公募基金(jīn)一季(jì)报募集披(pī)露(lù)。张坤以(yǐ)超880亿元(yuán)的管理(lǐ)规模，再(zài)度(dù)成为主(zhǔ)动权(quán)益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报(bào)进入密集(jí)披露期，顶(dǐng)流基金经(jīng)理调仓路径和投资思路也随之曝(pù)光。

　　2023年一季(jì)度(dù)末，张坤的管理规模超(chāo)880亿元(yuán)，再度成(chéng)为主动权益类(lèi)基金(jīn)“公募一哥”。一季度，张坤加仓中国海洋石油、泸州老窖，减(jiǎn)持(chí)香港交易所(suǒ)、招商银行。

　　700亿级基(jī)金经理刘彦春一(yī)季度(dù)加仓古(gǔ)井贡酒、美(měi)的集团，减持中国中免、药明康(kāng)德(dé)。另(lìng)一位(wèi)700亿级(jí)基金经理谢治宇则加仓了晶晨股份、海康(kāng)威视(shì)，减持海(hǎi)尔智家、韵达股份。

　　张坤：在(zài)可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张(zhāng)坤掌舵的易(yì)方(fāng)达蓝(lán)筹精选、易方达优质企(qǐ)业(yè)三年持有、易方达优质精选混(hùn)合（QDII）、易方(fāng)达(dá)亚洲精选股票（QDII）四(sì)只基金(jīn)披露了(le)2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末(mò)缩水(shuǐ)近(jìn)5亿元。

　　一季(jì)度末，张坤的基金管理规模(mó)超(chāo)越葛兰，再度成为主动(dòng)权益(yì)类基金“公募(mù)一哥(gē)”。

　　张坤在(zài)一季度(dù)末保持了(le)高仓位运作，4只基金的权益资产(chǎn)仓(cāng)位均超过(guò)了92％。一季度张坤(kūn)所持基金股(gǔ)票仓位基本(běn)稳定，对结(jié)构进(jìn)行了调整，增(zēng)加了消费等行业的配置，降低(dī)了金融等行业的配置。

　　从基金收益来看，张坤(kūn)掌管的4只基金(jīn)在2023年一季(jì)度(dù)均实现了(le)正(zhèng)收益，基金净值增长率在(zài)0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张(zhāng)坤所(suǒ)管(guǎn)规模最大的基金——易方达蓝筹(chóu)精选在一季度末的基金规(guī)模为562.09亿元(yuán)，报(bào)告期(qī)内(nèi)基金份额净值增长率(lǜ)为(wèi)1.03％，同(tóng)期(qī)业绩比较基准收益率为(wèi)2.08％。

　　易方达(dá)蓝(lán)筹精(jīng)选(xuǎn)前十(shí)大重仓股分(fēn)别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五(wǔ)粮液、洋河股份、招(zhāo)商银行(xíng)、香港(gǎng)交易所、伊利股份、美团-W、中(zhōng)国海(hǎi)洋石油。

　　2023年一季(jì)度易方达(dá)蓝筹(chóu)精选前十大(dà)重仓股

　　一季度，张坤对中国海洋石油大幅加仓，使其进入了易(yì)方达蓝筹精选第十大重仓(cāng)股。此(cǐ)外，张坤对重仓的4只白酒股进行了不同的(de)加减仓(cāng)操作(zuò)：加仓泸州老窖、贵州(zhōu)茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从减(jiǎn)持情况来(lái)看，易(yì)方达蓝筹精选在(zài)一季度还减持了香港(gǎng)交易所(suǒ)、招商银行、美团(tuán)-W等股票(piào)。

　　张坤在一季报中指出，个股方面，仍然持有(yǒu)商业模式(shì)出色、行业格局清(qīng)晰、竞争力强(qiáng)的优质(zhì)公司。基本面价值(zhí)投资(zī)很吸引人的一点是(shì)，投(tóu)资者可以用很长(zhǎng)一(yī)段时间来充分观察公(gōng)司的发(fā)展，等到它们用事实(shí)证明自己(jǐ)的(de)成功(gōng)和巨大的成长潜力之后，再买入也不迟。基本(běn)面(miàn)价值投资的优势之一在于可(kě)积累性。如(rú)果只是(shì)针对某一次投资，积累的重要性可能并不显著。但如果将投资(zī)贯(guàn)穿一生，并将长期复合回报(bào)作为终级目标(biāo)，可积累性就是这一目标的(de)最重要保障，选择一(yī)条可积累的“很长的坡”并在(zài)坡(pō)上“滚雪球(qiú)”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找投资机会

　　一季(jì)度末，顶(dǐng)流基金经(jīng)理刘彦春管理规模达751.63亿元，报告期内所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中(zhōng)，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长是刘彦春管理的(de)规模最大(dà)的基金，一(yī)季度末规模达384.71亿(yì)元。

　　从业绩来看，景顺长城(chéng)新兴成长一季度(dù)A类和C类份额(é)净值增长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基(jī)准收益率为3.24％。

　　一(yī)季度(dù)末，景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴(xīng)成长保持高仓位(wèi)运行，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮(liáng)液(yè)、中国(guó)中免、迈(mài)瑞医(yī)疗、古井贡酒、海(hǎi)大集团(tuán)、药明康德、山(shān)西汾(fén)酒、美的集团(tuán)。

