昨夜，据(jù)路透社(shè)最新报道，知情人(rén)士透露，美国总统拜登和(hé)众(zhòng)议院议长麦(mài)卡锡接近就美(měi)国债务上限达成协(xié)议，双(shuāng)方在可自由支配开支(zhī)方面(miàn)的分歧仅为700亿美元。

　　这名消息人士和另一名(míng)了解(jiě)谈判情况的人士称，最(zuì)终可能(néng)达成的不会是(shì)一(yī)份长达数(shù)百页、可能需要立法者花几天时间撰写、阅(yuè)读(dú)和投票的法案(àn)，而是一份包含几个关键数字的精简协(xié)议。另一位消息人士称，预计(jì)谈判代表将敲定可(kě)自(zì)由支(zhī)配开支的最(zuì)高限额，包括军费开支(zhī)，但让议(yì)员们(men)在(zài)未(wèi)来几个月通过(guò)正常的拨款程序敲(qiāo)定住房和教育(yù)等类别的细节。根据(jù)美国联邦(bāng)数据，2022年(nián)，美国的(de)可自由(yóu)支配支出达到(dào)1.7万亿美(měi)元，占6.27万亿(yì)美(měi)元支(zhī)出总额的(de)27％。其中大约(yuē)一半用于(yú)国防，一些议员表示不应该削(xuē)减这一领域的(de)支出。

　　俄罗斯副总理诺瓦克周四(sì)表示，OPEC+在4月做出减产(chǎn)决定后，将于(yú)6月4日举行的六个(gè)月来首次面(miàn)对(duì)面会议(yì)不太可能采取新(xīn)的措(cuò)施。当(dāng)前的任务是监控(kòng)市场(chǎng)形(xíng)势并及时作(zuò)出反应。诺(nuò)瓦克(kè)重(zhòng)申OPEC+的目标不是推动油价(jià)上涨，而(ér)是平衡价格，以确(què)保生(shēng)产者和(hé)消费者的利益。

　　诺瓦克(kè)预计布伦(lún)特(tè)原油价格到2023年(nián)底将略高于80美元(yuán)/桶(tǒng)。他认为，染发后只用清水洗头好吗，刚刚染发后怎么清洗是正确的目前的价格反映了市场(chǎng)对全球宏观(guān)经济形势(shì)的评估。美国(guó)加息阻碍(ài)了油(yóu)价进一步上涨。

　　受此影响，WTI原油期货盘中一度(dù)跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四的最新数(shù)据显示，交易员们(men)完全押注美(měi)联储会在6月或7月的某次会(huì)议上再度(dù)加(jiā)息25个基(jī)点(diǎn)，最(zuì)早在6月便加息的可能性已超过(guò)50％。

　　其中，与(yǔ)7月份FOMC会议挂(guà)钩(gōu)的掉期(qī)合约(yuē)升至5.37％，比当(dāng)前有效联邦基金利率5.08％高(gāo)出超(chāo)过25个基点，这代表市场认为接下(xià)来两(liǎng)次会议(yì)中美联储(chǔ)肯定(dìng)会加(jiā)息25个基点(diǎn)。

　　同时(shí)，与6月FOMC会议(yì)挂钩的(de)掉期(qī)合(hé)约显示消(xiāo)化了约14个基点的加(jiā)息预期，由于美联储加息规(guī)模通常都是25个基点的倍数，这代(dài)表6月加息25个基点的概率(lǜ)高于50％。

　　截至(zhì)今晨收盘，最终，WTI 7月原(yuán)油期货收跌(diē)3.37％，报71.83美(měi)元/桶；布(bù)伦特7月原油期货收(shōu)跌(diē)2.68％，报76.26美元/桶，和(hé)美油均止步三日连涨。

　　美(měi)股收盘(pán)，纳指(zhǐ)初步收涨(zhǎng)1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小幅(fú)收跌约30点。

