美东(dōng)时间(jiān)周三，美联储发布的最新会议(yì)纪(jì)要显(xiǎn)示(shì)，美联储官员在本月的会议上一致同意加息25个基点，但(dàn)在是否有必要进一(yī)步加(jiā)息(xī)的问题上存在(zài)明显分歧，更多官员暗示他(tā)们准备暂停(tíng)加息。

　　纪(jì)要显示：“几位与(yǔ)会者指(zhǐ)出，如果经济(jì)发展与他们目前的预(yù)期一致，那么在这次会(huì)议(yì)之(zhī)后可能没有必要进一步收紧政策。”他们预期(qī)美国(guó)经(jīng)济(jì)增长将放缓，这将消除进一步收紧货(huò)币政策的必要(yào)性。

　　其他部分与会者认为“在未来的(de)会议上可(kě)能(néng)有(yǒu)必(bì)要进(jìn)一步收紧政策”，因为他们预(yù)计“将(jiāng)通(tōng)胀恢复到2％的进程可能会(huì)继续缓慢得(dé)令(lìng)人无(wú)法接受”。

　　对于通胀(zhàng)，委员们一(yī)致(zhì)认为(wèi)，相对(duì)于美联储2％的目标(biāo)，目前的(de)通胀水(shuǐ)平仍然太(tài)高了。与会者指出，物价压力可能比预期更持久(jiǔ)，因为消费者(zhě)支出强于(yú)预(yù)期，劳动(dòng)力市(shì)场吃紧，特(tè)别是如果银行(xíng)压力(lì)对经济活动的影(yǐng)响被证明是温和(hé)的。

　　然而，也(yě)有(yǒu)委员们(men)指(zhǐ)出，信贷条件进一(yī)步(bù)收紧可能会减缓家庭支出(chū)，减少企业投资和(hé)招聘，所有这些都将支持正在进行的产(chǎn)品和(hé)劳动力市场供需再平衡，并降(jiàng)低通胀压力。

　　未来政策走向

　　过去两周，一些美联储官员表示，通胀(zhàng)和经济活动(dòng)的(de)放缓程度(dù)还不足(zú)以证明结(jié)束(shù)加息是合理的。但包括美(měi)联(lián)储主席鲍威尔(ěr)在内的(de)其他人暗示，他(tā)们可能更倾向于不加息，以评估(gū)过去加息(xī)的影响(xiǎng)和(hé)银(yín)行业(yè)的压力。

　　在5月初美(měi)联储宣布(bù)连续第十次加(jiā)息后(hòu)，本(běn)轮紧缩周期已累计500个基点，为上世纪80年代(dài)以(yǐ)来(lái)最激进的政策(cè)路径之一。

　　对于未来的(de)政策走向，由于全(quán)球经济(jì)前景的(de)不(bù)确定性(xìng)和近期银(yín)行业的压力，官员们透露未来的决策(cè)将转向更加(jiā)依赖数据的方式。但(dàn)麻烦在于(yú)，变数太多了，无(wú)数变量将决定加息周期是否(fǒu)会继(jì)续(xù)下去。

　　纪要指出(chū)，与会者普遍对未来收紧(jǐn)政策的程度表示不(bù)确定，在(zài)这次利率决议之(zhī)后，美联储官员(yuán)最关注(zhù)的还是(shì)掌握政策(cè)的主动权，因此(cǐ)保(bǎo)留加息(xī)的选择是有必要的，接下来(lái)该央(yāng)行大概(gài)率(lǜ)不(bù)会给出一个明晰的利率路径。

　　因此(cǐ)，一些与会者强调，至关重要的是不要传(chuán)达降息的可(kě)能性，或(huò)者(zhě)已(yǐ)经排除了进一步提高利(lì)率的可能(néng)性。

