钠电池(chí)产能规划从0到10GWh再到18GWh，年赚(zhuàn)1亿拟撬动54亿乃至94亿投资，传艺科技是真跨界还是奢望(wàng)，飙涨后又腰斩的(de)股价似乎已经给出注(zhù)脚。

　　去(qù)年6月以来，萦(yíng)绕在(zài)键盘生产商传艺科技（002866.SZ）身上(shàng)的(de)最大(dà)议题莫过(guò)于跨界(jiè)钠电池。

　　这(zhè)个热(rè)门(mén)又令人遐想(xiǎng)的题材搭配(pèi)公(gōng)司释(shì)放钠(nà)电(diàn)池(chí)项目进展的“积极主动”，在2022年(nián)刺激(jī)着(zhe)传艺(yì)科(kē)技股(gǔ)价迅速飙涨4倍(bèi)，甚至期间还祭出“七(qī)连板”和“五(wǔ)连板”妖股(gǔ)走势。然(rán)去年末以来，抛“利好消息(xī)”催涨(zhǎng)股(gǔ)价(jià)的套路完全失灵，股价又在4个多月时间极速腰(yāo)斩。即便是3月末扔出30亿元定增预(yù)案投建年产5.5GWh钠(nà)电池(chí)项(xiàng)目，传(chuán)艺科技也只收获了(le)短暂的上涨，而后再(zài)未掀(xiān)起(qǐ)波澜。

　　钛媒体APP注意到，股价过山(shān)车式的涨跌(diē)折射的是市场对传艺科技高调跨界钠电赛道(dào)故(gù)事(shì)的怀(huái)疑：从宣布跨界到现在，时间不过10多月，规(guī)划产能已经从0到(dào)10GWh再到18GWh，年(nián)赚1亿元的传艺科(kē)技如何撬动54亿元(yuán)乃至94亿元(yuán)的投资成本？巨(jù)头环伺、落地产能骤增、锂(lǐ)价持(chí)续下行，在愈加拥(yōng)挤的(de)赛道(dào)上，夸下海口的(de)产能又该如何消化(huà)？过(guò)往投资(zī)计(jì)划频频“跳票(piào)”、实(shí)际(jì)效益(yì)与预(yù)期天差地别(bié)等“黑历史”在前(qián)，“大(dà)跃进”的新项(xiàng)目如何让人信服？

　　跨界钠电池，股价“过山车”

　　早在20世纪70年代(dài)，钠离子电池便与锂离子电池(chí)同时(shí)期(qī)萌(méng)芽，但由于钠电负(fù)极嵌钠(nà)能力(lì)较弱、钠(nà)电池能量密(mì)度较低，导致其研发进度(dù)大大落后于了(le)锂电池。直(zhí)到2020年后，随着钠电关键技术(shù)完成突破以及锂价不断飙升，钠(nà)电才作为锂电“备(bèi)胎”之一重回人们重视。尤其2021年7月，宁(níng)德时代推出第(dì)一代钠离子电池，掀起(qǐ)钠电风潮，并将风(fēng)口带(dài)到了(le)A股市场。

　　时值2022年锂价(jià)暴涨，A股钠电(diàn)炒(chǎo)作如日中天之(zhī)际(jì)，传艺科技(jì)于去年6月22日晚(wǎn)间(jiān)高(gāo)调宣布入局。彼(bǐ)时的公(gōng)告显示(shì)，公司拟投资3000万(wàn)元通过(guò)全资子公司(sī)江苏(sū)智纬电子科技(jì)有限公司（以下简(jiǎn)称(chēng)“智纬电子”） 同海盈(yíng)汇(huì)鑫企业、自然人杨(yáng)磊和杨崇义合(hé)作设立控股孙公司江苏传(chuán)艺钠电科(kē)技有限(xiàn)公司（公司持股75％，以下(xià)简称“传艺(yì)钠电”）。

　　公(gōng)告出，传艺科技旋(xuán)即涨停，当(dāng)日(rì)盘后公司迫不及待却之不恭受之无愧是什么意思，却之不恭受之有愧是接受还是拒绝(dài)召(zhào)开电话(huà)会议(yì)，向合(hé)计64名分析师和个人投资者披露(lù)跨界钠电的各种细节。根据规划，传艺科技钠电池项目(mù)中试线2022年投(tóu)产，一期2GWh的产能2023年(nián)投产，二(èr)期计(jì)划新建8GWh的产能。

