今年1月(yuè)，美国政府(fǔ)债务(wù)余额又一次触及法定上限，这标志着(zhe)美国再度(dù)陷入债务违约的(de)风(fēng)险之中。

　　美国(guó)财政部长(zhǎng)耶伦已经(jīng)多次警告(gào)称(chēng)，如果(guǒ)国会不尽早采(cǎi)取行动暂停或提(tí)高债务上限，美(měi)国(guó)政府最早可能6月1日(rì)出现债务(wù)违约——而这将对全球经(jīng)济和金融产(chǎn)生“灾难(nán)性影响”。

　　美国(guó)面临债务违约风险、两党就提高债务上限进行(xíng)争斗，这些(xiē)画面在近些(xiē)年似乎频(pín)频上(shàng)演。那么(me)，引发(fā)这一(yī)危(wēi)机的根本(běn)——美(měi)国债务(wù)和债(zhài)务(wù)上(shàng)限究竟是怎么回事？美国债务为何不断滚雪球(qiú)般扩大？美(měi)国又(yòu)为何要人为(wèi)地给(gěi)债务设定(dìng)上限？

　　美国(guó)债务为何(hé)不断逼(bī)近上限？

　　要讨论债务上限(xiàn)，我们需要先了(le)解美(měi)国政府的债务从何gta5怎么切换角色而(ér)来，以及其为(wèi)何频频逼(bī)近上限。

　　自18世纪以来(lái)，美(měi)国(guó)政府在绝大部分(fēn)时期(qī)都处(chù)于财政(zhèng)赤字(zì)状态(tài)，即政(zhèng)府支出在多数总统任期内都高于(yú)其财政收入。因(yīn)此，美国(guó)政府举(jǔ)债成了惯(guàn)例，而政府债(zhài)务规模也一直(zhí)随着政(zhèng)府赤字的规模而(ér)增长。

　　美国政府债务在近年(nián)疯狂飙(biāo)升

　　近年(nián)来(lái)，美国债务规模更是大幅增长。这(zhè)一方(fāng)面是(shì)由于(yú)新(xīn)冠疫情(qíng)以及阿富汗、伊拉(lā)克(kè)战(zhàn)争使(shǐ)得美国政(zhèng)府(fǔ)背(bèi)负(fù)了庞(páng)大支(zhī)出(chū)压力(lì)，另(lìng)一方面，还因为(wèi)美国(guó)人口老龄化导致政府(fǔ)医疗(liáo)支出不断上升，拜登政府推出的(de)大规模基(jī)建政策导致财政支(zhī)出(chū)大增等(děng)。

　　与此同时，美(měi)国政府(fǔ)的(de)税(shuì)收(shōu)收入并没有(yǒu)跟上支出的步伐，尤其是在小(xiǎo)布(bù)什政(zhèng)府(fǔ)和(hé)特朗(lǎng)普政府批准了减税政(zhèng)策之后，税收(shōu)压力更是与日俱增。

　　在收(shōu)入和支出此消(xiāo)彼长(zhǎng)的(de)双重压(yā)力下(xià)，美国的(de)赤字规模近年来如滚雪球一般扩大，债务规模(mó)也就因此不断攀(pān)升(shēng)，在近年来频频逼近债(zhài)务上限也就不足为奇了。

　　美国政(zhèng)府债务(wù)占GDP的比重

　　美(měi)国债务为(wèi)何会(huì)有上(shàng)限(xiàn)？

　　而美国政府(fǔ)债务上限的出现，则最早可(kě)以(yǐ)追(zhuī)溯到上世纪初的第一次世界大战(zhàn)。

　　在一战之前，美国并没有明确(què)的“债务上限(xiàn)”，那时候只(zhǐ)要白宫要发(fā)债借(jiè)钱，美国国会(huì)基本照(zhào)单全批。

　　但在(zài)1917年，由于一战使得美国政府开支愈繁，债务规模越来(lái)越大，引发部分美国议员提出的反对（也有一(yī)些(xiē)议员是为了反(fǎn)对美国(guó)参战），美国(guó)国会便(biàn)通过《第二自由债券法案(àn)》，首次对联邦债务进行限额规定，以此来限制(zhì)政(zhèng)府发(fā)债的规模。

　　1939年，由于预(yù)计美(měi)国将加入第二次世界大(dà)战，美国国(guó)会通过《公共债务法案》，实质上正式确立了(le)对美国(guó)政府债务总额的限制。随(suí)后，美国国会又对其进行了修(xiū)订(dìng)，以更改(gǎi)上限(xiàn)金额。从此，提高(gāo)债务上限就(jiù)或多或少地成(chéng)为了国会的惯例。