　　稍早，美联储理事(shì)沃勒表示，该行在6月会议(yì)上决定继续调高利率或(huò)是(shì)维持(chí)利率(lǜ)不变(biàn)area可数吗英语翻译，area什么时候可数什么时候不可数都是有可能(néng)的(de)。“即(jí)使6月维持利率不(bù)变，美联储仍有可能需要在今年晚些area可数吗英语翻译，area什么时候可数什么时候不可数时候加息(xī)。直到有(yǒu)明确证(zhèng)据(jù)表明通(tōng)胀正在降温之(zhī)前(qián)，美联储都(dōu)不应(yīng)结束(shù)紧缩周(zhōu)期。”

　　目前(qián)，市场普遍预计(jì)，5月(yuè)的加息(xī)将(jiāng)是本轮(lún)紧(jǐn)缩(suō)周(zhōu)期(qī)的(de)最(zuì)后(hòu)一(yī)次，美联(lián)储极有可能在(zài)年底前降息(xī)25个基点。这种预(yù)期是(shì)基area可数吗英语翻译，area什么时候可数什么时候不可数于这(zhè)样一种(zhǒng)假设，即经济增长(zhǎng)将放缓，甚至可能陷入(rù)衰退，而(ér)通胀(zhàng)率将降至接(jiē)近(jìn)美联(lián)储2％的目(mù)标。

　　分析师表示(shì)，在是否进一步加息问题上的分歧(qí)，以及官员(yuán)们(men)采取的是依赖(lài)数据的做(zuò)法——这并不意(yì)味(wèi)着他们不会再次加(jiā)息，但这肯定会支持这样的(de)观(guān)点(diǎn)，即他们现在对进(jìn)一步(bù)收紧政策要(yào)谨(jǐn)慎得多。

　　银(yín)行业(yè)危(wēi)机

　　对于严重冲(chōng)击市场的银行业危机，美联储官员(yuán)们对此专(zhuān)门进(jìn)行了(le)讨论。纪要指出(chū)，已准(zhǔn)备好使用他(tā)们的工具，以(yǐ)确保金融体系有足(zú)够的流动性(xìng)来满足其需求。

　　在3月(yuè)份的会议(yì)上，美联储(chǔ)经济学家曾指出，银行业压力导致的信贷收缩可能会使经济陷入(rù)衰退。现在，美联(lián)储(chǔ)重申了这一观点，不过(guò)，如果(guǒ)信贷条(tiáo)件缓(huǎn)解，也将给(gěi)经(jīng)济(jì)带来动力。

　　纪要指出(chū)，中小银行的存款外(wài)流在3月底和(hé)4月基本停止(zhǐ)。尽(jǐn)管地(dì)区性银行(xíng)的股价在此期间进一步下(xià)跌，但对绝大(dà)多数银行来说(shuō)，这些下跌(diē)似乎(hū)主要(yào)反映了对盈利能力下降的预期(qī)，而不是对偿付能力的担忧。市场参与(yǔ)者仍对银行业压力再次加剧的(de)可能性保(bǎo)持警(jǐng)惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月份美(měi)联储会议纪要中最突出的主题是，围绕地区(qū)性银(yín)行业危机(jī)带来的信贷(dài)紧缩影响，各方普遍持谨慎(shèn)态度，因为存在太多(duō)的(de)不(bù)确定性。”

　　债(zhài)务上限

　　对于受(shòu)到全(quán)球(qiú)高度关注的(de)债务上限僵局，纪(jì)要(yào)指出，许多(duō)与会者提(tí)到，必须及时提高(gāo)债务(wù)上限，以避(bì)免金融体(tǐ)系和整体经济出(chū)现严(yán)重(zhòng)混(hùn)乱的风险。

　　一些与会者指出(chū)了美(měi)国国债市场(chǎng)有序运作的(de)重要性(xìng)，或强调了有关当局(jú)继续解决与市场韧(rèn)性(xìng)相关问(wèn)题(tí)的重要性。一些与会者强调，美联储(chǔ)应随时(shí)准(zhǔn)备使用其流动性工具，以及微观(guān)审慎和宏观(guān)审慎监(jiān)管和监督工具，以减轻未来的金融(róng)稳定风(fēng)险。

