本周铁(tiě)矿石期货价格大幅下挫，截至21日下午收盘(pán)，大商所铁(tiě)矿石期货主(zhǔ)力合约跌近5％，报730.5元/吨(dūn)。截至下(xià)午(wǔ)5点，新加坡铁矿石指(zhǐ)数(shù)期货跌近6.9％，至107.4美(měi)元/吨。

　　期货日报记者注意到，本周后几个交易(yì)日，铁(tiě)矿石(shí)期货一直处于下跌的态势(shì)，本周(zhōu)进口铁(tiě)矿(kuàng)石价格指数呈(chéng)现(xiàn)振荡运(yùn)行态势。

　　兰格钢(gāng)铁网监测数(shù)据显示(shì)，截至2023年4月21日，58％澳粉指数(shù)107美元/吨，较上(shàng)周(zhōu)同(tóng)期下跌3美元/吨；61.5％澳粉指(zhǐ)数110美元/吨，较上(shàng)周同期(qī)下跌(diē)4美(měi)元/吨；62％澳块指数126美元/吨(dūn)，较上周(zhōu)同(tóng)期下跌4美元/吨。

　　对此，方正中期期(qī)货铁矿石研(yán)究(jiū)员梁海宽认为，铁矿石本周(zhōu)加速下(xià)行，直接原(yuán)因(yīn)源于(yú)成材表需继(jì)续走弱(ruò)，二(èr)季度以来成(chéng)材消费持续低迷，市场对“旺季不旺”担忧进一步发酵。成材价格(gé)下降使(shǐ)得钢(gāng)厂利润(rùn)被进(jìn)一步压缩(suō)，本周铁水产量出现见顶(dǐng)回落，下(xià)游需求走弱开始对炉料端价格(gé)形成负反馈，焦炭(tàn)、焦煤价格(gé)跌幅更为明显。当前铁矿的5-9价差已扩大至历史同期最(zuì)高水(shuǐ)平(píng)，铁矿石现货(huò)价格(gé)受高铁水产(chǎn)量(liàng)的刚(gāng)性支(zhī)撑相较(jiào)坚挺，支撑近月合约(yuē)价格。而(ér)远(yuǎn)月合约开始计价终端需(xū)求走弱(ruò)和铁矿(kuàng)石(shí)受自身(shēn)供需趋(qū)于宽松(sōng)的悲(bēi)观预(yù)期影响(xiǎng)，跌幅更为明显。

　　“3月中旬以来，由于需求复苏不(bù)畅，成本中枢下(xià)移，叠(dié)加外围(wéi)风险冲击，黑色系期(qī)货整体(tǐ)走弱，品(pǐn)种间形(xíng)成负反馈(kuì)局面(miàn)。从终端(duān)需求(qiú)看(kàn)，尽(jǐn)管地(dì)产销(xiāo)售明显好转，但传导至投资端尚(shàng)需(xū)时间，一季(jì)度房屋新开工同比仍下滑19.2％。这也导致钢(gāng)材需求(qiú)复(fù)苏(sū)乏(fá)力，旺季期间螺纹钢表需(xū无功不受禄什么意思，无功不受禄下一句该怎么回答对方)基本和(hé)去年同期持(chí)平(píng)，整体较为(wèi)疲弱，钢厂减(jiǎn)产降库(kù)意愿增强，对原料(liào)需求构成压力。”国投(tóu)安信期货高级(jí)分析师何(hé)建辉说。

　　国泰君安(ān)期货(huò)铁矿石分析师马亮认为，近期市场(chǎng)对于(yú)国内钢厂减产担忧的不断加重导致铁(tiě)矿石出现连续下跌。

　　基本面方(fāng)面，外(wài)矿短期到港压力不大，疏(shū)港依旧(jiù)维(wéi)持高(gāo)位，铁矿石库(kù)存总量矛盾不明(míng)显(xiǎn)。港(gǎng)口库存(cún)本周止(zhǐ)跌回(huí)升，重回(huí)13000万吨上方，钢厂(chǎng)厂内(nèi)库(kù)存明显低于历史平均水平，低(dī)库存有望成(chéng)为常态，对补库不应有过高期待。海外主流铁矿石二季度(dù)将逐步进入(rù)发(fā)运旺季，力拓一季度铁(tiě)矿石(shí)发运创同期纪录，淡水河谷一季度产量也同比增(zēng)加，到港压力(lì)将(jiāng)增加。“国(guó)产矿产量(liàng)近(jìn)期(qī)持续回升，铁矿石供应(yīng)将逐步转向宽(kuān)松。而铁水继(jì)续提产(chǎn)空(kōng)间有限(xià无功不受禄什么意思，无功不受禄下一句该怎么回答对方n)，开始面临减产压力，铁矿石(shí)供需将逐步转(zhuǎn)向(xiàng)宽松，下半(bàn)年(nián)这一趋势将更为(wèi)清晰，远月合约(yuē)的估值有中长(zhǎng)期的(de)下调(diào)压力。”梁海宽说。

