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　　克(kè)里米(mǐ)亚突(tū)发(fā)，无人机袭(xí)击(jī)！

　　据今日俄(é)罗斯电视台（RT）网站(zhàn)消(xiāo)息，4月29日清(qīng)晨，俄罗斯海军(jūn)黑海舰(jiàn)队(duì)所在地(dì)，克里(lǐ)米亚半岛(dǎo)的塞瓦斯托波尔市的一个储(chǔ)油设施遭到无人机袭击(jī)。从(cóng)网(wǎng)络上曝光的照片可以看(kàn)到，袭(xí)击导(dǎo)致储油设(shè)施燃(rán)起大(dà)火。

　　报道(dào)称，俄罗斯任命的塞瓦斯(sī)托波(bō)尔(ěr)市市长米哈伊尔·拉兹(zī)沃扎耶夫在(zài)社交媒体上称(chēng)：“由(yóu)无(wú)人机袭击(jī)造(zào)成的火(huǒ)灾影(yǐng)响面积约为(wèi)1000平(píng)方米(mǐ)，所有安全和救援(yuán)人(rén)员都已抵(dǐ)达现场。火灾所在地和(hé)民用区域间隔很远。”

　　现(xiàn)场(chǎng)目(mù)击者分享的(de)多段(duàn)视频显(xiǎn)示，一(yī)场大火照亮了整个(gè)夜空，浓烟直冲云霄。RT称，目前还(hái)没有任何伤亡(wáng)报告，地方政府敦促人们(men)在消防员(yuán)努力扑灭大(dà)火时保持冷静。

　　报(bào)道称(chēng)，本周早(zǎo)些时候，塞瓦(wǎ)斯托波尔也曾(céng)遭到(dào)两(liǎng)架(jià)无人(rén)机的袭击，其(qí)中一架无人(rén)机被(bèi)俄军摧毁，另一架无人机(jī)在港口(kǒu)外(wài)爆(bào)炸。

　　油脂龙头一季度业绩(jì)大反转

　　4月28日晚间，“油茅(máo)”金龙鱼发布2023年一季报。报告期(qī)内，公司实现营业收(shōu)入610亿元(yuán)，同(tóng)比增长7.97％；归属于上市公司音域划分从低到高，人声音域划分股(gǔ)东的净利润(rùn)8.5亿元，同比(bǐ)增长645.99％。

　　金龙鱼(yú)称，报告期内(nèi)，随(suí)着国(guó)内餐饮(yǐn)行业的逐(zhú)步回暖，厨房(fáng)食品(pǐn)的销量较去年同期有所上涨。另外，去年(nián)一季度受南美干旱(hàn)天气(qì)等(děng)因素影响，大豆(dòu)、大(dà)豆油(yóu)及棕榈(lǘ)油等公司主要原材料的价格快速(sù)上(shàng)涨，今年(nián)一季度公司(sī)主(zhǔ)要原(yuán)材(cái)料成本低于去年(nián)同期。销量(liàng)上涨和毛利率提升(shēng)共同(tóng)推动了厨(chú)房食品(pǐn)的(de)利润增长。

　　截(jié)至2022年年末，金龙鱼(yú)经(jīng)销商(shāng)数(shù)量合计7768家，较(jiào)上年增加1647家。金龙鱼在投资(zī)者关系(xì)活动上表示(shì)，新增渠道主(zhǔ)要来源于网络下沉、细(xì)分产品的专(zhuān)业经销商，以及餐饮(yǐn)渠道的快(kuài)速发展带来的经销商增(zēng)长。

　　产能方面，金龙鱼目前有70多(duō)个已投产生产基地，央(yāng)厨杭州(zhōu)、周口、重庆、兴平基地已(yǐ)投产，沈(shěn)阳和廊坊的(de)央厨(chú)项(xiàng)目也将于年内建成投产。目前(qián)，河(hé)南周(zhōu)口和陕西兴(xīng)平央(yāng)厨开始(shǐ)供应学生餐业务，多款预制菜在(zài)线下(xià)及电商平台开展销售。

　　不过，期(qī)货日报记(jì)者(zhě)还注(zhù)意(yì)到，金龙鱼归属(shǔ)于上(shàng)市公司(sī)股(gǔ)东(dōng)的扣除非经常性损(sǔn)益(yì)的(de)净(jìng)利润为(wèi)2.4亿元，同比下降70.94％。这(zhè)主要(yào)是(shì)公司的套期保值(zhí)操作未完全满足套期会计要求的衍生金融工(gōng)具(jù)损益的影响，因此将(jiāng)套(tào)期保值(zhí)业务划(huà)定(dìng)为(wèi)非经常性损益(yì)，排除在(zài)净利润外。