　　撂下电话，股价更加疯涨(zhǎng)。加上6月23日的涨停，传艺科技宣布(bù)跨界后一口气收(shōu)出7个(却之不恭受之无愧是什么意思，却之不恭受之有愧是接受还是拒绝gè)涨停(tíng)板，市值快速实(shí)现(xiàn)翻倍(bèi)。

　　传艺(yì)科技日(rì)K线(xiàn)图，来源(yuán)：wind

　　有了(le)钠电消息催涨股价的前车在前，传艺(yì)科技开始(shǐ)有意(yì)无(wú)意地“主动”披露钠电项目(mù)进(jìn)展，而公(gōng)司股价也往往在公(gōng)告披露后录得大幅上涨。去年12月5日盘中，公司股价一(yī)度摸高(gāo)至54.44元/股，相较于跨界钠电池(chí)前10元/股左右的温吞股价，不(bù)到半年的时间已翻了(le)逾5倍。

　　但(dàn)此后(hòu)，公司股价开始(shǐ)掉头向下(xià)，无(wú)论其如何发布“利(lì)好”消息，股价也(yě)再难掀大风(fēng)浪，反而随着时间的推(tuī)移，迅速回(huí)落。截至4月20日(rì)收(shōu)盘，报28.14元/股，4个多月时间已(yǐ)经较高点腰(yāo)斩。

　　值得(dé)一提的(de)是，由于在2022年6月23日盘后，公司迫切(qiè)召开电话会(huì)并(bìng)在《投资者(zhě)关系(xì)活动记录(lù)表》中对外(wài)发布钠电池业务(wù)未来规划(huà)、技术(shù)水平(píng)等涉及(jí)公司经营的重大信息(xī)，但直至(zhì)2022年7月9日才正式(shì)通过(guò)《关于对深(shēn)圳(zhèn)证券交易所关注函(hán)回(huí)复(fù)的公告》补充披露相关事项，传艺科技及公司董事长兼总经理邹(zōu)伟(wěi)民、时任董秘许小丽还(hái)遭深交所通报批评(píng)。

　　产能“大跃进”，钱从哪里来？

　　回看传艺科技(jì)股价(jià)“过山车(chē)”式上下，背后纵有游资(zī)推(tuī)波助澜，但归根(gēn)结底(dǐ)还是其资金有限与钠电产能规(guī)划“大跃(yuè)进”不匹配无法让市场信服造成的。

　　根据公司定增预案(àn)，钠电池二期5.5GWh项目建成后，公司产能(néng)将达到10GWh。而根(gēn)据公司(sī)此(cǐ)前对交易所回复函和(hé)2023年(nián)度定增预案(àn)，公(gōng)司规(guī)划(huà)的10GWh钠电池(chí)项目的投资(zī)成(chéng)本约54亿元。其中，土地购置及厂房成本(běn)约4亿元，10GWh产能需投入的装修及设备(bèi)成本约50亿元。

　　实际上，传艺科(kē)技规划(huà)的(de)钠电产能(néng)远(yuǎn)不止这公告出来(lái)的10GWh。据传艺(yì)钠电官微(wēi)消息，公司董事长邹伟民4月16日在(zài)公(gōng)开场合演(yǎn)讲时提到(dào)，“2022年7月(yuè)，公司决定，发挥资金优势，投(tóu)资50亿元，新征410亩土(tǔ)地，用30个月(yuè)的(de)时间，新(xīn)上(shàng)钠离(lí)子电(diàn)池全供(gōng)应链(liàn)项目(mù)，逐步(bù)形成年产3万吨正极材料、4万(wàn)吨负极材料、18GWh钠离(lí)子电池(chí)、15万吨电解液(yè)的(de)生产能力；2022年10底(dǐ)，中试线(xiàn)已经竣工投产；目前，4.5GWh量产线已经开始试(shì)产试销，6月底有望批量生产。”

　　邹伟民公开演(yǎn)讲(jiǎng)时提(tí)到(dào)的钠电产能(néng)规划，来源：传艺钠电官微

　　若按邹伟(wěi)民的说(shuō)法，传艺科(kē)技在上述的54亿(yì)元资金外(wài)，还(hái)需(xū)要(yào)更(gèng)多资金，仅(jǐn)另(lìng)外8GWh钠电(diàn)池就(jiù)需(xū)要40亿元的投(tóu)入(rù)。