　　芯片股(gǔ)中(zhōng)，表(biǎo)现最好(hǎo)的英伟达早盘(pán)股价曾涨(zhǎng)至394.8美元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘价略低于380美元，创盘中和收盘历史新(xīn)高，市值曾达到(dào)9550亿美元，距1万亿美元(yuán)市值大关一(yī)步之遥，有望成为全球(qiú)第九家市值突破1万亿美元的上市公司(sī)。盘(pán)中(zhōng)英(yīng)伟达(dá)市值曾涨将近2000亿美(měi)元，几(jǐ)乎相当于两个英特尔的市(shì)值。英伟达(dá)创美股史上最大(dà)单日市值增长规模，一日的(de)市值(zhí)涨幅比标普500 472只成份(fèn)股各自的市值(zhí)都(dōu)高。

　　最(zuì)新的财报(bào)数据显示，英伟达(dá)Q1营(yíng)收(shōu)为71.9亿美元，同比下降13％，但好于(yú)市场(chǎng)预期的65亿美元；调整后每股(gǔ)收益为1.09美元，市场预期(qī)0.92美(měi)元。按(àn)业务划分，英伟达数据中心业(yè)务营收增长14％至42.8亿(yì)美元，好于市场预(yù)期的39亿美元(yuán)。

　　最(zuì)重(zhòng)要的(de)数据在(zài)于——展望未来(lái)，英(yīng)伟达预计第二财季营收将达到110亿美元左右，较市场预期的71.8亿美元高53％。这一极度(dù)积极的展(zhǎn)望表明，英伟达从(cóng)全球企业布局(jú)AI的热潮中获得的利益远超(chāo)人们预期。英伟达生产(chǎn)极度复杂的(de)人工智能(néng)计(jì)算任务所需的GPU芯片，可谓火爆全球的ChatGPT所需的最重(zhòng)要底层硬件。英伟(wěi)达如今在AI用途(tú)的芯片领域占据主(zhǔ)导地(dì)位，该(gāi)公司推(tuī)出的 A100/H100 GPU芯(xīn)片极度(dù)适合AI训练和运行(xíng)机器学习(xí)软件(jiàn)，这也是支持OpenAi旗下(xià)火爆全球的ChatGPT的最(zuì)关键底(dǐ)层硬(yìng)件。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿、钢材期价创近半年以来新低

　　昨(zuó)日，铁矿石、钢材(cái)期货盘(pán)中明(míng)显(xiǎn)下滑并(bìng)创下近半年或半年多以来新低。截(jié)至5月25日下(xià)午收盘，铁矿石主力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最(zuì)低(dī)下(xià)探674元/吨；螺纹钢主力合约2310下(xià)跌2.53％至3432元/吨(dūn)；热卷主力合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段(duàn)，双(shuāng)焦(jiāo)持续重挫，截(jié)至23点收盘，焦煤(méi)跌近(jìn)5％，焦炭(tàn)跌超4％。

　　进入5月以来(lái)，黑色商品在经历短暂反(fǎn)弹后于近(jìn)期(qī)再次(cì)走(zǒu)弱。对此，大有(yǒu)期货投研中(zhōng)心黑色高级研究员黄科在接(jiē)受期(qī)货日报记者采访时表示，近期黑色系品种大幅下跌是(shì)宏观和产业共振带(dài)来(lái)的结果(guǒ)。

　　“其中宏(hóng)观层面(miàn)，目前美国两党对于政府债务上(shàng)限问题仍(réng)没有达(dá)成(chéng)一(yī)致，随着截止日期临近，市场各(gè)方的避(bì)险观望情绪(xù)较为明显(xiǎn)；而从(cóng)美联(lián)储(chǔ)5月会议纪要来看(kàn)，不能排除接(jiē)下来继(jì)续加息的可能性，当(dāng)前美联储(chǔ)6月加息概(gài)率上升到40％附(fù)近，近期美元指数走强(qiáng)对于大(dà)宗商品价格普遍形成一(yī)定(dìng)压力。国内方(fāng)面，5月(yuè)份公(gōng)布的社融和固定(dìng)资产投资等经济数据(jù)略低于市场，市场担心经济复(fù)苏(sū)的后劲不足，也导致(zhì)与(yǔ)国内(nèi)经(jīng)济状况(kuàng)关联性(xìng)较强的黑(hēi)色系(xì)品种支(zhī)撑弱化。”黄科说。

