投资者除了关注AI产业景气、资金情(qíng)绪、政策(cè)等(děng)因素外，还需要关注业(yè)绩验(yàn)证以(yǐ)及估(gū)值(zhí)等因素。

　　近期(qī)，受益于人工(gōng)智能(néng)主题的热(rè)炒(chǎo)，全球AI芯片巨头公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上(shàng)涨，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美(měi)元，市值(zhí)超过9800亿(yì)美元(yuán)，逼近万亿美(měi)元大关。

　　英伟达(dá)今(jīn)年股价的强劲(jìn)表现，带动了国内(nèi)AI投资热。Choice数据显示，多只云计算、人工智(zhì)能ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投资能火热多久(jiǔ)？

　　公募基金提(tí)前布局

　　凭借着AI芯片(piàn)和(hé)算力的先进技术，英(yīng)伟达公司的(de)股价在(zài)近期(qī)大涨。5月(yuè)30日(rì)盘中，该公司股价最(zuì)高达到419.38美元(yuán)，公司(sī)市值(zhí)一度突破万亿美(měi)元。截至6月1日收(shōu)盘，其股价回落至397.7美(měi)元，但依旧有望再次突破万亿美元(yuán)的市值。

　　英伟达公司在中国官(guān)网宣称：“我(wǒ)们(men)在(zài)AI和元宇宙方面(miàn)的工作正(zhèng)在改(gǎi)变(biàn)全球大型行(xíng)业，并将为社会带来深远(yuǎn)的影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等(děng)科技公(gōng)司(sī)也加大了(le)AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行情的关注热情也(yě)是持续高(gāo)涨。Choice数据(jù)显(xiǎn)示，截至6月(yuè)2日，今年(nián)以来涨(zhǎng)幅最高的股(gǔ)票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类(lèi)主题ETF的大(dà)涨(zhǎng)也与AIGC（人工智能自动(dòng)内容生成）概念的热炒有关(guān)。涨幅(fú)紧随其后的(de)便是传媒、云计算、大数据(jù)、人工智能等主题ETF，多只云计算、大(dà)数据、人工智(zhì)能主题(tí)ETF涨(zhǎng)幅超过(guò)30％。

　　公募基金也(yě)早已布局(jú)英伟达或相关概(gài)念股。交易软件通达信推出了(le)英伟达(dá)概念股，该软(ruǎn)件信息显示，相关概念(niàn)股一共包含3概率分布函数右连续怎么理解，什么叫分布函数的右连续or: #ff0000; line-height: 24px;'>概率分布函数右连续怎么理解，什么叫分布函数的右连续2家A股上(shàng)市公(gōng)司，这些(xiē)公司与(yǔ)英伟(wěi)达在某些方(fāng)面有业务(wù)上(shàng)的合(hé)作。从(cóng)公募基金一季(jì)度(dù)末的数(shù)据来看，部分(fēn)被纳入重(zhòng)仓股(gǔ)名单。

　　直接或(huò)间接持有(yǒu)英伟达公司股票(piào)的公募基金主要(yào)集中在能投资海(hǎi)外(wài)市场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者统计，持有(yǒu)英伟达且基金规模(mó)最高的是广发纳(nà)斯达克100ETF，该只基金今年(nián)一(yī)季(jì)度末规模为147.59亿元，跟踪指数(shù)为纳斯(sī)达克100指数，前十大重仓股(gǔ)中包括苹(píng)果、微软、英伟(wěi)达和谷(gǔ)歌等多家全球科技公司(sī)。

　　主动管(guǎn)理(lǐ)型基金中，持有英伟达(dá)且(qiě)规模最高的是(shì)广发全球(qiú)精选，该只(zhǐ)基金今(jīn)年(nián)一季度末规模为25.6亿元，英伟达是其第二大(dà)重仓(cāng)股，持有12.6万股，持仓市(shì)值占净值比(bǐ)例为(wèi)9.39％。除了英伟达，该基金还持有微软、AMD、台积电、特(tè)斯拉(lā)、META等(děng)多只科技股。

　　挖财基金投(tóu)研人员郑(zhèng)昕(xīn)昊告诉《国际(jì)金融报》记者，国内AI投资(zī)的热潮(cháo)与(yǔ)微(wēi)软、英伟达等美股科技股年初至今的(de)大涨有关。

