财(cái)联(lián)社5月(yuè)5日(rì)讯（记者封其(qí)娟）五一(yī)劳(láo)动节后的首个(gè)交易日(rì)，A股银(yín)行(xíng)板块(kuài)大象起舞。在银行板块火热行情的催化下，“中字头”众多个股亦被点燃(rán)。

　　随着上市(shì)银行一季(jì)报披露拉(lā)下帷幕，经营(yíng)数据和(hé)基金重仓已(yǐ)经悉数披露。当行(xíng)情出现异动(dòng)，明星(xīng)基金经理的重(zhòng)仓(cāng)情况更为引人关注(zhù)。

　　据一季报披露，姜(jiāng)诚重仓持有了工(gōng)商银行、建设银行(xíng)、农业银行(xíng)3家国(guó)有上市(shì)大行以(yǐ)及招商银行。这一(yī)阶段，重仓工商银行最多的机构为中泰资管，由姜诚(chéng)在(zài)管的4只产品重仓持有，旗下中泰(tài)星元价值优选A也凭(píng)借1.14亿股的持股数量，成为重(zhòng)仓(cāng)工商银行最多(duō)的(de)单只产(chǎn)品。工商银行之外，姜诚在管产(chǎn)品(pǐn)还(hái)重仓了建设(shè)银行、农(nóng)业(yè)银(yín)行。同时，建信基金周智硕(shuò)去年四季度新发叮当镯一般是什么材质，叮当镯为什么那么便宜(fā)产品在今年(nián)一季度也重仓了工商银行。

　　截至一季度末(mò)，姜诚(chéng)在管基(jī)金十大重仓(cāng)股(gǔ)中，工商银行(xíng)、招(zhāo)商银(yín)行(xíng)赫然在列。被誉为“零售之(zhī)王”的招商银行，也得张坤青睐(lài)，旗下易方达蓝筹(chóu)精选持(chí)有招商(shāng)银行1.15亿(yì)股，是重(zhòng)仓该股最(zuì)多的(de)单(dān)只产品(pǐn)；此外，还有张清华旗下多只产品也重(zhòng)仓了招商(shāng)银行。

　　此(cǐ)前偏爱苏南地(dì)区(qū)农商行的丘栋(dòng)荣，一季度减持了苏农(nóng)银行、常(cháng)熟银行。一季(jì)度末数据显示，苏农银行前十(shí)大流(liú)通股动中(zhōng)，丘栋荣在管产品占据4席(xí)，旗下(xià)中庚价值领航、中庚小盘(pán)价值、中庚价值品质(zhì)一年3只产品均有(yǒu)减持苏农银行，共(gòng)计(jì)减持1862.45万股；经(jīng)一季度大手笔减持1.04亿股后，重仓常熟银行的基金(jīn)产品中已无中庚基(jī)金的身影。而此前多个季(jì)度，中庚基金持股数量在一众重仓该(gāi)股的基金公司中，排(pái)在首位。

　　此外(wài)，“城商行之王”宁波银行(xíng)也(yě)在一季度被朱少(shǎo)醒旗下富(fù)国天惠精选(xuǎn)成长A、劳(láo)杰男(nán)旗(qí)下(xià)汇添(tiān)富价值精选(xuǎn)A、陈一峰(fēng)在管的安信价值精选以及(jí)工银瑞信旗下鄢耀、杜洋、胡志利(lì)等老(lǎo)将在管产品(pǐn)，重仓(cāng)持有。

　　姜诚(chéng)已成工行头号粉丝，还重仓建行农行

　　wind数据显示，截至一季度末，58家公募基(jī)金及券商资管旗下共计138只产品重仓了工商银(yín)行(xíng)A股，持股总量为9.07亿(yì)元。以重仓数据(jù)而言，较(jiào)去年四季度，机构共计(jì)减持(chí)超(chāo)过1.7亿元。

　　重(zhòng)仓工商银行A股的58家(jiā)机构中(zhōng)，有55家公募基金以(yǐ)及(jí)中泰资管(guǎn)、光证(zhèng)资管、银(yín)河金汇3家券(quàn)商资管。这(zhè)其中，重仓工商(shāng)银行最(zuì)多的要数中泰资管。

