美国历史上首(shǒu)次债(zhài)务违约风险正在逼近。

　　当(dāng)地时间5月1日(rì)，美国财(cái)长耶伦(lún)就美国(guó)债(zhài)务违约发出警告，如果国会无法(fǎ)解(jiě)决(jué)债务上(shàng)限问(wèn)题(tí)，美国可能最早在6月1日发(fā)生债务违约。

　　美国(guó)最早(zǎo)将于6月(yuè)1日出现债务违约

　　美国财政部长耶伦5月(yuè)1日警告(gào)称(chēng)，如果国(guó)会(huì)无(wú)法解决(jué)债务(wù)上限问题(tí)，美国可能最早于6月1日出现债务(wù)违约，这将是美国历史上的首(shǒu)次债务违(wéi)约。耶(yé)伦敦促(cù)国(guó)会“尽(jǐn)快采取行(xíng)动”，以(yǐ)解决31.4万亿美(měi)元的法定借款上限(xiàn)问题。

　　当(dāng)天，耶(yé)伦致信(xìn)民(mín)主、共和两党的(de)国(guó)会参众两院领导人，告知联邦(bāng)政府举债额度比预(yù)期消(xiāo)耗更快，国(guó)会(huì)应尽(jǐn)早采取行动，维护美国“信(xìn)用”和(hé)各方对美国的“信(xìn)心(xīn)”。

　　她再次提醒国会议(yì)员处理债务上限的重(zhòng)要性。“我们从过去的(de)债务上(shàng)限(xiàn)僵局中了解(jiě)到，等到(dào)最后一刻(kè)才暂停或提高债务上限可能会对企业(yè)和消费者信心造成严(yán)重损害(hài)，加重纳税人(rén)的短期借(jiè)贷成本，并对美国的信用评级(jí)产生负面影响，”耶伦在信中说。

　　耶伦(lún)在信中表(biǎo)示(shì)，之所以(yǐ)在一个(gè)月之后(hòu)财政部(bù)就可能耗尽现金，其中重要(yào)的一个原因(yīn)是最近税收(shōu)收入放(fàng)缓。她表示，财(cái)政部正在(zài)暂停发行州(zhōu)和(hé)地(dì)方政府系列证券，以避(bì)免突破(pò)债(zhài)务上限。

　　此前(qián)，国会(huì)预算办公室预测，非常(cháng)措施可能会在7月(yuè)至(zhì)9月间用尽，尽管它也承认其(qí)预期存在不(bù)确(què)定性(xìng)。

　　5月1日，美国会预(yù)算办公室发布的最(zuì)新报告显示(shì)，美国在6月初耗尽(jǐn)资金(jīn)的风险(xiǎn)较之前更高。该(gāi)机(jī)构主任菲利(lì)普·斯瓦格尔说：“由于截至(zhì)4月底的税(shuì)收(shōu)收入低于(yú)国(guó)会预算(suàn)办(bàn)公室2月份的预(yù)期，我们现在估计(jì)，财政部(bù)在6月(yuè)初用(yòng)尽资金的风险要(yào)大得多。”

　　报道称，在早些时候的一份报(bào)告中，国(guó)会预(yù)算办公室预测(cè)，非常措施可(kě)能会在(zài)7月至9月间用尽(jǐn)，尽管它也承认其预期存在不确定性。

　　据(jù)美(měi)国(guó)有线电视新(xīn)闻网（CNN）报道，耶(yé)伦发出(chū)警(jǐng)告后，美国(guó)总统拜(bài)登已邀请美(měi)国国会的四位(wèi)领(lǐng)导人于5月9日在白宫就债(zhài)务上限问题举行会议，商讨解决方案。

　　耶伦警告：将引发“经济(jì)灾难”

　　据路透社报道，美国(guó)财政(zhèng)部长耶伦日前曾(céng)警(jǐng)告称，如果美国国会未能提高政府(fǔ)的(de)债务上限，由(yóu)此(cǐ)产生违(wéi)约，将引发一(yī)场“经(jīng)济灾难(nán)”，并在未来几年推高利率。

　　据(jù)报道(dào)，耶(yé)伦在一场企业高(gāo)管活动中(zhōng)发表讲话说，美(měi)国债务违约将导致(zhì)失业，同时使(shǐ)得(dé)家(jiā)庭在(zài)抵押(yā)贷(dài)款、汽车贷款和信用卡上的支出增加。

　　耶伦表示，，债务违约将导(dǎo)致失业(yè)率上升，同时使美国家庭在(zài)抵(dǐ)押贷款、汽车贷款和信用卡上的支出增加。增加或暂停31.4万(wàn)亿美元(yuán)的借款上限是国(guó)会的“基(jī)本责任”。她警告说(shuō)，如果债(zhài)务违约将引(yǐn)发一场(chǎng)经济(jì)和金融(róng)灾难(nán)，“违(wéi)约将提高永续借款的成(ché投笔从戎的故事简介，投笔从戎的故事主人公是谁ng)本。极大增加未(wèi)来的投资成本。”

　　耶(yé)伦还称，如果不提高债务上限(xiàn)，美国企业将面临不断(duàn)恶(è)化的信(xìn)贷市场，政府可能无(wú)法向依(yī)赖社会保障的相关家(jiā)庭和(hé)老年人发放款项(xiàng)。

　　耶伦(lún)指出，众议院共和党人和白宫之间围绕债务(wù)上限的对峙“有可能威胁我们在过去两年(nián)所取得的所有(yǒu)进展”。

　　美国众(zhòng)议院通过(guò)债务上(shàng)限(xiàn)法案(àn)