　　在(zài)历史上，美国债务上限总(zǒng)共提高了100多次。尤其是自(zì)1960年(nián)以(yǐ)来，美国(guó)两党(dǎng)已(yǐ)经提高了78次债务上限，平(píng)均每9个(gè)月就会提高(gāo)一次——其中共和党(dǎng)总统执政期(qī)间曾(céng)提(tí)高49次，民主党总(zǒng)统执政期间(jiān)共提高29次。

　　进入21世纪以来，美国债务上限的上调(diào)幅度进一步加大，在最近(jìn)几届总统任期内更(gèng)是如此：在(zài)奥巴马任期内，美国最新(xīn)债(zhài)务上限为18万亿美元（2015年(nián)），到了特朗普任内，这个(gè)数字提高至22万亿美元（2019年3月）。此后(hòu)在(zài)新(xīn)冠疫情期间(jiān)，美国国会暂停(tíng)了(le)债务上(shàng)限(xiàn)，以(yǐ)暂时取(qǔ)消美(měi)国政(zhèng)府(fǔ)的支出限制(zhì)，这导致美(měi)国(guó)政府债务疯狂飙升至27万亿美元。

　　美国(guó)近几届政府大幅上(shàng)调债务上限

　　直到2021年，美国国会最新(xīn)一(yī)次提(tí)高债务上限，美国债务上限已经提高至现(xiàn)在(zài)的(de)31.4万亿(yì)美元，相较(jiào)于1917年最初的债(zhài)务上限115亿美(měi)元，已经足(zú)足增长了超(chāo)过2700倍。

　　为什么美国不能(néng)取消债务上限(xiàn)？

　　本质上来说(shuō)，“债务上限”是(shì)美国国会为(wèi)联(lián)邦政府设定的举债的最高额度(dù)，一旦触及这条“红(hóng)线”，意味着美国财政部借(jiè)款授(shòu)权用尽，除非国会调高债务上(shàng)限，否则白宫无(wú)权继续(xù)举债。

　　那么，也许有人(rén)会疑惑，美国政府为什么要“自我限制”，不能直接(jiē)取(qǔ)消掉(diào)债(zhài)务上限呢？

　　的确，债务上限(xiàn)会(huì)对美国政府造成限制，使(shǐ)其不能随心所以的举债，但从理论上来说，这一(yī)限制也同时对(duì)其(qí)美(měi)国政府的债(zhài)务(wù)信(xìn)用提供了(le)保证。

　　这是因(yīn)为，美国作为手握美元霸权的超级大国，本(běn)身并不受到发(fā)行美钞的外在约束。如果美国政府开支(zhī)无度、过度(dù)举债，将会导致美元贬值、通(tōng)胀失控(kòng)，那么其(qí)债权信用将受到损(sǔn)害，原有债权人(rén)权益也会(huì)遭受稀释。

　　因此，只有通过“债(zhài)务上限”这一内控(kòng)举措(cuò)，才能维(wéi)持美国政府(fǔ)的(de)偿付信用，保证美元霸权(quán)地位。换句话来说(shuō)，“债务上限”理论上也相当于(yú)是美方对债(gta5怎么切换角色zhài)权人的一种信用宣示。

　　中国(guó)和(hé)日(rì)本是(shì)美国债(zhài)券的最大海外(wài)“债(zhài)主”

　　为什么这(zhè)次(cì)债务(wù)上限(xgta5怎么切换角色iàn)难(nán)以(yǐ)提高(gāo)了？

　　那么，在过去被(bèi)频频上调的(de)美(měi)国(guó)债务上(shàng)限，为什么(me)在现在会陷入无法上调的(de)僵(jiāng)局呢？

　　按(àn)照(zhào)规定(dìng)，美(měi)国政府想要提高美国债(zhài)务上限，往往(wǎng)需(xū)要美(měi)国国(guó)会两院的(de)通过(guò)。在此前的历史中，提高债(zhài)务上(shàng)限在国会中绝大多(duō)数时候类似(shì)于一个“走过场”的周(zhōu)期(qī)性任务，两(liǎng)党并不会对此(cǐ)进行过于激烈的(de)博弈。

　　但近(jìn)年来，随着(zhe)美国党派分歧不断扩(kuò)大，债务上限(xiàn)问(wèn)题(tí)逐步沦为(wèi)两党的政治武(wǔ)器，被在(zài)野党用作了(le)与执政(zhèng)党(dǎng)讨价还价的砝(fá)码。尤其是在当下(xià)美(měi)国两(liǎng)党分别(bié)占(zhàn)据两院多数席(xí)位(wèi)的(de)分裂背景下(xià)，这一斗争就显得(dé)尤(yóu)为(wèi)激烈。

