今年以来(lái)基金代(dài)销机构被基金公司解(jiě)约的情形明显增多。

　　近日，又有多(duō)家基金公司发布与基金(jīn)代销机构解约的(de)公告。截至6月1日，今年以来已有(yǒu)18家基金(jīn)公司宣布与28家基金代销机构终止合作。而从(cóng)机构(gòu)类型看，中(zhōng)小型(xíng)独立基金销售(shòu)机构居多，此外，也(yě)有银行(xíng)和保险。

　　值得一提的是，近(jìn)年来(lái)由(yóu)于经营(yíng)不善或(huò)违规，已有(yǒu)多(duō)家(jiā)基金销(xiāo)售机构主(zhǔ)动或被动注(zhù)销牌(pái)照。

　　业内人(rén)士(shì)认(rèn)为，基金公司(sī)与基金销(xiāo)售机(jī)构之间(jiān)的合作(zuò)本就(jiù)是双向选择(zé)，在高质量发展背景下，基(jī)金公司严(yán)格筛选代销(xiāo)机(jī)构也(yě)是降本增效的主流选(xuǎn)择(zé)。未(wèi)来，基金代销行(xíng)业优胜劣(liè)汰生态(tài)或(huò)将持(chí)续。

　　公(gōng)募密集终止与基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构(gòu)合(hé)作

　　6月1日，西部利得基金(jīn)发布公告(gào)，自(zì)2023年(nián)6月9日起，终止浦领基(jī)金办理该公(gōng)司旗下基金的相关销售业务(wù)。值得注意的(de)是，今年以来，还有(yǒu)方(fāng)正(zhèng)富邦基金、平安基(jī)金，以及(jí)海富通基(jī)金停止了(le)与浦领基金的(de)基金(jīn)销售(shòu)合(hé)作关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发布(bù)公(gōng)告，经与北(běi)京(jīng)虹点基(jī)金销售有限公司、上海凯石(shí)财富(fù)基(jī)金(jīn)销售(shòu)有(yǒu)限公司协商(shāng)一致，自(zì)2023年5月(yuè)29日起，上述基金销售机构将不再代理销售(shòu)公(gōng)司旗(qí)下所有公募基金。

　　就在此前(qián)的5月18日，长盛基金也(yě)发布公告称，与方(fāng)德保险(xiǎn)代(dài)理(lǐ)有限公司、民商(shāng)基金(jīn)销售（上(shàng)海）有限公司(sī)协商一致，自2023年(nián)5月18日起(qǐ)，上述基金销售机构将不再代理公司旗下(xià)所(suǒ)有公募(mù)基金。自公告之日起，上述公司(sī)不再办理本(běn)公(gōng)司(sī)旗下基金(jīn)的开户、认购、申购等(děng)基金买入的相关业务(wù)，只保留赎回业务(wù)，直至所(suǒ)有客户赎回全部份额。而在今(jīn)年4月，西部(bù)利(lì)得基金(jīn)、上银基金(jīn)也终止了与民(mín)商(shāng)基金的基金销(xiāo)售(shòu)合作，上银基金则(zé)于2月终止与该(gāi)机(jī)构的合作关系，但也有宝盈基金、万家(jiā)基金新增与民商基金的销售合(hé)作。

　　据中国基(jī)金报记者(zhě)统计，截至6月1日，今年以来，已有18家(jiā)基金公司(sī)宣(xuān)布与28家基金代销机构终止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有(yǒu)3家基金公司终止合(hé)计7家(jiā)独立(lì)基金(jīn)销售机构的合(hé)作；3月，有8家基(jī)金公司终(zhōng)止了合计17家独立基金销售机(jī)构的代销(xiāo)合(hé)作，其中包括1家保险(xiǎn)公(gōng)司；4月，有5家基金公司终止了(le)合计(jì)6家独立(lì)基金(jīn)销售(shòu)机构的(de)合作；5月以(yǐ)来(lái)，则已有9家基金公司宣(xuān)布终止了合计12家基金代(dài)销机构(gòu)的合作，这其中包括独(dú)立基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)、银行和保(bǎo)险。

　　目前这些代销机构中(zhōng)，正融(róng)基(jī)金解(jiě)除合作关系的基金公(gōng)司(sī)最多，年内(nèi)已(yǐ)有(yǒu)5家；而基金公(gōng)司中，长盛基金解除合作(zuò)关系最(zuì)为频(pín)繁，3月以来几乎每月都(dōu)会和基金代销(xiāo)机(jī)构解除(chú)合(hé)作关系，目前已累计(jì)解约(yuē)11家，海富通基金今年2月和3月分别解除5家合(hé)作关系，已累(lèi)计10家。

