昨天深(shēn)夜，恒大突然发布公告(gào)，许家印被成被执行人。

　　中国恒大5月12日发布公告称，公(gōng)司收到广东省广州市中级(jí)人民法院就深圳(zhèn)国际仲裁院的仲(zhòng)裁裁(cái)决所发出的执行(xíng)通知书(shū)。本公司、本公(gōng)司附(fù)属公(gōng)司，即广州市凯隆置业(yè)有限公司(sī)，以(yǐ)及本(běn)公司控(kòng)股股(gǔ)东(dōng)及执(zhí)行(xíng)董事许(xǔ)家印是(shì)该(gāi)执行(xíng)通知的被执(zhí)行人。

　　公告称(chēng)，该(gāi)仲裁(cái)涉及和信恒(héng)聚（深圳）投资控股中心于(yú)2016年12月及2020年11月期间与相关被申请人签订有关(guān)恒大地产集团有(yǒu)限公(gōng)司(sī)的增资及相关协议，向恒大(dà)地产增资人民币50亿(yì)元以取得恒大(dà)地(dì)产约1.6％股权。恒大地产终止对深圳(zhèn)经济(jì)特区房地(dì)产（集团）股份有限公司(sī)的重(zhòng)组计划(huà)，仲裁申(shēn)请人要求本公司、恒大地产、广州凯隆及(jí)许(xǔ)家印履行增资协(xié)议项下(xià)的回购承诺及支付尚欠分红(hóng)、违约金及(jí)收(shōu)益。

　　根据该执(zhí)行(xíng)通知，被执行(xíng)的事项(xiàng)为：（1）广州凯隆、许(xǔ)家印支付恒大(dà)地产2020年(nián)度分红的差额补足款约人民币2.04亿(yì)元，并承担违约金约人民币5153万元；（2）许家印(yìn)、本公(gōng)司(sī)以人民币50亿元(yuán)回购仲裁申(shēn)请(qǐng)人持有的恒大地产股(gǔ)权；（3）本公(gōng)司支付仲裁申请人持(chí)有恒大地产自(zì)2021年2月1日起计至完成回购的补偿约(yuē)人民(mín)币7.7亿元；（4）本公司、广(guǎng)州凯隆(lóng)、许家印支付约人民币3553万元的(de)律师费(fèi)、仲裁费(fèi)及执(zhí)行(xíng)费。

　　据(jù)每日(rì)经济新闻(wén)报道，多名市场和法律人士称，通过仲(zhòng)裁和执行寻(xún)求解决是市场化(huà)、法治化(huà)解决恒大集团(tuán)债务问题的必由之路。此次仲裁和执行通知意味着恒大集(jí)团(tuán)与曾经(jīng)的战略投资者之间就回购义务的纠(jiū)纷(fēn)露出了冰(bīng)山一(yī)角。接下来，如果不能妥善解(jiě)决被执(zhí)行问题，许家(jiā)印(yìn)个人很可能从而“登上(shàng)”失(shī)信(xìn)被执(zhí)行(xíng)人名单，被限(xiàn)制高消费，成为“老(lǎo)赖”。

　　美联储官员暗示支持进一(yī)步(bù)加息(xī)，美(měi)国(guó)长(zhǎng)期通胀预期(qī)意(yì)外(wài)创12年新高(gāo)

　　昨夜，又有一位美联储官员放鹰。

　　美联(lián)储理事鲍曼（Michelle Bowman）周五表示(shì)，如果通胀(zhàng)维持在高位，可能需要进一步加(jiā)息。她还表示，本月(yuè)迄今的关(guān)键数据并未让她(tā)相信物价压力正在消退。鲍曼称：“如(rú)果通胀保(bǎo)持在高位，且就业市场依然吃紧，进(jìn)一步收紧货币政策以获得足够的限(xiàn)制性货(huò)币政策立场，从而逐步降低通胀可(kě)能是适当的。”