　　2023年一季度景顺(shùn)长城(chéng)新兴成长前(qián)十大重仓股

　　从持仓变动情(qíng)况来看，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长一季度加仓古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、美(měi)的集团、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、贵州茅台等股票，减(jiǎn)持(chí)中国中(zhōng)免、药明康德(dé)、五粮液等股票。

　　刘彦(yàn)春在(zài)基金(jīn)一季报(bào)中指出，我国经济复(fù)苏、美国紧(jǐn)缩后(hòu)通胀下行(xíng)仍(réng)将是今年主(zhǔ)要宏观背景。经济运行正常化需要一个(gè)过程(chéng)，特别(bié)是居民和中(zhōng)小企业，需(xū)要(yào)时间修复资产负债表、修复信(xìn)心。随(suí)着(zhe)经济(jì)逐步正(zhèng)常(cháng)化，居民消费信心回升、超额(é)储(chǔ)蓄下降是(shì)必然事件，消(xiāo)费(fèi)今(jīn)年大概率(lǜ)超预期回升。就近期(qī)公布的社(shè)融和地产数据(jù)分析，二季度(dù)A股(gǔ)盈(yíng)利增(zēng)速(sù)有望进入上行周期。

　　“全(quán)球经济正在重回正轨的(de)路上。除了继续关注整个经济体发展状(zhuàng)况之(zhī)外，可以(yǐ)将目光更多放在微观企业层面。可以看到(dào)很多公司在(zài)过去几年(nián)始终做正确的事，经(jīng)营效率提升(shēng)，逆境中变得更加(jiā)优(yōu)秀、更加强大。不必(bì)总是关(guān)注宏观数据，多看看微观企业变化可以让内心更加平静。我们对(duì)全年股票(piào)市场有(yǒu)信(xìn)心(xīn)，未来(lái)将继续保持合同约(yuē)定较(jiào)高(gāo)仓位运作，更多在顺周期行业中寻找(zhǎo)投资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治(zhì)宇：挖掘人工智能相关产业链

　　一季度末(mò)，谢治宇管理规模(mó)达700.12亿元，所管4只基(jī)金在(zài)报告(gào)期内均(jūn)实现了正(zhèng)收益。

　　其中(zhōng)，兴全(quán)合润基金管理(lǐ)规模最大，为(wweather可数吗感叹句，a bad weather可数吗èi)281.3亿元，一季度(dù)基金(jīn)份额净值(zhí)增长率为(wèi)5.5％，跑赢了业(yè)绩比较基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴(xīng)全(quán)合润一季度末保持高仓位运(yùn)行，股票(piào)仓位达92.47％，该基金(jīn)前(qián)十大重仓股分别为三安光电、海康威视、海尔智(zhì)家、澜(lán)起科(kē)技、韵(yùn)达股(gǔ)份(fèn)、万(wàn)华(huá)化学、中际旭创、晶(jīng)晨(chén)股(gǔ)份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一(yī)季度兴全合润(rùn)前(qián)十大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　从前(qián)十大持(chí)仓变动情况来看，一季度兴全(quán)合润加仓海康威视、晶(jīng)晨股份，使这两只股票进入weather可数吗感叹句，a bad weather可数吗前十大持仓(cāng)。此外，一季度兴(xīng)全(quán)合润加仓三安光电，减(jiǎn)持海尔智家、韵(yùn)达(dá)股(gǔ)份、健友股份等股票。

　　谢(xiè)治(zhì)宇在兴全合润(rùn)一季报中(zhōng)指出，今年一季度(dù)疫情(qíng)对(duì)经济的影响基本消除，整(zhěng)体经济(jì)逐步回到复苏(sū)轨道(dào)。随着中国的稳增长政策落(luò)实与全球(qiú)范围内的(de)通胀见顶(dǐng)，内需复苏加上预期改(gǎi)善(shàn)推动资本(běn)市场(chǎng)风险偏(piān)好回升。虽然海外银(yín)行出现了阶段性危(wēi)机，但各(gè)国政府(fǔ)较为迅速地采取了对应(yīng)措施(shī)，接管相关银行(xíng)，市场(chǎng)情(qíng)绪得到(dào)稳定。

　　“随着各种风险因素减弱(ruò)，一(yī)季度(dù)A股板块分(fēn)化(huà)更(gèng)明显。随(suí)着chatGPT取(qǔ)得了突破性(xìng)的进展，由AI芯(xīn)片、服务器、光模块等子版块带动的人工智能、中(zhōng)字(zì)头的‘中特估(gū)’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏(xì)、影视等板块也实现(xiàn)较大幅度上(shàng)涨(zhǎng)。该基金报告期内对人工智(zhì)能相关产业链进行挖掘，对(duì)有(yǒu)长期竞争力、应用空间广(guǎng)阔(kuò)的硬件和软件公司进行精选和布局。未来(lái)仍将坚持挖掘(jué)公司长期成长价(jià)值，不断寻找具有良好投资性价比的优weather可数吗感叹句，a bad weather可数吗(yōu)秀(xiù)公司(sī)。”谢治(zhì)宇表(biǎo)示。

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