　　严格筛(shāi)选(xuǎn)代销机构

　　助推降本增效

　　整体(tǐ)来看，前述被解(jiě)约的基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构(gòu)多为中小型机构(gòu)。

　　业内人士表示，随(suí)着代销机构数量增(zēng)多及监管趋严，近几(jǐ)年公募基金公司对于代销(xiāo)机构的选择标准也(yě)在提高(gāo)。在高质量发(fā)展背景下，严(yán)格筛(shāi)选基金代销机构，也是(shì)实现降本增效的一大举措(cuò)。

　　一家基金公司内部人员表示，基金公司终止与销(xiāo)售机构的(de)合作，无非是以下(xià)三(sān)种情况：一是基金销量一直得不(bù)到有效增(zēng)长，对基金公司整体(tǐ)基金销售(shòu)贡献不大；二是受到监(jiān)管处罚；三(sān)是销售机构主(zhǔ)业发生改变。

　　“实际上，前两(liǎng)年就这样终止过一轮，理由无(wú)非就是这些。”但(dàn)该内部人(rén)员也坦言，今年以来权益市场(chǎng)低迷，基金销(xiāo)售困难(nán)也加速了对(duì)尾部销售机构(gòu)的淘(táo)汰(tài)。“上太(tài)多(duō)销售合作机(jī)构，没有(yǒu)太大意义，只是徒(tú)增(zēng)后台工(gōng)作量。”

　　华林证券(quàn)董(dǒng)事总(zǒng)经理贾志(zhì)也表(biǎo)示，基金公司终止与代销机(jī)构(gòu)的合作，通常是基金代销机构(gòu)销(xiāo)售(shòu)能力较弱(ruò)，且又受到(dào)监管的处罚，就会很(hěn)果断地解(jiě)除(chú)合作关系(xì)。“基金公司(sī)与基金代销机构的合(hé)作是市场(chǎng)化的，要考虑(lǜ)维护成本与(yǔ)合作的(de)潜力(lì)，基金公司会依据自身的发展状况有选择的与基金代销机构合作。”

　　北方(fāng)一(yī)家(jiā)公募公司渠道(dào)负责(zé)人透露，其所在公司选择基金销售公司，有一套完整(zhěng)的基金销售评估办法(fǎ)，比如基金销售保有规模、机(jī)构成立时间、综合能力(lì)，以及与哪些(xiē)邵阳学院是几本大学公(gōng)司(sī)合作等都(dōu)是考核的要素，其中，要求其(qí)公募(mù)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售保有规模(mó)排名(míng)排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机(jī)构(gòu)合作后，需要对(duì)接系(xì)统(tǒng)，每年要付(fù)出系统维护成(chéng)本，很多销售公司(sī)一年的保(bǎo)有量(liàng)也没有多少，甚至都覆(fù)盖不了成(chéng)本。”据该负责人透露，即便(biàn)是前(qián)100名，也有相当一部分达不(bù)到标准。

　　在贾志(zhì)看来，基(jī)金公司(sī)与基金(jīn)代(dài)销机构的合作是双向选择，基金(jīn)公司希望(wàng)能(néng)有(yǒu)销(xiāo)售能(néng)力强(qiáng)的机构合作，头(tóu)部代销机构也(yě)会(huì)对基金公邵阳学院是几本大学司的投研能(néng)力，管理(lǐ)规模，也有一定的要求。

　　此外(wài)，另据某(mǒu)基(jī)金研究人士称，目(mù)前基金代销的机(jī)构主要分为(wèi)银(yín)行、第三方基金销售(shòu)机构，以及券商，从(cóng)禀赋来说，各有千秋，比如，银行在渠道方(fāng)面基础较(jiào)强(qiáng)，更擅(shàn)长固(gù)收类产品的服务，第(dì)三方销(xiāo)售渠(qú)道线(xiàn)上渠(qú)道较强(qiáng)，尤(yóu)其是蚂(mǎ)蚁、天(tiān)天等互(hù)联网平台流量形成显著护城河，随着AI演进，领(lǐng)先地位将(jiāng)更加(jiā)夯实，而券商是以线下营业部(bù)为抓手(shǒu)，对权益类产(chǎn)品服务能力较强。

　　贾(jiǎ)志表(biǎo)示，未来的基金销售市(shì)场，主要(yào)还是(shì)在银行渠道和头部(bù)互(hù)联网公司(sī)，券(quàn)商(shāng)作(zuò)为后起(qǐ)之(zhī)秀，也是不容忽视的(de)力量。

