美国历史上(shàng)首(shǒu)次债务违约风险正(zhèng)在逼近。

　　当地时间5月1日，美国财长耶伦就(jiù)美国(guó)债务(wù)违约(yuē)发出警告，如(rú)果国会无法(fǎ)解决(jué)债(zhài)务上限问题，美国(guó)可(kě)能最早(zǎo)在6月1日发生债务违约。

　　美国最早(zǎo)将于6月1日出现债务违(wéi)约

　　美国财政部长耶伦5月1日警(jǐng)告称，如(rú)果国会无(wú)法解决(jué)债务上限问(wèn)题，美国(guó)可能最早于(yú)6月1日出(chū)现(xiàn)债务违约，这将是(shì)美国历史上的首次债务违约。耶伦(lún)敦(dūn)促(cù)国会“尽快采取(qǔ)行动”，以解决31.4万亿美元的法定(dìng)借款(kuǎn)上限问题。

　　当天，耶伦致(zhì)信民主、共(gòng)和两(liǎng)党的国会参众(zhòng)两院领导(dǎo)人，告(gào)知联邦政府举债额度比预期消耗(hào)更快，国会应尽早采取行(xíng)动(dòng)，维护美(měi)国“信用”和各方对(duì)美国的(de)“信心”。

　　她再次(cì)提醒(xǐng)国会(huì)议(yì)员(yuán)处理债(zhài)务上限(xiàn)的(de)重要性。“我们从过去(qù)的债务(wù)上限僵局中了解到，等到最后一刻才暂停或提高(gāo)债务上限可能会对(duì)企业和消(xiāo)费者(zhě)信心(xīn)造成严重损害，加重纳税(shuì)人的短(duǎn)期借贷成本，并对美国的信用评级产生负面影响，”耶伦在信中说。

　　耶伦在信中表示，之所以在一个月(yuè)之后财政部就可能耗尽现金，其中重要的一个原因是最近税收收入放缓。她(tā)表示，财政(zhèng)部(bù)正(zhèng)在暂停发行州和(hé)地(dì)方政府系列证券，以避免突破债务上限(xiàn)。

　　此前，国会(huì)预算办公室(shì)预(yù)测，非常(cháng)措施可(kě)能会在7月至9月间用尽，尽(jǐn)管它也承认其预期存(cún)在不确(què)定(dìng)性。

　　5月1日，美国(guó)会预算办公室发布的最新报告显(xiǎn)示，美国(guó)在6月初耗尽资金(jīn)的风(fēng)险较(jiào)之前更高。该机构主任(rèn)菲(fēi)利普·斯瓦格尔说(shuō)：“由(yóu)于截至4月底的税收收(shōu)入低于(yú)国(guó)会预算(suàn)办公室2月份的预期(qī)，我(wǒ)们现(xiàn)在估计，财政部在(zài)6月初用尽资金的(de)风险要大得多。”

　　报道称，在早些时候的(de)一份报告中，国会预算办公室预测，非常措(cuò)施可能会在7月至9月间用尽，尽管它也承认(rèn)其预期存在(zài)不确定性。

　　据美国有(yǒu)线电(diàn)视新闻网（CNN）报道，耶(yé)伦发出警告(gào)后，美国(guó)总统拜登已邀请美(měi)国国会(huì)的四(sì)位领导人于(yú)5月9日在(zài)白宫就(jiù)债(zhài)务(wù)上限问题举行会议(yì)，商讨解决方(fāng)案。

　　耶(yé)伦警告：将引发“经济灾难”

　　据(jù)路透社报道，美(měi)国财政(zhèng)部长耶伦日前(qián)曾警告称，如果美(měi)国国会(huì)未能提(tí)高政府(fǔ)的债务上限，由此产(chǎn)生(shēng)违约(yuē)，将引发一(yī)场“经济灾难”，并在未来几年(nián)推高利率。

　　据报道，耶伦(lún)在(zài)一(yī)场企业高管活动中发表讲话说(shuō)，美国债务违约(yuē)将导致失业，同(tóng)时使得家庭(tíng)在抵押贷款、汽车贷(dài)款和信用(yòng)卡上(shàng)的支出增加。

　　耶伦表示，，债(zhài)务违约将导致失业率上升(shēng)，同时使美国家庭在(zài)抵押贷款(kuǎn)、汽车贷款和信用卡上的支出(chū)增加(jiā)。增加或暂停31.4万亿(yì)美元的借款上限是国会的“基本责(zé)任(rèn)”。她警告说，如果债务违约(yuē)将(jiāng)引发一场经济(jì)和金融(róng)灾(zāi)难，“违约将提(tí)高永续(xù)借款的成(chéng)本。极(jí)大增加未来(lái)的投资(zī)成本。”

　　耶伦(lún)还称，如果不提高债务上(shàng)限，美国企业将面临不断恶化(huà)的(de)信(xìn)贷市场，政府可能无法向(xiàng)依赖(lài)社会保障的相关家庭(tíng)和老年人(rén)发放款项。

　　耶伦指出，众议院共和党(dǎng)人和白(bái)宫之(zhī)间(jiān)围(wéi)绕(rào)债(zhài)务上限(xiàn)的对峙“有可能威胁(xié)我们(men)在过去(qù)两年所取(qǔ)得(dé)的所(suǒ)有进展(zhǎn)”。