　　但现实是，传(chuán)艺科(kē)技主营(yíng)式(shì)微，年(nián)赚1亿元(yuán)的盈利水(shuǐ)平显然(rán)难以撬动动(dòng)辄几十亿(yì)的项目。

　　传艺科技主营输入类设(shè)备和印制电路(lù)板（PCB）两大类消费电(diàn)子零(líng)组件，具体包括笔记本/台式机电(diàn)脑键盘、触控模组和鼠标等输入类(lèi)设备(bèi)及通讯用板、消费电子、计算机用板等 PCB 产品。

　　2017年上市以来公(gōng)司经营规(guī)模不断扩大，营收从2017年的6.69亿元起步，逐年递(dì)增，到2022年达到(dào)19.99亿(yì)元，翻了近(jìn)3倍。但盈利并未同步，上市当年(nián)公司归母(mǔ)净利润就下滑13.60％，只有7776.63万元。之后随(suí)着行业式微(wēi)，公司盈利水平起起伏(fú)伏，到2022年也仅1.15亿元，相较于2017年仅增长了(le)47.90％。而(ér)早(zǎo)在2016年(nián)，公司盈利就已经达到了9000万元，净利润增长乏(fá)力可(kě)见一(yī)斑。

　　传艺科(kē)技业绩(jì)变动(dòng)情况，来源：wind

　　盈利(lì)陷入瓶颈，账(zhàng)上的资金也(yě)并不(bù)宽裕。2022年，公司(sī)经营(yíng)活动产生的现金(jīn)流量净额4.46亿元；截至去年末，公司(sī)货币资金仅2.87亿元，短期借款8.41亿(yì)元(yuán)；应收账款(kuǎn)5.90亿元，应付账款4.56亿元。

　　那两年半内要(yào)拿出54亿(yì)元乃(nǎi)至94亿元以上的(de)资金(jīn)投资(zī)钠(nà)电，钱从(cóng)哪里来？

　　在2022年7月9日给深交所的回函中，传艺科技曾详细披(pī)露(lù)过2GWh项(xiàng)目资金来源(yuán)：截至2022年(nián)5月(yuè)31日，公司可用于钠(nà)离(lí)子电(diàn)池项(xiàng)目的自(zì)有资金仅1.61亿(yì)元，银行授信未使用(yòng)额度10.27亿元，足见其在投(tóu)资(zī)钠电(diàn)项目时自有资金的(de)“捉襟见(jiàn)肘”。

　　来源(yuán)：传艺科技给深交(jiāo)所的回(huí)函

　　很明(míng)显(xiǎn)，一开始规划的一期2GWh产(chǎn)能，传艺(yì)科技就是准备(bèi)靠(kào)银行贷(dài)款解决。后一期产能增加到4.5GWh，投资额增加10亿元左右，同(tóng)样(yàng)仰仗(zhàng)银行(xíng)贷款。今年(nián)3月30日公司公告称，传艺科技及子公司拟向工商银行、农业银行等组成的联合(hé)银团申请不超过20亿元的项目贷款，用于公司钠电(diàn)池项目(mù)。根据最新的(de)调研记录，“截至目前(qián)，牵头(tóu)银行已审(shěn)批通过，参团银(yín)行处(chù)于(yú)正常(cháng)的审批流程中。”

　　一期靠(kào)贷款(kuǎn)，二期谋定(dìng)增。今年3月(yuè)30日，公(gōng)司(sī)披露《2023年度向特(tè)定对象发(fā)行股票预(yù)案》，拟(nǐ)募(mù)资不超(chāo)过30亿(yì)元(yuán)，其(qí)中的24亿元拟投入钠电(diàn)池制造二(èr)期项(xiàng)目，剩(shèng)余6亿(yì)元补流。

　　根据测算(suàn)，二(èr)期5.5GWh项目总投资额为(wèi)27.47亿元，除了定增的24亿元(yuán)外，还(hái)有3.47亿(yì)元的(de)缺口。而为补这部分缺口，传艺科技甚至将2020年定增(zēng)募投资金(jīn)中的1.75亿元变(biàn)更用于该项目。

　　简(jiǎn)单加总便知(zhī)，家底不厚，传艺科技10GWh钠电(diàn)项(xiàng)目只(zhǐ)能(néng)依赖融资(zī)。至于上述邹伟民公开演讲时提(tí)到的另(lìng)外8GWh的(de)项目资金来(lái)源，钛(tài)媒体APP向(xiàng)公司求证(zhèng)，但截至发稿，仍未获回复(fù)。

