今年1月，美国政府债务余额又一次触及(jí)法(fǎ)定上限，这标志(zhì)着美国再度陷入债(zhài)务违约的风险之中。

　　美国财政部长耶伦已经多次警告称，如果国会不尽早采取行动暂停或提(tí)高债务上(shàng)限(xiàn)，美国政府最早可能6月1日出现债务(wù)违(wéi)约——而这将对全球经(jīng)济和金融产生“灾难(nán)性影响”。

　　美国面临债务违(wéi)约风险(xiǎn)、两党就(jiù)提高债务上限进行争(zhēng)斗(dòu)，这(zhè)些画面(miàn)在近些年(nián)似乎(hū)频频上(shàng)演。那么，引发(fā)这一危机的根本——美国债务和债务上限究(jiū)竟是怎么回事？美国债务为何不断(duàn)滚(gǔn)雪球(qiú)般扩(kuò)大？美国(guó)又为何(hé)要人为地给债(zhài)务设定(dìng)上限？

　　美(měi)国债(zhài)务为何不断(duàn)逼(bī)近上限？

　　要讨论债务上(shàng)限，我(wǒ)们(men)需要先了解美国政府的债务从何而(ér)来，以及其(qí)为何频频逼近上限。

　　自18世纪(jì)以来，美国政府在绝大部分时期(qī)都处(chù)于(yú)财(cái)政赤字(zì)状(zhuàng)态，即政(zhèng)府支(zhī)出(chū)在多(duō)数(shù)总统任(rèn)期内都高于(yú)其财政收入。因此，美国政府(fǔ)举(jǔ)债成了惯例(lì)，而政府(fǔ)债务规模也一直(zhí)随着政府(fǔ)赤字的规模而增(zēng)长。

　　美国政(zhèng)府(fǔ)债务在(zài)近年(nián)疯狂(kuáng)飙升

　　近年来，美国债务规模更是大幅(fú)增长。这一方面(miàn)是(shì)由于新冠疫情以(yǐ)及(jí)阿富汗、伊(yī)拉克战争使得美国(guó)政府背负了庞大支出压力，另一方(fāng)面，还(hái)因为美国人(rén)口老龄(líng)化导致政府(fǔ)医疗支出不断(duàn)上升(shēng)，拜登政府推(tuī)出的大规模(mó)基建政(zhèng)策导致(zhì)财政(zhèng)支出(chū)大增等(děng)。

　　与此同时(shí)，美国(guó)政府(fǔ)的税收收入并(bìng)没有跟上支出的步伐，尤其是在小布什政(zhèng)府和(hé)特朗普政府批准了减税政策之后(hòu)，税收压力(lì)更是与日俱增(zēng)。

　　在收入和(hé)支出此消彼长的(de)双重压力下，美国的(de)赤字规模近年来如滚雪球一般扩大(dà)，债(zhài)务规模也就因此不断攀升，在近年来(lái)频频逼近(jìn)债(zhài)务上(shàng)限也(yě)就不足为奇了。

　　美国政府债务占GDP的比(bǐ)重(zhòng)

　　美国(guó)债务为何会(huì)有上限？

　　而美(měi)国政府债务湖南电大几本，湖南长沙电大是几本上限的(de)出(chū)现(xiàn)，则最早可以追溯到上世纪初(chū)的第一次世界大(dà)战。

　　在一战(zhàn)之前(qián)，美(měi)国(guó)并(bìng)没(méi)有明确(què)的“债务上限”，那时候只要白宫(gōng)要发债借(jiè)钱，美(měi)国国会基(jī)本照单全(quán)批。

　　但在1917年，由于(yú)一战(zhàn)使得美国政府开支愈繁，债(zhài)务规模越(yuè)来越大，引发部分(fēn)美国(guó)议员提出的反对（也有一些议员是为了(le)反对美国(guó)参战(zhàn)），美国国会便通(tōng)过《第二自由债券法案(àn)》，首次对联邦债务进行(xíng)限额规定，以此来限制政府(fǔ)发债(zhài)的规(guī)模(mó)。

　　1939年，由(yóu)于预计(jì)美国(guó)将加入第二次湖南电大几本，湖南长沙电大是几本世界(jiè)大战，美国国(guó)会通(tōng)过《公共债务法案(àn)》，实(shí)质上(shàng)正式(shì)确立(lì)了对美国政府债务(wù)总额的限制。随后，美国国(guó)会又对其进行了修订，以更改(gǎi)上限金额。从此，提高债务上限(xiàn)就或多或少地(dì)成为了国会(huì)的惯例。

