就在全球(qiú)为AI疯狂的时候，百年欧(ōu)洲金融巨(jù)头罗(luó)斯柴尔德(dé)家族却(què)悄然(rán)减仓。

　　据(jù)6月2日彭博(bó)社报道，资管机构Edmond de Rothschild的全球(qiú)首(shǒu)席投资(zī)官（CIO）Benjamin Melman透(tòu)露，公司(sī)自2020年(nián)年底以(yǐ)来一直(zhí)超配英伟达，但是目前已(yǐ)经部分获(huò)利了(le)结，现在所持头寸“要远(yuǎn)远小得多”。

　　据(jù)了解，这家总部位(wèi)于瑞士日(rì)内瓦的资管机构(gòu)为拥(yōng)有200多年(nián)历史的欧洲老牌金融世家(jiā)罗斯柴尔(ěr)德(dé)（Rothschild）家族(zú)所有(yǒu)，目(mù)前管理资产规(guī)模790亿瑞(ruì)郎（约(yuē)合871亿美(měi)元）。

　　持(chí)有8年期间“踩准”节(jié)奏增减持(chí)

　　根据Fintel整理的Edmond de Rothschild的持仓显(xiǎn)示，这家老牌(pái)资(zī)管机(jī)构在2015年英(yīng)伟达(dá)业绩(jì)第一爆发之际，就增持了英伟(wěi)达。当时的持(chí)仓股数一度高达(dá)160多万股。

　　然而英伟达虽然(rán)业绩大爆发，股价却一(yī)直不(bù)怎么涨。这家资管机构也不得不(bù)修正自己(jǐ)的(de)错误，在英伟达股(gǔ)价的缓慢上(shàng)涨中减持，终于在2018年一季度减持到不足1万股(gǔ)。不过这个时候，英(yīng)伟达(dá)股(gǔ)价也(yě)从2015年4美元附近(jìn)涨(zhǎng)到(dào)了60美元附近，估计翻(fān)了15倍(bèi)。

　　2018年(nián)以后，虚(xū)拟(nǐ)货币的上上下下，让英伟(wěi)达的(de)股价如做(zuò)过(guò)山车(chē)一般。2021年底(dǐ)，虚拟货币的崩(bēng)盘，让英伟达的股价也一度腰斩。

　　在这期间，Edmond de Rothschild似乎每次都“踩准辍耕之垄上的意思，垄上的意思是什么”节奏进(jìn)行增持和减仓。

　　数据显示(shì)，Edmond de Rothschild第二次大手笔增持是在2022年(nián)第二季(jì)度，虽然(rán)英伟达股价(jià)此后仍然经历了三波(bō)下挫，但是Edmond de Rothschild一路(lù)增(zēng)持，在2022年年底，增(zēng)持超(chāo)过20万股。

　　今年以来，受AI概念大爆发，英伟达作为底(dǐ)层算力代表(biǎo)，股价一度涨超100％，并(bìng)在5月30日创下(xià)419.38美元(yuán)的新高(gāo)，总(zǒng)市值一度(dù)超过1万(wàn)亿美元，差点成为全球(qiú)第(dì)9家市值超(chāo)1万亿美(měi)元的(de)上(shàng)市企业(yè)。

　　“估(gū)值教父(fù)”清仓(cāng)辍耕之垄上的意思，垄上的意思是什么

　　与Edmond de Rothschild一样选择(zé)高位套现(xiàn)的，还有被(bèi)誉为“估值(zhí)教父”的(de)当代著名投资估值专家(jiā)阿斯(sī)沃斯？达摩达兰（Aswath Damodaran）。

　　据《巴伦周(zhōu)刊》报道，达(dá)摩达兰自2017年以来一(yī)直(zhí)在投(tóu)资英(yīng)伟达，如今已(yǐ)经卖掉(diào)了该公司的(de)股(gǔ)票(piào)。

　　达摩达兰5月30日(rì)说：“直(zhí)到今天早(zǎo)上英伟(wěi)达还(hái)在我的(de)投资组合(hé)里，最后把(bǎ)它剔除出投资组合，因(yīn)为我无法承受这样的上涨，一(yī)周内市值就增加了3000亿美元，这(zhè)是在挑战可(kě)持续价值的绝(jué)对极限。”

　　达摩达(dá)兰估(gū)计(jì)，英伟(wěi)达目前在(zài)250亿(yì)美元的人(rén)工智(zhì)能芯片市场占有80％的份额，最乐观的预测是，10年后该(gāi)市(shì)场规模将(jiāng)达到3500亿(yì)美(měi)元。即使假设英伟达未来的市场(chǎng)份额达到100％，达摩达兰得(dé)出的估值也(yě)要(yào)比(bǐ)近(jìn)期股价低20％，“我喜(xǐ)欢英伟达这家公司，但如果作为一项(xiàng)投资的话，我怎么都得不出每股400多美元的估值(zhí)。”

　　此外，英(yīng)伟达EVP、CFO Kress Colette也于(yú)美国时(shí)间2023年5月30日持续出售公(gōng)司股权。

　　Kress Colette一(yī)共出售6124股英伟达股(gǔ)权，减持均价(jià)在400.254美元到(dào)417.79美元，一(yī)共套(tào)现约(yuē)249万(wàn)美元(yuán)。

　　华(huá)尔(ěr)街吵翻(fān)了

　　有(yǒu)人觉得AI估值太(tài)高，减持(chí)了仓位(wèi)，也(yě)有人认(rèn)为英伟达(dá)现阶(jiē)段股(gǔ)价(jià)仍偏低。

　　在FactSet调查(chá)的49名分析师中，41名对英(yīng)伟(wěi)达给出买入评级，比去年10月给予这一评级的人数30人增加约三分之(zhī)一。这些分析师(shī)对英(yīng)伟达给出的股(gǔ)价(jià)中间值(zhí)约(yuē)为 450 美(měi)元。截(jié)至发稿(gǎo)，英(yīng)伟(wěi)达的(de)股价报(bào)收393.27美元(yuán)。

　　纽约(yuē)投资研究公司(sī)伯恩(ēn)斯坦的分析师(shī) Stacy Rasgon 在接受 CNBC 采访时(shí)表示，华尔街近日纷纷调高英伟达目标股价，是因为先前(qián)估测(cè)的获(huò)利预期太低。目前投(tóu)资人仍存在不(bù)同(tóng)的声(shēng)音，如方舟投资 CEO Cathy Wood 等人则表示，英伟达估值过高，目前已进入泡沫(mò)阶段。

　　去年以来(lái)华尔街预测最准确的分析师、美国银行策略分析(xī)师Michael Hartnett在报告中(zhōng)表示(shì)，科(kē)技(jì)股和AI概念(niàn)股的估值过(guò)高，建议投资(zī)者可以抛售美股(gǔ)了。

　　Hartnett称(chēng)，目前AI概念处于“婴(yīng)儿期的(de)泡沫”，而美联(lián)储的加息周期(qī)或(huò)许还未结束。过(guò)去的泡沫形成通(tōng)常是因“宽松货币政策”而(ér)起，以加息结束。以史为(wèi)鉴，他认为需要在标普500位(wèi)于4200点时开始抛售(shòu)。

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