OPPO宣布(bù)关停旗下芯(xīn)片(piàn)子(zi)公司哲库科(kē)技，引发了公募REITs扩募(mù)风波，如今，二(èr)级市场的影响仍(réng)未停歇(xiē)。

　　Wind数据显示，5月15日，华(huá)安张(zhāng)江光(guāng)大园REIT开(kāi)盘继续延续此前几日(rì)的下跌走(zǒu)势，午后跌幅一度扩大(dà)，尾盘有(yǒu)所拉升，全天收跌6.22％，最近3个(gè)交易日(rì)跌幅(fú)超过(guò)9.69％。

　　此(cǐ)前，华安张江光大园REIT曾发(fā)布公告，紧(jǐn)急回(huí)应(yīng)称，哲库科(kē)技(jì)是其扩(kuò)募拟新购入基础设施资(zī)产张(zhāng)润(rùn)大厦(shà)的重要(yào)承租方(fāng)之一，目(mù)前未收到哲库科(kē)技(jì)及(jí)OPPO方面关于(yú)停止执行已签租赁协议的通知。同时(shí)，在(zài)公告中，华安张江光(guāng)大(dà)园(yuán)REIT进(jìn)一(yī)步表示，原始(shǐ)权(quán)益人(rén)将(jiāng)继续密(mì)切(qiè)关注(zhù)哲库科技后(hòu)续情(qíng)况，积极(jí)做好相关应对。

　　此外，张江REIT拟扩(kuò)募购入项目的原始权益人相关负责人也表示，近期(qī)已同步启动了应急预案，排摸储备租户，积极应(yīng)对(duì)哲库(kù)提(tí)前退租的可能(néng)事项。由于张润大厦是全国首批REITs申(shēn)报扩募项目，公司领导高度重视，浦(pǔ)东新区国资委也高(gāo)度关注。

　　多(duō)位业内(nèi)人士表示，华安张江(jiāng)光(guāng)大园REIT近期市场波动较大，但其实不动产公募REITs项目短(duǎn)期出租率下(xià)跌并不(bù)会(huì)从根本上影响其内外价值，投(tóu)资者(zhě)应理(lǐ)性看待。

　　张(zhāng)江光(guāng)大园REIT

　　二级市场价格继续波动

　　本周(zhōu)，OPPO关停旗下(xià)芯片子公司哲库(kù)科(kē)技的(de)事件继(jì)续扰动公募(mù)REITs市场。

　　Wind数据显示，5月(yuè)15日，华安(ān)张江(jiāng)光大(dà)园REIT以3.726元的价格小幅低开，此后(hòu)二级(jí)市场(chǎng)价格(gé)开始震(zhèn)荡走低，午(wǔ)盘收跌6.17％。午后，华安张(zhāng)江光大(dà)园(yuán)REIT跌幅一(yī)度扩大到8.30％，随后价格有所回升，最(zuì)终报收3.512元，全(quán)天跌幅6.22％。

　　受近(jìn)期不利消息影响，华安(ān)张江光大园REIT最近(jìn)几个交(jiāo)易(yì)日(rì)二级市场价格表现欠佳，5月11日以来，3个交(jiāo)易日跌幅达到9.69％，今年以(yǐ)来跌幅(fú)7.76％。不过，自2021年6月21日上(shàng)市以来，华(huá)安张江光大(dà)园(yuán)REIT累计涨幅超过24％，在(zài)全市场公募REITs中(zhōng)位居前列。

　　从5月15日公募(mù)REITs市场整(zhěng)体(tǐ)表现上(shàng)看，目前(qián)上市的8只产(chǎn)业园区基础设(shè)施REITs中，仅(jǐn)博时招商蛇(shé)口产业园(yuán)REIT微幅上(shàng)涨，其余7只均有不(bù)同程度下跌，8只产业(yè)园区基础设(shè)施(shī)REITs5月15日(rì)平均跌(diē)幅1.38嫦娥五号发射时间地点在哪 嫦娥五号还在工作吗％。今(jīn)年以来(lái)平(píng)均跌幅5.17％。

　　“此(cǐ)前，张江REIT一季报中已经披(pī)露张江光大园(yuán)项目出租率有所下降，如今(jīn)拟扩募(mù)的项(xiàng)目(mù)又遭遇突发事件，因此(cǐ)导(dǎo)致二级市(shì)场价格出现(xiàn)波动。”一位(wèi)业内人士(shì)分(fēn)析称。

