美东时间周(zhōu)三，美(měi)联储发布的最新会议纪要(yào)显示，美联储官员在本月的会议上一致(zhì)同意加息25个(gè)基点，但(dàn)在(zài)是否有必要进一步加息(xī)的问(wèn)题上存在明显分歧(qí)，更多官员(yuán)暗示(shì)他们准(zhǔn)备暂停加息。

　　纪要显示：“几位与会者指出(chū)，如果(guǒ)经济发(fā)展与他们(men)目前的预期一致，那么在这次会(huì)议之(zhī)后可能(néng)没有必要进(jìn)一步(bù)收(shōu)紧政策。”他们预期(qī)美国经(jīng)济增长将放缓，这将消除进一步收紧货(huò)币(bì)政策的必要(yào)性。

　　其他部分与会(huì)者认(rèn)为“在未来(lái)的会议上可能有必要进一步收紧政策”，因(yīn)为他(tā)们预(yù)计“将通胀恢复(fù)到(dào)2％的进程可能会继续缓慢(màn)得令人无法接受”。

　　对于(yú)通胀，委员们一致认为，相对于美联储(chǔ)2％的目标，目(mù)前的通胀水平(píng)仍然太高了(le)。与会者指出(chū)，物(wù)价(jià)压(yā)力可能比预期(qī)更(gèng)持久，因(yīn)为消费者支出强于预期，劳动力市场吃紧(jǐn)，特别是(shì)如果银行压力对经济活动的(de)影响被证明是温(wēn)和(hé)的。

　　然而，也有委员们指出，信贷(dài)条件进(jìn)一(yī)步收(shōu)紧可(kě)能会(huì)减缓(huǎn)家庭支(zhī)出，减少企(qǐ)业(yè)投资和招聘，所有这些都将支持正在进行(xíng)的产品和劳动力市场供(gōng)需再平衡，并降(jiàng)低通胀压(yā)力。

　　未来政(zhèng)策走向

　　过去两周，一些美(měi)联(lián)储官员表示，通胀和经济(jì)活(huó)动(dòng)的放缓程度还(hái)不足以证明结(jié)束加息是(shì)合理的。但包括美联储主席鲍(bào)威尔在内的其他人(rén)暗示，他们可能更倾向于(yú)不加息，以评估过去加息的影响和银行业的压力。

　　在(zài)5月初美联储宣布连续第十次加(jiā)息后，本(běn)轮紧缩(suō)周期已(yǐ)累计500个基(jī)点，为上世纪80年(nián)代以来(lái)最激进的(de)政策(cè)路径之(zhī)一。

　　对于未来(lái)的(de)政策走(zǒu)向(xiàng)，由于全球经济(jì)前景的不确(què)定性和(hé)近期银行(xíng)业的压力，官员们透露未来的(de)决策将转向更加依赖数据(jù)的方式。但麻烦在于，变数太(tài)多(duō)了，无(wú)数变(biàn)量将决定加息周期是否会(huì)继续下去(qù)。

　　纪要指出，与(yǔ)会者普遍对未来收紧政策的程度表示(shì)不确定，在这次利率决议之后，美联储官员最关注的还是掌握政(zhèng)策的主动(dòng)权，因此保留加息的选择是有必要的，接下来该央行大概(gài)率(lǜ)不会给(gěi)出(chū)一(yī)个明晰的利(lì)率路(lù)径。

　　因此，一些与会者强调(diào)，至(zhì)关重要的是(shì)不要传达降息的可能性，或者已(yǐ)经排除了进一(yī)步提(tí)高利(lì)率(lǜ)的可能(néng)性。

　　稍早，美联储理事沃勒(lēi)表(biǎo)示，该行在6月会议上决定继续调(diào)高(gāo)利率(lǜ)或是(shì)维持利率不(bù)变都是(shì)有可(kě)能的。“即使6月(yuè)维持利率不变，美联储仍有可能需要在(zài)今年(nián)晚(wǎn)些(xiē)时候(hòu)加息。直到有明确证据表明通胀正在(zài)降温之前，美(měi)联储都不应结束紧缩周期(qī)。”

