在投资日经225ETF的“基金(jīn)吧”里，基金的大涨(zhǎng)大跌走势，激起了(le)基民的热烈讨论，“这个日经(jīng)正经(jīng)不？”“还要有个(gè)跌停板(bǎn)才和净值一样”“这基涨跌(diē)这么大，吓人”……到底发生了什(shén)么？

　　5月23日，华夏、易方(fāng)达基(jī)金两(liǎng)大公募巨头纷纷公告，对(duì)公(gōng)司旗下高溢价日经225ETF提示(shì)风(fēng)险(xiǎn)，目前折溢价率已经大(dà)幅回落(luò)。与此同(tóng)时，科创(chuàng)50、创业板指继(jì)续受到(dào)资金(jīn)的(de)青睐，今(jīn)年以来创业板ETF净买入资金已达165亿元，而沪深300、上证50ETF等净流出居前，热(rè)门板块传媒、基建ETF受到资金“落袋为安”，但部分机构看好传媒(méi)、顺周期板(bǎn)块的长期配(pèi)置价值。

　　提示高溢价(jià)风险

　　日经ETF溢价已有所回(huí)落

　　5月(yuè)23日(rì)，华夏、易方达基金两大公募(mù)巨头(tóu)纷(fēn)纷公告，两家(jiā)公募旗下的(de)“野村日经(jīng)225ETF（QDII）”、“日(rì)兴资管日经225ETF（QDII）” 二级市场交(jiāo)易价格(gé)波(bō)动较大。截至5年22日，两只产(chǎn)品(pǐn)的溢(yì)价率分(fēn)别为(wèi)5.5％、9.12％，并(bìng)特此(cǐ)提示投资者关(guān)注二级市场交易价格溢价风(小说中反复的作用和表达效果，反复的作用和表达效果答题格式fēng)险，如果(guǒ)盲目投资(zī)，可能遭受重大损(sǔn)失。

　　从两只(zhǐ)产品的(de)表现看，今年两只ETF近日走势(shì)凶悍，今年以来涨幅(fú)都超过了16％。截(jié)至5月23日下(xià)午1点开(kāi)盘，两只产(chǎn)品溢价率都回(huí)落(luò)到4％以内，投资者的追捧(pěng)热情在风(fēng)险(xiǎn)提(tí)示(shì)后有(yǒu)所(suǒ)降温，正在回(huí)归理性。

　　而从(cóng)资金流向(xiàng)看，由(yóu)于两只产品(pǐn)规模仅有1个(gè)亿左右，流通盘偏小，昨日净(jìng)流(liú)入(rù)资金都不到2千(qiān)万体量。

　　从全市场看，目前跟(gēn)踪日经指数的产品共有4只，总规模5.4亿元(yuán)，今年以来资金净流入2.42亿元，涨幅最高的产(chǎn)品已经达(dá)到27％，体现了很(hěn)好(hǎo)的(de)赚(zhuàn)钱效应。

　　目前，四(sì)只产品跟踪(zōng)的指数都是日经225指数收益率（经汇(huì)率调整后），从(cóng)该指(zhǐ)数表现看，今年也大(dà)涨18％，指数涨幅(fú)在亚太市场(chǎng)高居(jū)前列。

　　一位股(gǔ)票(piào)ETF基(jī)金经理告(gào)诉(sù)记者，日经ETF跟(gēn)踪(zōng)的指数近期(qī)涨势较大，涨幅犀利，叠(dié)加产品(pǐn)流通盘不够大，短期内(nèi)受到(dào)资金(jīn)的(de)净买入(rù)，产生了(le)供不应求的情况，就(jiù)会推(tuī)高(gāo)二级市场价(jià)格，让价(jià)格走在指数涨幅的前(qián)面，这(zhè)个情况就(jiù)会产生基金产品的高溢价。

　　“日经ETF的底层(céng)资产是(shì)跟(gēn)踪日经225指数表现的，如果短期出现高溢价，也就意味着当前的价格(gé)超出了指数的涨幅，未来会(huì)回归(guī)到(dào)指数正常走势和涨跌幅(fú)的状态(tài)，也就是会逐渐(jiàn)消(xiāo)除溢价。而高溢价回归的过程，就会产生二级市(shì)场(chǎng)价格的下跌(diē)，因此(cǐ)，建议(yì)投资者(zhě)不(bù)要盲(máng)目买入高溢价品(pǐn)种，避(bì)免下跌风险。”该基金经理(lǐ)称。