　　不过，在上述(shù)人士(shì)看来，尽(jǐn)管出(chū)于(yú)风险规避的原因，最(zuì)近几个交易日场内资金有所流出，但是，不动产公(gōng)募(mù)REITs项目短期出租(zū)率下跌并不会从根本上影(yǐng)响(xiǎng)其内外价值。

　　他(tā)也同时表示，目(mù)前(qián)随(suí)着二级(jí)市场(chǎng)价格下跌，风险(xiǎn)也得到一定释(shì)放，但是价(jià)格涨跌会(huì)受到(dào)基(jī)本面、情绪(xù)面(miàn)等多重(zhòng)因(yīn)素影响，不(bù)好判断价(jià)格是不(bù)是已经完(wán)全触(chù)底。

　　此(cǐ)外，还有一位业内(nèi)人(rén)士表(biǎo)示(shì)，今年(nián)整体REITs市场表现(xiàn)低迷，不少产品年内(nèi)二级市场跌幅较大，其实有些隐含收(shōu)益率(lǜ)高的产品(pǐn)具(jù)备一定的(de)投资价值，很适合稳健类投(tóu)资者。此外，伴随(suí)着经济复苏的步伐(fá)，产业(yè)园区、物流(liú)类等REITs产品具备一定的投(tóu)资价值。

　　先(xiān)锋瑞驰私募(mù)基(jī)金执(zhí)行董事高如(rú)星对(duì)此(cǐ)表示，若张江园区最终能顺利解决招商，平稳过度对经营(yíng)现金(jīn)流没有造成大的影响，“事件性利空下调至得这(zhè)么急、这么深，加上前期本身(shēn)园区类资产(chǎn)就回(huí)调不少(shǎo)了(le)，这就是(shì)黄金(jīn)坑(kēng)。”不(bù)过，他(tā)也强嫦娥五号发射时间地点在哪 嫦娥五号还在工作吗调，最(zuì)终(zhōng)还是落到租金收入受不受影响，影响多大，估计园区(qū)会最(zuì)终(zhōng)解(jiě)决。

　　张江REIT紧急回应

　　扩(kuò)募(mù)路上再迎接考验

　　5月12日，OPPO宣布关停(tíng)旗下芯片子公司哲库科技。随后5月12日晚，华安张江光大园REIT发布公(gōng)告(gào)，紧急回(huí)应称，哲库科技是(shì)其扩募(mù)拟新购入基础设施资产张润大厦的重要(yào)承租方(fāng)之一，目前(qián)未收到哲库(kù)科技及OPPO方面关(guān)于停(tíng)止执行已签租赁协议的(de)通知。同时(shí)，在公告(gào)中，华安张江光大园REIT进(jìn)一步表示，原始权(quán)益人(rén)将继续(xù)密切关注(zhù)哲库(kù)科(kē)技后续情(qíng)况，积极做好相关应对。

　　此前(qián)，张江(jiāng)REIT因其一季报中(zhōng)披露的张江(jiāng)光大园项目出租率下降事项，一(yī)度二级市(shì)场价格出(chū)现回落。在随后召(zhào)开(kāi)的(de)业(yè)绩说(shuō)明(míng)会中管理人就相关事(shì)项进行了解释说明，市场信心(xīn)得到了(le)一(yī)定提振，二级(jí)市场价格(gé)表现也趋于(yú)平(píng)稳。据了(le)解，张江 REIT在5月11日召开的线上和线下的扩募说明会上，运营团队表示了对张江光大园项目的信心，预计签署意向书(shū)和(hé)合同(tóng)谈判中的储(chǔ)备租(zū)户正常转化后，项目出租率(lǜ)将得(dé)到回升。没想(xiǎng)到仅(jǐn)过了不(bù)到三周(zhōu)的时间(jiān)，张江REIT的扩募之(zhī)路又迎来了(le)新的(de)考验。

　　因张江REIT的上述公(gōng)告引起了市场各方的广泛(fàn)关注，张江REIT拟扩募(mù)购入项(xiàng)目(mù)的原始权(quán)益人相关负(fù)责(zé)人坦言(yán)，事发突(tū)然确实始(shǐ)料未及，在获悉OPPO关停(tíng)哲(zhé)库科(kē)技消(xiāo)息的第一时间即(jí)奔赴现场进行了沟通和核实(shí)工作，并同(tóng)步启动(dòng)了(le)应急(jí)预案(àn)，排摸储备租(zū)户，积极应对哲库(kù)提前退租(zū)的可能(néng)事项。由于张润(rùn)大厦是全国(guó)首批(pī)REITs申(shēn)报扩募(mù)项目，公司领导高度重视(shì)，据悉新区国资委也高度(dù)关注。