　　周(zhōu)三当天，美国白宫和国(guó)会(huì)谈判代(dài)表继续(xù)举行债务上限(xiàn)谈判。共和党(dǎng)谈(tán)判(pàn)代表格雷夫(fū)斯(sī)透露，双方谈判没有取得任何(hé)进展。美国财政部长耶(yé)伦重申(shēn)她的部门最早可能在6月(yuè)1日耗尽用来(lái)支付(fù)联邦账(zhàng)单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联邦政府是否会在未来几(jǐ)周(zhōu)内耗尽资金的(de)不确定性(xìng)而言，美联储会议纪(jì)要只是次要的。很难想象，在(zài)这样的背景下美联储会倾向于(yú)采取鹰派(pài)立场，因(yīn)此该行现在可能(néng)松了一口气(qì)，因为他们有空间从现(xiàn)在开始慢慢采取行(xíng)动。

　　// 美债(zhài)“X日”继续(xù)拖(tuō)累市(shì)场情绪，英(yīng)伟达盘后现暴力(lì)拉升 //

　　随着(zhe)理(lǐ)论上美国违约的“X日(rì)”愈发临近，美(měi)股市场(chǎng)周三仍处于持续下跌的状态(tài)。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳斯达克指(zhǐ)数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯(sī)工(gōng)业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在(zài)收盘铃(líng)声敲响(xiǎng)后，美国(guó)众议(yì)院(yuàn)议长凯文·麦卡锡接受(shòu)采访时表(biǎo)示，谈判的情(qíng)况“有一点点好转”。麦卡锡(xī)进一(yī)步表示，共和党这边(biān)要求白宫接受10年(nián)的开支限制，双方正在为这(zhè)件(jiàn)事进行讨论。在被(bèi)问及是(shì)否(fǒu)有可能在未来(lái)24-48小(xiǎo)时(shí)内(nèi)达成协(xié)议时(shí)，麦(mài)卡锡表示，达(dá)成协议其实可以非(fēi)常快，但民(mín)主党需要意识到他(tā)们花了(le)太多的钱。

　　根(gēn)据美国财政(zhèng)部周三发布的数据，截(jié)至5月23日(rì)的账上现金为765亿(yì)美元(yuán)，较之(zhī)前一天上升82亿美元。

　　按照这样(yàng)的(de)“剧本”，美股原本将在国会扯皮的过程中进入“垃圾时间(jiān)”，但(dàn)周三盘后的英伟(wěi)达突然爆发，令(lìng)市(shì)场重新看到炒作题材的勃勃(bó)生(shēng)机。

　　根据(jù)财报(bào)，英伟达在本财(cái)年第(dì)一财季总共实现营收71.9亿美元，市(shì)场预期65.2亿美(měi)元；EPS 1.09美(měi)元(yuán)，预期(qī)0.92美元。其中受惠于云计算平台和大型科技公司对GPU芯片（训练AI）的(de)需求，数据中心业务实(shí)现创(chuàng)纪录(lù)的42.8亿美元营收(shōu)。更(gèng)令市(shì)场震惊的是，英伟达对二季度的营收指引(yǐn)为110亿美(měi)元，远远(yuǎn)超过预期的71.1亿美元(yuán)。

　　截至发(fā)稿，英伟达股价在盘后(hòu)涨(zhǎng)超20％，有望引发全球资(zī)本(běn)市场的(de)连锁反(fǎn)应。

　　热门股(gǔ)表(biǎo)现

　　周(zhōu)三标普500指数11个板(bǎn)块依然只(zhǐ)有(yǒu)能(néng)源板块收涨，房(fáng)地(dì)产（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板(bǎn)块跌幅靠(kào)前(qián)。

　　科(kē)技权(quán)重(zhòng)有涨有跌，其(qí)中苹(píng)果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷歌(gē)-A跌1.35％、特斯拉(lā)跌(diē)1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中(zhōng)概股(gǔ)多(duō)数走弱，纳斯(sī)达克中国金(jīn)龙指数跌(diē)2.17％。个股(gǔ)方面，阿里(lǐ)巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌(diē)1.07％、百度(dù)跌2.02％、拼多多(duō)跌1.6％、京东跌(diē)3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小(xiǎo)鹏汽车(chē)跌(diē)5.05％

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