　　目前，市场普(pǔ)遍预计(jì)，5月(yuè)的加息(xī)将是本轮紧缩(suō)周(zhōu)期的最后一(yī)次，美(měi)联储极有可能在年底(dǐ)前降(jiàng)息(xī)25个基点。这种(zhǒng)预期(qī)是(shì)基(jī)于这样一(yī)种假设，即经(jīng)济(jì)增长将放缓，甚至可(kě)能陷(xiàn)入衰(shuāi)退，而(ér)通(tōng)胀(zhàng)率(lǜ)将降至接近美(měi)联储2％的(de)目(mù)标。

　　分析师(shī)表示，在(zài)是否进(jìn)一(yī)步加息问题上的分歧，以及官员(yuán)们采取的(de)是依赖数据的(de)做法——这并不(bù)意味着他们不会再次加息，但这肯(kěn)定会(huì)支持这样的(de)观(guān)点，即他们现在对进一步收紧政策要(yào)谨慎得多。

　　银行业危机(jī)

　　对于(yú)严重(zhòng)冲(chōng)击市场(chǎng)的银行业危机，美联储官员们对此(cǐ)专门进行(xíng)了讨论。纪要指(zhǐ)出，已准(zhǔn)备好(hǎo)使用他们的工(gōng)具(jù)，以确保金融体(tǐ)系有足够的流动性(xìng)来(lái)满(mǎn)足其需(xū)求。

　　在3月份的(de)会议上(shàng)，美联(lián)储经济学(xué)家(jiā)曾指出(chū)，银行业压力导(dǎo)致的信贷收缩可能会使经济(jì)陷入衰(shuāi)退。现在，美联储(chǔ)重申了(le)这一观点，不过，如果信贷条件(jiàn)缓(huǎn)解，也(yě)将给(gěi)经济带来(lái)动(dòng)力。

　　纪(jì)要指出，中(zhōng)小银行的(de)存款外流在(zài)3月底(dǐ)和4月基本(běn)停止。尽(jǐn)管(guǎn)地区性(xìng)银行的股价在此(cǐ)期间进一步(bù)下跌，但对绝大多数银(yín)行来说，这(zhè)些下(xià)跌似乎主要反(fǎn)映了对盈利能力下降(jiàng)的预(yù)期，而不是(shì)对偿付(fù)能力(lì)的担(dān)忧。市(shì)场参与者仍(réng)对银行业(yè)压力再次(cì)加剧(jù)的可能性保持警(jǐng)惕。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份报告中表(biǎo)示(shì)：“5月份美联储(chǔ)会议纪要中最(zuì)突出的主题是，围(wéi)绕(rào)地(dì)区(qū)性银行业(yè)危机(jī)带(dài)来的信贷紧缩影响，各方普遍持谨慎(shèn)态度，因为存在(zài)太多的不确定性。”

　　债务上限(xiàn)

　　对于(yú)受到(dào)全(quán)球(qiú)高度关(guān)注(zhù)的债务上(shàng)限僵局，纪要指出，许多与会者提到(dào)，必须及时提高债务上限，以(yǐ)避免(miǎn)金融体(tǐ)系和整(zhěng)体(tǐ)经济出现严(yán)重混乱的(de)风险(xiǎn)。

　　一些与会者指(zhǐ)出了美国国(guó)债市场有序运作的重要(yào)性，或强(qiáng)调了有关当局(jú)继续解(jiě)决与市(shì)场韧性相(xiāng)关(guān)问题的重要性。一些与会者(zhě)强调，美联储应(yīng)随(suí)时准备使用其流动(dòng)性工具(jù)，以(yǐ)及(jí)微观审慎和宏观审慎监管和监督工具，以(yǐ)减(jiǎn)轻未来(lái)的金融稳定风险(xiǎn)。