　　当谈(tán)及储备租户情况，相关负责人介绍说，目前(qián)储备租户还是比(bǐ)较丰富(fù)的，覆盖了芯片(piàn)测试(shì)、人工智能、航天(tiān)产业、信息技(jì)术等产业(yè)客户，租赁意向面积超过了2万方(fāng)。从意向储备转化为实际租户需要一些时(shí)间。

　　“我们正(zhèng)在着手通过签署(shǔ)租赁(lìn)意向书来(lái)尽(jǐn)快锁定(dìng)一些重要租户。虽然收了三个月履约保证金(jīn)给了我(wǒ)们一些(xiē)空间，但本着对首批扩募、对市场负(fù)责(zé)的态度，我(wǒ)们肯(kěn)定(dìng)要全力(lì)与时(shí)间赛(sài)跑，把这些面积在(zài)短期(qī)内完(wán)成去化。”相关负责人说道。

　　张江REIT已持(chí)有的(de)同(tóng)区域的张江光大园项目一季(jì)度(dù)末也有将近30％的空置率，原始权(quán)益人有那么多(duō)储备(bèi)租户，之(zhī)前的(de)空置率为何未(wèi)能得到(dào)解(jiě)决(jué)。

　　对此相关负责人解释(shì)，张江(jiāng)光大园一(yī)直以来都坚(jiān)持以市场化(huà)运(yùn)营为(wèi)导向，历(lì)史(shǐ)运营表现稳(wěn)定，租户的调租和换租都属于正常情况(kuàng)，而(ér)这(zhè)次(cì)项目的大租户退(tuì)租正好发生在(zài)市场活(huó)跃(yuè)度(dù)的短(duǎn)期低点，目前(qián)市(shì)场情(qíng)况已(yǐ)有所好转。在看到出租率下滑情况没有得到(dào)及(jí)时(shí)修复后，张江(jiāng)这边也作(zuò)了一定的资源调配(pèi)和倾(qīng)斜，引入了一(yī)些储备租户。

　　另外，张润大厦(shà)和张江光(guāng)大(dà)园(yuán)项(xiàng)目在(zài)给租户的分隔(gé)空间、交(jiāo)付标准、租(zū)金水(shuǐ)平(píng)等(děng)方面也有一些差异化，张润大(dà)厦多是两千多(duō)平的大平层，楼(lóu)的成(chéng)新度(dù)高一些，单价也贵一些，张江光大园(yuán)单(dān)层以一(yī)千平的面(miàn)积(jī)为主，还有(yǒu)一些独栋形态的物业。租户自(zì)身也会有(yǒu)诉求，也会(huì)根据(jù)自身需(xū)求(qiú)和(hé)预算挑选区域内的不同(tóng)物业。

　　“如果扩募完成以后，新(xīn)老资产(chǎn)的管理人都(dōu)变成了一家，后续我(wǒ)们(men)在资源共享和联(lián)合营销(xiāo)方面能更加(jiā)充分发(fā)挥协同(tóng)效(xiào)应(yīng)，相信(xìn)可(kě)以做(zuò)得更好。”上述负(fù)责人(rén)补(bǔ)充说道。

　　最(zuì)后(hòu)谈及对于张(zhāng)江REIT的(de)定(dìng)位(wèi)和展(zhǎn)望，相(xiāng)关负责人表示，张江集团和张江高科(kē)目前(qián)在管资产约五百万(wàn)方，还有一(yī)些(xiē)其他在开发的储备项(xiàng)目，这(zhè)些都将成为张(zhāng)江(jiāng)REIT实现打造张江园区产业空(kōng)间资产(chǎn)上市(shì)平台目(mù)标的(de)坚(jiān)实后盾和储备(bèi)资(zī)源。“我(wǒ)们非常重(zhòng)视张江REIT这个资本(běn)平台和它未来(lái)的发展。”相关负责人表示，“这次扩(kuò)募是我们实现基(jī)金扩容的第一步，也是至关重要(yào)的一步，眼下我们可(kě)能(néng)面临(lín)了一(yī)些突发情(qíng)况(kuàng)需要解决，但是这和我们在张江科学(xué)城(chéng)这三十年建(jiàn)设发(fā)展过程中所经历的相比(bǐ)，只能算是(shì)一个非常小的插曲。我(wǒ)们有(yǒu)信心排除万难，尽一切可能化解当前(qián)突发事件的所有负面影响，维持预期和(hé)市场(chǎng)的信心。”

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