大(dà)家好，简单看一个基金经理，把新能源全(quán)部砍仓，梭哈AI了。

　　海富(fù)通吕越(yuè)超“All in”了(le)AI

　　这个(gè)周末(mò)，市场都在(zài)讨(tǎo)论一个基金经(jīng)理(lǐ)，海富通的(de)国家常务委员7人，国家常务委员7人简历吕越超老(lǎo)师。

　　从(cóng)其管理的海富通股票混合(hé)来(lái)看，截至去年年底，持(chí)仓基本为(wèi)新(xīn)能源板块股票。

　　结果(guǒ)到(dào)了今(jīn)年一季度末，已(yǐ)经基本清仓了新能(néng)源，梭哈AI板块。

　　除了海(hǎi)富通股票混(hùn)合外，其(qí)他三只产品也基本重仓了AI板(bǎn)块。

　　吕(lǚ)越(yuè)超(chāo)在一季报称(chēng)，在一季度的操作中，本(běn)基金总体把握住了市(shì)场的节奏变化和结构转换，降低了新能 源板块的配置权重，较好地把握(wò)了(le) TMT 板块(kuài)的投资(zī)机会(huì)，组合调整(zhěng)取得了(le)明显的(de)超额收益。

　　另外，他(tā)称(chēng)，中国特色估(gū)值体系所(suǒ)代(dài)表(biǎo)的传统实体行业正(zhèng)在被市场一部分“聪明(míng)钱”定价，后(hòu)续可能成(chéng)为市(shì)场最有持续(xù)性的(de)一(yī)条结(jié)构主线。

　　数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，海富通股票混(hùn)合今年以(yǐ)来涨了(le)14％，其(qí)他(tā)三只产(chǎn)品今(jīn)年以来(lái)均取得正收(shōu)益。

　　至于(yú)Ai板块后(hòu)市怎么走？

　　中信证(zhèng)券认为，AI主题板块在短(duǎn)期高度依(yī)赖交(jiāo)易，阶段性失(shī)去靠配置获取超额回报的特征(zhēng)。TMT板块成(chéng)交占全市场比重超40％的天数已累计达到22天，上(shàng)一次(cì)出现持续成交(jiāo)占(zhàn)比超(chāo)过40％的板块是(shì)2021年(nián)7月底的电力设备(bèi)及新能源，持(chí)续约28个交易日(rì)，在(zài)此期间新能源(yuán)ETF累计收益率仅(jǐn)有2.5％，期间最高累计回报(bào)率为+8.8％，最低累(lèi)计回报率为-4.8％。近期(qī)TMT板块(kuài)也呈现出类似特征，尽(jǐn)管热闹，但不赚钱。过去(qù)两周，科(kē)创芯(xīn)片ETF、通(tōng)信ETF、游(yóu)戏传媒(méi)ETF分别出现(xiàn)过6次、6次和5次(cì)单日涨幅超过2％的行情(qíng)，最大(dà)单日涨幅分别达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其(qí)他AI相关主题(tí)ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块(kuài)累计成交了(le)5.41万亿元，但总市值反而减少(shǎo)了6717亿元，较4月第(dì)一(yī)周(zhōu)降(jiàng)低约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招商证(zhèng)券认(rèn)为，TMT大年(nián)通常分为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了结(jié)”四波行(xíng)情，春季躁动(dòng)后往国家常务委员7人，国家常务委员7人简历(wǎng)往会(huì)有一波明显(xiǎn)的调整(zhěng)，时(shí)间在1-2个(gè)月，幅度在20％左(zuǒ)右(yòu)。面对这种(zhǒng)调整，逢低加仓是最佳(jiā)策略，因为往往(wǎng)后(hòu)续盛夏攻势大概率创新高(gāo)。如果(guǒ)今(jīn)年在业绩披露期结束(shù)后，随着AI+/数字经(jīng)济/自(zì)主可控等大(dà)产业趋势(shì)以政府支持力(lì)度进一步(bù)加大、资(zī)本开支增加、订单增加和产品销量(liàng)业绩的改善逐渐被市场所确定，则TMT将(jiāng)会(huì)重(zhòng)回上行趋势，进入盛夏攻(gōng)势。

　　中泰国家常务委员7人，国家常务委员7人简历证券认为，AI等板块或阶段(duàn)性见顶，指数上半年阶段性顶部亦或基本形成本轮调整标志着AI等高位板块(kuài)或阶段(duàn)性见顶，指(zhǐ)数(shù)上半年阶段性顶部亦或基(jī)本形(xíng)成。本次大幅调整主要还(hái)是(shì)因为在(zài)AI相关板(bǎn)块市场情绪(xù)处于极值的(de)情况下(xià)，叠加上述基(jī)本面风险因素(sù)逐步发酵，市场内生(shēng)调整需(xū)求出现(xiàn)集中释放。就资本市场(chǎng)而言，或代表本轮(lún)AI+难以复(fù)制2013-2015年互联网+模式。

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