　　美国(guó)众议院通过债务上(shàng)限法案

　　白宫：拜登将否(fǒu)决

　　美国民(mín)主共和两党围绕债务(wù)上限的党争不断加剧，引发全球对于(yú)美(měi)债违约可能引发金融动荡的担忧。

　　当地时间(jiān)4月26日，美国国会众(zhòng)议院投票(piào)通过债务上(shàng)限法案(àn)。这项法案提议提高美国31.4万亿美元的债(zhài)务(wù)上(shàng)限，以换(huàn)取大幅削减政府(fǔ)支出。该法案规定，联邦政府(fǔ)债务上限(xiàn)将提(tí)高1.5万亿(yì)美元；联(lián)邦政府预算年(nián)均增长需控制在1％。

　　所谓(wèi)债务(wù)上限是美国国会为联邦政府设定的为(wèi)履行已产生的支付义务而举(jǔ)债的最高额度，触及这(zhè)条“红线”意味(wèi)着美国(guó)财(cái)政部借款(kuǎn)授(shòu)权用尽。

　　不过随后(hòu)白宫发(fā)布声明称(chēng)，美(měi)国(guó)总(zǒng)统拜(bài)登将(jiāng)否决(jué)众议院议(yì)长、共(gòng)和(hé)党(dǎng)领袖麦卡锡提(tí)出的债务(wù)上限方案。白宫称众(zhòng)议院共和党人必须在没(méi)有任何(hé)要求和条件的(de)情况下打消违(wéi)约的可能性(xìng)，并解决(jué)债务上限问题。

　　据美(měi)国《国会山报》报道，美国参议院多(duō)数(shù)党领袖舒默驳斥了共(gòng)和党(dǎng)的债务上限法案，称其为“美国(guó)违(wéi)约法(fǎ)案”。白宫称该法案是(shì)“为(wèi)获取(qǔ)极端(duān)让步而进行(xíng)的鲁莽尝(cháng)试”，并表示(shì)如果该法案到(dào)达拜(bài)登的(de)办公(gōng)桌，他将予(yǔ)以否决。

　　美(měi)国国债违约风险逼近(jìn)

　　由于美国债务上限的法案谈判陷入僵局，再次提升市场担忧。美银的美国(guó)利率(lǜ)策略(lüè)师认为，自上(shàng)周以来(lái)，美国利率反弹，美债收(shōu)益率曲线牛市趋(qū)陡，造成(chéng)这样状况的催化剂是对(duì)美国银(yín)行(xíng)体(tǐ)系的(de)担(dān)忧再度抬头。市(shì)场定价美联储下(xià)周最后一次加息，这(zhè)与我行(xíng)的(de)美国经济团队的预期一致。进一步加(jiā)息(xī)是有(yǒu)可能的，但(dàn)考虑(lǜ)到银行体系(xì)的漏洞，加息面临着(zhe)更大的障碍。预计(jì)美国债务上限“Xday”在8月(yuè)1日，美债“Xday”在6月第二(èr)周。

　　摩根大通预计(jì)，美国债(zhài)务上限问(wèn)题最早将在(zài)下个(gè)月显现出(chū)来。该行认为，美国国债出现技术性违约的风险“不小”。摩根大通在报告中表示，预计(jì)有关美(měi)国债务上(shàng)限和联邦拨款法案(àn)的辩论(lùn)都(dōu)将“危险地逼近”最后期限(xiàn)。该行(xíng)的(de)美(měi)国(guó)利(lì)率策(cè)略团队预计，美(měi)国财(cái)政部可能在8月(yuè)中旬之前耗尽可用资(zī)源。

　　4月25日，惠誉(yù)表示(shì)，短期内提高(gāo)美国债(zhài)务上(shàng)限对未来的僵(jiāng)局没有帮(bāng)助；在(zài)共和党(dǎng)和(hé)民主党(dǎng)领导人提出(chū)最(zuì)新财(cái)政提案后，解决美国债务上限(xiàn)僵局的方(fāng)法仍未明晰。

　　此(cǐ)前高盛也警告(gào)称，美国触及关键的债务(wù)上限(xiàn)最(zuì)后期限的(de)时间可能会早于市(shì)场普遍预(yù)期。高盛首席(xí)经济学(xué)家兼(jiān)全球投资雪燕只泡了三四个小时可以煮吗，泡发好的雪燕一般煮多长时间研究主管Jan Hatzius表示，虽然初步(bù)统计数据透(tòu)露的信(xìn)息有(yǒu)限，但(dàn)是4月份迄(qì)今为止的“疲弱”税(shuì)收表(biǎo)明，在6月上半月达到(dào)美国(guó)债务(wù)上(shàn雪燕只泡了三四个小时可以煮吗，泡发好的雪燕一般煮多长时间g)限的(de)可能性大幅增加了。

　　中(zhōng)信证(zhèng)券(quàn)研(yán)究表示，美国已在今年1月(yuè)触及债务上(shàng)限，财政(zhèng)部可通过特别措施和(hé)TGA余(yú)额两大途径缓解燃眉之(zhī)急。近日市场对美(měi)国债务上限(xiàn)问题的担忧雪燕只泡了三四个小时可以煮吗，泡发好的雪燕一般煮多长时间(yōu)情(qíng)绪再次升(shēng)温，这主要是(shì)由税收同比减(jiǎn)少与国(guó)会两党僵持这两个因素催化。尽管如此，从(cóng)立法流程、党派意向、后备方案等三个角度(dù)看(kàn)，我们认(rèn)为美债在今年6月违约的风险仍然较小。债务(wù)上限问题可能(néng)导致货币市场与债券市场加(jiā)大(dà)波(bō)动，但总体而言预计其直接影响有限。

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