财联(lián)社4月29日讯（编辑 笠(lì)晨）“一口牙县(xiàn)城一套(tào)房”、“一口牙(yá)一辆宝马车”……这(zhè)些生活中经(jīng)常听到的玩(wán)笑话(huà)，透露出“种牙贵(guì)”让人望而却步(bù)的无奈现实。近日，北京、河北、浙江、四川等多地医保部(bù)门发布公告，于(yú)4月(yuè)20日落实口腔种(zhǒng)植医疗服(fú)务(wù)收(shōu)费、种植体集中带量(liàng)采购、牙冠(guān)竞价挂网“三(sān)位一体(tǐ)”的综(zōng)合治理措施，单颗种植牙的价格降(jiàng)低(dī)一半左右(yòu)。网友直呼：再也(yě)不用担心“口腔刺客”了！

　　“我们在临床工作中，也看到(dào)不少患(huàn)者延(yán)迟了种牙计(jì)划，就在等集采政(zhèng)策落地。”中(zhōng)华(huá)口腔医学会种(zhǒng)植专委会常委满毅告诉南方(fāng)周末记者(zhě)，“集采(cǎi)后的种植牙将(jiāng)为更多患者减轻医(yī)疗负担，不再(zài)让患者‘望牙兴叹’”。根据国家医保局披露，本次集采汇(huì)聚全国近1.8万家医疗机构(gòu)的需求量，达287万套种植体系(xì)统，约占(zhàn)国内年(nián)种植(zhí)牙(yá)数量（400万颗）的72％，预计(jì)每年可节约患者费用40亿元左右。随着医疗服务价格相关规定出(chū)台，三(sān)级公立医院常规种植牙医疗服务(wù)价格为单颗4500元。

　　第四次全国口腔(qiāng)流行病学(xué)调查结果显示，65岁-74岁老人(rén)当中有86％存在(zài)牙缺失。新京报贝壳财经记(jì)者走访发现，多家(jiā)北京(jīng)民营(yíng)连锁口(kǒu)腔机构在(zài)4月1日即开(kāi)始了“集采价”的种植(zhí)牙促销，价格已低至3000多(duō)元/颗，并表(biǎo)示“降(jiàng)价不降质”。此外，规范整合后(hòu)的山东省(shěng)口腔(qiāng)种植(zhí)医(yī)疗(liáo)服务(wù)价格项目4月1日(rì)正式落(luò)地实施(shī)。当(dāng)天(tiān)，“随着(zhe)牙(yá)冠、种植体等集采价格(gé)落地执行，种植牙相关(guān)的咨询量、问诊量(liàng)、手术量都大幅增(zēng)长，其(qí)中手术数量比之前增加80％-90％。”济南(nán)市(shì)口腔(qiāng)医院副(fù)院(yuàn)长(zhǎng)、副主任医师解建立说。

　　集(jí)采的靴子落地，种植(zhí)牙行业是(shì)否会(huì)再度站上(shàng)风口？“预(yù)计(jì)未来国内的种(zhǒng)植牙(yá)数量(liàng)，有望(wàng)从目前每年400万(wàn)颗，增长(zhǎng)到每年1000万颗以上。”专家告诉南方周末记者，他认为这个目(mù)标或(huò)许(xǔ)一年(nián)后就能(néng)实(shí)现。而(ér)对于起(qǐ)步较晚的国产种(zhǒng)植牙耗材厂商而言(yán)，集采是压力(lì)也是(shì)机会。一位国产种植牙企业(yè)代表透露，尽(jǐn)管国产品牌产品(pǐn)拥有一定的(de)价格优势，但销售(shòu)份额占有率尚不足10％，本次集采(cǎi)后很难(nán)快(kuài)速放量或实现“国(guó)产替代”。但对(duì)于临床(chuáng)应(yīng)用时间短、案例少的国产种植(zhí)牙来说，整个种植牙市场规模的扩大，将有(yǒu)助于(yú)企业积累更多的临床应(yīng)用数据和案例，对未(wèi)来长(zhǎng)期的应用和研发会有一定帮助。