　　白宫(gōng)：拜登将否决

　　美国民主共和两党围绕债务上限的(de)党(dǎng)争(zhēng)不断加剧，引(yǐn)发全球对(duì)于美债违约可能引发(fā)金融动荡的担忧。

　　当地(dì)时间4月26日，美国国(guó)会众议院投票通过(guò)债务上(shàng)限法案(àn)。这项法案提议提高美国31.4万亿美元(yuán)的(de)债(zhài)务上限，以换(huàn)取大幅(fú)削减政府支出。该(gāi)法案规定，联(lián)邦政(zhèng)府债务上限将提(tí)高(gāo)1.5万(wàn)亿美元；联邦政府(fǔ)预(yù)算年均增长需控制在投笔从戎的故事简介，投笔从戎的故事主人公是谁1％。

　　所谓债务上限是美国国会为(wèi)联邦政府设定的(de)为履行已(yǐ)产生的支(zhī)付义务而举债的最高(gāo)额(é)度，触及这条“红线”意味(wèi)着美国财(cái)政部借款授权用尽。

　　不过随后白宫发布声(shēng)明称，美国(guó)总(zǒng)统拜登将否决众议院议长、共(gòng)和党领袖(xiù)麦卡锡提(tí)出的(de)债(zhài)务上限(xiàn)方案。白宫称(chēng)众议院共和党人必须在没(méi)有任何要求和条件的情况下打消(xiāo)违约的(de)可能(néng)性，并解决债务上限问(wèn)题。

　　据美国《国会山报》报道，美国参议院多(duō)数党(dǎng)领袖舒默驳斥了共和党的债务上限法案，称其为(wèi)“美国违约法(fǎ)案”。白(bái)宫称该法案是“为获取极端(duān)让(ràng)步而进行(xíng)的鲁莽尝试”，并表示(shì)如果该法案到达(dá)拜登的办公桌，他将(jiāng)予以否(fǒu)决。

　　美国国债违约(yuē)风险逼近

　　由于美国债(zhài)务上限的法(fǎ)案谈判陷入(rù)僵局，再次提(tí)升市场担忧。美(měi)银的美国利(lì)率(lǜ)策(cè)略师认为，自上周以来，美国利率反弹(dàn)，美(měi)债收(shōu)益(yì)率曲(qū)线牛市(shì)趋陡，造成这(zhè)样(yàng)状况的(de)催化剂是对美(měi)国银行体(tǐ)系的担忧再(zài)度抬头。市(shì)场定价美(měi)联储下(xià)周最后一次(cì)加息(xī)，这与我(wǒ)行的(de)美(měi)国经济团队的预(yù)期一致。进一步加息是有可能的，但考(kǎo)虑(lǜ)到(dào)银行(xíng)体(tǐ)系的漏洞，加息面临着更大的障碍。预计(jì)美国债务上(shàng)限“Xday”在8月(yuè)1日，美债“Xday”在6月(yuè)第二周。

　　摩根大(dà)通预计，美国(guó)债务上限问(wèn)题最早将在下个月(yuè)显现出来。该行认(rèn)为，美(měi)国(guó)国债(zhài)出现技(jì)术性违(wéi)约的风(fēng)险“不小”。摩根(gēn)大通在报(bào)告中表示，预计有(yǒu)关美国(guó)债务(wù)上(shàng)限和(hé)联(lián)邦拨(bō)款法(fǎ)案(àn)的辩论都将(jiāng)“危险地逼近”最后期限(xiàn)。该行(xíng)的美国(guó)利率(lǜ)策略团队预(yù)计，美国财(cái)政部可(kě)能在8月中旬之前耗尽可用资源。

　　4月25日，惠誉(yù)表示，短期(qī)内提高(gāo)美国债务(wù)上限对未(wèi)来(lái)的(de)僵局没有帮(bāng)助；在共(gòng)和(hé)党和民主党领(lǐng)导人提出最新财政提案后，解决美(měi)国债务上限僵局(jú)的方法仍未明晰。

　　此前高盛也警(jǐng)告称，美国触及关(guān)键的债务上限(xiàn)最后(hòu)期限的(de)时(shí)间(jiān)可能会早(zǎo)于市场普遍预期(qī)。高盛首席(xí)经济学家兼全(quán)球投资研究主管(guǎn)Jan Hatzius表(biǎo)示(shì)，虽(suī)然(rán)初步统计数据透(tòu)露的信息有限，但是4月份(fèn)迄今为止(zhǐ)的“疲弱”税收表明(míng)，在6月(yuè)上半月达到美国债务上限的可能性大幅增加了(le)。

　　中信证券研(yán)究表(biǎo)示，美国(guó)已在今年1月触及债(zhài)务上限，财政部可通(tōng)过特(tè)别措施和TGA余额两大途径缓解燃眉之急。近日(rì)市(shì)场(chǎng)对美国债务上限问(wèn)题的(de)担忧情绪再次升温，这主(zhǔ)要是由税收同(tóng)比减少与(yǔ)国会两(liǎng)党僵持这两个因素催化。尽管如此，从立(lì)法流程(chéng)、党派意向、后(hòu)备(bèi)方案等三个角度(dù)看，我们认为美债(zhài)在今年6月违约的风险仍然较(jiào)小(xiǎo)。债务上限问题可能导致货(huò)币市场与债券市场加(jiā)大波动，但(dàn)总体而言预计其直接影响(xiǎng)有限。

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