公募基金一季报募集披露。张坤(kūn)以超880亿元的(de)管理规模，再度(dù)成为主动(dòng)权益(yì)类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基(jī)金一季报进入密集披(pī)露期，顶流基金(jīn)经理调仓路(lù)径和投资思路也随(suí)之曝(pù)光。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的(de)管理规模超880亿元，再度成为主动权益类基金(jīn)“公(gōng)募一哥”。一季度，张(zhāng)坤加仓中(zhōng)国海(hǎi)洋石油、泸州(zhōu)老窖，减持香港交易(yì)所、招商银行(xíng)。

　　700亿级基(jī)金(jīn)经理刘(liú)彦春一季度加仓古井贡(gòng)酒(jiǔ)、美的集(jí)团(tuán)，减持中国(guó)中免、药明康德(dé)。另一位700亿级基金(jīn)经理谢治宇则加仓(cāng)了晶晨股份、海康威视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在(zài)可(kě)积累的长(zhǎng)坡上“滚雪球(qiú)”

　　近日(rì)，顶流基金经(jīng)理(lǐ)张(zhāng)坤掌舵的易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选、易方达优质企业三(sān)年持有、易(yì)方达优(yōu)质精(jīng)选混(hùn)合（QDII）、易(yì)方(fāng)达(dá)亚洲(zhōu)精选股票（QDII）四只基(jī)金(jīn)披露了(le)2023年(nián)一季报。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管理规(guī)模为(wèi)889.42亿元，比2022年(nián)末缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的基(jī)金(jīn)管理规模超越葛(gé)兰，再度(dù)成(chéng)为主(zhǔ)动权(quán)益类(lèi)基金“公募一哥(gē)”。

　　张坤在一季度末保持(chí)了(le)高仓位运作，4只基金(jīn)的权(quán)益资产仓(cāng)位均超过了92％。一季度(dù)张(zhāng)坤所持(chí)基金股票仓位基本稳定，对(duì)结构进行了(le)调整，增加了(le)消费等行业的配置，降低了金融等行业的配置。

　　从基金收(shōu)益来看，张坤(kūn)掌管(guǎn)的4只基金在(zài)2023年一季度(dù)均实现了正收(shōu)益(yì)，基金净(jìng)值莫衷一是什么意思 莫衷一是是褒义还是贬义增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管(guǎn)规模最(zuì)大的基金——易方达蓝筹精(jīng)选在一(yī)季度末的基金规模(mó)为562.09亿元，报告(gào)期内基金份额净(jìng)值增(zēng)长(zhǎng)率(lǜ)为1.03％，同期业绩比较基准收益率(lǜ)为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精选前十(shí)大重仓股分别为：贵州茅台、泸(lú)州(zhōu)老窖、腾讯控股、五(wǔ)粮液(yè)、洋河股(gǔ)份、招(zhāo)商银行、香港交易(yì)所、伊利(lì)股份(fèn)、美团(tuán)-W、中国海洋(yáng)石(shí)油(yóu)。

　　2023年一季(jì)度易方(fāng)达蓝(lán)筹(chóu)精选前十(shí)大重仓(cāng)股

　　一季度(dù)，张坤对中(zhōng)国(guó)海洋石(shí)油大幅(fú)加仓，使(shǐ)其进入了(le)易方达蓝筹精(jīng)选第十大重仓股。此(cǐ)外，张(zhāng)坤对重仓的4只白酒股进行了不同的加减仓(cāng)操作：加仓泸州老窖(jiào)、贵州茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从(cóng)减(jiǎn)持情况来看，易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选在(zài)一季(jì)度还减(jiǎn)持了香港交易所、招商银行(xíng)、美团-W等股票。

　　张坤在(zài)一季报(bào)中指出，个股(gǔ)方面，仍然持有商业模(mó)式出色、行业(yè)格局清晰(xī)、竞争力强的优质公司(sī)。基本面价(jià)值投(tóu)资很吸引人的(de)一点是，投资者可(kě)以用很长一段时间(jiān)来充分(fēn)观(guān)察(chá)公司(sī)的(de)发展，等到它们(men)用(yòng)事实证明自(zì)己的成功(gōng)和(hé)巨大的成长潜力之后，再(zài)买入也不(bù)迟。基本面价(jià)值投资的优势之一在于可积累性(xìng)。如果(guǒ)只是针对某(mǒu)一(yī)次投资，积累的重要性(xìng)可能并(bìng)不显(xiǎn)著。但如果将投资(zī)贯穿一生，并(bìng)将(jiāng)长(zhǎng)期复合(hé)回报作为终级目标，可积累性(xìng)就是这一目标的最重要保障，选择一条(tiáo)可积累(lèi)的“很长的坡”并在(zài)坡上“滚雪球”是很重要(yào)的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期行(xíng)业中寻找投资机会

　　一季度末，顶流(liú)基金经理刘彦春(chūn)管理规模达(dá)751.63亿(yì)元，报告期(qī)内所管基(jī)金净值(zhí)增长率在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长是刘彦(yàn)春管理的规模最大(dà)的基金，一季度(dù)末规模达384.71亿(yì)元。