　　鲍曼的讲(jiǎng)话主要集中在(zài)近期美国银行倒闭(bì)的影响上。她表示：“我(wǒ)预计我们的(de)政策利率(lǜ)需要在一段时间内保(bǎo)持(chí)足够的(de)限(xiàn)制性，以降低通胀，并创造条件，支持(chí)持续强劲(jìn)的劳动力(lì)市场。”

　　值得(dé)注意的是，昨夜公(gōng)布的美国消费者的(de)长期(qī)通胀预期在初意(yì)外加速至12年高位，达到3.2％，消费者信心也出(chū)现恶化，创下六个月(yuè)新低(dī)，反映出人们对美国经济前景的担(dān)忧日益加(jiā)剧。

　　具(jù)体数据上，美国5月密歇根大学消费者信心指数初值57.7，创去(qù)年(nián)11月以来最低，大幅不及预期的63，前值(zhí)63.5。分项(xiàng)指数方面，现况(kuàng)指数初值(zhí)64.5，预期(qī)67.5，前值68.2；预(yù)期指数初值(zhí)53.4，创下10个月(yuè)新低，预期60.8，前值60.5。

　　市(shì)场(chǎng)备受关注的通胀预期(qī)方面，1年通(tōng)胀预期(qī)初值4.5％，预期(qī)4.4％，前值4.6％。该短期通胀预期较4月略有回落(luò)，但(dàn)远高于3月时3.6％的水平。5年通胀(zhàng)预期初值3.2％，预期(qī)2.9％，前值3％。

　　据(jù)悉(xī)，美联储密切关注(zhù)长期通胀预期(qī)，因为该预(yù)期可能会自我实(shí)现，并导致(zhì)通胀居高不(bù)下。去年(nián)6月，密歇根消费者(zhě)信心的(de)5年通胀预期初值(zhí)飙(biāo)涨(zhǎng)，一度达到3.3％，令市场认(rèn)为是长(zhǎng)期通胀预期松(sōng)动(dòng)的(de)表(biǎo)现(xiàn)，在美联储当时决定(dìng)激进加息75个基点中起到了重要作用。美联储主席鲍威尔(ěr)在当月的(de)新闻(wén)发布(bù)会(huì)上表示(shì)，通(tōng)胀预期的回升“相(xiāng)当引(yǐn)人注目(mù)”，并强调(diào)了(le)美联储保持长(zhǎng)期通胀预(yù)期稳定的重要性(xìng)。

　　大宗商(shāng)品(pǐn)整体承压，贵金属价格回落(luò)

　　本(běn)周三开始，国际黄金、白银期(qī)货价格持续下跌，尤其是周四(sì)，纽约银期货(huò)价格(gé)重(zhòng)挫5.06％。截至今晨收盘(pán)，纽(niǔ)约期银(yín)连跌三日，本(běn)周累跌近(jìn)6.9％，创去(qù)年10月14日以来最大(dà)单周(zhōu)跌(diē)幅。周五(wǔ)，国(guó)内黄(huáng)金、白(bái)银(yín)期货价格跟随下跌，截至(zhì)收盘，黄金期(qī)货主力2308合约(yuē)下跌0.84％，白银期货主(zhǔ)力2306合约(yuē)大(dà)跌5.38％。