　　一季度末数据显示，中泰资管(guǎn)姜诚旗下(xià)4只产品均重仓工(gōng)商(shāng)银行，共计持股2.06亿股。其中，中泰星(xīng)元价值(zhí)优选A共计(jì)持(chí)有工商银行(xíng)1.14亿股(gǔ)，重仓有工商银行(xíng)最多的单只(zhǐ)基金产品。去年(nián)年(nián)末(mò)，在持仓工商银(yín)行483只产品中，中泰星元(yuán)价(jià)值优选(xuǎn)A以1.05的持(chí)股数量成为(wèi)持(chí)仓工商(shāng)银行最多的主动管理产品。2022年三(sān)季度、四季(jì)度，该产品(pǐn)十大重仓(cāng)股中均有(yǒu)工商银行。

　　天天(tiān)基金网最新数据显示，中泰星元叮当镯一般是什么材质，叮当镯为什么那么便宜(yuán)价值优选A今年以来的收益率为1.18％，在2256只同类产品排(pái)在1188名，排名位于中段。

　　据一季报，工商银行、招商银行分(fēn)别为在姜诚在(zài)管产(chǎn)品第三、第八十大重仓股。过去的一季度(dù)，工商银行股价累计涨(zhǎng)超(chāo)9％，而招商银行股价累计跌超18.47％。此外(wài)，姜诚还(hái)重仓了中国建筑、建发股份、海螺(luó)水泥等地产(chǎn)产业链企业(yè)以及农(nóng)药化工企业华(huá)鲁恒升、扬农化(huà)工等。

　　总体而言(yán)，姜诚在管(guǎn)产品(pǐn)前三大重仓行业依次为制造业(yè)、金(jīn)融业以(yǐ)及批发和零售业，持仓占净(jìng)值比分别为44.38％、12.21％、10.45％。

　　另(lìng)外，被市场称之(zhī)为中生(shēng)代“黑马(mǎ)”的周智硕建信智远先锋A一季度(dù)增持(chí)工(gōng)商(shāng)银行1198.7万(wàn)股(gǔ)。与此(cǐ)同(tóng)时，工商(shāng)银行成为该产品的第二(èr)大重仓股。

　　建信智远先(xiān)锋A成(chéng)立于2022年10月，季末(mò)总(zǒng)规模(mó)为5.19亿元。去(qù)年年报显示，该产(chǎn)品(pǐn)尚未持有(yǒu)工商(shāng)银行。今年以来(lái)，该(gāi)产品已亏损3.05％，在同类的3536只产品中，排在第2394位，排名(míng)位于中后段。

　　在一季报中，周智硕指出(chū)，建信(xìn)智(zhì)远先锋A将自下而上，寻找竞(jìng)争(zhēng)力突出、风险收(shōu)益比较高、有(yǒu)望穿越(yuè)周(zhōu)期的公(gōng)司这(zhè)条主线(xiàn)进行(xíng)投资，重点(diǎn)投资了电子、煤(méi)炭、医药、银行、化(huà)工、有(yǒu)色、汽车、电力(lì)设备及新能源(yuán)等行业的企业。

　　整(zhěng)体来看，截(jié)至一季(jì)度末，周(zhōu)智硕(shuò)在(zài)管基金(jīn)前(qián)十大重仓股(gǔ)中并无(wú)银行(xíng)个股，主要重仓了兖矿能源、广汇能源等煤炭(tàn)公(gōng)司、中瓷电子、三安(ān)光电等半导体材料公司(sī)以及南(nán)都电源(yuán)、TCL中环等新能源产(chǎn)业链公司。

　　工商银(yín)行之外(wài)，姜(jiāng)诚旗下(xià)中泰兴为价(jià)值精选A、中泰红利优(yōu)选一年均重仓了建设银行、农(nóng)业(yè)银行，截至(zhì)一季度末，这2只产品分别持(chí)有建设银行、农业银行(xíng)1583.87万股(gǔ)、3579.53万股。

　　六大国有(yǒu)大(dà)行中，易(yì)方达张清华执掌的易方达悦(yuè)兴(xīng)一年持有A重仓了邮储(chǔ)银行，以2993.31万(wàn)股(gǔ)的持股(gǔ)数(shù)量，在一众重仓该股的基金产品(pǐn)中排名第五。

　　丘(qiū)栋荣减持苏南农商行、张坤(kūn)、张清华重仓招行(xíng)