　　从业(yè)绩来看，景顺(shùn)长城(chéng)新(xīn)兴成长一季度A类和C类份额净值增长(zhǎng)率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺(shùn)长城新(xīn)兴成长保持(chí)高(gāo)仓位运行，股票仓位(wèi)94％。该基金重仓贵州茅台、泸(lú)州(zhōu)老窖(jiào)、五粮(liáng)液、中国中(zhōng)免、迈(mài)瑞医疗、古井贡酒、海大集(jí)团、药(yào)明康(kāng)德、山(shān)西汾(fén)酒、美的(de)集团(tuán)。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长前十大重仓股

　　从持仓(cāng)变动情况来看，景顺(shùn)长城新兴成长一季度加仓古(gǔ)井贡酒、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减持中国中免、药(yào)明康德、五(wǔ)粮液等股票。

　　刘彦春(chūn)在基金一季报(bào)中(zhōng)指出，我国经(jīng)济复苏、美国紧缩后(hòu)通胀下行(xíng)仍(réng)将是今年主(zhǔ)要宏观背景。经济运行正(zhèng)常化需要一个(gè)过程，特别是居民(mín)和中小企(qǐ)业，需要时间修(xiū)复资产负债表、修复信心。随(suí)着(zhe)经济逐步正常(cháng)化(huà)，居(jū)民消费信心回(huí)升、超(chāo)额储蓄(xù)下降是(shì)必然事件，消费今(jīn)年大概(gài)率超(chāo)预期回升。就近期公布(bù)的社融和地产数据分析，二(èr)季度A股盈利(lì)增(zēng)速(sù)有望进(jìn)入上行周期(qī)。

　　“全球经济正(zhèng)在重回正轨的路上。除了继续(xù)关注(zhù)整个(gè)经(jīng)济体(tǐ)发展状(zhuàng)况之(zhī)外，可以将目光(guāng)更(gèng)多放在微观企(qǐ)业层(céng)面。可以(yǐ)看到很(hěn)多公司在过(guò)去几年始终做(zuò)正确的事，经营效率提升，逆境中变得更加优秀、更加强大(dà)。不必总是关注宏观数据，多看(kàn)看微观(guān)企业变化可以让(ràng)内心更加(jiā)平静。我(wǒ)们对全年股(gǔ)票市场有(yǒu)信心，未来将(jiāng)继续保持合同约定较高仓位运作，更多在顺周期行业中寻找投资机会。”刘(liú)彦(yàn)春(chūn)进一步指出。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)：挖掘人工智能(néng)相关产业链

　　一季度末，谢治宇(yǔ)管理规模(mó)达700.12亿元，所管4只基(jī)金在报告期内均实现了正收(shōu)益。

　　其中，兴全合润基金管理规模最(zuì)大(dà)，为281.3亿元，一季度基金份额净值增长率(lǜ)为5.5％，跑赢了业绩比(bǐ)较基准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全(quán)合润一季度(dù)末保持高仓位运行(xíng)，股(gǔ)票仓位达(dá)92.47％，该基(jī)金前(qián)十大(dà)重仓股分(fēn)别为三安光电、海(hǎi)康威视、海尔智(zhì)家(jiā)、澜起科技、韵达(dá)股(gǔ)份、万(wàn)华化(huà)学、中际旭创(chuàng)、晶晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一(yī)季度兴全(quán)合润(rùn)前十大重仓(cāng)股(gǔ)

　　从前十大持仓(cāng)变动情况来看(kàn)，一季(jì)度(dù)兴全合润加仓海康威视、晶晨股份，使这两(liǎng)只股票进入前十大持仓。此外，一季度兴全合润加仓三(sān)安光(guāng)电，减持海尔智家(jiā)、韵达(dá)股份(fèn)、健友股份等股票。

　　谢治宇在(zài)兴全合润一(yī)季报中指出，今年(nián)一(yī)季度疫情对经济(jì)的影(yǐng)响(xiǎng)基(jī)本消除(chú)，整体经济逐(zhú)步回到复苏轨道。随着中国的稳增长(zhǎng)政策(cè)落实与全球范围内的(de)通胀见(jiàn)顶，内需复苏加上预期改善推动资本市场风(fēng)险偏好回升。虽(suī)然(rán)海外银行出现了阶段性危机(jī)，但(dàn)各国政(zhèng)府较为迅速地采(cǎi)取了对(duì)应措施，接(jiē)管相关(guān)银行，市(shì)场情绪得(dé)到(dào)稳定(dìng)。

　　“随着各种风险因素减弱，一季度A股板块分(fēn)化更明显。随着chatGPT取(qǔ)得了(le)突破性的进(jìn)展，由(yóu)AI芯片、服务器、光模块等子版块带动的人工智能(néng)、中字头的‘中特估’、半(bàn)导体等(děng)板(bǎn)块(kuài)涨幅较大(dà)，在GPT应用端中(zhōng)游戏、影视等板(bǎn)块也实现较大幅度上涨。该基金(jīn)报(bào)告期(qī)内对人工智(zhì)能相关产业(yè)链进行(xíng)挖掘，对有(yǒu)长期竞争力(lì)、应用空间广阔(kuò)的硬件和(hé)软件(jiàn)公司进(jìn)行精选和布局。未来(lái)仍将坚持挖掘公司长期(qī)成长(zhǎng)价值，不断寻找具(jù)有良好投资性价比的优秀公司。”谢治宇表示。

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