　　目(mù)前黑(hēi)色(sè)产业层(céng)面也并无利多因(yīn)素。黄科(kē)表示，从现货市场表现来看，虽然目前铁(tiě)水产量已经见(jiàn)顶，但(dàn)随着成本端原料(liào)价格(gé)的(de)大幅(fú)回落，钢厂方面并没有很强的(de)减产(chǎn)动(dòng)力。在行业利(lì)润(rùn)尚存、部分(fēn)钢(gāng)厂复产的情况(kuàng)下，本周钢联螺纹、热轧产量甚至止跌回升，减产不(bù)及(jí)预(yù)期以及原料(liào)成本持续下移(yí)导(dǎo)致钢价(jià)下(xià)方(fāng)支(zhī)撑走弱(ruò)；而当前(qián)国内钢材需求也已临近淡季(jì)，在需求乏(fá)力的情况(kuàng)下，钢材价格不(bù)断(duàn)下探寻底。

　　建信期货(huò)黑色(sè)产(chǎn)业(yè)研(yán)究主(zhǔ)管翟贺攀对记(jì)者(zhě)表示(shì)，自(zì)今年(nián)3月中旬以(yǐ)来，铁(tiě)矿石(shí)、钢材等(děng)黑(hēi)色系商品市场整体陷入“供(gōng)应增、需求底部徘徊、成本塌(tā)陷(xiàn)”的(de)负向循环，期现货价格呈“螺旋式”走低趋势。

　　“具体来看，近两个月来钢材下游(yóu)需求恢复距离(lí)此前预期有(yǒu)较(jiào)大(dà)差距，叠加今(jīn)年年初以来市场(chǎng)对(duì)下游(yóu)需求(qiú)的乐(lè)观预期，导致钢(gāng)厂产量增幅较大。而在市场(chǎng)供需阶段(duàn)性错配的(de)情(qíng)况下，钢铁原(yuán)燃料进口规模又出现(xiàn)明显(xiǎn)增长，同(tóng)时预期中的下(xià)半年的粗(cū)钢产量平控政策也进一步压(yā)低了(le)钢铁原燃料(liào)价格。”翟贺攀(pān)说(shuō)。

　　据Mysteel相关数据统计，3月(yuè)初以(yǐ)来(lái)，钢材五大品种周度表(biǎo)观消费量(liàng)均值为1000万吨(dūn)，仅比去(qù)年同期增长(zhǎng)0.6％，但较(jiào)2019-2021年同(tóng)期(qī)分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数据，1-4月份我国粗钢产量为3.54亿吨(dūn)，同比增(zēng)长(zhǎng)5.4％。据(jù)海关统计，1-4月(yuè)份我国进(jìn)口铁矿石(shí)与炼(liàn)焦煤分别为(wèi)3.85亿吨和(hé)3114万(wàn)吨(dūn)，同比分(fēn)别增长(zhǎng)8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材短期或延(yán)续弱势，中期有反(fǎn)弹空间

　　从(cóng)当前钢材(cái)市场面(miàn)临的(de)问题来看(kàn)，方(fāng)正中(zhōng)期期(qī)货研究(jiū)院黑色组长汤(tāng)冰华告诉记者，主要有以下三个方面的问题：一是(shì)高炉(lú)减(jiǎn)产不充分；二是外需可能会大幅下滑；三(sān)是国内政策刺激还比较有限，当前内需(xū)虽然未见好转，但(dàn)今年以来(lái)表现一(yī)直(zhí)低于预(yù)期。