　　金龙鱼(yú)在《关于开展(zhǎn)2023年(nián)度商品(pǐn)期货套期保(bǎo)值业(yè)务的公告(gào)》中披(pī)露，将(jiāng)在2023年对在场内市场(chǎng)交易的(de)与公司及下属(shǔ)子公司的生产经营有直接关系的(de)原料、产品、油脂等期货品种(zhǒng)，主(zhǔ)要包括(kuò)：棕榈油、豆油、菜油、菜粕、大(dà)豆、玉(yù)米(mǐ)、花(huā)生等品(pǐn)种。第(dì)一季度，饲料原料和油脂科技产品的销量有(yǒu)所增长，营业收入(rù)同(tóng)比(bǐ)上涨，但(dàn)是在(zài)行(xíng)情下跌(diē)的过程中，公司油脂科(kē)技(jì)相关产(chǎn)品的利润受到挤压，导(dǎo)致利润同比(bǐ)有音域划分从低到高，人声音域划分所减少。从合并资产负债表(biǎo)中可(kě)以看出，衍生金融资产从(cóng)年初(chū)余额(é)的5.8亿元增长到了期末(mò)的8.3亿元，实现了对(duì)现(xiàn)货市场的对冲作用，弥补了一定的利润损失(shī)。

　　记者还(hái)注(zhù)意到，油脂加(jiā)工企业(yè)道道全一季度扭(niǔ)亏为(wèi)盈。4月26日晚间，道道全发布2023年一季度报，公司(sī)实现营(yíng)业收(shōu)入(rù)17.48亿元，同比增(zēng)长41.34％，实现扣非后(hòu)净(jìng)利润7093万元，实现经营活动产生(shēng)的现金(jīn)流量(liàng)净额3.31亿元(yuán)，亦跟随同步(bù)转正。由于产(chǎn)能释放(fàng)、原(yuán)料(liào)回落、消费复苏、推出(chū)新(xīn)品(pǐn)等利好(hǎo)因素影响，道道全迎来业(yè)绩修复时刻(kè)。分析(xī)人士表示，道道全业绩修复(fù)有(yǒu)持续性，预计二季度还(hái)有增长。

　　“原(yuán)材料(liào)价格(gé)下(xià)降”是道(dào)道全业绩出现大反转的(de)主要原(yuán)因。

　　三(sān)年(nián)间，原料菜油价(jià)格从(cóng)8000元/吨(dūn)一线飙涨至(zhì)14000元/吨以上(shàng)的历(lì)史(shǐ)高(gāo)位，这大大抬升了企业(yè)的加工成(chéng)本。然而零售终端的包装油价格上涨幅度却不及成本上(shàng)涨幅度(dù)，甚至(zhì)出现卖得越多(duō)、亏得越多(duō)的情况(kuàng)，这(zhè)导(dǎo)致(zhì)油脂加工(gōng)企业的(de)盈利能(néng)力大幅(fú)下降，道道全也不例外。自2022年下半年以来，道道全(quán)新建(jiàn)产能(néng)陆续释放，海外到港原(yuán)料陆续(xù)增长，带动(dòng)道道(dào)全的包装油(yóu)毛(máo)利率逐步回升。

　　道(dào)道(dào)全近(jìn)年(nián)来(lái)主推旗下茂名工厂(chǎng)建设，并于今年(nián)一季度取得阶(jiē)段性成绩。2022年7月(yuè)份，道道全茂名工厂(chǎng)建成投(tóu)产，此(cǐ)后产能处于爬坡释放期。今年以来，广(guǎng)东大力发展预制菜产(chǎn)业，一季度广东(dōng)地区餐饮(yǐn)消费回暖势头良好，为道(dào)道全茂名工厂的投产及产能释放(fàng)带(dài)来正面影响。

　　道道全(quán)还表示，今(jīn)年一季度(dù)扭亏(kuī)为盈的另一主要原因是主要原料价(jià)格(gé)出现下降趋(qū)势，缓解公(gōng)司的(de)采购及(jí)成本压力。自2022年下半年开(kāi)始，道道全所用(yòng)主要原(yuán)料(liào)的国际交(jiāo)易(yì)价格(gé)呈(chéng)现出回落走势，受船期和现(xiàn)货到厂的(de)时间(jiān)影响，道(dào)道(dào)全(quán)的主要原料综(zōng)合采购(gòu)成本随后于2022年年末回(huí)落，2023年一季(jì)度则进一步延(yán)续回落趋势，对其(qí)一季度实现扭(niǔ)亏为盈有明显正面(miàn)贡献(xiàn)。

　　目前，道道全旗(qí)下(xià)拥有多个品牌，经销(xiāo)商总数已达1308家，遍及华中(zhōng)、西南、西北(běi)、华东、华南等(děng)菜油主要(yào)消费区域，并(bìng)在岳阳、重庆、绵阳、茂名、靖江设(shè)立生产加(jiā)工基地。由(yóu)于拥有(yǒu)多个品牌及(jí)多地工厂，下游消费复(fù)苏、上游原料(liào)看跌将成(chéng)为道道(dào)全今年业(yè)绩修复的两大驱动因子。对于(yú)今年的(de)业绩，道道全持有谨慎乐观态度，认为业(yè)绩修复有一定(dìng)持续性，未(wèi)来不宜过度悲观。亦有多(duō)家券商(shāng)对道道全今年业绩表达(dá)正(zhèng)面预期，并预测其(qí)今年全年营业(yè)收(shōu)入将突破100亿元。