　　马太效应(yīng)显著

　　基金(jīn)代销(xiāo)行业(yè)优(yōu)胜(shèng)劣汰或将(jiāng)持续

　　近年来，马太效(xiào)应依(yī)然是(shì)基金销售行业所面临的重要趋势。

　　中国基金业协(xié)会最新公布的公(gōng)募(mù)基金销售保有量数据显示，一(yī)季度，三(sān)方机(jī)构(gòu)销售(shòu)增长最为(wèi)明(míng)显，互联网流量优(yōu)势继续发力，银行、三(sān)方、券商代销占比(bǐ)已从过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立(lì)基金销售(shòu)渠道中，头部(bù)机构竞争(zhēng)优势更(gèng)为突出。截至今年(nián)一季度末，公(gōng)募基金(jīn)销售保有规(guī)模前100强中，21家(jiā)独立(lì)基(jī)金销(xiāo)售机构保有2.81万(wàn)亿非货币市(shì)场公募(mù)基金。而前三名蚂(mǎ)蚁基(jī)金、天天基金、腾(téng)安基金合计保有(yǒu)约(yuē)2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比这(zhè)21家中排在末位的(de)泛华普益基金销售有限公司，其非货币(bì)市场公募基金保有规模(mó)为54亿元，首(shǒu)尾差(chà)距十分明显，未上榜的独(dú)立基(jī)金销售机构保有规(guī)模(mó)则更少。

　　另据(jù)Wind统计，截(jié)至6月1日，在全市场(chǎng)473家基金(jīn)代销(xiāo)机构中，目前(qián)共有26家基金销(xiāo)售(shòu)机构的代销基金数(shù)量(liàng)在(zài)7000只以上，与此同时，也有111家基金销售机构代销数(shù)量不足百只。而在115家独(dú)立基金销售机构(gòu)中，15家代(dài)销数量在(zài)7000只(zhǐ)以上，17家代销不足白只。其中，还(hái)有(yǒu)6家目前只跟1家基金公(gōng)司合(hé)作。

　　实际上，近些年来基(jī)金销售行业分化更趋明(míng)显，不少(shǎo)中小型(xíng)基金销售机构在行业(yè)大洗牌(pái)中退(tuì)场(chǎng)。

　　今年4月18日，根(gēn)据证监会网(wǎng)站显示，近期(qī)深圳(zhèn)前海(hǎi)凯(kǎi)恩斯基金销售(shòu)有(yǒu)限公司向(xiàng)中国(guó)证券监督管理委(wěi)员会提交了注销公募(mù)证券投(tóu)资(zī)基金销(xiāo)售业(yè)务许可证的申请，根据《行政许可法》《证券投资(zī)基(jī)金法》《公开募(mù)集证券投资(zī)基金销售机(jī)构监督管理(lǐ)办法》等(děng)有关规定，中国(guó)证券监督管理(lǐ)委(wěi)员(yuán)会决(jué)定(dìng)注销(xiāo)深圳前(qián)海凯(kǎi)恩斯基金销售(shòu)有限(xiàn)公司公募证券(quàn)投资基金(jīn)销(xiāo)售业务许可证。

　　同样是在4月，上海(hǎi)证监局挂出了注(zhù)销永鑫保(bǎo)险(xiǎn)销售服务(wù)有限公司(sī)公募证券(quàn)投资基金(jīn)销售(shòu)业务许可证的(de)公(gōng)示。永(yǒng)鑫保(bǎo)险销售也是目前第一家主动(dòng)注销基(jī)金销售(shòu)牌照的保险代理公(gōng)司。

　　实际上，近年来，有不少基金代销机构由(yóu)于经(jīng)营(yíng)困(kùn)难等原因，主动注销基金销售牌照，退出竞争行业。比(bǐ)如河南安存基金、科地瑞富基(jī)金、晟视(shì)天下(xià)基金、植信基金、唐鼎耀华基(jī)金等多家(jiā)机构都选择主动(dòng)注销基(jī)金代销牌照。

　　不(bù)过，也有机(jī)构是由于违规等原因被(bèi)吊(diào)销牌照，比如，去年(nián)12月，上(shàng)海证(zhèng)监局发布消(xiāo)息，宣布注(zhù)销上(shàng)海(hǎi)久富财富基金销售牌照。此前，泰(tài)诚财富、财(cái)路基金、大(dà)泰金石基金等第三方代销机构也被(bèi)吊(diào)销了牌照。

　　业(yè)内(nèi)人士认为，严监管(guǎn)态(tài)势(shì)下，未来基(jī)金代销行业优(yōu)胜(shèng)劣汰生(shēng)态或将(jiāng)持续(xù)。

　　编辑：舰(jiàn)长

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