　　在历(lì)史(shǐ)上，美国债(zhài)务上(shàng)限总共提高了(le)100多次。尤其是(shì)自1960年(nián)以来，美国(guó)两党已经(jīng)提高了78次债(zhài)务上限(xiàn)，平(píng)均每9个月就会提高(gāo)一次——其中共和党(dǎng)总统(tǒng)执政期(qī)间曾提高(gāo)49次(cì)，民主党总统执(zhí)政期(qī)间共提高29次。

　　进入(rù)21世纪以来，美国(guó)债务上限(xiàn)的(de)上调幅(fú)度进一(yī)步(bù)加大，在最近几届总统任期(qī)内(nèi)更是如此：在奥巴(bā)马任期内，美国最新债务上限为18万亿美元（2015年），到了(le)特朗普任内，这个数字提高至22万亿美元（2019年3月）。此后(hòu)在新冠疫情期间，美国国会暂停了债务上限，以暂时取(qǔ)消美国政府的支出(chū)限制，这导致美国政府债务(wù)疯狂(kuáng)飙升至27万亿(yì)美元。

　　美(měi)国近(jìn)几届政府大幅(fú)上调债务(wù)上(shàng)限

　　直到2021年，美(měi)国国会最(zuì)新(xīn)一次提高债务(wù)上限(xiàn)，美(měi)国债务上限已经提(tí)高(gāo)至现在(zài)的31.4万亿美(měi)元，相较于1917年(nián)最初(chū)的债务上限115亿美(měi)元，已经足足增(zēng)长了超过2700倍。

　　为(wèi)什么美国不能(néng)取消债(zhài)务上限？

　　本质(zhì)上来说(shuō)，“债务上限”是美国国会为联(lián)邦政府设定的举债的最(zuì)高额度，一旦触(chù)及这条“红线(xiàn)”，意味着美国财政部借款(kuǎn)授权用尽，除非国会调高债务上限(xiàn)，否则白宫无权(quán)继续(xù)举(jǔ)债。

　　那么，也(yě)许有人会疑惑，美国(guó)政府(fǔ)为什(shén)么(me)要(yào)“自我限(xiàn)制”，不能直(zhí)接取消掉债务(wù)上限呢？

　　的确(què)，债务上(shàng)限(xiàn)会(huì)对美(měi)国政(zhèng)府造成限制，使其不能随心所以的举(jǔ)债，但从理论上来(lái)说，这一限制也同(tóng)时对其美国政(zhèng)府的债务(wù)信用提供(gōng)了保证。

　　这是因为(wèi)，美国(guó)作为(wèi)手(shǒu)握美元霸权的超级大(dà)国，本身并不受(shòu)到发行美钞的(de)外在约束。如果美国政(zhèng)府开支无度、过度举(jǔ)债，将会导致美元贬值、通胀失控，那(nà)么其债权信(xìn)用将受到损害，原(yuán)有(yǒu)债权人(rén)权益也会遭受稀释(shì)。

　　因此(cǐ)，只有通过“债务(wù)上限”这一(yī)内控举措(cuò)，才能维持美国政府的偿付信用(yòng)，保证(zhèng)美元霸权(quán)地(dì)位。换(huàn)句(jù)话来说，“债务上限”理论上(shàng)也(yě)相(xiāng)当于是美方对债权人的一种信(xìn)用宣示。

　　中国和(hé)日本(běn)是美国债券的最大海外“债(zhài)主(zhǔ)”

　　为(wèi)什么这次(cì)债务上限难以提高了？

　　那么，在过去被频频上调的美国债务上(shàng)限，为什(shén)么(me)在现(xiàn)在会(huì)陷入(rù)无法上调的(de)僵局呢(ne)？

　　按照(zhào)规(guī)定，美国政府想要提高(gāo)美国债务上限，往(wǎng)往需(xū)要美国(guó)国会(huì)两院的(de)通(tōng)过(guò)。在此前的历史(shǐ)中，提(tí)高债务上限在国会(huì)中绝大多(duō)数时候类似于一个(gè)“走过场”的(de)周(zhōu)期性任务，两党并不(bù)会对此进行过于(yú)激烈的博弈。

　　但近年来(lái)，随着美国党派分歧不断扩大，债务上限问题(tí)逐步沦为(wèi)两党的政治武器，被在野党用作了与(yǔ)执政党讨价还价的砝码。尤其是在当(dāng)下美(měi)国两党分别占据两院多数席位的(de)分裂背景下，这一斗争(zhēng)就(jiù)显(xiǎn)得尤为激烈。

