美(měi)国(guó)债(zhài)务违(wéi)约的风(fēng)险比以往任何时候都要大，并有可能将(jiāng)全球市场推入一个全新的(de)痛苦深(shēn)渊。而在此背景下，投资者(zhě)应如何保(bǎo)护自身(shēn)的财(cái)富呢？对此，一份(fèn)业内机构的最新调查揭露出了(le)业内人士眼下的(de)真实心(xīn)态。

　　根据(jù)MLIV Pulse在上周（5月(yuè)8日-12日）对(duì)全球637名受(shòu)访者(zhě)进行(xíng)的调查，对于(yú)那些寻求(qiú)避风港的人来说，贵金属(shǔ)仍是迄今为止的首(shǒu)选，以防华盛(shèng)顿在债务上限问题上的(de)“懦夫博弈”最终以崩溃告终。

　　超(chāo)过一半的金融专业(yè)人士表(biǎo)示，如果美国(guó)政府(fǔ)未能履(lǚ)行其义务，他们将购(gòu)买(mǎi)黄金(jīn)。

　　而(ér)更引人注目(mù)的，或(huò)许(xǔ)是其(qí)他替代(dài)对冲(chōng)工(gōng)具的稀缺(quē)。根据这(zhè)份最新业内调查，在(zài)美国债务违(wéi)约情况下，第二(èr)大受欢迎的资产仍然是美国(guó)国债。这毫无疑问有(yǒu)点讽刺——因(yīn)为这正(zhèng)是美(měi)国政府可(kě)能拖欠支(zhī)付的重灾(zāi)区。

　　但值(zhí)得留(liú)意的(de)是，即使是那些相对悲观的分(fēn)析师也认为，债券(quàn)持有者最终(zhōng)会(huì)得到偿(cháng)付(fù)——只是要晚(wǎn)一(yī)些。事实(shí)上，即便在上(shàng)一次(cì)最为令(lìng)人担忧(yōu)的(de)2011年债务上限危机中(zhōng)，当(dāng)时标(biāo)准(zhǔn)普(pǔ)尔(ěr)取消了(le)美国最高的AAA信(xìn)用评级，美国长期国(guó)债也(yě)依然出现了上(shàng)涨。

　　此外，日元和(hé)瑞郎等(děng)传统避险(xiǎn)货币也(yě)有一些拥趸，但它们都不如(rú)美元。或(huò)者说，更受欢(huān)迎的(de)是比(bǐ)特币——被一些投资者(zhě)视为一种数字黄金(jīn)。

　　（专业(yè)投(tóu)资者和散户投资者在美国债务违约(yuē)下的(de)投资选(xuǎn)择分布(bù)）

　　近(jìn)几周来，美国(guó)政界和金融界(jiè)的大佬们已经(jīng)纷(fēn)纷发(fā)出警告，如果债务(wù)上限僵(jiāng)局(jú)在大限前得(dé)不到解决，可能会发生(shēng)什么。美国(guó)总(zǒng)统拜登提醒称，“整个(gè)世(shì)界(jiè)都将面临麻(má)烦”，而摩根(gēn)大通(tōng)首席执行官杰米·戴蒙则疾呼(hū)，“其后果可能是(shì)灾难性的。”

　　这一次(cì)债务(wù)上限危机风险(xiǎn)更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访(fǎng)者表示(shì)，这一次(cì)的(de)风险比2011年更大，2011年是(shì)过去美(měi)国所经历的最严重的债(zhài)务上限危(wēi)机。

　　目前(qián)，一年(nián)期美(měi)国主权信用(yòng)违约互换（CDS）反映的违约保险(xiǎn)成本(běn)已飙升至了远超之前几次债限危机时的水平(píng)，尽(jǐn)管这如何辨别精油的好坏 精油可以当做润滑油使用吗仍(réng)表明实(shí)际违(wéi)约的可能性(xìng)相对较(jiào)小。