　　毛利率方面(miàn)，随着(zhe)大豆、棕榈油、包材(cái)等大宗原材料价格自2022年(nián)下半年高(gāo)位回(huí)落，且叠加提价效应(yīng)逐渐(jiàn)显现，部分(fēn)公司毛利率迎来较明显(xiǎn)改善。

　　对于行(xíng)业发展(zhǎn)格局与(yǔ)趋势，道道全认为，2023年，从目前掌握的(de)信(xìn)息来看，原材料(liào)供给预计将趋(qū)向于宽(kuān)松，但天气、能源及国际政(zhèng)治经济形势等(děng)因素的(de)影响，又给油脂(zhī)、油料市场带来不确(què)定(dìng)性(xìng)。包装食(shí)用植物油是(shì)生(shēng)活(huó)必需消费(fèi)品(pǐn)，市场空间广(guǎng)阔。随着消费者健康(kāng)意识的提高，对(duì)健康、安全、营养的食用油(yóu)需求也将(jiāng)持续增加(jiā)，未来品(pǐn)牌化、高端化(huà)将是行业发展的趋势，品牌差异化(huà)现象(xiàng)也将日益凸显。

　　中信(xìn)建投油(yóu)脂分(fēn)析师石丽红告(gào)诉记者，在原料供应端，大宗农(nóng)产品(pǐn)价格已(yǐ)“退烧”，进(jìn)入下(xià)行周期，而且我(wǒ)国菜(cài)油原(yuán)料供(gōng)应出现了从未有过的多元及宽松(sōng)局面，包装油的成本(běn)端压力缓(huǎn)解趋势(shì)明(míng)显。

　　今年以来，菜油的消费需(xū)求端则(zé)是(shì)喜忧参半。

　　“今年(nián)1—2月油脂油(yóu)料市场(chǎng)整体运行平稳，缺乏(fá)突(tū)出矛盾且供需端均有不确定性，盘面整体呈现振荡(dàng)走势。然而，进入3月(yuè)后市(shì)场风云突(tū)变，硅谷银行(xíng)倒闭(bì)引发市(shì)场恐(kǒng)慌(huāng)及(jí)连(lián)锁反应，为全球(qiú)金融(róng)市场的稳定性带来了挑战，对整个(gè)商品乃(nǎi)至金融市场造成了较大冲(chōng)击(jī)。此外，巴(bā)西大豆及欧洲菜油供(gōng)给压力从进口成本端为油脂油料市场形成了较大拖累。宏观与基本(běn)面利空出现(xiàn)共振，不(bù)论是油还是粕均显(xiǎn)著跌破此前振(zhèn)荡区(qū)间(jiān)。虽然市(shì)场并不看好油(yóu)粕走势，但如此凌厉(lì)的跌势(shì)仍在节奏上超出了市(shì)场(chǎng)预期。”石丽红说。

　　也有行业人士认为，今年(nián)一季度油脂的(de)走势也受到宏(hóng)观面(miàn)影(yǐng)响。另外，在大量乌克兰及澳洲廉价菜籽(zǐ)的冲击下，今(jīn)年欧洲菜籽进口同比增(zēng)加200多万(wàn)吨(dūn)，原油价格不景(jǐng)气(qì)带来生柴投料需求减少，这令欧洲菜油的出口潜(qián)力大大增加。此外，继续增产的(de)俄罗斯菜(cài)油大部分依赖对中国出口，在加拿大旧作菜籽采购近500万吨的(de)背(bèi)景下，国内后期(qī)面临的(de)菜油(yóu)供给(gěi)压力十分明显。

　　但今年以来，行业普(pǔ)遍(biàn)反映，油脂消(xiāo)费复苏(sū)不及(jí)预期，包装油(yóu)需(xū)求乏力，国(guó)内(nèi)食用(yòng)油需求整体增量空间不大(dà)。要想(xiǎng)拿到更多市场份额(é)，不(bù)同(tóng)油种之间、大小企(qǐ)业之间的竞争(zhēng)十分激(jī)烈。

　　“当前需求仍处于(yú)弱势，因提货(huò)较好，菜油表(biǎo)观(guān)库(kù)存处于低位(wèi)，终端库(kù)存(cún)处于(yú)高位。随供应逐(zhú)步增加，表观库存(cún)或(huò)逐步起量，二(èr)季(jì)度(dù)菜油价格与(yǔ)相关油脂(zhī)价差缩(suō)小格局背(bèi)景下(xià)，菜油需求或起(qǐ)量，但中(zhōng)短期仍处于(yú)累库(kù)态势。”石(shí)丽红说。

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