　　锂(lǐ)价暴跌(diē)，钠电还有(yǒu)优势吗(ma)？

　　“今年销售不低于10亿元，整个钠(nà)电池全供(gōng)应(yīng)链(liàn)项(xiàng)目计划到(dào)2024年末全部竣工投产，达产达效后，可(kě)实(shí)现年销售250亿(yì)元。”若传艺科技(jì)的钠电(diàn)项目真如(rú)邹伟民在近日的(de)演讲中所(suǒ)言照进现实，几年后公司营收(shōu)将在当前基(jī)础上翻十几倍。但近来腰斩的(de)股价显示，市场对这个故(gù)事并不再买账，除了资(zī)金实力(lì)有限公(gōng)司(sī)外，核(hé)心还在其大干快上后产能如何(hé)消(xiāo)化的问题。

　　毕竟(jìng)，在钠电池商业化元年的2023年，包(bāo)括宁(níng)德(dé)时代、中科(kē)海纳、亿纬锂能(néng)、雅迪等诸多巨头在内(nèi)，已纷纷发(fā)产品、量产并大建产(chǎn)能，竞争者初露威胁，赛道已然开始拥挤(jǐ)。

　　尽管就披露的参数和性能(néng)来看，传艺钠电的钠(nà)电池与巨(jù)头们不相上下(xià)，但宁德时代落地奇瑞车型(xíng)、华(huá)语新(xīn)能源配(pèi)套雅迪极钠S9等表明(míng)，大佬们(men)已经(jīng)走在前面，率先在两轮电动车和(hé)低(dī)速电动车领域实现装车应用。而(ér)传艺科技除了在岁(suì)末年初公告与中祥航业(yè)、江苏新能源(yuán)、德博新能(néng)源(yuán)签订项目合作或战(zhàn)略合作协议外，并未官宣重点客户。

　　每每有投资者问及客户情况时(shí)，公司都以“目前订(dìng)单下游运用覆盖储能、低速电动车及(jí)电动工具(jù)等多个领域”“公司钠离子(zi)电池(chí)送样后(hòu)客户(hù)的反馈普遍较为良(liáng)好，并已与(yǔ)多(duō)名客(kè)户签订(dìng)了销(xiāo)售订单”“公司已与多家知名两轮电(diàn)动车品牌(pái)开展送样和合作意向洽谈等工作(zuò)”等进行(xíng)回复(fù)。至于具体(tǐ)的(de)客户名称和订单金额，一直语焉不(bù)详。

　　且2023年，钠电池产能(néng)落(luò)地正数倍级增(zēng)长。上海钢联(lián)新能(néng)源事业部钠电池分析(xī)师汪奇(qí)告(gào)诉钛媒(méi)体APP，2022年(nián)钠电池项目落(luò)地产能有(yǒu)3GWh左右，预计2023年(nián)落(luò)地产能将(jiāng)达(dá)到13-15GWh。ICC鑫椤(luó)资讯最(zuì)新发布数据(jù)则称，到2023年底，预计钠电池产能将增(zēng)加(jiā)至21GWh。无(wú)论是哪种(zhǒng)预测(cè)，今年钠电池(chí)落地产能大幅增(zēng)加(jiā)已可(kě)预见。

　　“参考锂电池行业产(chǎn)能利用率(lǜ)，钠电池(chí)落地(dì)的产(chǎn)能(néng)中可以实(shí)现装机的在4-5GWh左右(yòu)，而铅酸电池的市场规(guī)模接近40GWh。前期用于两轮车(chē)的钠电池不到5％，后面成本降(jiàng)下来才会有较大比例的替代(dài)。”汪奇认为(wèi)，今年钠(nà)电池只会小(xiǎo)批量应用到多元(yuán)化场景。

　　然传艺科技却十分自信(xìn)，其在调(diào)研记录中预测，预计2023年公司实际出货量(liàng)在2GWh-3GWh，相当于其占(zhàn)去了(le)2023年(nián)钠电池市场的绝大部(bù)分份额。