　　郑昕昊称，年(nián)初以(yǐ)来，微(wēi)软就(jiù)在AI领(lǐng)域(yù)加大(dà)了投资，先(xiān)是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后(hòu)又将(jiāng)其(qí)整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还(hái)宣布(bù)向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加投资数十亿美元，这(zhè)是AI领(lǐng)域史上规模(mó)最大的一笔投资。作为一(yī)站式解决(jué)方(fāng)案的提供商(shāng)，英伟达公司(sī)是今年AI概念热潮中(zhōng)的(de)另一大赢家(jiā)，该公(gōng)司今年一季度的业绩远超预期，AI芯片(piàn)所在数(shù)据(jù)中心业(yè)务的营收(shōu)创历史(shǐ)新(xīn)高，远(yuǎn)好(hǎo)于市场(chǎng)预(yù)期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求AI主题(tí)投资机会的(de)投资者而言，英伟(wěi)达和微(wēi)软在内(nèi)的众多美股科技股公司是其关注的焦点。

　　“从目前的产业发展趋势来看(kàn)，AI应用已是科技革(gé)命最新的突破口。能(néng)够率先(xiān)建(jiàn)立起良(liáng)好商(shāng)业模式的公司(sī)与掌握AI应用核心竞(jìng)争力的公司将会(huì)成为未(wèi)来最有(yǒu)潜力(lì)的大赢(yíng)家。显然，微软、英伟(wěi)达已具备这些特质，他们(men)的中长期(qī)基(jī)本面有所(suǒ)改善。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产业未来的(de)故(gù)事看起(qǐ)来(lái)很美好，但实际投资中还受(shòu)诸多因素影响(xiǎng)。

　　郑(zhèng)昕昊(hào)认(rèn)为，半导体作为(wèi)AI受益板块(kuài)，受到资金关注，行业(yè)成交热度上升，从3月中旬一直(zhí)涨至4月(yuè)上旬，涨幅接近30％。但其上涨(zhǎng)并未(wèi)得(dé)到业绩的验证，半导体(tǐ)行业一季度整体营收同比下降2.9％，净(jìng)利润同比(bǐ)大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对(duì)产(chǎn)业数据的跟踪，目前全球半导体产概率分布函数右连续怎么理解，什么叫分布函数的右连续业(yè)整体(tǐ)仍处于主(zhǔ)动去库存阶段，行业(yè)并未迎来拐点。在缺乏基本面支撑的情况(kuàng)下，4月中旬(xún)以(yǐ)来半导体重(zhòng)回弱势。最近两(liǎng)周，半(bàn)导(dǎo)体板块虽然有所企稳，但也很难(nán)说行(xíng)业已经迎(yíng)来拐点。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金百(bǎi)临咨询首席分析师秦洪告诉记者：“半导体板块回暖的(de)驱(qū)动力主要(yào)来源于AI产业的大发(fā)展，带(dài)动GPU（图形(xíng)处理(lǐ)器）为代表的算(suàn)力(lì)芯片业务快速(sù)增长，美股英伟达的股价表(biǎo)现以及背后的产能(néng)扩(kuò)张信息就(jiù)是(shì)最(zuì)好的例证。而从未来(lái)的一段时(shí)间来(lái)看(kàn)，AI产(chǎn)业发展(zhǎn)仍然是强劲有力，且(qiě)空间(jiān)不可(kě)小视(shì)。”

　　郑昕昊(hào)也表示，尽(jǐn)管目前半(bàn)导体产业周(zhōu)期(qī)尚未反转，但在资金情绪、政(zhèng)策扶持和半导体设备业(yè)绩(jì)高增长等利好(hǎo)因素支(zhī)撑下，当(dāng)前(qián)位(wèi)置也(yě)不悲观。

　　站(zhàn)在投资的角度考(kǎo)虑，秦洪认为(wèi)，虽然AI产(chǎn)业的发展趋势(shì)值得期待(dài)，但投资需要仔细观察，“就A股(gǔ)的过去经验来看(kàn)，大热必死、均值回(huí)归的规律永不(bù)变(biàn)色，所以投资与产业(yè)发展之间存在着较大差异。在操作中，不宜在(zài)股价高涨、人气亢奋时买入，而是需(xū)要(yào)在相对低位或调整一定程度(dù)后再买入。”

　　郑(zhèng)昕昊(hào)认为(wèi)，投(tóu)资者除了(le)关注AI产(chǎn)业景气、资金情绪(xù)、政策等因素(sù)外(wài)，还需要关(guān)注(zhù)业绩验(yàn)证以及估(gū)值(zhí)等因素。在具(jù)体投资的时候要选择掌(zhǎng)握核心技术、真正具有核心竞争力(lì)的投资标(biāo)的，确保产业景气能够反映在(zài)未来的业(yè)绩上，要避(bì)免没(méi)有(yǒu)业绩(jì)支持的跟风炒作。另外(wài)，好的投资标(biāo)的也要以合适(shì)的价(jià)格买入(rù)，否则很可能会赚了景(jǐng)气(qì)亏了钱(qián)。最后，投资者要做(zuò)好分散(sàn)配置，不要将资(zī)金(jīn)全押一(yī)个赛道。

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