　　▌种植牙(yá)纳入(rù)集采带动国内耗(hào)材(cái)需求爆(bào)增(zēng) 口腔CBCT迎拐点

　　受益于老龄化和支付能(néng)力(lì)提高，近年来种植牙(yá)需求呈现爆发式(shì)增长。根据牙博(bó)士招股(gǔ)说明书，2020年国(guó)内(nèi)种植牙市场规模为(wèi)431亿元，2015-2020年复合增速(sù)为22.07％，预计2030年市场规模将增至1911亿元，2020-2030年(nián)复合增速(sù)为16.06％。

　　种植牙产业链中包(bāo)括上游(yóu)设备和耗材企业：种植类如华(huá)西口腔(qiāng)科技中(zhōng)心等(děng)；修补类如正海生物、奥(ào)精(jīng)医疗等；设(shè)备类如口腔全景机和(hé)锥形(xíng)束投照计算机(jī)重组(zǔ)断(duàn)层(céng)影(yǐng)像设备(bèi)的美亚(yà)光电(diàn)等(děng)；数(shù)字软件类如(rú)3shape等(děng)，以及他们的上游陶瓷块(kuài)厂商爱(ài)尔创（国(guó)瓷材料）等。中游(yóu)为(wèi)器械经销商：松佰牙科等；下游(yóu)为口腔医疗机构如通策医疗、拜博口腔等。

　　浙商证(zhèng)券孙(sūn)建等(děng)人在3月20日发(fā)布的研(yán)报中表示(shì)，种(zhǒng)植牙集(jí)采降价后，其(qí)渗透率有(yǒu)望(wàng)得到快速提升，同时加速国产(chǎn)口腔CBCT等检测设备需求释放(fàng)。中(zhōng)游设备美(měi)亚(yà)光电、朗视仪器是(shì)国产口(kǒu)腔CBCT设备(bèi)龙头。种植(zhí)牙渗透(tòu)率提升，民营医院和诊所的设备(bèi)需(xū)求(qiú)弹性更大(dà)，国产设备依托性价比优势聚(jù)焦(jiāo)民营市场。口(kǒu)腔CBCT上游核(hé)心零部件上市公(gōng)司主要为奕瑞(ruì)科技、康众医疗。

　　▌种植牙集采“短(duǎn)兵相(xiāng)接(jiē)” “牙(yá)茅”面临一场硬仗

　　正所谓“金眼银牙铜(tóng)骨头”，在A股(gǔ)市场(chǎng)里，牙科一直都被(bèi)投资者(zhě)视为坡长雪厚的黄金赛道，关于(yú)牙科的纯正上市公司只(zhǐ)有通(tōng)策(cè)医(yī)疗这一家。也正是(shì)因(yīn)为如此，自通策医疗(liáo)借壳上市以来，其便一直备(bèi)受资(zī)金的追捧，被投资者奉为“牙茅”。然而，通策(cè)医疗最近几年在资(zī)本市场走(zǒu)势一路下行，前年最风光的时候曾触顶(dǐng)1300亿元市(shì)值，而不到2年的时间内市值蒸(zhēng)发超过70％。

　　从2020年、2021年的财报数据来看，种植业务位列通策医疗五大业务板块增速(sù)第一(yī)位。对(duì)通(tōng)策医疗来(lái)说，种植牙业务是不可或缺的市场。业(yè)内人士透(tòu)露，一旦种植牙耗材被(bèi)集(jí)采(cǎi)，通策医疗的盈利(lì)能力很可能受影(yǐng)响。面对(duì)激烈竞争的市场(chǎng)，大型(xíng)口腔连(lián)锁机构失去了(le)此前集团采购优势，与公(gōng)立医(yī)院及(jí)其他(tā)民营口腔(qiāng)机(jī)构站在同(tóng)一起(qǐ)跑线，大幅降价势在必(bì)行，这也将影响(xiǎng)种植(zhí)牙最终利润(rùn)率。

