财联社(shè)5月6日讯（编辑 若(ruò)宇）黄(huáng)金(jīn)现(xiàn)货价格本周四一度冲上(shàng)2080美(měi)元(yuán)/盎司一线，创历史(shǐ)新高。A股方面(miàn)，珠宝首饰品牌老(lǎo)凤(fèng)祥(xiáng)及潮宏基自去年10月低点以来股价(jià)均接(jiē)近翻倍。

　　黄金价格的持续攀升，引来众多(duō)投(tóu)资(zī)者的(de)目光。国泰君安(ān)刘越男等(děng)人在4月23日研报(bào)中表示，黄金珠宝复苏节奏与弹性优于预期，根据(jù)行(xíng)业(yè)数据，1-2月同期高基数下黄金(jīn)珠宝销售表现亮眼(yǎn)；3月(yuè)后逐步(bù)进入Q2同期低基数，金银珠宝类2023年(nián)3月社零同比+37.4％。

　　提(tí)及黄金珠宝亮眼(yǎn)的(de)逻辑，刘越男等人拆解，其(qí)一，金价稳步(bù)上(shàng)行预期提振长期需求(qiú)，存货增值提(tí)振毛利率(lǜ)，C端消费者黄金投资保值需求及加盟商补货需求有望释(shì)放；其二，Q2开始婚庆(qìng)需求显著回补(bǔ)，同店开店(diàn)有望匹配释放，长三角地(dì)区表(biǎo)现尤其值得期待；其三，古法金中流砥柱，金镶钻打开利润(rùn)弹性。

　　关于黄金珠(zhū)宝(bǎo)板块行情的可(kě)持续性，德邦证券郑澄怀在5月5日研报中(zhōng)分(fēn)析(xī)，从国际金价来看，全(quán)球地缘政治的不确定性、美(měi)国经济(jì)衰(shuāi)退的不确定性等因素均有(yǒu)望(wàng)对(duì)金价形成长期(qī)支撑(chēng)。从(cóng)国内消费复(fù)苏的节奏(zòu)来看，预(yù)计今(jīn)年三四季度婚庆(qìng)旺季将持(chí)续释放消费需求。

　　长期(qī)来看(kàn)，龙头公(gōng)司(sī)有望凭借精(jīng)准(zhǔn)的产品定位，创新性的产(chǎn)品设计，以(yǐ)及积极的渠道扩张策略下，持续提升市场占有率，平稳(wěn)兑(duì)现业绩(jì)增长。当前黄金珠宝板块估值基本处(chù)于历史(shǐ)中枢水(shuǐ)平，仍具有较(jiào)大的投资(zī)吸(xī)引力。

　　中国银河证券研究院甄唯萱(xuān)在(zài)研报(bào)中指出，预期(qī)国内金银珠(zhū)宝市场规(guī)模未来将稳(wěn)步上升(shēng)，将在2024年超过90万(wàn)亿元，年复合增(zēng)长(zhǎng)率约为5％，奢侈金银(yín)珠宝的市(shì)场规模增长95311怎么转人工服务，95311怎么转人工服务直接通速度更快，年复(fù)合增(zēng)长率约为17％。

　　头豹研究院预测，中国金银珠宝行业中黄金市(shì)场的增速最快(kuài)，2018-2021年间的复(fù)合增长率为5.9％，预计未来5年也将保持(chí)6％的(de)增速95311怎么转人工服务，95311怎么转人工服务直接通strong>。

　　从黄金珠宝行业的产(chǎn)业链来看，主要包括(kuò)上游(yóu)黄金(jīn)、钻石等原材料供(gōng)应，中(zhōng)游的制造设计及下游的终端零售环节，其(qí)中下游环节(jié)的(de)附加值较高，盈(yíng)利能力较强。

　　国信证券研报(bào)中指出，下游零售环(huán)节同样拥有较(jiào)高的毛(máo)利率(lǜ)水(shuǐ)平，黄金品类零售毛利率10％-20％不(bù)等，钻石镶嵌类可(kě)达到60％左(zuǒ)右的高毛(máo)利率水平，产业链附加(jiā)值高，相关(guān)企业通过(guò)强势的(de)渠道建设以提高(gāo)市场(chǎng)份额，可以获得(dé)更加(jiā)优化的盈(yíng)利(lì)表现。

　　从竞争格(gé)局(jú)的角度(dù)来看，截至2022年，中国金银珠宝行业市占率前十的集团中，除了瑞士历峰集(jí)团、路(lù)易·威登集团外其余8个均为国产品牌集团。中(zhōng)国金银珠(zhū)宝行业头部(bù)公司周大福、老凤(fèng)祥、豫园股(gǔ)份在(zài)2022年的市占率分别达(dá)到(dào)了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业内(nèi)的CR10不断(duàn)提升，于(yú)2021年超过了30％。

　　据财联社(shè)不完全(quán)统计，相关上市公(gōng)司包(bāo)括(kuò)萃华珠宝、曼卡龙、菜百股(gǔ)份、潮宏基、老凤(fèng)祥(xiáng)和周大生等，具体(tǐ)情况如下：