本周铁(tiě)矿石期(qī)货价格大幅下(xià)挫，截至21日下午收盘，大商(shāng)所铁矿石期货主(zhǔ)力合约跌近5％，报(bào)730.5元/吨。截至下(xià)午5点，新加坡铁(tiě)矿石指数期(qī)货跌近6.9％，至107.4美(měi)元(yuán)/也傍桑阴学种瓜中的傍是什么意思，也傍桑阴学种瓜的傍是什么意思句吨。

　　期货日报记者注意到(dào)，本(běn)周后(hòu)几(jǐ)个交易(yì)日，铁矿(kuàng)石期(qī)货一直处于下跌的态(tài)势，本周进口铁矿石价格指数呈现振荡运(yùn)行态(tài)势。

　　兰格钢铁网监测(cè)数据显示(shì)，截至2023年4月21日，58％澳(ào)粉指数107美元/吨(dūn)，较上周同期下跌3美(měi)元(yuán)/吨；61.5％澳(ào)粉指数110美元/吨，较(jiào)上周同期下跌4美(měi)元/吨(dūn)；62％澳块指数126美元/吨，较上(shàng)周同(tóng)期下跌4美(měi)元/吨。

　　对此，方正中期期(qī)货铁矿(kuàng)石(shí)研(yán)究(jiū)员(yuán)梁海宽(kuān)认为，铁矿石本周加速下行，直接原因(yīn)源于成材表需继续走弱，二季度(dù)以来成(chéng)材(cái)消(xiāo)费持(chí)续(xù)低迷，市场对“旺(wàng)季不旺”担忧(yōu)进一步发酵。成材价格下降使得钢厂(chǎng)利(lì)润被进(jìn)一步压缩(suō)，本周(zhōu)铁水产量出(chū)现见顶回落(luò)，下游需求(qiú)走弱开始对炉料端价格形成负反馈，焦(jiāo)炭、焦煤(méi)价格跌幅更为(wèi)明显。当(dāng)前铁矿(kuàng)的(de)5-9价差已扩大(dà)至历史(shǐ)同期最高水平，铁(tiě)矿石现(xiàn)货价格受高铁水产量的刚性支撑(chēng)相较坚挺，支(zhī)撑近月合(hé)约(yuē)价格。而远(yuǎn)月合约开(kāi)始计价终端(duān)需求走弱和铁(tiě)矿(kuàng)石受自身供需趋(qū)于宽松的(de)悲观预期(qī)影响，跌幅更为明显。

　　“3月(yuè)中旬以(yǐ)来，由于需(xū)求(qiú)复苏不畅(chàng)，成(chéng)本中枢下移，叠加外围(wéi)风险冲(chōng)击(jī)，黑(hēi)色系期(qī)货整体走弱(ruò)，品种间形成负反馈局面。从终端需(xū)求看，尽管地产(chǎn)销(xiāo)售明显好转(zhuǎn)，但传(chuán)导(dǎo)至投(tóu)资端尚需时间，一季度房屋新(xīn)开工同(tóng)比仍下滑19.2％。这也(yě)导致钢材需求复苏乏力，旺季期间螺纹钢也傍桑阴学种瓜中的傍是什么意思，也傍桑阴学种瓜的傍是什么意思句表需基(jī)本和去年同(tóng)期(qī)持平，整体(tǐ)较为疲弱，钢厂减产(chǎn)降库意(yì)愿增强(qiáng)，对原料(liào)需(xū)求构成压力。”国投安信期(qī)货高(gāo)级分析师何建辉(huī)说。

　　国泰君(jūn)安(ān)期货铁矿石分(fēn)析师马亮认(rèn)为，近(jìn)期市场对于国内钢厂减产担忧的不断加重导(dǎo)致铁矿(kuàng)石出现连续下(xià)跌。

　　基本(běn)面方面(miàn)，外矿短(duǎn)期(qī)到港压力不大，疏港依(yī)旧维持高位，铁矿石库存总量矛盾不(bù)明显(xiǎn)。港口库存本周(zhōu)止跌回升(shēng)，重回(huí)13000万吨上方，钢(gāng)厂厂内库存(cún)明显低于历史平均水平，低库存有望(wàng)成为常态，对补库(kù)不应有过高期待(dài)。海外主流铁矿(kuàng)石二(èr)季度将(jiāng)逐步进入发运(yùn)旺季，力拓(tuò)一季度铁矿石发(fā)运创同(tóng)期纪录，淡水河(hé)谷一季(jì)度(dù)产(chǎn)量也同比增(zēng)加(jiā)，到港压力将增加。“国产矿产量近(jìn)期持(chí)续(xù)回升，铁矿石供应将逐步转向宽松。而铁(tiě)水继续(xù)提(tí)产(chǎn)空间(jiān)有限，开始面临减产压(yā)力(lì)，铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)供需将逐步转向宽松，下半年这一(yī)趋势将更为(wèi)清(qīng)晰，远月合约(yuē)的估值有中长期的下调(diào)压力。”梁海宽说。

