5月迎来(lái)开门红，A股成交(jiāo)额连续20日保持在1万亿以上，市(shì)场对于人(rén)工智能(néng)、消费(fèi)、新能源等板(bǎn)块看法分(fēn)歧较大，截至5月4日，已有多(duō)家(jiā)券商发布了5月金股和策略。

　　一(yī)、5月金股(gǔ)出炉(lú)，传媒、银行关注度(dù)提升最大

　　截至5月4日，15家券商共计(jì)推荐(jiàn)了154只金股，从(cóng)行业来看，机械(xiè)设备行业(yè)板块(kuài)暂时是(shì)5月(yuè)机构人气最高的板块，占比接近1成(chéng)，银(yín)行板块(kuài)罕见出(chū)现多(duō)只金股，两者一定程度与中特估(gū)概念有所(suǒ)重叠。

　　而人工智能/TMT产(chǎn)业出现分化(huà)，传媒板(bǎn)块关(guān)注度提升最为明显，计算机板(bǎn)块关注度则(zé)快速下降，这(zhè)也(yě)与4月(yuè)份行情走势相互印证，传媒(méi)板块率先突(tū)破(pò)，可能(néng)会成为AI概念(niàn)笑到最后的(de)那个(gè)。

　　此外，食品饮料(liào)、商贸零售(shòu)的(de)关(guān)注度也小幅回(huí)暖，可能与淄博烧(shāo)烤和(hé)五一旅游市场的火爆有关(guān)。

　　从各家(jiā)券商(shāng)推荐(jiàn)的金(jīn)股标(biāo)的集(jí)中度来看，150多只金(jīn)股中，有(yǒu)22只(zhǐ)金股同时被2家及以上(shàng)的机构共同推荐。其(qí)中三(sān)只传(chuán)媒股同(tóng)时获得3家以上机构推荐，分(fēn)别是三七互娱、腾讯控股和、恺英网络(luò)。

　　传媒板块受关注(zhù)的(de)逻(luó)辑(jí)也主要(yào)是两(liǎng)点：1.底部复苏(sū)，2.版(bǎn)号放开后(hòu)，新产品（游(yóu)戏(xì)）有望放量（出现爆款）。

　　二(èr)、4月(yuè)金股成绩回顾，小(xiǎo)商品城(chéng)67%涨幅登顶

　　回看4月金股策略表现(xiàn)，东吴证券以12.58%收益名(míng)列(liè)前茅，精测(cè)电子贡献(xiàn)其中(zhōng)绝大(dà)多(duō)数收益，海通证券以12.42%的收益紧随(suí)其后(hòu)。总体来看，34家券商(shāng)中仅11家券商金股(gǔ)策略盈利，收(shōu)益中(zhōng)位数(shù)为-1.65%，各项(xiàng)成绩均(jūn)不(bù)如(rú)近几期，主要与大盘(pán)行情的撕裂有关。

　　这种(zhǒng)极端行情的演绎体现在热门金股上则表现为“全军覆(fù)没”，8只(zhǐ)同时获得4家机构的金(jīn)股(gǔ)中仅宁德时(shí)代涨(zhǎng)幅为(wèi)正，腾讯(xùn)控股、泸州老窖则出(chū)现了10%以(yǐ)上的回(huí)撤。

　　而(ér)小商品城、精测电子涨幅超过60%，为4月涨幅最高的金股。

　　三、5月(yuè)行皖d是哪里的车牌号，皖d是哪里的车牌号码情怎么走？机(jī)构多数持保守看法

　　各大券商对五(wǔ)月份的投资方向做了预判，综合多(duō)家观点，券(quàn)商(shāng)们对五(wǔ)月的大盘的看法(fǎ)比较保守，建议多看少动，推荐较多的行(xíng)业(yè)是电(diàn)气设备、消费、医(yī)药(yào)、军工，对地产股(gǔ)的走(zǒu)势(shì)机构有分歧，区域规划、券(quàn)商、沪港(gǎng)通(tōng)、个股(gǔ)期权则因有事件驱动所(suǒ)以有短期(qī)的机会。