　　谈及当前钢矿品种价格底部是(shì)否(fǒu)已现，汤冰(bīng)华表示(shì)，由于二季度(dù)以来国内(nèi)政策(cè)利多有限，导(dǎo)致“买预期(qī)”交易未能如期出现，但国内(nèi)市场利空在价(jià)格(gé)中已(yǐ)有体现，从(cóng)后期(qī)市场表现来看，钢材需求端利空(kōng)可能来自海外(wài)，6月(yuè)出口(kǒu)一旦转差，则板材供应(yīng)压力会明显增加，产(chǎn)量也面(miàn)临继(jì)续压减。因此(cǐ)，在经历4-5月份的政策不(bù)及预(yù)期后(hòu)，国(guó)内下一个相对重(zhòng)要的政策(cè)时(shí)点可能在7月的半年度经济(jì)数据公布后，在此(cǐ)之前，钢矿品种(zhǒng)价格底部的(de)确立(lì)需要(yào)黑色商(shāng)品整体供(gōng)应(yīng)回落，即铁水产量、焦(jiāo)煤供(gōng)应及铁矿石非主流矿发货均出现下降。不过目前焦(jiāo)煤进口(kǒu)通关及铁(tiě)矿石非澳巴发货已(yǐ)开始(shǐ)减少，但铁(tiě)水下降并不明显，负(fù)反馈还在持续，价格还未真正见底。

　　在黄科看来(lái)，后(hòu)续钢矿品(pǐn)种(zhǒng)止跌需要(yào)具备染发后只用清水洗头好吗，刚刚染发后怎么清洗是正确的(bèi)两个条件：一是煤(méi)炭价格止跌(diē)，从(cóng)成本端对(duì)钢价形成一定支撑(chēng)；二是钢厂(chǎng)方面有实质性的减产行动，从而改善市场对于后期(qī)供需平(píng)衡的预期。不过，从目前情况来(lái)看，在(zài)进(jìn)口(kǒu)煤(méi)冲击之下，近(jìn)期国内煤炭(tàn)市(shì)场情绪较(jiào)为悲观，动力(lì)煤价格有加速下跌(diē)迹象；此外国(guó)内粗钢产(chǎn)量平控政策尚未执行，钢(gāng)厂主动减产意愿不强(qiáng)。因此，预计短期内黑色系品种或延续弱势(shì)，整体易跌难涨(zhǎng)。

　　“积重难返的市场(chǎng)供需(xū)格(gé)局，与(yǔ)成本(běn)塌陷叠加造成的(de)负(fù)向循环，或将(jiāng)令铁(tiě)矿石、钢材等黑色系(xì)商品价格惯性下跌趋势短暂延(yán)续，难(nán)有像样的反弹。”翟(dí)贺(hè)攀说。

　　此外值得(dé)注意的是(shì)，在期货(huò)价格大幅下(xià)探之际，螺纹钢现货价格已(yǐ)跌回至2020年(nián)5月之前的水平。对此，翟贺攀(pān)告诉记者(zhě)，螺纹钢现货(huò)目前回归2020年疫情初(chū)期的价格区(qū)间(jiān)有(yǒu)利于行业供需加快(kuài)调整，且目前(qián)距(jù)离2020年底部不远。

　　“因此，基(jī)于钢(gāng)厂(chǎng)铁(tiě)矿石库存和钢材社会库存较近(jìn)年(nián)同期偏低、6月份之后来(lái)自政(zhèng)策面和市场力量的供应(yīng)压减(jiǎn)速度加快(kuài)、稳经济(jì)政策效果或将在下半年(nián)显现、国际局势缓和以及国(guó)内(nèi)外价(jià)差有利(lì)于钢材出口再(zài)上台阶等(děng)因素，未来2-4个月(yuè)，我们对(duì)黑色(sè)系商(shāng)品价格(gé)保持谨慎(shèn)乐观，尽管(guǎn)难以恢复至今年(nián)4月(yuè)中(zhōng)旬之(zhī)前的偏高水平，但中期(qī)反弹依然(rán)有(yǒu)空间。”

　　汤冰华也表示，当(dāng)前钢(gāng)铁产业链库存整体较低，因此在(zài)后续进入(rù)减产期(qī)间(jiān)后(hòu)，钢(gāng)材(cái)价格(gé)下跌一旦出(chū)现企稳(wěn)，那么低价可能会(huì)刺激补(bǔ)库，并带动行情出现阶(jiē)段反弹。

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