　　国投(tóu)安(ān)信期货投(tóu)资咨询部高级分析师(shī)丁沛舟表示(shì)，本周(zhōu)公布(bù)的(de)美国4月CPI及PPI同比增速低于预期(qī)及(jí)前值，叠加美国当周首次申请失业(yè)金人数超预期抬升(shēng)，表(biǎo)现不佳的数据使(shǐ)得投资者对美国(guó)经济衰退的忧虑增加。虽然这使得市场(chǎng)避险(xiǎn)情(qíng)绪升温，但一(yī)方面悲(bē一面亲上边一面膜下边的，一面亲上边一面膜下边打扑克i)观的全(quán)球(qiú)经济预期对大宗(zōng)商(shāng)品整(zhěng)体形成压力，另一方面，鉴(jiàn)于贵金属价格已行(xíng)至(zhì)年内高位，其中金价更(gèng)是在(zài)历史高(gāo)位(wèi)运行，这使得贵金属避险(xiǎn)配置性价比降低，已不及同为避险资产的美元(yuán)，避(bì)险资金对美元配置增加，贵金属(shǔ)关(guān)注度下降(jiàng)。此外，贵金(jīn)属的前(qián)期利好因素(sù)已被盘面(miàn)充分消化，上行驱动不足，使得获利了结压力也明显增加(jiā)。“多重利空因素交(jiāo)织，贵金属价格明显回落(luò)。”丁沛舟说。

　　“近(jìn)期公布的(de)美国4月CPI进一(yī)步回落，但核心CPI依然(rán)顽固，美联储官员接连发表鹰派言(yán)论，表示货币政策(cè)发挥作用和实现通胀目标(biāo)需要时间，年内没(méi)有降息的理由，扭转了市场对(duì)美联储可能很快开始降息的(de)预(yù)期，从而推动美元指数反弹，贵金属黄金、白(bái)银承压下跌。” 新(xīn)纪元期(qī)货贵金(jīn)属分析师程伟表示。

　　展望后市，丁(dīng)沛(pèi)舟表示，中长(zhǎng)期看(kàn)，贵金属价格仍将维持(chí)偏强(qiáng)格局。当(dāng)前国际(jì)货币体系表现出(chū)去美元化的运行(xíng)趋势，美元在各(gè)国国际储备(bèi)中的(de)权重(zhòng)下降，央行为了平(píng)衡储(chǔ)备资(zī)产配置，黄金是(shì)重(zhòng)要的选项，这对黄金的实(shí)物需求有非常积极的推动(dòng)作用。此(cǐ)外(wài)，当前全(quán)球宏观经济(jì)前景不乐观，避险配置将(jiāng)增加，这也对(duì)贵(guì)金属价格形成一定支撑作用(yòng)。

　　丁沛舟认为，当前美联(lián)储与(yǔ)市场(chǎng)就年内(nèi)美元货币(bì)政策(cè)预(yù)期有较大分歧，但持续相对高利率的(de)环境下，美国(guó)的经济及金(jīn)融领域的压力必然逐步增(zēng)加(jiā)，这(zhè)从今年美国银(yín)行业风险(xiǎn)事件(jiàn)上可见(jiàn)一斑。因此(cǐ)，随着时(shí)间推(tuī)移，美联储与市(shì)场预期终(zhōng)将收敛(liǎn)，收敛情(qíng)况会对贵金属价格产(chǎn)生一定影响，需(xū)持(chí)续关注美联储货币(bì)政策变(biàn)化情况。

　　“贵金属(shǔ)未(wèi)来走(zǒu)势主要(yào)受美联(lián)储货币政(zhèng)策(cè)和(hé)避(bì)险情绪的影响，当前(qián)由于美(měi)国核心(xīn)通胀依然(rán)较高，美联储年内降息的预期下降，美元指数(shù)连续下跌后存(cún)在(zài)反弹的要求，短期将对贵(guì)金属(shǔ)带来压力。”程伟分析称(chēng)。

