金(jīn)融界5月5日消息 央行(xíng)、香港证券及期货事务监察委员会、香港金融(róng)管(guǎn)理局即将正式启动香港与内(nèi)地利率互换市场互(hù)联互通(tōng)合作。北向互换通下的交易将于(yú)2023年(nián)5月15日启动。初期(qī)，全(quán)部(bù)境外投资者通(tōng)过北向互换通开展利率互换(huàn)交易在轧差后的名义本金净(jìng)额(é)每日不超(chāo)过人民币200亿元，后(hòu)续可根据市场情况适时(shí)调整额度。

　　全文如下：

　　中国人民银行、香港(gǎng)证(zhèng)券及期货事务(wù)监(jiān)察委员会、香港金(jīn)融管理局即将正式启动香港(gǎng)与内地利率互换市(shì)场(chǎng)互联(lián)互通合作(zuò)

　　为促进内地与(yǔ)香港金(jīn)融衍(yǎn)生(shēng)品市场(chǎng)的协(xié)同发展(zhǎn)，构(gòu)建(jiàn)高(gāo)水平金融开放格局，2022年(nián)7月4日(rì)，中国人民银行（以下(xià)简称(chēng)人(rén)民银行）、香港证券及期货事务监察委员(yuán)会（以下简(jiǎn)称香港证监会）、香港金融(róng)管(guǎn)理(lǐ)局(jú)（以下简称香港金管局）发布联(lián)合(hé)公告，同意(yì)中国外汇交易中心（全国银行间(jiān)同(tóng)业拆借(jiè)中心）（以下简称外(wài)汇交易中(zhōng)心）、银(yín)行间市场清(qīng)算所股份有限公司(sī)（以下简称上海清算所(suǒ)）和香港场外结(jié)算有限公司（以(yǐ)下简称场外结算公司）开展香港与内地利率互换(huàn)市(shì)场互联(lián)互(hù)通合作（以下简称“互换通(tōng)”），初期先行开通“北向互换通”，香港及其他国家和(hé)地(dì)区的(de)境外投(tóu)资者可通过两(liǎng)地(dì)基础设(shè)施互联(lián)互通参与内地银行间金(jīn)融衍生品市场(chǎng)。自(zì)联(lián)合(hé)公告(gào)发(fā)布(bù)以来，“互换通”的各项准备工作进展顺(shùn)利，“北(běi)向互(hù)换通”下的交易将(jiāng)于(yú)2023年5月15日启动。为(wèi)便于“北(běi)向互换通”的顺利推出，现就有关事宜说明如下(xià)：

　　一、“北向互换通”的相关交(jiāo)易及结算安排

　　（一(yī)）交易品(pǐn)种：

　　“北(běi)向互换通”初期可交易品种为利率互(hù)换产(chǎn)品，报价、交(j42周是几个月，42周是几个月保质期iāo)易及结算币(bì)种为(wèi)人(rén)民币。

　　（二）投资(zī)者：

　　1.参与“北向互换通”的(de)境内投(tóu)资者（即(jí)互换通报价(jià)商）需(xū)与(yǔ)外汇交易(yì)中心签(qiān)署报价商协议，并为上海(hǎi)清算所利率互(hù)换集中(zhōng)清算业务(wù)的清算会员或该类会员(yuán)的清(qīng)算客户(hù)。

　　2.参(cān)与“北向互换通(tōng)”的境外投(tóu)资者(zhě)为符(fú)合人民银(yín)行要求并完成内地银行间债券市场准入备案的境外(wài)机构投资者，并经外(wài)汇交易中(zhōng)心开通“北向(xiàng)互换通”交易(yì)权(quán)限。拟(nǐ)申请开通“北(běi)向互换通”交易权限的境(jìng)外投资者需同时申请成(chéng)为场(chǎng)外结算公司的清算会员或(huò)该类会员的(de)清算(suàn)客(kè)户(hù)。

　　（三）交(jiāo)易及(jí)结算：

　　1.交易安排：外(wài)汇交易中心与人民银(yín)行认可的(de)境外电子交易平台互联提供交(jiāo)易服务(wù)。

　　2.清(qīng)算安排：上海(hǎi)清算所和场外结算公司建(jiàn)立中央(yāng)对手方清(qīng)算(suàn)机构互联(lián)互通(tōng)，共同向境内(nèi)外投资者(zhě)提(tí)供(gōng)清算、结算服务。

　　（四）额度管(guǎn)理(lǐ)：

　　1.交易额(é)度：初期，全(quán)部境(jìng)外投资者通过“北向互换通”开展利率互换(huàn)交易在(zài)轧差后的名义(yì)本金净额每日不(bù)超(chāo)过人民币200亿(yì)元(yuán)，后(hòu)续可根据市(shì)场(chǎng)情(qíng)况适(shì)时(shí)调整额(é)度。

　　2.清算额(é)度：上海清算(suàn)所(suǒ)与场外结算公司针对双方清算所之间的(de)风险敞口建立“互换(huàn)通”资源池(chí)。初(chū)期，上海清算所(suǒ)与场外结算公司之间(jiān)净头(tóu)寸对应的“互(hù)换通(tōng)”资源(yuán)池风险(xiǎn)敞口设定上限不超(chāo)过(guò)人民币(bì)40亿元(yuán)，后续(xù)可根据市场情况(kuàng)适时(shí)调整(zhěng)额度(dù)。

　　二、人(rén)民银行、香港(gǎng)证监会和香港金管局已就“互换通”涉及的(de)跨境监管合作原(yuán)则(zé)和具体安排达(dá)成共(gòng)识，并签署了《关于(yú)内地(dì)-香港债券(quàn)及衍生品(pǐn)市场相(xiāng)关(guān)事宜的(de)谅解(jiě)备忘录》。备忘录(lù)健全了两地监管机(jī)构在债券及衍生品市(shì)场方面的监(jiān)管(guǎn)合(hé)作安排和联络协商机制，共同维护“互(hù)换(huàn)通”的(de)正(zhèng)常运行、金融市场(chǎng)稳定和公(gōng)平交易秩序。

　　三、外汇交易中心、上海清(qīng)算所和场外结算公司应当依法履行“互(hù)换(huàn)通(tōng)”下的各(gè)项职责，组织(zhī)市(shì)场各方(fāng)有序开展“北向(xiàng)互(hù)换通”业务。清算会员应(yīng)当遵守相关监管规定及业(yè)务规则(zé)，加强内部控制，防范和控制风险(xiǎn)，做好投资(zī)者教(j42周是几个月，42周是几个月保质期iào)育和服务，切(qiè)实维护(hù)投资者合法权益。投资者应(yīng)当充分了解(jiě)两地市场法律(lǜ)法(fǎ)规(guī)、业务规则和(hé)实践(jiàn)操(cāo)作的(de)差异，评(píng)估和控制(zhì)风险(xiǎn)，理性开展相关投资。

　　市场各方(fāng)应进一步做好准备工(gōng)作，确保“北向互换通”顺利启动(dòng)。有兴(xīng)趣参与(yǔ)“北向互换通”的(de)投资(zī)者可(kě)联系外汇交易(yì)中心(xīn)、上海清算(suàn)所(suǒ)、场外结算公(gōng)司为参与做准备。

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