　　来(lái)源：传艺科技2023年1月9日投资(zī)者关系活动记录表

　　需(xū)要注意(yì)的是，沉寂多年的钠电池是在此前(qián)锂价飙涨的背(bèi)景(jǐng)下作为(wèi)“替代”而被推到台前的，去年底(dǐ)以来，碳(tàn)酸锂价格持(chí)续下行，4月20日电碳价(jià)格均价已(yǐ)经跌至18万元/吨。一时间，锂(lǐ)价持续(xù)下(xià)跌会否影响钠电池商(shāng)业(yè)化进程的讨论甚嚣尘上(shàng)。

　　中科院院士欧阳明高近日就表示：“钠电池能(néng)够起(qǐ)到(dào)对锂电池的(de)平衡作用，平衡锂价，保证锂(lǐ)资源的供(gōng)应安全，不太(tài)可(kě)能成(chéng)为(wèi)主流。锂(lǐ)价一便宜，就会让(ràng)钠(nà)离子的发展陷入被动。”但他也强(qiáng)调(diào)，“钠离子技术一定要发展，因为它是锂离(lí)子电池的一个有(yǒu)益的补充。”

　　汪奇称，锂电和钠电建设(shè)成(chéng)本接近(jìn)，目前三元钠电(diàn)量产(chǎn)的生产成本(běn)在0.45-0.5元/Wh，铁锂电(diàn)池在0.5元/Wh左右。其进(jìn)一步向钛(tài)媒体APP分析，“钠离子电池性能比较接近(jìn)磷酸铁锂(lǐ)电(diàn)池(chí)，高(gāo)能量(liàng)密度的也接近三(sān)元523电(diàn)池。目前电碳价格下跌至(zhì)16-18万(wàn)元/吨，锂电池成本大幅下降40％以上，所以(yǐ)目前已经(jīng)和(hé)钠(nà)电池(chí)成本(běn)基(jī)本相当；而(ér)由于锂原料(liào)价(jià)格大(dà)幅下降，目前铁(tiě)锂和(hé)锰(měng)酸锂(lǐ)等电(diàn)池成本已经优于钠电池。今年碳酸锂价(jià)格在(zài)20万以下(xià)时，锂电池对钠电池有明显优势。”

　　当(dāng)然，市场普遍认(rèn)为钠电池还(hái)有降本的空间(jiān)。兴储世纪总裁助(zhù)理(lǐ)刘继(jì)茂就告诉(sù)钛媒体APP，“待产业链完(wán)善后(hòu)，规(guī)模量产后钠离子电池正、负极材料价格可降至5万元/吨甚至(zhì)以下，钠离子电池的理论BOM成(chéng)本将低(dī)至0.40元(yuán)/Wh。长期来看碳酸锂存(cún)在降(jiàng)价可能，但只要碳酸(suān)锂价格高于15万(wàn)元/吨，钠离子电池的成(chéng)本(běn)优(yōu)势(shì)就依然存(cún)在(zài)，并且随着技术不(bù)断发展、产(chǎn)业不(bù)断成熟，钠(nà)离(lí)子电池的降(jiàng)本空间有望进一步打开，该(gāi)成本临界点仍有进一步下探的可能。”

　　汪奇也(yě)称(chēng)，明年钠电产(chǎn)业规模化完成后，能和锂离子电池的成本拉开差距，接近(jìn)铅酸电(diàn)池的成本。但能(néng)量密度的限制，使得碳酸锂价格在15万以上时，成(chéng)熟后(hòu)的钠(nà)离子电池有一定优势(shì)；碳酸锂价格在10万(wàn)左右及以下时(shí)，钠(nà)离子电池在动力(lì)领(lǐng)域优(yōu)势较小。

　　钛媒(méi)体APP注意到，包(bāo)括传艺科技在(zài)内，诸多入局钠电池(chí)的企业(yè)都言锂价(jià)下跌(diē)无(wú)碍钠(nà)电池商业化进程(chéng)。但随着锂价持续(xù)下降，钠(nà)电池利润(rùn)率(lǜ)下降或也是必然(rán)的。

　　以传艺科(kē)技为例，其(qí)在1月(yuè)9日的调研记(jì)录中(zhōng)曾(céng)表(biǎo)示，公司(sī)钠电池定价主(zhǔ)要根(gēn)据碳酸(suān)锂的价格，一般(bān)给(gěi)到(dào)客户的价格比磷酸(suān)铁锂便宜25-30％，且定价会随碳(tàn)酸锂价(jià)格波动而(ér)波动(dòng)。

　　缺(quē)乏长远(yuǎn)投资定力 过往项(xiàng)目频频“跳票”