　　安信策略阐(chǎn)述(shù)了(le)美国股(gǔ)票(piào)投资的(de)一个习语“Sell in May and go away”，描述的是每年5月(yuè)到10月股(gǔ)票(piào)市场的相对(duì)弱势。这有悖(bèi)于现(xiàn)代投资理论(lùn)，但又屡见不鲜。在(zài)2010年-2013年的A股市场中，我们也发现了明显的“Sell in May”现象。四年中(zhōng)仅2013年全(quán)A指数在(zài)5月(yuè)出现(xiàn)上(shàng)涨，其他年份均现(xiàn)下跌。如果统计5、6两个月(yuè)的市场表现，则四年(nián)均报下跌，平均(jūn)跌幅达7.8%。

　　民(mín)生策略(lüè)表示经济的微刺(cì)激(包括重(zhòng)大项(xiàng)目(mù)的(de)陆续推(tuī)出和开工(gōng))不会(huì)停止;同时，管理层(céng)对信用风险及资产价格风险的(de)容忍度正在降低(dī)，但(dàn)在投资缺口重(zhòng)回下行通道、通胀继(jì)续低位徘徊的经济周(zhōu)期格局下，只托不(bù)举、定点发(fā)力的“微刺激”难以扭转市场有底无高(gāo)度(dù)的现状。

　　申万策略认为市(shì)场(chǎng)依然维持震荡格局，长期(qī)看二级市场估值体系国际化是趋势，优质(zhì)成长有(yǒu)望迎来深蹲起跳的机会(huì)，可(kě)以做一把反弹，国企改革红(hóng)利释(shì)放(fàng)非常值得期待。

　　招商策略判断在去杠杆的背(bèi)景(jǐng)下(xià)，要么减少负债，要(yào)么(me)增加资(zī)本，减负债会带来经济收缩压(yā)力，增资本会(huì)带来(lái)股票供(gōng)给(gěi)压力(lì)，市场尚(shàng)未走出这种(zhǒng)被动局面的影(yǐng)响。PMI数据显示经济下(xià)行压力暂时有所(suǒ)缓和，但尚无法期望经济会出现持续或者大幅改善;资(zī)金利率的回落是衰退性的，不意味(wèi)着流动性(xìng)出现主(zhǔ)动式改(gǎi)善;风险(xiǎn)偏好受刚(gāng)性兑付打破预(yù)期影响仍(réng)难以出现改善;IPO开闸预期增加股票(piào)供给担忧(yōu)。总体上仍维(wéi)持二季度投资(zī)策(cè)略(lüè)观(guān)点，谨慎为上，保(bǎo)持低仓位;相对来说(shuō)，中盘股如医药、家电(diàn)、汽车、食(shí)品饮料等一线(xiàn)白马等业绩增长确定性(xì皖d是哪里的车牌号，皖d是哪里的车牌号码ng)高、估值不高(gāo)，可以有相(xiāng)对收(shōu)益。(关键词：医药、食品饮料等白马(mǎ)股)

　　海通(tōng)策略展望5月(yuè)市场环境，一些积极因素正出现，将(jiāng)给市场带来(lái)一些阳光：(1)宏(hóng)观面，政策(cè)底限(xiàn)思维仍在(zài)，悲(bēi)观(guān)预(yù)期(qī)或修正。(2)微观面(miàn)，部分龙头成(chéng)长股业绩仍靓丽。(3)市(shì)场面(miàn)，政策(cè)性(xìng)、事件性亮点望提振(zhèn)市场情绪。从管理层的政策取向来看(kàn)，短期打破概率偏低(dī)，震荡市特征没(méi)变。短期市场下(xià)跌后(hòu)5月有些积极因素出现，建议备战回调(diào)后(hòu)的反弹。

　　中(zhōng)信策略分析称(chēng)，首先(xiān)，A股盈(yíng)利(lì)增速(sù)下(xià)行确立，并(bìng)将继(jì)续;其次，前期(qī)小批多次的微刺激下，市(shì)场对短期经济预期偏乐观，而实际政策效(xiào)果(guǒ)难以对冲(chōng)来(lái)自(zì)房地产等领(lǐng)域带来的经济下行(xíng)动能(néng)，基(jī)本(běn)面(miàn)预期很(hěn)有可能下修;再次，改(gǎi)革(gé)和结构调整依然是(shì)政策主要目标，政府不托底，政策不全面放松的情况下(xià)，房地产风险发(fā)酵，IPO重启对(duì)风险偏好都有不利影响。监(jiān)管部门(mén)的维稳措(cuò)施(shī)亦难以改(gǎi)变基本面弱(ruò)平衡向下打(dǎ)破(pò)的(de)趋势(shì)，5月(yuè)份市场仍将继续(xù)维持(chí)弱势下跌格局(jú)。

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