　　目前，美国民主党占据参(cān)议院多数，而共和(hé)党占据众议院(yuàn)多(duō)数。拜登要想提高债务上限(xiàn)，就需(xū)要和国会(huì)共(gòng)和(hé)党人(rén)达成一致(zhì)。

　　然而(ér)，共和(hé)党人正试图利用债务上(shàng)限的最后期限，向拜登总统施压(yā)，要求他先同意削(xuē)减开支，再谈提高债务上限(xiàn)。而民主党人坚(jiān)持不愿让(ràng)步，认为应无条件提(tí)高(gāo)债务上限，这就导致(zhì)了当下的僵局。

　　拜(bài)登已(yǐ)经预定于美东时间周二(èr)（5月(yuè)16日(rì)）再(zài)度与(yǔ)国(guó)会领导人(rén)会面，讨论提(tí)高(gāo)美国债务上限的计划(huà)。

　　但值得(dé)注意的是，如果拜登(dēng)和国会领袖(xiù)们在周二仍无法取得(dé)突破性进展，这场危机恐怕(pà)真就要无限(xiàn)逼近债(zhài)务违约的“X日(rì)”了——因为拜登(dēng)已经计划于本周三(sān)前往日本参加G7领导人(rén)峰会，并(bìng)将在周末访问巴布亚新几内亚，并举行美国-大洋洲国家峰会，这意味着接下来留(liú)给拜登(dēng)和两党领袖(xiù)谈判的时(shí)间将所剩无几 。

　　2011年(nián)的危机将(jiāng)再次上演

　　事(shì)实上，十多(duō)年前，美国也曾上演过类似局面。

　　2011年，美(měi)国也(yě)曾(céng)面临类似严峻的违约风险：时任(rèn)美国总统奥巴马和众议院共(gòng)和党人在谈判最后一刻(kè)，才(cái)就债务(wù)上限达(dá)成协(xié)议(yì)，勉强避免了一场债务违约(yuē)灾难。奥巴(bā)马及(jí)民(mín)主(zhǔ)党在最后关头妥协，同意在十年内(nèi)削(xuē)减9000亿美元的财政支出(chū)。

　　但(dàn)在当时，即便没有真正违约而仅仅是逼近违约，这一紧张局势也引发了全球资本市场剧烈波动，美股一度(dù)大跌，并(bìng)直接导致标准普尔(ěr)首次下调(diào)美国的主(zhǔ)权信用评级。这(zhè)使(shǐ)得美国面(miàn)临(lín)更高的借贷成(chéng)本——美国第二年(nián)的借贷成本上升了13亿美元，并(bìng)在之(zhī)后数年继续上涨，基本上抵消了当时两(liǎng)党谈判(pàn)中的一些成本(běn)削减(jiǎn)措施。

　　对一些经济学(xué)家来说，上述(shù)的市(shì)场动荡也(yě)只是短期影(yǐng)响(xiǎng)。而更重要的是，从长期来看，财政支出削(xuē)减(jiǎn)意味着(zhe)美(měi)国多年的(de)预算紧缩，这(zhè)可能会产生更严重的(de)长期影响——比如拖累美国(guó)的经(jīng)济复苏。

　　美国(guó)左翼智库经济政策研究所首席经济学(xué)家乔希·比文斯在回顾(gù)2011年(nián)债务(wù)危(wēi)机时表(biǎo)示：

　　“在实施这(zhè)些削减(jiǎn)措施时，我(wǒ)们仍处于相(xiāng)当低迷(mí)的经(jīng)济中，并且正(zhèng)处于(yú)从大衰退中复苏的阶段。他们只是让复苏持续的时间远远(yuǎn)超(chāo)过了应有(yǒu)的(de)时间(jiān)……在接下来的六七年里(lǐ)，美国政府没有提供真正(zhèng)有价值的公共产(chǎn)品和服务，因为它们（财(cái)政支(zhī)出(chū)）被(bèi)大幅削(xuē)减。”

　　而如今(jīn)这场债务上限危机，也(yě)被许多人看作(zuò)2011 年债务上限危(wēi)机(jī)的翻版：美国国会面临类似(shì)的分裂(liè)局面，美国(guó)经济也正处于类似的衰退环(huán)境(jìng)之中。即便美国两党能够重演2011年的戏(xì)码，在最后关头(tóu)提高债务上限，由此带来的短期市场动荡(dàng)和长期经济损害，恐怕也(yě)将再次重演。

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