　　通策医(yī)疗面对的最(zuì)大(dà)的(de)问题(tí)是，怎(zěn)么能把这些增量转(zhuǎn)化(huà)为(wèi)自(zì)己的增(zēng)量(liàng)。竞(jìng)争来自参与集采(cǎi)的1.8万(wàn)家(jiā)医(yī)疗机构，其中(zhōng)有1.4万家民营(yíng)医疗机构(gòu)，占总数的80％。想要(yào)获(huò)得足够量的种植牙(yá)，一要有覆盖面足够广(guǎng)的(de)口腔(qiāng)机构，二得有(yǒu)足够(gòu)多(duō)的医护人员。“种植(zhí)牙放量一直是其所期待的一(yī)件事。”3月23日(rì)，通(tōng)策医疗董秘处(chù)的回复直截(jié)了当。2022年(nián)通策医疗发布(bù)的财报中提及——医护人才储(chǔ)备，这(zhè)也是其这两年最重要(yào)的(de)战(zhàn)略布局。

　　通策(cè)医疗在调研(yán)内(nèi)容纪要中提到，宁口202花王牙膏为什么那么便宜，这三种牙膏千万别再买了2年(nián)上半年(nián)营收增长3％，净利(lì)润下降是(shì)由于2022年(nián)新增了40名(míng)医生储备，增加(jiā)的人力(lì)成本影响(xiǎng)了900万(wàn)元利润。通策医(yī)疗(liáo)2022年三(sān)季度财(cái)报(bào)中提到，为“后集(jí)采”时(shí)代准备，让90％以上的专家都在支持蒲公英医院快速发展(zhǎn)，目标是让(ràng)蒲公英医院在最(zuì)短的时间(jiān)成(chéng)为当地第一的口(kǒu)腔医(yī)院。值(zhí)得注意的是(shì)，通策医疗的(de)重磅项目“蒲公英计(jì)划”在2018年提(tí)出，被公司视为“未来(lái)五年重要的发(fā)展计划”。而如今，目前(qián)来看，该计(jì)划仍(réng)处筹备(bèi)或培育期，2022年(nián)上半年(nián)蒲公英(yīng)分(fēn)院(yuàn)贡献收入1.71亿元，净利润(rùn)率仅(jǐn)为(wèi)5.5％；前(qián)三(sān)季(jì)度(dù)贡献(xiàn)收入2.98亿元(yuán)，新增蒲公英分院净利率仅为(wèi)8.5％。

　　此外，通策医(yī)疗董秘提(tí)到(dào)，这几年相(xiāng)关医生(shēng)的(de)储(chǔ)备已经足够(gòu)了，“（种(zhǒng)植牙(yá)）量再增长10倍也够”。“以价换(huàn)量更容易(yì)形成规(guī)模效应。目(mù)前种植牙渗透率(lǜ)低，随着价格差异化定价(jià)，总量的快速(sù)增加(jiā)仍有望形成规模的较高(gāo)增长。”这是通策医疗2022年底(dǐ)在机构调(diào)研(yán)时(shí)的观点。一位长期关注消(xiāo)费医疗的行业人士分析，通策(cè)医疗的(de)主要市场仍在浙江，但即使在浙江，面(miàn)对接下来激(jī)烈的种植牙市场，也没有绝对优势，“确实是一场硬仗”。

　　“即使没有集采，未(wèi)来种植牙也会慢慢从一个高(gāo)毛利(lì)业务变成低毛利业务。因为这一(yī)部(bù)分对医生的技术要(yào)求并没有那么高，主要靠的是(shì)设备定(dìng)位(wèi)、辅助软件和三维(wéi)建模。所有(yǒu)的口腔诊(zhěn)所都能(néng)做，没有那(nà)么深(shēn)的护城(chéng)河，所(suǒ)以市(shì)场竞争会比较(jiào)激烈。”关注(zhù)口腔赛道的投资(zī)人说。

