金融界5月11日消(xiāo)息 央行(xíng)今日发布2023年4月份金融数据(jù)。4月(yuè)末(mò)，广(guǎng)义货币（M2）余额280.85万亿元(yuán)，同比(bǐ)增长12.4%，增速(sù)比上月(yuè)末低0.3个百分点(diǎn)，比上(shàng)年(nián)同期高1.9个百分点。初(chū)步统计，2023年4月社会(huì)融资规模增量为(wèi)1.22万亿(yì)元(yuán)，比上年(nián)同(tóng)期多2729亿(yì)元。其中，对实体经(jīng)济发(fā)放的人民币贷款增加(jiā)4431亿元，同比多增729亿(yì)元；对实体经济发(fā)放的外币贷(dài)款折(zhé)合人民币减少319亿(yì)元，同比(bǐ)少减441亿(yì)元(yuán)。

　　此外(wài)，4月(yuè)份人(rén)民币存款(kuǎn)减(jiǎn)少4609亿元(yuán)，同比多减5524亿元。其(qí)中，住户(hù)存款减(jiǎn)少1.2万亿元，非金融企业存(cún)款(kuǎn)减少1408亿元，财政性(xìng)存款增加(jiā)5028亿元(yuán)，非银行业金融机构(gòu)存款增加2912亿元。4月末，外(wài)币存款余(yú)额(é)8819亿美(měi)元(yuán)，同比下降11.6％。4月(yuè)份(fèn)外币存款(kuǎn)减少296亿(yì)美元(yuán)，同比少减192亿美元。

　　申(shēn)万宏(hóng)源速(sù)评(píng)认为，M2同比(bǐ)回(huí)落，主因居(jū)民存款13个月以(yǐ)来同比首次转为减少，但更可能重回表外资产，而非用(yòng)于消费(fèi)，消费在(zài)二季度同(tóng)样处于“N型”第二步中。4月M2同(tóng)比回落0.3个百分点至12.4%，核心在于居民贷款13个月以来首次转负。4月居(jū)民存款减少1.2万亿(yì)，同(tóng)比减少5000亿(yì)，拖累M2同比0.2个百分点。

　　对(duì)此(cǐ)，中信证(zhèng)券(quàn)点(diǎn)评如下(xià)：在经历(lì)了一季度的爆发(fā)式(shì)增长后，信贷在4月明显回落。从结(jié)构上(shàng)来看，居(jū)民部门再次“缩(suō)表”，不过企业(yè)中长期贷(dài)款有(yǒu)较(jiào)强韧性。信(xìn)贷(dài)回落(luò)可能是因为一季度透(tòu)支了部(bù)分银(yín)行信贷额度和企业信贷需求，而且4月地(dì)产销售也边际走弱(ruò)。社融增(zēng)速(sù)与上(shàng)月持平，非标融资持(chí)续好转(zhu限制高消费坐飞机技巧 限制高消费真的坐不了飞机吗ǎn)。M2增速在高基(jī)数下回落。

　　申(shēn)万宏源申万宏源认为(wèi)，M2同(tóng)比回落主因居民存款13个(gè)月以来同比(bǐ)首次转(zhuǎn)为减(jiǎn)少，但(dàn)更可能重回(huí)表(biǎo)外(wài)资产(chǎn)，而(ér)非用于消费，消费(fèi)在二季(jì)度同样处于“N型(xíng)”第(dì)二步中。4月M2同比(bǐ)回落0.3个百(bǎi)分点至12.4%，核心(xīn)在于居民贷(dài)款13个月以来首次转负。4月居民存款减少1.2万亿(yì)，同比减(jiǎn)少5000亿，拖累(lèi)M2同比(bǐ)0.2个百分点。4月M1同比回(huí)升0.2个(gè)百分点(diǎn)至(zhì)5.3%，M2和(hé)M1增速(sù)差收敛0.5个百分点至7.6%，主要源于个人存(cún)款的流出而非企业活期存款大幅改善，和地产销售的再度转冷有关。

　　4月份(fèn)人民币存款大(dà)幅减(jiǎn)少的问题，中信证券认为是季(jì)节性波动。因为银行倾向于让理(lǐ)财(cái)产品在季(jì)末到(dào)期(qī)，使资金回流成存款，以(yǐ)应对考核，限制高消费坐飞机技巧 限制高消费真的坐不了飞机吗然后在下季初发行新的(de)理财产品承(chéng)接。因此居民存款(kuǎn)在季末(mò)季初常出现波动。4月M1增速为5.3%，比(bǐ)上月提高0.2个百分点，或许反映了企业经(jīng)营(yíng)活跃(yuè)度有所提升。

　　招商宏(hóng)观与中(zhōng)信证券看法(fǎ)较为一(yī)致，招商宏(hóng)观表示居民存款减少符合季节性规律(lǜ)。在本月数据(jù)中，居民(mín)端出现了(le)新增存款，新增贷(dài)款(kuǎn)同时(shí)收缩的(de)情况。从历史规律来(lái)看，4月及7月(yuè)一般是(shì)居民存款减(jiǎn)少的时点。以(yǐ)4月为例，今年(nián)1.2万亿居(jū)民(mín)存款的(de)减少量少(shǎo)于(yú)2017（减少1.22万(wàn)亿），2018（减少1.32万亿）及2021（减少1.57万亿）。目前无法从4月数据得出类似居民加速偿(cháng)还房贷等(děng)结论。

　　对于居民存款的去向(xiàng)问(wèn)题，申(shēn)万宏源(yuán)分析认为4月居民存款(kuǎn)减(jiǎn)少更可(kě)能去向表外资产(chǎn)，而非消(xiāo)费领(lǐng)域。

　　对于4月的信(xìn)贷结(jié)构(gòu)问题，招商宏观表示在放缓的信贷投(tóu)放中，结(jié)构特征依然明显。企(qǐ)业中长期贷款(kuǎn)贡献(xiàn)了新增信贷的绝大部分，居民(mín限制高消费坐飞机技巧 限制高消费真的坐不了飞机吗)端(duān)中长期信贷(dài)出现收缩。这种结构(gòu)特征(zhēng)反映(yìng)了(le)居民(mín)端在前(qián)期购房需求脉冲式(shì)释放后信心仍(réng)然不足(zú)的(de)情(qíng)况。如果没有进(jìn)一(yī)步的(de)政策支(zhī)撑(chēng)，不排除居民端新(xīn)增信贷量会(huì)持续维(wéi)持在低位。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 限制高消费坐飞机技巧 限制高消费真的坐不了飞机吗