　　不过，马(mǎ)亮则认为(wèi)，受澳洲飓(jù)风等因素(sù)影(yǐng)响(xiǎng)，目前(qián)铁矿石发运依(yī)然偏低(dī)，港口库(kù)存维(wéi)持下降态势，不过由于终端需求疲弱，政(zhèng)策调控(kòng)力度增大，价(jià)格(gé)逐渐承压下(xià)行。

　　值得注意的是，上海钢联4月21日调研247家(jiā)钢厂(chǎng)的数据(jù)显示，247家钢(gāng)厂日均铁水产量245.88万(wàn)吨，环比下降0.82万(wàn)吨，同(tóng)比增加12.91万吨。全国45个(gè)港口(kǒu)进(jìn)口铁矿(kuàng)库(kù)存为13034.54万吨(dūn)，环比增(zēng)123.03万吨；日均疏(shū)港量320.18万吨(dūn)增0.95万吨。全国钢厂进口铁矿石库存(cún)总量(liàng)为9123.65万(wàn)吨，环(huán)比减少39.10万吨；当前样本钢厂的(de)进口(kǒu)矿日耗为298.17万吨，环比减少0.18万吨，库存(cún)消费比30.60，环(huán)比(bǐ)减少0.11天。

　　“本周高炉铁水(shuǐ)产量止增(zēng)转降，拐点出现，铁矿石(shí)需求端(duān)支撑减弱；港(gǎng)口库存止(zhǐ)降转增，钢厂低库存按(àn)需补库为主(zhǔ)。澳巴(bā)极(jí)端天气导致4月(yuè)底5月初港口到货将有缩量(liàng)。”中(zhōng)辉期(qī)货铁矿石研究员(yuán)李海蓉说。

　　梁海(hǎi)宽认为，铁水(shuǐ)产量见顶(dǐng)，铁矿石供需(xū)总(zǒng)体将转向(xiàng)宽松，价格中(zhōng)枢将面临下移。2309合约当前整体估值水平(píng)偏高，旺季后面(miàn)临回调压力，维持逢高沽(gū)空的策略(lüè)。

　　对于后市，兰格钢铁(tiě)研究中(zhōng)心王国清认为(wèi)，近(jìn)期市场振荡调(diào)整，钢厂(chǎng)采购仍相(xiāng)对谨慎，多以按需补库为主，整体交投氛围(wéi)较为冷清。五一假期将至(zhì)，下周补库(kù)需求(qiú)或有增加。综(zōng)合来看(kàn)，预(yù)计(jì)下周进口(kǒu)铁矿(kuàng)石价格(gé)指数(shù)将继续振荡运行。

　　“随着(zhe)钢厂减产检(jiǎn)修(xiū)范(fàn)围扩(kuò)大，高需求(qiú)对(duì)铁矿石的支撑转弱，近期供应端表(biǎo)现缩量(liàng)，五一节前(qián)钢厂低(dī)库(kù)存补库对价(jià)格或(huò)形成支撑。可(kě)逢高(gāo)布局(jú)空(kōng)单。”李(lǐ)海蓉说。

　　对于黑色板块的后市，何(hé)建辉认为，目前终端需求尚未有太大起色，市场(chǎng)情绪仍偏悲观，黑(hēi)色系整体(tǐ)依然承压。持(chí)续(xù)调整后压力得到基本释放，下行节奏将会放缓，波动有所加剧(jù)。拉长时间(jiān)周期看，今年大基调是经济复(fù)苏，尽管(guǎn)节奏上较为波折，供需(xū)边(biān)际上仍(réng)有改善，整体矛盾并不是太(tài)突出，价格波(bō)动幅度较前两(liǎng)年(nián)将有明显下降(jiàng)。这(zhè)也意味着，以内需为主的黑色系下方仍有支撑，当前位置(zhì)不宜(yí)过分悲观(guān)。预(yù)计市场整体以区间振荡为(wèi)主(zhǔ)，节奏(zòu)上或先(xiān)抑(yì)后(hòu)扬，后期关键仍是需求(qiú)复(fù)苏力度(dù)。

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