北京时间(jiān)5月7日，备受(shòu)关注的巴菲(fēi)特(tè)股东大会在奥马(mǎ)哈如期落下(xià)帷幕，93岁的巴(bā)菲(fēi)特(tè)和他(tā)的老搭档芒格在(zài)5个半小时的提问(wèn)环节中(zhōng)，回答(dá)了投资人的47个问题。

　　现场云集了(le)来自全球各地的投资者。“来自中国的投资者是最多(duō)的，据(jù)说达到1万人(rén)。”5月6日，前海开源基金首席基金学家杨德龙如此分享自己在股东大会的现场见闻。

　　往届大会上，巴菲特都会谈到中国经济，今年(nián)也不(bù)例外。

　　“中美两国都具(jù)有竞争(zhēng)力，都能(néng)达成(chéng)繁荣发展的(de)前景(jǐng)。中国将会成(chéng)为更好(hǎo)的(de)国家，美国也可(kě)以(yǐ)如此。”巴菲特(tè)说道。此前，他也曾多次公开表示十分看好(hǎo)中国市场(chǎng)。

　　巴菲特(tè)也曾围绕中国公司进行过投资部(bù)署，不(bù)过投资对(duì)象均为中国公司的H股。根据(jù)公开资(zī)料，巴菲特(tè)曾曾投资中国石油（00857.HK）、比亚迪（01211.HK），且“战(zhàn)绩”不俗，收益率达到了10倍甚至30倍以上。

　　在(zài)今(jīn)年(nián)2月16日召(zhào)开的(de)Daily Journal（每日期刊）年度股东大会上，作(zuò)为董事(shì)长的芒格也曾表示(shì)，“投资人去投(tóu)资中(zhōng)国是没有问题(tí)的。相较于(yú)投(tóu)资美(měi)国而言(yán)，投资(zī)中国可以让你用(yòng)便(biàn)宜(yí)的价格买到一些更好的公司，而这即便有(yǒu)一(yī)些不确定(dìng)因素(sù)的(de)影响(xiǎng)，也是(shì)值得的。”

　　那么，按照巴菲特(tè)的投资标准，A股哪(nǎ)些(xiē)股(gǔ)票可能(néng)会得到他的青睐？

　　时代财经根(gēn)据(jù)巴菲特提(tí)出的“净资产收益率不低于(yú)20％而且(qiě)能稳定(dìng)增长”的最低标准(zhǔn)，加上其投(tóu)资特(tè)点，对A股5167家上(shàng)市公司进行(xíng)了梳(shū)理，选(xuǎn)出了相对符合巴菲特投(tóu)资逻辑的18只(zhǐ)股(gǔ)票。

　　18只股票中，消费仍(réng)占据三(sān)分(fēn)之一，其中酒企表(biǎo)现(xiàn)尤为出色(sè)；而从近3年(nián)的净资产收益率来看(kàn)，医(yī)疗行业无疑是“最大赢(yíng)家”。

　　医疗行业成“最大赢家”

　　此次(cì)选(xuǎn)股，时代财经首先考(kǎo)虑净(jìng)资产收益(yì)率指(zhǐ)标，且出于对公司的(de)价值判断而不(bù)是(shì)价(jià)格判断，选择(zé)的是加权平均（年化）净资产收益率。

　　近5年(nián)（2018年(nián)-2022年），这(zhè)一指标达到(dào)巴菲特(tè)“20％”标准(zhǔn)的A股(gǔ)上市公司共有100家。

　　以过去(qù)3年(nián)的净资产收益率(lǜ)来看，排名(míng)第(dì)一的分别为博拓生物（688767.SH）、东方生物（688298.SH）和安旭生物（688075.SH），三家(jiā)ROE分别(bié)为(wèi)141.26％、104.83％、76.31％，均为医药(yào)生(shēng)物行业公司。

　　其次，时代财(cái)经(jīng)参考了上市(shì)公司(sī)最新（截至5月5日）滚动市盈(yíng)率（TTM），并通过(guò)与(yǔ)其所属行业算(suàn)术(shù)平均值(zhí)进行对比，又从100家公司中挑(tiāo)选出了估值相(xiāng)对行业(yè)平均值(zhí)偏低的67家公(gōng)司。

　　最后(hòu)，时代财经(jīng)通过巴菲(fēi)特的持仓变(biàn)动发现，巴(bā)菲特一如既往偏爱快消(xiāo)领域，同时也在重金押注能(néng)源领域，如西方(fāng)石(shí)油(yóu)、雪佛龙。

