金融界5月(yuè)23日 万物(wù)皆周期,周期皆供需！

　　日(rì)前，六年一个周期轮回的白(bái)糖期货(huò)正(zhèng)在迎(yíng)来(lái)疯(fēng)狂时刻(kè)。五(wǔ)一假期之前的最后一个交易(yì)日，在郑州(zhōu)商(shāng)品交易所(suǒ)交易的白糖主力期货合约收盘成功站上7000元/吨(dūn)关(guān)口(kǒu)。

　　让人遗憾的是，如此关键的信(xìn)息湮没在五一假(jiǎ)期的兴奋与(yǔ)快乐(lè)之中，并未(wèi)引起(qǐ)市(shì)场关注。直至昨日(rì)（5月22日(rì)），白糖主力(lì)合约收盘站上(shàng)7100/吨关(guān)口，市(shì)场资金虎躯(qū)一震，恍然醒悟。

　　5月23日，白糖主力合约盘中继续(xù)狂飙(biāo)，盘(pán)中一度打(dǎ)破7200元/吨关口，创(chuàng)下7202元/吨的高点。

　　六年一次的白糖周期

　　而(ér)上(shàng)一次白糖主(zhǔ)力期(qī)货合(hé)约打破(pò)7000元/吨(dūn)大关还是6年半前。

　　2016年11月28日，彼(bǐ)时的白糖主力合约正在上(shàng)演最后的(de)末日疯狂，一天之(zhī)内(nèi)，白糖主力合(hé)约(yuē)连破7000元(yuán)/吨、7100元/吨、7200元/吨三个关(guān)键点(diǎn)位，收(shōu)盘(pán)大(dà)涨(zhǎng)4%，报7207元/吨。

　　随即(jí)第(dì)二天（11月29日），白糖主(zhǔ)力合约(yuē)盘中就创下7314元/吨(dūn)的(de)周(zhōu)期高点，随(suí)即白(bái)糖期(qī)货开(kāi)始一路狂跌(diē)，直至(zhì)2019年(nián)年(nián丰巢柜最多能存放几天收多少钱 丰巢柜滞留10天还能取吗)初(chū)才勉(miǎn)强(qiáng)止住颓势。

　　真的注意的是，从(cóng)白糖主力合(hé)约价格(gé)看，2006年初、2011中、2016年末、2023年春(chūn)大约六年一次的(de)白(bái)糖周期十分(fēn)准时，从(cóng)未缺席过(guò)。而形成这种周(zhōu)期的(de)原因(yīn)与白(bái)糖期货的种植(zhí)周期有关，一般甘蔗的每(měi)三年一个种植(zhí)周期，这(zhè)从根本决定(dìng)了白糖周期到来(lái)。

　　此轮白糖周期已(yǐ)经渐入高(gāo)潮

　　目前，此轮白(bái)糖(táng)周期已经渐入高(gāo)潮，据生(shēng)意社显示，截至5月22日，白(bái)糖(táng)现货市(shì)场价格报(bào)6962元/吨，较去(qù)年(nián)底(dǐ)涨幅约20%。与(yǔ)历(lì)史对(duì)比来看，白糖(táng)价格已经创下2018年以来的新(xīn)高。

　　国内白糖(táng)供(gōng)给方面，减产是大(dà)概率事件。

　　中国糖(táng)业协(xié)会发布的全国食(shí)糖(táng)产(chǎn)销数据显(xiǎn)示，2022年/2023年(nián)制糖(táng)期截(jié)至今年4月底，甜(tián)菜(cài)糖厂已全部停(tíng)机(jī)，甘蔗糖厂除云(yún)南省(shěng)有3家尚在(zài)生产外(wài)，其他省(shěng)(区)糖厂已(yǐ)全(quán)部收(shōu)榨。

　　广(guǎng)发证券认为，22/23年白(bái)糖生产季逐步进入尾声，除云南地区外，广西丰巢柜最多能存放几天收多少钱 丰巢柜滞留10天还能取吗等主产区陆续收榨。由于广西前期受不利天(tiān)气影响，甘蔗(zhè)单产降幅高于(yú)预期，22/23榨季国内糖产量延续下(xià)滑趋势。

　　据(jù)农业农(nóng)村部(bù)预测，22/23榨季全国食糖产量约933万吨，同(tóng)比下(xià)降2.4%，其中广西白(bái)糖产量约530万(wàn)吨，同比(bǐ)减少(shǎo)约80万(wàn)吨。考虑国(guó)内(nèi)白糖需求(qiú)量约1450-1500万吨，简(jiǎn)单估算供需缺口(kǒu)超过500万吨。

　　短(duǎn)时间增产对(duì)白糖来说并(bìng)不现实，由于国内糖料作(zuò)物(wù)种植面积(jī)增长有限，国内(nèi)糖料(liào)作物产量也(yě)增长缓慢且(qiě)有限(xiàn)，我国食糖产量整体保持平稳，年产量在1000万吨左右。目(mù)前国内食糖消费量每年(nián)在1500万吨左右，缺口部分通过进(jìn)口糖补充。

　　但是(shì)，国(guó)际市(shì)场供需情况也不(bù)容乐观。

　　据消费日(rì)报(bào)报道，联合国粮食及农(nóng)业(yè)组织（粮农组织）发(fā)布的报告显示，4月国际食(shí)品价格指数(shù)出现1年以来(lái)的(de)首(shǒu)次回升，食(shí)糖、肉(ròu)类(lèi)及大米的世界报(bào)价上涨(zhǎng)。粮农(nóng)组织食糖价格指(zhǐ)数4月环(huán)比上涨17.6%，创2011年10月以来的新高。

　　白糖全球主要(yào)生产国和地区包括巴(bā)西、印度、欧盟、泰(tài)国、中国、美国、墨西哥、俄罗斯、巴基(jī)斯坦和澳大利(lì)亚等，其中前十位(wèi)食糖产量约(yuē)占全球总产量的76%；前四大出口(kǒu)国(guó)分别(bié)是(shì)巴西、泰国、澳大利亚和印(yìn)度，整体贸易量(liàng)占全球比重超(chāo)过67%。

　　但是作为全(quán)球主要产糖(táng)国之一，印度正面临甘蔗产量下(xià)降危机，加(jiā)上政府实施的出口限制，世界(丰巢柜最多能存放几天收多少钱 丰巢柜滞留10天还能取吗jiè)各地的糖价可能会进一(yī)步(bù)飙升。

　　A股市场闻风而动(dòng)

　　A股市场也是闻风(fēng)而动，5月22日(rì)，两大白糖龙头(tóu)股中粮糖业、南宁糖业(yè)双双涨停。5月23日(rì)，南宁糖业继续大涨，收盘大(dà)涨超4%。截至目前，今年以来(lái)，中粮糖业累计(jì)上涨幅度超过30%，南宁(níng)糖业(yè)年(nián)内涨幅(fú)超过(guò)40%。

　　至(zhì)于白糖主(zhǔ)力(lì)合约(yuē)是否会重蹈覆辙，还是继续(xù)挑(tiāo)战极限(xiàn)，市场将(jiāng)会给出(chū)答案。

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