　　资金和产能消化(huà)之(zhī)外，市场(chǎng)还担(dān)忧传艺(yì)科技项(xiàng)目(mù)投资的(de)定力(lì)。

　　尽管公司对进军(jūn)钠电(diàn)领域(yù)雄心勃(bó)勃(bó)，然(rán)而钛媒体APP梳理其(qí)过往投资履历发现，传(chuán)艺科技在投资上缺(quē)乏长远定(dìng)力，临时“跳票(piào)”甚(shèn)至终止募(mù)投计划可谓“家常(cháng)便饭”。

　　2017年4月(yuè)，传艺科技IPO募资4.81亿(yì)元(yuán)，其(qí)中将2.98亿元(yuán)投向FPC生(shēng)产项目，9418.08万元投向薄膜线(xiàn)路板生产线技改并扩产项目。然2018年4月公司就变更募资用途，将FPC生产项目未用的资金1.20亿元(yuán)和1.04亿元分别用(yòng)于3D玻璃面板生产(chǎn)项(xiàng)目、轻薄型(xíng)键盘生产项目(mù)，已经使用了7737.67万元募资(zī)的FPC生产(chǎn)项目则被终止。

　　2019年8月，又将薄膜线路板生(shēng)产(chǎn)线(xiàn)技改并(bìng)扩产项(xiàng)目的实施地点从一(yī)厂搬迁至二厂；2021年6月，再(zài)将该项目的实施地点变更(gèng)为重庆市合川区工(gōng)业园区(qū)核(hé)心区(qū)高阳路30号，实施主(zhǔ)体(tǐ)则从传艺科(kē)技(jì)变为(wèi)全资子公司重庆营志。

　　2020年12月，IPO募投项(xiàng)目则再生(shēng)变。公司(sī)终止实施3D玻(bō)璃面板生产项目（已投入募资7445.13万元），并(bìng)将该项目剩余资(zī)金全部投入轻薄型键(jiàn)盘生(shēng)产项目的建设，并将后者的产能从1600万台提升(shēng)至2240万台。

　　2020年8月，传(chuán)艺(yì)科技再融资，定(dìng)增募资(zī)6亿元，其中的4.20亿元用(yòng)于年(nián)产18万平方(fāng)米中(zhōng)高(gāo)端印制电路(lù)板建设项(xiàng)目(mù)。但(dàn)次(cì)年6月，公司将该(gāi)项目(mù)中的SMT工序(xù)实施地点由江苏省高邮市经开(kāi)区凌(líng)波路(lù)33号改建至江(jiāng)苏(sū)省高邮市经开区凌波路49号的闲置厂房(fáng)；2023年3月，传艺科技再“变卦(guà)”，又将(jiāng)该项目剩余(yú)募资（已投(tóu)入募资2.41亿元）1.75亿元变更用于投入(rù)“钠离子电池制造二(èr)期5.5GWh项目”。

　　频频变(biàn)更募投计划的地(dì)点、资(zī)金乃至(zhì)项(xiàng)目，直接的后果(guǒ)就是原有的投(tóu)入打(dǎ)水飘、投资效(xiào)率(lǜ)低下以及建成项目实际效益(yì)与预计(jì)天(tiān)差地(dì)别。

　　根(gēn)据招(zhāo)股书，薄膜线路(lù)板生产线技(jì)改并扩产(chǎn)项目(mù)建设期仅(jǐn)12个月，达(dá)产年(nián)可实现销售收入2.24亿元(yuán)。定期(qī)报(bào)告显示，2018年6月30日，该项(xiàng)目就已经建成(chéng)。但2019年-2022年，该项目的效益分别(bié)仅283.41万元(yuán)、447.55万(wàn)元、948.94万(wàn)元和(hé)2599.93万元。

　　而(ér)根据定增方案，年产18万平方米中高(gāo)端印制电路板建(jiàn)设项(xiàng)目建设期也仅12个月，预计(jì)达产(chǎn)年实现(xiàn)营收(shōu)7.48亿元(yuán)，项(xiàng)目净利润1.31亿(yì)元。然(rán)两年多时间过去了，截至2022年12月31日(rì)，该(gāi)项目投(tóu)资(zī)进度也仅57.26％。2021年、2022年该(gāi)项目效益(yì)分(fēn)别为-1091.61万元、2300.17万(wàn)元，与当(dāng)初的预期相去甚(shèn)远。

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