5月9日晚间，A股(gǔ)上市公司金证(zhèng)股份发布的一则公告，在(zài)期货圈刷屏。

　　公告(gào)显示，金证股份正在筹划(huà)发行股份(fèn)及支(zhī)付(fù)现(xiàn)金购买上海(hǎi)文华财经(jīng)资讯股份有限(xiàn)公司(sī)（下(xià)称文华财经）90.97％股(gǔ)权事项(xiàng)，同时募集配(pèi)套资(zī)金。公司股票(piào)将于2023年5月10日（星(xīng)期三）开(kāi)市起(qǐ)开(kāi)始(shǐ)停牌，预计停牌时间不超过10个交(jiāo)易(yì)日(rì)。

　　文华财经两(liǎng)次冲(chōng)击IPO无果

　　文华财经系头部期(qī)货软(ruǎn)件商。公开(kāi)资(zī)料显示，截至2021年年(nián)末(mò)，文华财经与(yǔ)国内139家期(qī)货公司合作，占国内期货公司总(zǒng)数的92.67％。截(jié)至2021年12月，文华财经PC端交易软件的月活(huó)跃(yuè)用户(hù)数（MAU）为(wèi)58.19万人(rén)，移动端(duān)随(suí)身行软件的月活跃用户数（MAU）为(wèi)150.94万人。

　　2015年以来，文华财经曾两次冲击(jī)A股IPO，但均未能叩开(kāi)资本市场大(dà)门。

　　文华财经的(de)第一次(cì)IPO之旅要追溯到2015年(nián)，当年11月，文(wén)华财经首次报送创业(yè)板IPO申请资料。不过(guò)，在经历两年多的漫长等待后，2018年4月，深交(jiāo)所决定终止审查，文华财(cái)经此次创业(yè)板IPO闯(chuǎng)关失(shī)败。

　　2021年(nián)6月，文华财经再次递(dì)交(jiāo)招股书(shū)，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财经申请(qǐng)撤回发(fā)行(xíng)上市申(shēn)请(qǐng)文件(jiàn)，深交(jiāo)所决定终止对其首次公(gōng)开发行股票(piào)并在创(chuàng)业板上市的审核。文华财(cái)经(jīng)第二次IPO也(yě)无(wú)果而终。

　　金证股份昨晚发布的公告显(xiǎn)示，本次交易(yì)事项尚处于(yú)筹划(huà)阶(jiē)段，公司目(mù)前正(zhèng)与交易意向(xiàng)方接(jiē)洽，初步(bù)确定的交(jiāo)易对方包(bāo)括尚守哲(zhé)、大连经一(yī)卓(zhuó)远(yuǎn)管理咨询合(hé)伙(huǒ)企业(yè)（有(yǒu)限(xiàn)合伙）（下(xià)称大连经(jīng)一）、苏(sū)州中新(xīn)兴富新兴(xīng)产(chǎn)业投(tóu)资合伙企业（有限合伙）（下称(chēng)苏州(zhōu)中新）、上海经一投资管理合(hé)伙(huǒ)企(qǐ)业(yè)（有限(xiàn)合(hé)伙）（下称上海经一）、上海兴富创业投(tóu)资管理中心（有限合伙(huǒ)）（下称兴富创投）、王凯(kǎi)及杨(yáng)孝胜，前(qián)述交易对方合计持有标的公司90.97％的(de)股权。

　　金证股份(fèn)表示，根据(jù)《上(shàng)市(shì)公(gōng)司重大(dà)资产重组管理(lǐ)办法（2023修(xiū)订）》和《上海证(zhèng)券(quàn)交(jiāo)易(yì)所股票上市规则（2023年2月(yuè)修乔丹有多高订）》等相关(guān)规定，本次交易前，交易对方与(yǔ)公司不存在关联关(guān)系(xì)。本次(cì)交(jiāo)易完成后，交易(yì)对方尚(shàng)守哲持有公司的股份比例预计将超过(guò)5％，本(běn)次交易预(yù)计将构成关(guān)联交易。本次交易前，公司无控股股东、实际控(kòng)制人；本次交易完成后，公(gōng)司第一(yī)大股(gǔ)东不会发生(shēng)变化，且不存在(zài)实际(jì)支配(pèi)公司股份表(biǎo)决权超过30％的股东，公司仍(réng)将无(wú)控股股(gǔ)东、实际控制人，预(yù)计不(bù)构成公司(sī)重大资产重组。

　　文华财经注(zhù)册(cè)资本4000万元，实际(jì)控制人为该公司董事(shì)长兼总(zǒng)经理尚(shàng)守(shǒu)哲。根据文华财经(jīng)此前披露的(de)招股书，截(jié)至2021年(nián)年(nián)底，尚守哲对文华财经(jīng)的(de)直(zhí)接持股比例为64.353％，此(cǐ)外，还通过大连经一和上海经一分别(bié)控制文华财(cái)经9％和(hé)4.95％的(de)股份，合计控制78.303％的股(gǔ)份(fèn)。

　　其(qí)他交(jiāo)易对(duì)方中，苏州中新(xīn)、兴富(fù)创投、王凯及杨(yáng)孝胜(shèng)对文华(huá)财经的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力(lì)有望提升

　　作为金融(róng)科技(jì)全领域服务商，金证股份(fèn)为证(zhèng)券(quàn)、基金、银行、期货、信托、交易所、监管机构等行业客(kè)户提供全技术(shù)栈、全产品线解决(jué)方(fāng)案，同时与政(zhèng)府机关(guān)、互联网公(gōng)司合作开展包括智慧城市在内的数字经济业务。