　　从重仓数据(jù)看，自2022年二(èr)季度起，中庚基金至(zhì)今已连续4个季度减(jiǎn)持苏农银行，共计减超1.41亿股。今年一季度(dù)末，中(zhōng)庚基金共(gòng)计持(chí)有该股(gǔ)2907.76万股，即使较上一季度减持7726.62万(wàn)股，在重仓(cāng)苏(sū)农银行的4家基(jī)金公司中(zhōng)，中庚基(jī)金持股(gǔ)数量仍为最多。

　　较上一季度，苏(sū)农银行前(qián)十大流通(tōng)股东一季度累计减持的1862.45万股，来(lái)自丘栋荣旗下3只产品。这一季(jì)度，中庚价(jià)值领(lǐng)航、中庚小盘价值、中(zhōng)庚价值(zhí)品质一年持有分(fēn)别(bié)减持了519.23万股、261.04万(wàn)股、1082.18万股(gǔ)。经此减持，这(zhè)3只产(chǎn)品分别(bié)为苏农银行第三、第(dì)七、第十大流通股(gǔ)东；持股保持不变的中庚价值灵(líng)动(dòng)灵活配(pèi)置(zhì)，则为(wèi)苏农银行的第八大(dà)流通股(gǔ)东。

　　自2021年三季度，中庚价值灵动灵活配置以1612.26万股跻(jī)身苏农银(yín)行(xíng)十(shí)大流通股东(dōng)行列后，便不曾减持(chí)过(guò)。该产品曾(céng)在2021年(nián)四季度、2022年(nián)三季度分别(bié)增持苏农(nóng)银行833.55万股、461.95万股，其余季度(dù)保持不变。

　　自(zì)“入围”苏(sū)农银行(xíng)十大流通股东以来，中庚价值领航、中庚价值品质一年于今年一季度首度减(jiǎn)持苏农银行；同在一季度减(jiǎn)持外(wài)，中庚小盘价值已在(zài)2022年一(yī)至三季度连续减持苏宁银行共(gòng)计(jì)2846.27万(wàn)股。

　　一季度(dù)末数(shù)据(jù)显示，重(zhòng)仓常熟银行的基(jī)金产品中已无中(zhōng)庚基金(jīn)的身影。而此前多个(gè)季度，中庚(gēng)基(jī)金持股数量在一众重仓该(gāi)股(gǔ)的基金公(gōng)司中，排在首(shǒu)位(wèi)。仅从重仓数据看(kàn)，自2022年四季度末起，中庚基(jī)金便开始减(jiǎn)持常熟银行。去年四季度，该(gāi)基(jī)金公司(sī)首度减持(chí)了8520.98万股(gǔ)；今(jīn)年一季度，中庚(gēng)基金更是大手笔减持常熟银行的1.04亿(yì)股(gǔ)。

　　经过(guò)减(jiǎn)持2442.7万股，中(zhōng)庚价值领航一季度末(mò)仍(réng)持有常熟银行4294.16万股，位居该公司第八大流(liú)通股(gǔ)东。同期，中庚价值(zhí)品(pǐn)质一年持有退出常(cháng)熟银行十大流通(tōng)股东行(xíng)列；在去(qù)年四季度，这2只产品(pǐn)已分别减持了常熟银行2823.31万(wàn)股、806.16万股。

　　在减持之前，丘(qiū)栋荣旗下产(chǎn)品(pǐn)也曾连续多个(gè)季度增(zēng)持过常熟银行、苏农银行这2家苏(sū)南地区的(de)农商行。

　　身为(wèi)“城商(shāng)行之(zhī)王”，宁波银行也(yě)得到了(le)诸多明星基金经理(lǐ)的青睐。截至(zhì)一季度末，在一众重仓宁波银(yín)行的基金产品中，朱(zhū)少醒旗下富国天惠精选成(chéng)长A、劳杰男旗下汇添(tiān)富价值精选A分别以3000万股、1501.88万股持股数(shù)量(liàng)，排(pái)名第一、第三(sān)；这一阶(jiē)段，重仓宁波银(yín)行的，还包(bāo)括陈(chén)一(yī)峰在管(guǎn)的安信价值精(jīng)选以(yǐ)及(jí)工银瑞信(xìn)旗下鄢耀、杜(dù)洋、胡志(zhì)利等老将在管产品。