　　一德期货贵金属分析师张晨(chén)表示，对比2011年美(měi)国(guó)主权债务危机(jī)时期(qī)的(de)各环节重(zhòng)要时间节点，在当前距离(lí)可能最早将于6月初到来的(de)“大限日”仅半月有余(yú)的有限时间里(lǐ)，两党谈(tán)判仍处于僵持阶段(duàn)，一旦谈(tán)判至5月(yuè)最后一周前仍(réng)未(wèi)能取得进展(zhǎn)，进(jìn)而重演(yǎn)2011年无法(fǎ)在一面亲上边一面膜下边的，一面亲上边一面膜下边打扑克截(jié)止(zhǐ)日前形(xíng)成正式法案(àn)进而导致评级下(xià)调情形出现(xiàn)，将会对市(shì)场形成较大(dà)冲击。而在(zài)此之前，避险(xiǎn)情绪升(shēng)温可能令美债(zhài)、美(měi)元和黄金表现强于其他(tā)资产(chǎn)。

　　白(bái)银重挫超(chāo)5％

　　相较于黄(huáng)金，白银跌幅更(gèng)大。丁(dīng)沛舟(zhōu)表示(shì)，白银较黄(huáng)金(jīn)工业属性更强，因此其(qí)对经济衰(shuāi)退预期(qī)更为敏感，价格弹性高于黄金。

　　华泰期货贵金属研究员师橙表(biǎo)示，此前(qián)国内经(jīng)济数(shù)据并不十分乐观，近日(rì)公(gōng)布的与通胀相关(guān)的数据同样(yàng)不理想，这激发了(le)市场再度对经济展望担忧的交(jiāo)易动(dòng)机，而在此过程中(zhōng)，白银以及铜等(děng)此前相(xiāng)对高位的品种受(shòu)到(dào)“狙击”。“白银工业(yè)属性(xìng)相较于黄金更强，且(qiě)价格(gé)弹性也(yě)更大，因此，在工业品表(biǎo)现(xiàn)疲弱的情况下(xià)，白银(yín)价格受到的拖累更为(wèi)显著。”师橙说(shuō)。

　　在师橙看来，当下市场对于(yú)宏(hóng)观经济(jì)展望相对悲观，引发工业品(pǐn)回落，白银在(zài)此过程(chéng)中也并未能幸(xìng)免，但(dàn)是就大方向而言(yán)，白银(yín)仍将逐步(bù)趋同于(yú)黄金走势。而美联储目(mù)前在5月(yuè)完成25个基点加息后，大概率将会逐渐(jiàn)暂停加(jiā)息动作，货币政策(cè)趋(qū)宽乃至降息的预期会(huì)逐(zhú)步增强，叠加目(mù)前市场对于未(wèi)来经济展望存在(zài)较大担忧，在这样(yàng)的(de)背(bèi)景下(xià)，黄金仍值得配置。而白(bái)银(yín)价格虽然(rán)可能会由(yóu)于工业(yè)品相对疲(pí)弱而呈现(xiàn)弱(ruò)于黄金的格局，但整体而言(yán)，呈现出(chū)持(chí)续(xù)大(dà)幅走弱的概率并不大。后(hòu)市需要(yào)关注美联(lián)储货币(bì)政策(cè)拐点何时出现、海外银行业(yè)风险事件是否(fǒu)会持续发酵。同(tóng)时，国内工业品(pǐn)在价格大幅走低(dī)后(hòu)，是否(fǒu)会激(jī)发(fā)下(xià)游(yóu)补库(kù)意(yì)愿，倘若(ruò)下(xià)游(yóu)买兴因价跌而被提振(zhèn)，那么对(duì)于白(bái)银而言也是相对有(yǒu)利的因素。

　　“当前(qián)白银(yín)供(gōng)需缺口扩大，且显性库存处于低位，基(jī)本面偏紧(jǐn)格局使得白银在上涨(zhǎng)阶段动能将强于黄金。”丁(dīng)沛(pèi)舟表示。

　　“对(duì)于白(bái)银来(lái)说(shuō)，除了美元指数以外，还需关(guān)注国内经(jīng)济数据的(de)好(hǎo)坏，包括下周即将公布的4月(yuè)固定(dìng)资产投(tóu)资、工业增加值和消费品零(líng)售。”程伟(wěi)说(shuō)。（本(běn)文有删减(jiǎn)）

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