　　2023年一季报显示，报告期内，金证股份实现营业收入(rù)12.64亿(yì)元，较上年同期增长2.84％；实现(xiàn)归属于上市公司股东的净利润(rùn)-5847.16万元。报告期(qī)内，金证股份证券经纪业务软件收入较上年同期略(lüè)有增长，资管机构软(ruǎn)件(jiàn)收入基本(běn)持平。报告(gào)期内，数(shù)字(zì)经(jīng)济业(yè)务因验收的大型政务项(xiàng)目成本增幅(fú)大于收(shōu)入增幅(fú)，导致业务毛利(lì)率及利润下降。报告期内公司确认投资(zī)收益-1748万元(yuán)，较上(shàng)年(nián)同期减乔丹有多高少2035万元(yuán)，主(zhǔ)要是联营企业(yè)投资收益减少所(suǒ)致。

　　截至2023年3月底(dǐ)，金(jīn)证股份总资产64.27亿元，净(jìng)资(zī)产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显示(shì)，报告期内，公(g乔丹有多高ōng)司(sī)实现营业收入64.78亿元，同比下降(jiàng)2.52％；实现归(guī)属于(yú)上市公司股东的净(jìng)利润2.69亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)7.96％。

　　分业务来看，金融行业业务方(fāng)面，2022年，金证股份实现营业收(shōu)入(rù)23.25亿元(yuán)，同比增长7.25％。金(jīn)证股(gǔ)份认为(wèi)，公司金融行业的增长主要(yào)得益于(yú)两方面的因素：一是公司在(zài)证券(quàn)市(shì)场行业占(zhàn)有率(lǜ)基础稳定(dìng)，核心产品需求刚性，公司加快产品新一代产(chǎn)品(pǐn)布局、积(jī)极(jí)推进项目(mù)上线验收。二是(shì)在资管领域加强(qiáng)了资管IT业(yè)务发展力度，在(zài)多个(gè)核心产品和技术上(shàng)形成领先(xiān)优(yōu)势，开始进入(rù)收(shōu)获期。

　　非金融行业(yè)业务(wù)方(fāng)面(miàn)，2022年，金证股份收入为41.35亿元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)下降7.49％。主要包括数字(zì)经(jīng)济业务、IT设备(bèi)分销业务及科技园(yuán)租赁业务。金证股份解释称，非(fēi)金融行业的收入下(xià)降，主要由于公司在数字经济业务上，不同程度(dù)受到需求端的影响，项目跟进、工(gōng)程实施、验收(shōu)结算审(shěn)计等存(cún)在滞后。

　　毛利率(lǜ)方面，2022年，金(jīn)证股份综合毛利(lì)率(lǜ)为22.32％，较上(shàng)年增加1.97个(gè)百分点(diǎn)。其中，金融行(xíng)业业务(wù)毛利(lì)率50.41％，较上年增加(jiā)3.48个百分点；非(fēi)金融科技业(yè)务(wù)毛(máo)利率6.53％，较上年(nián)下降(jiàng)0.93个百分点。

　　交易标(biāo)的业绩表现上，公开资料显示，2019—2021年(nián)，文华财(cái)经(jīng)营业收入分(fēn)别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公司股(gǔ)东的净利润分别为7843.68万元、7577.47万元和(hé)8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分(fēn)别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万(wàn)元，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底(dǐ)，文华财经总资产为31708.21万元，所有者权(quán)益为19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不难看出，无论从资产规模和盈利(lì)能力来看，金证股(gǔ)份均远高于文华财经，但文华(huá)财经的毛利率显著(zhù)高于金证股(gǔ)份，无疑(yí)是一(yī)块(kuài)优质资产。

　　有(yǒu)业内人士(shì)认为(wèi)，如(rú)果本次(cì)交易得以顺利实施，对于金证股份而言(yán)，文华财经的优质资产注入后，其盈利能力将(jiāng)进一步提升；对于文(wén)华财经而言，多年谋(móu)求上(shàng)市无果后，可(kě)以实现(xiàn)“曲线上市”。

　　值得注意的是，在昨(zuó)晚发布的公(gōng)告中(zhōng)，金证股份并未披(pī)露具体的交(jiāo)易细节，例如(rú)交易对价等(děng)。公告(gào)显(xiǎn)示(shì)，2023年5月9日，金证(zhèng)股份与主要(yào)交易对方就本次交(jiāo)易签署了《意向协议(yì)书》，公司(sī)拟向主要交易对方发(fā)行股份及支付现金的方(fāng)式购买其持(chí)有的文华财经90.97％的股权。上述《意向协议书》仅为交易各方关于本(běn)次交易的(de)初步合作意向，交易各方在本(běn)次(cì)交易中的具体权利(lì)义(yì)务以及各项(xiàng)安排以交易(yì)各(gè)方(fāng)最终签署的(de)正式交易协议为(wèi)准。

　　金证股份还进行(xíng)了(le)风险提示：截至目前，本次交易仍处(chù)于筹划阶段(duàn)，交易(yì)双方尚未签署正(zhèng)式(shì)的(de)交易协议，本次(cì)交(jiāo)易(yì)尚需(xū)履行必要的内部决策(cè)程序，并(bìng)经有权监管机构(gòu)批准后(hòu)方可正式实施，本次(cì)交(jiāo)易(yì)最终(zhōng)能否实施尚存(cún)在较大不确定性。

　　股价表现上，经历了2020—2022年连续3年的下跌(diē)之(zhī)后，今(jīn)年(nián)以(yǐ)来，金证股份股价步入上升通道。截(jié)至5月9日收盘，金证股份股价报18.94元/股，年内涨幅高(gāo)达84.06％，总市值(zhí)178亿元(yuán)。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 乔丹有多高