　　周三当天，美国白宫(gōng)和国会谈(tán)判(pàn)代表继续(xù)举行债(zhài)务上(shàng)限谈判。共和党谈判代表格雷夫斯透露，双方谈判没有取(qǔ)得任何(hé)进展。美国财政(zhèng)部长耶伦重(zhòng)申(shēn)她(tā)的部门(mén)最早可(kě)能(néng)在6月1日台湾swag是什么，swag是什么意思什么梗耗尽用来(lái)支付联邦账单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于(yú)美国联邦政府是否会在未来几周内(nèi)耗(hào)尽(jǐn)资金的(de)不(bù)确定(dìng)性而(ér)言，美联储会议纪要只是(shì)次要的。很难想象，在(zài)这样的背景下美联(lián)储会倾(qīng)向于采取鹰派立场，因此该(gāi)行(xíng)现在可(kě)能(néng)松了(le)一(yī)口气，因为(wèi)他们有空间从现(xiàn)在开始(shǐ)慢(màn)慢(màn)采取行动。

　　// 美债“X日”继续拖(tuō)累(lèi)市场情绪，英伟达盘后现暴力(lì)拉升(shēng) //

　　随着理(lǐ)论上美国违约的“X日”愈发(fā)临近，美股市场周三(sān)仍处于持续下跌的状态(tài)。

　　截(jié)至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达(dá)克指(zhǐ)数跌(diē)0.61％，报(bào)12484.16点；道(dào)琼斯工业(yè)指数(shù)跌(diē)0.77％，报(bào)32799.92点。

　　在收盘铃(líng)声敲响(xiǎng)后，美国众(zhòng)议院议(yì)长(zhǎng)凯文·麦(mài)卡锡(xī)接受采访时(shí)表示，谈判的情况“有一点点好(hǎo)转”。麦卡锡(xī)进一步(bù)表(biǎo)示，共和党这边要求白宫接受10年的开(kāi)支限制，双方正在为这件(jiàn)事进行讨论。在(zài)被问(wèn)及是否(fǒu)有可能在未(wèi)来(lái)24-48小时内达成协议时，麦卡(kǎ)锡表示(shì)，达成(chéng)协议其实可以非常快，但民主(zhǔ)党需要(yào)意识(shí)到他们花了太多的钱。

　　根据美国财政部周三发布的数据，截(j台湾swag是什么，swag是什么意思什么梗ié)至5月(yuè)23日的(de)账上现金为765亿美元，较(jiào)之(zhī)前一天上升82亿美元。

　　按照这样(yàng)的“剧本”，美股原(yuán)本将在国会扯(chě)皮的过程(chéng)中进入(rù)“垃圾时间”，但(dàn)周三盘后的(de)英(yīng)伟(wěi)达突然爆发，令市场重新看到炒作题材的(de)勃勃生机。

　　根据财报，英伟达在本财年第(dì)一(yī)财(cái)季总共实现营(yíng)收(shōu)71.9亿美元(yuán)，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预(yù)期0.92美元。其中(zhōng)受惠于云(yún)计算平台和大型科技公(gōng)司(sī)对GPU芯片（训练AI）的需求，数据中心(xīn)业(yè)务(wù)实现(xiàn)创纪录的42.8亿美元营收。更(gèng)令(lìng)市场震惊的是(shì)，英伟达对二(èr)季度的营收指引为110亿美元，远远超过预期的71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟达股(gǔ)价(jià)在盘后涨超(chāo)20％，有望引发全球(qiú)资(zī)本市场的连(lián)锁反应。

　　热门股表现

　　周三标普500指数(shù)11个板(bǎn)块依然(rán)只有能源板块收(shōu)涨，房(fáng)地(dì)产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌(diē)幅靠(kào)前。

　　科技权重有涨(zhǎng)有跌(diē)，其中苹果涨0.16％、微(wēi)软跌0.45％、亚马逊涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特(tè)斯拉(lā)跌1.54％、英(yīng)伟达跌(diē)0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多(duō)数走弱(ruò)，纳斯(sī)达克(kè)中国金龙指(zhǐ)数跌2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百(bǎi)度跌(diē)2.02％、拼(pīn)多多跌1.6％、京东(dōng)跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想(xiǎng)汽(qì)车涨(zhǎng)0.28％、小鹏汽车跌(diē)5.05％

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