　　与此同时，巴菲特(tè)多次减仓银行(xíng)股，包括(kuò)2006年入(rù)手的合众银行和(hé)2010年入手的纽(niǔ)约(yuē)梅(méi)隆银行，分别减持约90％和60％，甚至在2022年一季(jì)度清(qīng)仓持(chí)有33年(nián)的百年(nián)老(lǎo)行——富(fù)国银行。但巴菲特对金融领(lǐng)域(yù)的持仓仍有(yǒu)一(yī)定比重。

　　因而，时(shí)代财经(jīng)又进(jìn)行了(le)行业(yè)筛选，还对(duì)海(hǎi)天味(wèi)业等这(zhè)类之前商(shāng)品信誉受过(guò)不良影响(xiǎng)的公司(sī)进行了剔除。最终(zhōng)，姐姐的孩子怎么称呼我，姐姐的女儿怎么称呼“淘”出了18家相(xiāng)对(duì)符合巴菲特(tè)标(biāo)准的公司。

　　数据(jù)来源(yuán)：Wind、中证指(zhǐ)数官(guān)网(wǎng)。时代财经制图

　　如上表所示，这18家(jiā)公司涉及(jí)吃(chī)、喝、穿、用(yòng)多个领域，其中饮料行业约有5家，占比近三分之一。而(ér)在近五年内，酒企表(biǎo)现(xiàn)出(chū)色，净利润复(fù)合(hé)年(nián)增长率均在22％以上，其(qí)中泸州(zhōu)老窖（000568.SZ）成绩最亮(liàng)眼，5年(nián)净利润复(fù)合(hé)年增长率(lǜ)高达32.29％。

　　绩优股多在饮(yǐn)料界，明星家电潜力(lì)大

　　实际上，在A股市场(chǎng)上，有不少(shǎo)行业龙头股五年ROE超(chāo)20％且净资产收益率为正，达(dá)到巴菲特关注的最低标准，如(rú)贵州(zhōu)茅台(tái)（600519.SH）。但是目前这些企业的TTM高于其所属行业滚动市盈(yíng)率，所以(yǐ)或还需要(yào)等(děng)待入场时机。

　　时代(dài)财(cái)经筛(shāi)选出的18家公司中，家用(yòng)电器行业(yè)公(gōng)司上榜(bǎng)不少。其中(zhōng)，有专做厨(chú)卫电器的(de)浙江美(měi)大（002677.姐姐的孩子怎么称呼我，姐姐的女儿怎么称呼SZ）、家(jiā)电老名牌的苏泊尔（002032.SZ）、以及(jí)“插座大王”公牛(niú)集团（603195.SH），不过相(xiāng)比(bǐ)起酒企，上(shàng)述(shù)三家企业的5年净利润复(fù)合年增长率表现略显(xiǎn)逊色，分别为(wèi)8.18％，9.29％以及19.93％。

　　从(cóng)公(gōng)司与行业市盈(yíng)率之差来看，差距(jù)最大的(de)是主营集成(chéng)电路设计的中(zhōng)颖电子（300327.SZ），相差40.11倍(bèi)，随后是专(zhuān)攻数字营(yíng)销的三人行（605168.SH）和主推(tuī)露露杏仁露的承(chéng)德露露（000848.SZ），分别相差17.39倍和15.23倍。而(ér)差距最小的是(shì)公牛集团（603195.SH），公(gōng)司(sī)最新市盈率为27.19倍，与行业最新市盈率仅差(chà)0.72倍。

　　从区间(jiān)股(gǔ)价涨跌(diē)幅来看，2018年1月(yuè)2日至2023年5月5日，仅有可川(chuān)科技（603052.SH）、浙江美(měi)大（002677.SZ）、华利(lì)集团（300979.SZ）股价下跌，跌幅在(zài)21.4％-55.3％之间，其余企业(yè)股价(jià)均有(yǒu)上(shàng)涨。其中，区(qū)间(jiān)涨幅前三名仍是酒企，分别是重庆啤酒（600132.SH）436.31％、今(jīn)世缘（603369.SH）320.68％、泸州老窖（000568.SZ）266.57％，三家公司(sī)分别在1997年、2014年及1994年登陆(lù)A股。

　　2019年，时代财(cái)经也曾筛选出(chū)相对(duì)姐姐的孩子怎么称呼我，姐姐的女儿怎么称呼符合巴(bā)菲特投(tóu)资逻辑的22只股(gǔ)票，承德露露（000848.SZ）和(hé)德(dé)赛电池（000049.SZ）彼时便已上榜。

　　而上述(shù)两家公(gōng)司自2018年(nián)以(yǐ)来，股价涨幅分别为(wèi)22.81％和37.9％，跑赢上证(zhèng)指数的0.83％以及沪(hù)深(shēn)指数的-0.35％。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 姐姐的孩子怎么称呼我，姐姐的女儿怎么称呼