32％。

　　第二、第七(qī)大持仓是两只标(biāo)普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一季(jì)度都有(yǒu)所减持，期末持仓市值分别为(wèi)7.52亿美元、5.05亿美(měi)元。

　　值得注意的是，桥水持有多只消费品个股，但是今年一季度都进(jìn)行了减持(chí)，比(bǐ)如其第(dì)三(sān)大持仓(cāng)宝洁，减掉了5万(wàn)股左(zuǒ)右，期末持(chí)有494.49万股(gǔ)，持股市值(zhí)为7.35亿(yì)美元；还有(yǒu)桥水也减持了百事可(kě)乐、可口可乐，持股数(shù)量分别降至280.75万(wàn)股、814.52万股，期末(mò)持股市值为5.12亿美元、5.05亿(yì)美元，分别位列第五、第六大重仓股；另(lìng)外，桥水还(hái)减(jiǎn)持了麦当劳、开市客、沃尔玛，其中(zhōng)沃尔玛(mǎ)的减持幅(fú)度相(xiāng)对较大。

　　但是，桥水在(zài)一季(jì)度(dù)小幅加仓了医疗领域(yù)的强生(shēng)，持股增至358.75万(wàn)股，期(qī)末(mò)持股(gǔ)市值为5.56亿美元，位列第四大重仓股。

　　桥水(shuǐ)加仓谷歌、脸(liǎn)书(shū)

　　减持黄金ETF等

　　基金(jīn)君梳理了桥水基金美(měi)股(gǔ)前30大(dà)重仓(cāng)，其(qí)中增(zēng)持的标的还包括谷(gǔ)歌母公司Alphabet，增持了(le)156.46万股，持股数量增至230.83万(wàn)股，持有市值为2.39亿美元(yuán)；还增持(chí)了脸书(shū)Meta，持股增至100.18万(wàn)股，持有市值为2.12亿(yì)美(měi)元(yuán)；此外(wài)，增(zēng)持(chí)了VISA、直觉外(wài)科、贝宝、Booking等。

　　但是(shì)，基金君发(fā)现，桥(qiáo)水在(zài)一季(jì)度(dù)减持(chí)的标的相对较(jiào)多，除(chú)去前十大重仓，桥水还减持了先(xiān)锋领航富时新兴市场ETF，减少535.74万股，持股数量(liàng)降至847.11万股，减持幅度达38％，持有市(shì)值为3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅度(dù)较大的(de)还有拼多多，减少(shǎo)了150.34万股，持股(gǔ)数量降至214.24万股，减持幅度41％，持(chí)有市(shì)值为1.63亿美元。桥(qiáo)水还减持了亿滋(zī)国(guó)际22％，持股降(jiàng)至223.41万(wàn)股，持有市值为(wèi)1.56亿美元；减(jiǎn)持了塔吉特28％，持股降至(zhì)66.44万股，持有(yǒu)市值为世态炎凉是什么意思，人心冷暖世态炎凉下一句是什么1.10亿美元。

　　值(zhí)得注意的(de)是(shì)，桥水(shuǐ)在一季度还减持了(le)其特别看好(hǎo)的黄金资产(chǎn)，卖(mài)出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末(mò)持仓降至88.68万股(gǔ)，持有市值为1.62亿(y世态炎凉是什么意思，人心冷暖世态炎凉下一句是什么ì)美(měi)元。该基(jī)金(jīn)从去年(nián)年底以来出(chū)现较大涨(zhǎng)势，表现非常突出。

　　但从最新的观点看(kàn)，桥水还是非常看好黄金的(de)。

　　近期，桥水基金联(lián)席首席(xí)投资官凯伦·卡尼(ní)奥尔(ěr)-坦(tǎn)布尔表示，黄金可(kě)能正处于持(chí)续增长期的(de)开端，因为全球(qiú)对美元(yuán)去杠杆化的推动仍是金价的(de)长期支撑。她(tā)表示，黄(huáng)金(jīn)被低估(gū)了，还有很长的路要走。