　　不(bù)过，马亮则认为，受澳(ào)洲飓风等因素(sù)影响(xiǎng)，目前铁矿石发运依然(rán)偏低，港口库存维持下降态势，不过由(yóu)于终端需求疲弱，政策调控力度增大，价格逐渐(jiàn)承(chéng)压下行。

　　值得注意(yì)的是，上海(hǎi)钢联(lián)4月21日调(diào)研247家(jiā)钢厂(chǎng)的数据显示(shì)，247家(jiā)钢(gāng)厂(chǎng)日均铁(tiě)水产量245.88万(wàn)吨，环比下降0.82万吨，同比(bǐ)增加12.91万吨。全国45个(gè)港口进口铁矿库存(cún)为(wèi)13034.54万吨(dūn)，环比增123.03万吨；日均疏(shū)港量320.18万吨增0.95万吨。全(quán)国钢厂进口铁矿石库存总(zǒng)量为(wèi)9123.65万吨，环比减少39.10万吨(dūn)；当前样(yàng)本钢厂(chǎng)的(de)进(jìn)口矿日耗为(wèi)298.17万吨，环比减少(shǎo)0.18万吨，库存消费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本(běn)周高炉铁水产量止增转降，拐(guǎi)点出(chū)现，铁矿石需求端支撑减弱；港(gǎng)口库存止降转增，钢厂低库存按需补库(kù)为主。澳巴极端天气导(dǎo)致4月底5月(yuè)初(chū)港口到货将有缩(suō)量。”中(zhōng)辉期货铁(tiě)矿石研究员李海(hǎi)蓉说。

　　梁(liáng)海宽(kuān)认(rèn)为，铁水(shuǐ)产量(liàng)见顶，铁矿(kuàng)石供(gōng)需总(zǒng)体将转向宽松，价格中枢将(jiāng)面临下(xià)移(yí)。2309合约当前(qián)整体估值水平偏高(gāo)，旺季后面临回(huí)调压力，维持逢高沽空的策(cè)略。

　　对于后市(shì)，兰格钢铁研究中(zhōng)心(xīn)王(wáng)国清(qīng)认为，近期(qī)市场振荡调(diào)整，钢厂采(cǎi)购仍相对谨慎，多以按(àn)需补库(kù)为主，整体交投氛围较为冷清。五一假期将至，下周补库需求或(huò)有增(zēng)加(jiā)。综(zōng)合(hé)来(lái)看，预计下周(zhōu)进口铁(tiě)矿石价格(gé)指数(shù)将继续振(zhèn)荡运行(xíng)。

　　“随着钢厂减产检(jiǎn)修范围(wéi)扩大，高需求对铁(tiě)矿石的支撑转弱，近期供应端表现缩量，五一节前钢厂低(dī)库存补库对价格(gé)或形成支撑。可(kě)逢高布局空单。”李(lǐ)海(hǎi)蓉(róng)说。

　　对于黑色板块的后(hòu)市，何建(jiàn)辉认为，目前终(zhōng)端需求尚未有(yǒu)太大起色，市场情(qíng)绪仍偏悲观，黑色(sè)系(xì)整体依然承压。持续(xù)调整后压力得(dé)到基本释放，下行节奏将(jiāng)会放(fàng)缓，波动(dòng)有所(suǒ)加剧。拉长时间(jiān)周期看，今年大基(jī)调是经济复苏，尽管节奏上(shàng)较为(wèi)波(bō)折(zhé)，供(gōng)需边际上仍(réng)有改(gǎi)善，整体(tǐ)矛盾并不是太突(tū)出(chū)，价格(gé)波动幅(fú)度较前两年将(jiāng)有明显下降(jiàng)。这也(yě)意味着，以(yǐ)内需为主的(de)黑色系下方仍有(yǒu)支撑，当前位置不宜过分悲观。预计市场(chǎng)整(zhěng)体以区(qū)间振荡为主，节奏上或先(xiān)抑后(hòu)扬(yáng)，后(hòu)期关键(jiàn)仍(réng)是需求复苏力(lì)度(dù)。

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