　　而从(cóng)日本股市表现看，今年年初以来日(rì)本股市(shì)持续上(shàng)涨，日(rì)经225指数超越30000点(diǎn)大关，达(dá)到1990年泡沫经济破(pò)裂(liè)以来的(de)最高点(diǎn)。

　　中信建投证券认为，近(jìn)期日本(běn)股市上涨受多重因素驱动：一是随(suí)着(zhe)美(měi)联储加息预期下降和(hé)日央行紧缩预期上(shàng)升，吸引国际资本回流日(rì)本市(shì)场；二(èr)是随着(zhe)疫后经济活动复苏(sū)和去年日元持续(xù)贬值，东京交易所上市公司多表现良(liáng)好；三是(shì)今年(nián)东京交(jiāo)易所(suǒ)提出将改革(gé)公(gōng)司治理(lǐ)监(jiān)督机制。在这一(yī)改革下，预计部(bù)分低估值企业(yè)可能采取股票回(huí)购等(děng)方(fāng)式提振(zhèn)股价，截至本周(zhōu)，已(yǐ)有价值(zhí)3900万(wàn)亿日元(yuán)的股(gǔ)票被宣布回(huí)购；四是近期(qī)部分利好消息(xī)带动市场情绪。包(bāo)括G7峰会(huì)在日召开、巴菲特(tè)赴日考(kǎo)察并(bìng)表示大举投资(zī)日本(běn)股(gǔ)市等，推动市场对日本(běn)股市的整体情绪提振。

　　也有基金经理提示短期(qī)过快上涨带来的投资风险，并提示投资(zī)者，海外投资可能会涉(shè)及(jí)相关的汇率风险，对相关市场(chǎng)熟悉程度(dù)不高(gāo)等(děng)问题，建议投资者在(zài)自己能力圈内投(tóu)资，避免盲(máng)目追高带来的(de)风险。

　　科创50、创业(yè)板指继续受青睐

　　创业(yè)板ETF净(jìng)流入资金(jīn)已达(dá)165亿(yì)

　　除(chú)了关注市场热点ETF外，再来看下ETF市场最新风(fēng)向。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月22日收(shōu)盘(pán)，全(quán)市场(chǎng)728只股票ETF总(zǒng)规模1.39万亿元，比去年末规(guī)模新增1293亿元，规模增幅10％。在(zài)本周(zhōu)震荡(dàng)市(shì)场(chǎng)中，昨日(rì)净(jìng)申(shēn)购份额(é)13.23亿份，按照区间成交均价测(cè)算，净流入资(zī)金微增3.89亿元(yuán)。

　　从资金净(jìng)流入(rù)方向来看(kàn)，资金净(jìng)流(liú)入宽基ETF中，科(kē)创50ETF、创业板(bǎn)ETF昨日净(jìng)流入(rù)都(dōu)是3.39亿(yì)元，位居行业前列。另外，易(yì)方达科创50ETF、中证1000ETF、恒生ETF也(yě)都有1亿元以(yǐ)上(shàng)资(zī)金的净流入。

　　行业和主题产品中，半(bàn)导(dǎo)体、游戏、证券(quàn)ETF等(děng)净(jìng)流入(rù)资金居(jū)前，都超过了2亿元(yuán)资金体量(liàng)。另(lìng)外，触底反弹(dàn)的医药ETF、高位回(huí)调(diào)的(de)传媒ETF，也同(tóng)样吸引资金关注，净流入资金(jīn)相对居(jū)前。

　　拉长时间看，今(jīn)年以来净流入资(zī)金(jīn)最多的是(shì)易方达创业板ETF，今年净流入资(zī)金165亿(yì)元，位居行业首位。另外，创业板50ETF、科创50ETF分别净(jìng)流(liú)入70亿元(yuán)、67亿(yì)元，都(dōu)位(wèi)居(jū)行业前列。