　　她还说，黄(huáng)金在全球货币市场中日(rì)益重要(yào)，这使得它不仅(jǐn)仅是对抗债(zhài)券市(shì)场和利率(lǜ)的(de)工具。另(lìng)外，地缘政(zhèng)治动荡不会消失，这是对(duì)黄金的(de)长期支撑。不(bù)仅(jǐn)如此，由(yóu)于(yú)全球通胀水平仍相对较(jiào)高，黄(huáng)金(jīn)将继(jì)续吸引投资者，以对冲(chōng)购买力下降(jiàng)的风(fēng)险。

　　桥水最新观点曝光(guāng)

　　4月末(mò)，桥水联合首席投资官鲍勃·普林斯分享了(le)他在2023年一季度的(de)最新观察(chá)。

　　他指出，名(míng)义支出(chū)水平高于经济体的(de)生产(chǎn)能力，导致(zhì)通胀率远(yuǎn)高于目标水(shuǐ)平，美国和其(qí)他西(xī)方经济体处于看跌失衡中。为(wèi)了纠正这(zhè)种失衡，缓解需求(qiú)压力，欧(ōu)美(měi)各(gè)国央行一直在实施紧缩政策——目前紧缩政(zhèng)策造成(chéng)的负面影响初现苗头。但(dàn)一切才(cái)刚刚开始，恢复均衡将会给经济和市(shì)场带来一定的(de)负面影响。

　　相(xiāng)比之下，亚洲经济体的经济(jì)更加接近(jìn)于(yú)均衡——支出与劳动力产出水平一致，通胀可控，政(zhèng)策制定者(zhě)有(yǒu)足够的(de)空间提振经济和市场。

　　鲍勃(bó)·普林(lín)斯(sī)也称，在大(dà)部分(fēn)西方国家，货币政策紧缩扭转了(le)流动性(xìng)方向，促使人们(men)抛售资产(chǎn)持有(yǒu)现金。紧缩政策推(tuī)高了折现(xiàn)率（即现(xiàn)金未来(lái)实际收益(yì)率的预期），但迄今为(wèi)止尚未严重影响风险(xiǎn)溢价和经济增(zēng)长，上(shàng)述情况极(jí)有可能在(zài)周期的下一阶段出(chū)现(xiàn)。与西方国(guó)家相(xiāng)比，中国、日本和许多亚洲(zhōu)国家和(hé)地区处(chù)于周期的不(bù)同(tóng)位置，这些国家和地区的政策(cè)制定(dìng)者支持货币和信(xìn)用流(liú)动，这降低了(le)折现(xiàn)率和风(fēng)险溢价(jià)，促进(jìn)了经济增长。

　　5月份，对于近期美联(lián)储加息，桥水基金在其官(guān)微发(fā)文称(chēng)，“上周美联(lián)储(chǔ)加息25个(gè)基点。虽(suī)然没有明确声明加息将(jiāng)会暂停，但(dàn)政策指引的取消和鲍(bào)威尔讲(jiǎng)话清(qīng)楚表明，美联储(chǔ)希望持观望态度。这符合我们对当前形势的解读(dú)。”

　　桥水表(世态炎凉是什么意思，人心冷暖世态炎凉下一句是什么biǎo)示，为了(le)应对疫情带来的影(yǐng)响，许多发达(dá)经济体都(dōu)推(tuī)出了大规模(mó)财政刺激政策，引发(fā)了通胀问题(tí)。为了应对高通(tōng)胀，央行不得不收紧政策。其中美(měi)国采取了最(zuì)激进的应对通(tōng)胀的(de)举措，在不到18个月的时间里(lǐ)，美联储加息(xī)500个基点，并迅(xùn)速减(jiǎn)持债券(quàn)。目前，虽然(rán)美国经济尚未出现严重问题，但名(míng)义支出已经(jīng)放缓。如果美联储进一步收紧政策，银行业就(jiù)会继续承压，从而(ér)影(yǐng)响(xiǎng)信贷供应。上(shàng)周，美国第(dì)一共和银行(xíng)被接(jiē)管，再次凸显美国金融(róng)体系面(miàn)临压(yā)力，股市和(hé)债券收益率(lǜ)出(chū)现下跌。美国可能需要（也可能不需要）进一步收紧政策(cè)。鉴于(yú)迄今为(wèi)止的紧缩(suō)举措(cuò)，美联储可以(yǐ)评估形势再做出决策。

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