　　在一季度，重仓(cāng)“零售之王(wáng)”招(zhāo)商银行(xíng)最(zuì)多的是易方达基金(jīn)，与此同时，张坤旗下易方达蓝筹精选是(shì)重仓招商银(yín)行最多的(de)单(dān)只产品，季末持有1.15亿股；此外，重仓(cāng)招商银行较多的(de)产品，还包括劳杰男旗下汇添富(fù)价(jià)值(zhí)精选A、姜(jiāng)诚旗(qí)下中泰兴为(wèi)价(jià)值(zhí)精(jīng)选A、中泰(tài)星元价值(zhí)优选A、张坤旗下易方达优质企业三年持有、以及(jí)张清华在管的易(yì)方达裕丰回(huí)报(bào)A、易方达(dá)丰和A、易方达安心回报A、易方(fāng)达悦兴一年持(chí)有A等产品、

　　卖方建议关注优质(zhì)城商行(xíng)，辅以优质农商行

　　据海通国际林加力团(tuán)队5月4日(rì)最(zuì)新研报(bào)，银(yín)行业一季度收入增(zēng)速略高于2022年。由于2022年增(zēng)速是逐季(jì)下降(jiàng)的，相(xiāng)比(bǐ)2022四季度(dù)的低点，一季度的收入增速(sù)有明显的修复。

　　经过对比(bǐ)，海通国际(jì)认(rèn)为城商(shāng)行业绩最(zuì)好(hǎo)，其次(cì)是农商行(xíng)，然后是大行(xíng)，最后(hòu)是股(gǔ)份行。国(guó)有大行利(lì)润增速大(dà)致符合(hé)预期。其中农行为1.75％，工行、中行和建(jiàn)行在0％-1％之间，符(fú)合(hé)预期(qī)；交行和邮储银行分别为5.6％和5.2％，略高于预期。收(shōu)入(rù)增速中行、农行、建行、交行、邮储银行均为(wèi)正增长(zhǎng)，其中中行收入增(zēng)速达到11.6％，整(zhěng)体表(biǎo)现(xiàn)不(bù)错。

　　林加(jiā)力团队指(zhǐ)出，大行(xíng)资产质量(liàng)平稳，其中工(gōng)行、农行和(hé)建行(xíng)不良率持平，中行(xíng)、交(jiāo)行和邮储下降，中行下降明(míng)显，从1.32％下降(jiàng)到1.18％；五大行(xíng)拨备覆盖率(lǜ)都有提高，其中中行(xíng)增幅最大。需要注意(yì)的是，一季(jì)度(dù)保费收入对(duì)营(yíng)收贡献较大，持续性存疑；此外，银(yín)行和保(bǎo)险公司的会计(jì)规则有差别，需(xū)要注意(yì)口(kǒu)径差异对利润的影响(xiǎng)。

　　股份行总体收入(rù)增(zēng)速负增长(zhǎng)。收入(rù)压力主要(yào)是由于1月(yuè)1号贷款(kuǎn)重定(dìng)价导致贷款利(lì)率很低，还有年初一些大银行(xíng)以极低利率去抢大额对公(gōng)客户的贷(dài)款，所以(yǐ)一季(jì)度息(xī)差压力最(zuì)大。三四月份极低利率(lǜ)消(xiāo)失后，该团队认为息差压力后面(miàn)会逐步缓解。

　　基于城商行在上(shàng)述4类银(yín)行中利润(rùn)增速和收入(rù)增(zēng)速韧(rèn)性最强，海通国际(jì)建议关注优质的城商行(xíng)，辅(fǔ)以比较优(yōu)质的农商行。城商行是行业里最强的子版块，建(jiàn)议持续(xù)关注。农(nóng)商行中，常熟银行财报(bào)表现(xiàn)最好。

　　林加力(lì)团队认为，大行贴近中特估(gū)概(gài)念，团队首选利润增速最好的交通(tōng)银(yín)行(xíng)，其次是收入增(zēng)速最超预期的中国银(yín)行，再(zài)次是结构数据（手续费收入）超预期的(de)邮(yóu)储银行(xíng)，拨(bō)备覆盖率较高的农业(yè)银行也值得关注。股份(fèn)行中，该(gāi)团队建议关注一季(jì)报不错的低估(gū)值黑马股，比如利润(rùn)和收入(rù)增(zēng)速(sù)较好的浙商银行；机构热门股中，估值可能(néng)修复的招商银(yín)行和平安(ān)银行可以在业绩真空期进(jìn)行博弈和交易。

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