　　而今年(nián)景气度回升的半导(dǎo)体、酒ETF，具备估值吸引力的医疗、恒生(shēng)互联网等，也都受(shòu)到资(zī)金(jīn)的追逐，净流入资(zī)金都在(zài)50亿元体量及以上。

　　谈及(jí)创(chuàng)业板相(xiāng)关指数的“越跌越买(mǎi)”，华安基金指(zhǐ)数与量化投(tóu)资部表(biǎo)示，随着(zhe)前期创(chuàng)业板50指数的(de)回(huí)调，当前估值已来(lái)到30倍的历史低位区(qū)间，且一(yī)季报显示成分股净利润同比增长(zhǎng)52.69％，基本面(miàn)向好趋势明(míng)显，持续(xù)关注(zhù)板(bǎn)块趋势反转机会。

　　该(gāi)机构分析，在政策层(céng)面，4月底的政治局会议提出“要夯实(shí)科技自立自强根基，培育(yù)壮(zhuàng)大新动能。要巩固(gù)和扩大新(xīn)能源汽车发展优(yōu)势，加快推进充电(diàn)桩、储(chǔ)能等(děng)设施建设和配套电(diàn)网改造。要重视通用人工智(zhì)能发展，营(yíng)造创新(xīn)生态，重视防范风险(xiǎn)”，这宣(xuān)示着国(guó)内经济(jì)发展(zhǎn)动能(néng)要加快(kuài)转变，新能源及人工智(zhì)能将是经(jīng)济转型(xíng)的两大动能，汇聚战略性新兴产(chǎn)业的创(chuàng)业板持续(xù)受益于政策红利，该(gāi)机构建议关注(zhù)创业板50指数的(de)投资机会。

　　沪深300、上证50ETF等(děng)净流出居前

　　传媒、基(jī)建“落(luò)袋(dài)为安”

　　而从(cóng)资金净(jìng)流出方向看，表现相对强势的上证50ETF遭遇资金净卖出，当日基(jī)金份(fèn)额流失4亿份，资金净流(liú)出(chū)超过11亿元。另外，南方中证(zhèng)1000ETF、华泰(tài)柏瑞(ruì)沪深300ETF等(děng)宽基指数，也分别(bié)有超(chāo)过(guò)1个(gè)亿的资金净流出。

　　行业(yè)和主题ETF中，芯片、煤炭、中(zhōng)药(yào)ETF等近期(qī)出现阶段性行情(qíng)的板块，遭遇资金的卖出，天弘(hóng)银行ETF、恒生(shēng)科技ETF等多只产(chǎn)品净流出(chū)资金也有1个亿(yì)以(yǐ)上。

　　拉长时间期限，今年以来宽基ETF中，中证500ETF、沪深300ETF等(děng)都(dōu)出(chū)现百亿体量(liàng)的资金净流出。上(shàng)证(zhèng)50ETF也有57亿元资金净流出。

　　而行业和主题ETF中(zhōng)，今年涨幅超40％的(de)传媒ETF净(jìng)流出资金24亿元(yuán)，位居行业首位。5G、证券ETF、基(jī)建50ETF等也出(chū)现越涨越卖，整体资金净流(liú)出位(wèi)居前列。

　　中欧基金表示，预计复苏(sū)仍是中国经(jīng)济中长期的趋势，但市(shì)场展现出更多结构性机会，当前(qián)市(shì)场对题材的追捧热度(dù)仍持续偏高(gāo)。“传(chuán)媒板块近期跌幅(fú)居前，主(zhǔ)因前期涨幅较大，炒作有逐(zhú)步退潮趋势(shì)。”

　　短期内，中欧(ōu)基(jī)金建议继续(xù)关注资金合力最强(qiáng)的人工智能与央企相关品种，中期在市场炒作热度回(huí)落、且经济复苏趋(qū)势确立后关注“顺周期”板块的整体机会，尤(yóu)其(qí)是大(dà)众消费(fèi)等领域；而长期来看，可(kě)以积极(jí)关注数字化(huà)对生(shēng)产力的提升(shēng)，重点关注(zhù)计算(suàn)机、互联网和(hé)传媒等行业。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 小说中反复的作用和表达效果，反复的作用和表达效果答题格式