　　景顺固定收益、另类(lèi)投资和ETF策略主管Jason Bloom表(biǎo)示，“考虑到选民(mín)和(hé)国会的两极分化，风(fēng)险比以(yǐ)前更(gèng)高。双方都如此顽固且(qiě)不愿妥协，意(yì)味着他们有可能无(wú)法(fǎ)及时采取行动(dòng)。”

　　毫(háo)无疑问的是，买入黄(huáng)金进行对(duì)冲并不便宜(yí)，因为今年(nián)迄今为止，黄金的表(biǎo)现非常好(hǎo)——先(xiān)是(shì)受到中国买家不断增长的需(xū)求的提振，然后是银行业(yè)危机和美国债务违约引(yǐn)发(fā)的避险需(xū)求，目前现货黄金仅(jǐn)略低于本月(yuè)早些时(shí)候触及的历(lì)史高点(diǎn)。

　　MLIV调查中(zhōng)的大多数(shù)投资(zī)者都(dōu)认(rèn)为(wèi)，如果债(zhài)务上(shàng)限之争僵持到最后关头，但美国(guó)政府最终(zhōng)侥幸没(méi)有违约(yuē)，10年期(qī)美(měi)国国(guó)债将(jiāng)上涨。然而，对(duì)于如果美国政(zhèng)府真的跌落债务悬崖会(huì)发生什么，专(zhuān)业(yè)人(rén)士意(yì)见(jiàn)不(bù)一。约60％的散户(hù)投资者预计，如(rú)果(guǒ)发生违约(yuē)，10年期美国国债将走软。基准美国国债收(shōu)益率如何辨别精油的好坏 精油可以当做润滑油使用吗上周收于(yú)3.46％，较今年高点(diǎn)低63个基点左右。

　　与此同时(shí)，债务上限僵局推(tuī)高了(le)一些期(qī)限非常短的国(guó)库券收益率，这些短期国库券被认(rèn)为最有(yǒu)可能(néng)被(bèi)延期支付，这加剧了国库券收益率曲线(xiàn)的(de)扭曲。收益率最高的是6月初左(zuǒ)右到期的国库券，因(yīn)为这批票据最为接(jiē)近(jìn)美国财政部长(zhǎng)耶伦所警告的(de)最早在6月(yuè)1日触发(fā)的违约(yuē)“X日(rì)”。

　　而如果(guǒ)美国财(cái)政部能撑过6月中(zhōng)旬，其可能会从预期的纳税和其他收入措施中获得一点的喘息(xī)空间，从而能(néng)够继续(xù)“苟(gǒu)延残喘”到7月底。目前，7月底到(dào)期国库券的(de)市场定价也表明了一定程度的压力和担忧(yōu)。

　　在2011年的(de)债务上限僵局中(zhōng)，美国(guó)长(zhǎng)期国债购买量(liàng)曾激(jī)增，将10年期国债(zhài)收益率(lǜ)推至了(le)当时的创纪(jì)录低点，与此同时，金价上涨，数万亿(yì)美(měi)元(yuán)的(de)全(quán)球股票市值蒸发。

　　不过，这一次专(zhuān)业投资者对(duì)标普(pǔ)500指数(shù)的前景预测(cè)，没有(yǒu)散(sàn)户交易员那么悲观。道明证券利率策略主(zhǔ)管(guǎn)Priya Misra表示(shì)，“如果我们确(què)实看到短(duǎn)期违约(yuē)，市场(chǎng)反应将给国(guó)会(huì)带来(lái)提高债务上限的压(yā)力。”

　　不(bù)少受访者还认为(wèi)，债务上限闹剧已经对(duì)美元(yuán)造成了一些(xiē)伤害(hài)，41％的人表示，如(rú)果美国政府违(wéi)约，美元作为全球主要(yào)储备货币的地位将面临风(fēng)险。

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