　　对于中国的民营口腔医院市(shì)场而言，集采消息和盈利曲线下降关系也不(bù)大。“其实在集采(cǎi)消息出来之前，民(mín)营口腔诊所就因为价格(gé)战的原因，自己就(jiù)把价格压(yā)下来了。低(dī)于4500元的种植价(jià)格，在业内其实已(yǐ)经比(bǐ)比皆是。”口腔诊(zhěn)所从业者如是说(shuō)到。目前，很多民(mín)营口(kǒu)腔诊所面(miàn)临着巨大的(de)经营(yíng)压力，面对高昂的诊所房租(zū)、水电以及(jí)人工费用等，其实利润不算(suàn)高。有医疗(liáo)投(tóu)资机(jī)构工作人员曾表示，目前80％的民营(yíng)连(lián)锁口腔机构都处于亏损状态(tài)。

　　▌天价种(zhǒng)植牙神话破灭 牙科诊所花王牙膏为什么那么便宜，这三种牙膏千万别再买了(suǒ)或大(dà)批(pī)退出

　　有业内人士给予了一个乐观(guān)的预测，当集(jí)采降低(dī)价格后，原本属(shǔ)于改善(shàn)型(xíng)医疗需求(qiú)的种植牙，将会(huì)成(chéng)为百(bǎi)姓(xìng)们(men)的基本需(xū)求——几十亿颗失(shī)牙的市场会(huì)打(dǎ)开(kāi)。这几乎奠定了一(yī)个薄利多销的(de)局面。但这并不是在所(suǒ)有牙科诊所都会(huì)发生的(de)局面。当耗材价格下降后，牙(yá)医利益会受到直接冲击。“在大部分诊所里，医生(shēng)收入是(shì)和耗(hào)材挂钩的。这和骨科心脏支(zhī)架集(jí)采的影响类似，医生的工作量加大不(bù)说，收(shōu)入会减少。”业内人士表示最担心的(de)是到底能不能以价(jià)换量。如果薄利(lì)了，但(dàn)最终(zhōng)没有多(duō)销，经营可能难以(yǐ)为继。

　　牙科是医院所有科室中，最(zuì)适合(hé)独立执业的。即(jí)便在改革开放之前，全国(guó)各地的(de)个体(tǐ)牙医也不(bù)在少数。国家卫生统计年鉴显示(shì)，2020年全国民营口(kǒu)腔医院、诊所加(jiā)起来有66000多家，提供的(de)口腔医疗服务占到总量69％左右。民营口腔医(yī)院或诊所的(de)一大特点就(jiù)是(shì)连(lián)锁(suǒ)率特别低，只有约4.8％，绝(jué)大部分牙科诊所(suǒ)都是“个体户”。牙科特别依赖医(yī)生的个人能力(lì)，牙医独立(lì)执业会比其他专科容易很多。

　　“种植牙(yá)的暴利在上游(yóu)的厂家(jiā)，到了终端(duān)诊所，利润空间很微薄，还(hái)没(méi)有算上房(fáng)租、水电、折旧。”业(yè)内人士认为，假如耗材(cái)降价，但(dàn)没有带来体量的增长，薄(báo)利了之(zhī)后又没多销，就形(xíng)成了一(yī)个悖论。当收入不(bù)足(zú)以(yǐ)支撑(chēng)过高(gāo)的运营成本(běn)时，一些诊所不得不关停退(tuì)市。长远(yuǎn)来看，种植牙(yá)是整个口腔(qiāng)治疗过程中，花王牙膏为什么那么便宜，这三种牙膏千万别再买了应对(duì)牙(yá)齿(chǐ)缺(quē)失时(shí)最后的办法(fǎ)，更重要的是提高(gāo)公众对口腔卫生的关注意识。“世界卫生(shēng)组织提出(chū)的‘8020’标准，是希望在80岁(suì)的时候每个人都(dōu)有(yǒu)20颗以上的好牙齿，而不(bù)是(shì)20颗种植牙。”业(yè)内人士如(rú)是(shì)说。

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