　　目前，美国民主党占(zhàn)据参议院(yuàn)多数，而共和党占据众议(yì)院多数。拜登要想提高债(zhài)务上限，就需要和国会共和(hé)党人(rén)达成一致。

　　然而，共和党(dǎng)人正试图利用债务上(shàng)限(xiàn)的最后期限，向拜登总(zǒng)统施压(yā)，要求他先同意削(xuē)减开支，再(zài)谈提高债务上限(xiàn)。而民(mín)主(zhǔ)党人坚持不愿让步，认为应无(wú)条件提高债务(wù)上限，这就(jiù)导致了(le)当下的僵局(jú)。

　　拜(bài)登已经预定(dìng)于美东时间周二(èr)（5月(yuè)16日）再(zài)度与国会领导人会面，讨论提高美国债(zhài)务上限的(de)计划(huà)。

　　但(dàn)值得注意的是，如果拜登和国会领(lǐng)袖们在周二仍无法取得突(tū)破(pò)性进(jìn)展，这场危(wēi)机(jī)恐怕(pà)真就(jiù)要(yào)无(wú)限逼近债务(wù)违约的“X日”了——因为拜登(dēng)已经(jīng)计划于本周三前往日本参(cān)加G7领导人峰会，并将在周末(mò)访问巴布亚新几内亚，并举行(xíng)美国-大(dà)洋洲国家峰会，这(zhè)意味着(zhe)接下(xià)来留给拜登和两党领袖谈(tán)判的时间将所(suǒ)剩(shèng)无(wú)几 。

　　2011年的危机将再次上(shàng)演

　　事(shì)实上(shàng)，十多年前，美(měi)国(guó)也曾上(shàng)演过类似局面。

　　2011年，美国也曾面(miàn)临类似严峻的违约风险：时任美国总统(tǒng)奥(ào)巴(bā)马(mǎ)和(hé)众议院共和党(dǎng)人(rén)在(zài)谈判最后一刻，才就债务上限达成协议，勉强避免了(le)一场债务(wù)违(wéi)约灾难。奥巴(bā)马及民主党在最后关头妥协，同意(yì)在十年内(nèi)削减(jiǎn)9000亿美元的财(cái)政支出。

　　但(dàn)在(zài)当时，即便没有(yǒu)真正违约而仅仅是(shì)逼近违约，这(zhè)一紧张局势(shì)也引(yǐn)发了全球资(zī)本(běn)市场(chǎng)剧烈(liè)波动，美股一度(dù)大跌(diē)，并直接导致标准(zhǔn)普尔首次下调美国(guó)的主权信用评级。这(zhè)使得美国(guó)面临更高(gāo)的借贷成本——美国(guó)第二年的借贷成本上升了13亿美元，并在之后(hòu)数年继续(xù)上涨(zhǎng)，基本(běn)上抵消了当时两(liǎng)党谈判中的一些成本削减措施(shī)。

　　对一些经济(jì)学家来(lái)说，上述的市场(chǎng)动荡也(yě)只是短期影(yǐng)响。而更重要(yào)的是，从长期来看，财政支出(chū)削减意味着美国多年的预算紧(jǐn)缩，这可能会产(chǎn)生更严重的长期影响——比如拖累美国的经(jīng)济复苏。

　　美(měi)国左翼智(zhì)库经济政策研究所首席(xí)经济学(xué)家乔(qiáo)希·比文斯在(zài)回顾2011年债务危机时表(biǎo)示：

　　“在实(shí)施(shī)这些削减(jiǎn)措施(shī)时，我们仍处于相当低迷(mí)的经济(jì)中(zhōng)，并且正(zhèng)处于从大(dà)衰退中复(fù)苏(sū)的阶段。他们(men)只是让复苏持续的时间远远超过了应(yīng)有的时间……在接下来的六(liù)七年(nián)里(lǐ)，美国政府没(méi)有(yǒu)提供真正有价值的公共产品和服务，因为它们(men)（财政支出(chū)）被大幅削减。”

　　而如今这场债(zhài)务上限危机，也被许(xǔ)多人(rén)看作2011 年债务上限(xiàn)危机的(de)翻(fān)版：美国(guó)国会面临类似(shì)的(de)分裂局面(miàn)，美(měi)国经(jīng)济也正处于类似的衰退环境(jìng)之中(zhōng)。即便美国两党(dǎng)能够重(zhòng)演2011年(nián)的戏(xì)码，在最后关头(tóu)提高债务上限，由此带来(lái)的短期市场动(dòng)荡和(hé)长期经济(jì)损害，恐怕也将再次重演。

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