美国债(zhài)务违约的风险比以往任何时候都要(yào)大，并有可能将全球市场推入(rù)一个全新(xīn)的痛苦(kǔ)深渊。而(ér)在(zài)此背(bèi)景下，投资者应如何保护自身的财富呢？对此，一(yī)份业内机构的最新调(diào)查揭(jiē)露出了业内人士眼下的(de)真(zhēn)实心态。

　　根据(jù)MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球637名受访者进行的调查(chá)，对于那些(xiē)寻(xún)求避风港的人来说，贵金(jīn)属仍是迄今为止(zhǐ)的首选，以(yǐ)防华盛顿(dùn)在债务上限(xiàn)问题上的(de)“懦夫博弈”最(zuì)终以崩溃(kuì)告终。

　　超(chāo)过一半的金(jīn)融专业人士表示，如果美国(guó)政(zhèng)府未能(néng)履(lǚ)行其义务，他们将购买黄金。

　　而更(gèng)引人注(zhù)目的，或许是其他替(tì)代(dài)对(duì)冲工具的稀缺。根据这份最(zuì)新业(yè)内调查，在美国债务违约(yuē)情况下，第(dì)二(èr)大受欢迎的资产(chǎn)仍然是美国国债(zhài)。这毫无(wú)疑问(wèn)有点讽(fěng)刺——因为这正是美国政(zhèng)府可能拖欠支付的重(zhòng)灾女人长期喝补血口服液好不好，女人补气补血口服液十大品牌区。

　　但值得留意的女人长期喝补血口服液好不好，女人补气补血口服液十大品牌是，即使是那些相对悲(bēi)观的分(fēn)析师也认为(wèi)，债券持(chí)有者最终会(huì)得到偿付——只(zhǐ)是要晚(wǎn)一些。事实上(shàng)，即便(biàn)在上一次最(zuì)为令人(rén)担(dān)忧的2011年债务上限危机中，当时(shí)标准(zhǔn)普尔取消(xiāo)了美国最(zuì)高(gāo)的AAA信用评级，美国长期国债也依然出现了(le)上涨。

　　此外，日元和瑞郎等(děng)传统避险货(huò)币也有一(yī)些拥(yōng)趸，但它们(men)都不如美元(yuán)。或者说(shuō)，更(gèng)受欢迎的是比(bǐ)特币——被(bèi)一些(xiē)投资者(zhě)视(shì)为(wèi)一种数字黄金。

　　（专业投资(zī)者和散户投资(zī)者在美国债(zhài)务(wù)违约(yuē)下的投资选择分布）

　　近几周来，美国(guó)政界和金融界的大佬们已(yǐ)经纷纷发(fā)出警告，如果债务上限僵局在大限前得(dé)不(bù)到解决，可能会发生什么。美国总统(tǒng)拜(bài)登(dēng)提醒称(chēng)，“整个世界都将(jiāng)面(miàn)临麻烦”，而摩(mó)根大(dà)通首(shǒu)席(xí)执(zhí)行官杰米·戴(dài)蒙则(zé)疾呼(hū)，“其后果(guǒ)可(kě)能是灾难(nán)性的。”

　　这一次债务上限(xiàn)危机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者(zhě)表示，这一次的风险比2011年更大，2011年是(shì)过去(qù)美国所(suǒ)经历(lì)的最严(yán)重的债务上限危机。

　　目(mù)前(qián)，一年期(qī)美国主权(quán)信用违约互换(huàn)（CDS）反映(yìng)的违约保险成本已飙升(shēng)至了远超(chāo)之前几次债限危(wēi)机时的(de)水平，尽管这仍表明(míng)实际违约的可(kě)能性相对(duì)较小。

　　景顺固定收益、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会(huì)的(de)两极分化，风(fēng)险比以(yǐ)前更高。双方都如此(cǐ)顽固且不愿妥协，意味(wèi)着他(tā)们(men)有可能无法及时(shí)采取行动。”

　　毫无疑问的是，买(mǎi)入黄金进行(xíng)对冲并不(bù)便(biàn)宜，因(yīn)为(wèi)今年迄今为止，黄金的(de)表(biǎo)现非常好——先是受到中国(guó)买(mǎi)家(jiā)不断增长的需求的(de)提振(zhèn)，然(rán)后是银行业危机和美国债务违约引发(fā)的避险需(xū)求，目前现货黄金仅略低于本(běn)月早些时候(hòu)触及(jí)的历史(shǐ)高点(diǎn)。

　　MLIV调(diào)查中的大多数投资者都(dōu)认为，如(rú)果债(zhài)务(wù)上限(xiàn)之(zhī)争僵(jiāng)持到最后关头，但美国政府最终侥幸没有(yǒu)违约，10年期美国国债(zhài)将上涨。然而，对于如果美(měi)国(guó)政府真的跌落债(zhài)务悬崖会(huì)发生什么，专业(yè)人士(shì)意见(jiàn)不一。约60％的散户投资者预计，如果(guǒ)发生(shēng)违约(yuē)，10年期美国国债将走(zǒu)软。基准美国国(guó)债收益(yì)率上周收(shōu)于(yú)3.46％，较今年(nián)高点低(dī)63个基点左(zuǒ)右。

　　与此同时，债务上限僵局推高了一些期限非常短的(de)国库券收益率，这些短期国库券被认为最有可能被(bèi)延期(qī)支(zhī)付(fù)，这加剧了国库(kù)券收益率曲线的扭曲。收益率最(zuì)高的是(shì)6月初(chū)左右(yòu)到(dào)期的(de)国库券，因为这(zhè)批票据最为接近美(měi)国财政部(bù)长耶伦所警(jǐng)告的(de)最早在6月1日触(chù)发的(de)违(wéi)约“X日”。

　　而如(rú)果美国财政部能撑过(guò)6月(yuè)中旬，其可能会从(cóng)预(yù)期(qī)的纳税和其他(tā)收(shōu)入措施(shī)中获得一点的喘息空间(jiān)，从而能够继续“苟延残(cán)喘”到(dào)7月底。目前，7月底到(dào)期国库券的市场定价也表明了一(yī)定程度的压力和担忧。

　　在2011年的债务上(shàng)限(xiàn)僵局(jú)中，美(měi)国长期国债购买量曾激增，将(jiāng)10年期国债收(shōu)益率推(tuī)至了当(dāng)时的创纪录低(dī)点，与此同时，金价上涨，数万(wàn)亿(yì)美元的全(quán)球股票市值蒸发。

　　不(bù)过，这一次(cì)专(zhuān)业投(tóu)资者(zhě)对标普500指数的前(qián)景预测，没有散(sàn)户(hù)交易员那么悲观(guān)。道(dào)明(míng)证券利率策(cè)略(lüè)主管Priya Misra表示，“如果(guǒ)我们确(què)实看到短(duǎn)期违(wéi)约(yuē)，市场反应将给(gěi)国会带来(lái)提高债务(wù)上限的压力。”

　　不少受访者还(hái)认为，债务上限闹剧已经对美元(yuán)造成了一些伤(shāng)害，41％的人(rén)表示，如果美国政府违约，美元作为全球主要(yào)储备(bèi)货币的地(dì)位将面临风险。

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