5月15日，A股市场(chǎng)上演“V型”反转(zhuǎn)一幕，在这一关键时刻，ETF再次(cì)展现出逆(nì)势(shì)投资的工具特征，市(shì)场资金借道股票ETF净流(liú)入53.24亿元。

　　更为值得注意是(shì)，随着近段时间(jiān)沪深300、上证50等各大主流指数回调(diào)，股票ETF市场呈现出“越跌(diē)越买”的趋势，自(zì)4月17日以来，股票ETF市场(chǎng)已经连续18个交易(yì)日出(chū)现资金(jīn)净流(liú)入，合(hé)计(jì)“吸金(jīn)”高达969亿元。

　　前期(qī)跌(diē)幅(fú)较大的(de)科创50ETF、中证(zhèng)1000ETF、半导体ETF、创业板ETF受(shòu)到资(zī)金青睐。其中，全市场30只跟踪(zōng)科(kē)创板(bǎn)及其关联指数(shù)的(de)ETF合计(jì)资金净流入超(chāo)过226亿元(yuán)；全市场12只跟踪(zōng)中证1000的ETF或增强ETF合计资(zī)金净流入(rù)也(yě)超过百亿(yì)。

　　在(zài)资金流(liú)出方(fāng)面(miàn)，证券(quàn)类ETF成为失血(xuè)主力(lì)阵营，部分投资者(zhě)短期(qī)获利止盈效应明(míng)显。除此之外(wài)，新能源ETF、光伏ETF也在资金流出榜前列。

　　连续18个交(jiāo)易(yì)日净流(liú)入

　　股票ETF合计“吸(xī)金”969亿元(yuán)

　　5月15日，A股市场奇迹反转(zhuǎn)，早盘上(shàng)证指数一度跌超(chāo)1％，午后(hòu)在(zài)中字头、大金(jīn)融板块集体发力下(xià)，沪指重(zhòng)返3300点上(shàng)方(fāng)。

　　作为逆势抄底工(gōng)具，投资(zī)者再次借道股票ETF“买(mǎi)买买”，据银河证券基金研究(jiū)中心数据统计，5月15日当天，全(quán)市场726只股票ETF（统(tǒng)计(jì)A股股(gǔ)票ETF和跨境(jìng)ETF）总管(guǎn)理规模1.32万(wàn)亿(yì)元，单日资金净流入53.24亿(yì)元。

　　更为(wèi)值得关(guān)注的是，4月17日至5月15日期间(jiān)，全市场股(gǔ)票(piào)ETF已经连(lián)续(xù)18个(gè)交易日资金(jīn)净流入，合(hé)计资金净流入高达(dá)969亿元，其(qí)中，4月24日及5月10日(rì)的单日资金净流入更是(shì)超过百亿(yì)元。

　　部分(fēn)前期跌幅较(jiào)大的ETF品种成(chéng)为市场资金抄底的主(zhǔ)要选择(zé)标的。Wind数据显示(shì)，自4月17日以来，华夏(xià)科创50ETF、国(guó)联安(ān)半导体ETF分早晨的太阳叫什么，早晨的太阳叫什么雅称别“吸金”149.43亿元(yuán)、107.73亿(yì)元，是最近一个月左(zuǒ)右时(shí)间(jiān)，全市场仅有(yǒu)的两只(zhǐ)“吸金”超(chāo)百亿(yì)的ETF。

　　除(chú)此(cǐ)之外，华夏中证1000ETF也有超60亿元的资(zī)金净(jìng)流入，华(huá)夏芯片ETF、易方达创业板(bǎn)ETF、国泰芯片ETF资金净流(liú)入也均在40亿元之上。

　　而(ér)从(cóng)大的(de)指数类别上(shàng)看(kàn)，全(quán)市场30只跟踪科创板及其关联指数的ETF合计(jì)资(zī)金(jīn)净流入超过226亿元；全市场12只跟踪中证1000的(de)ETF及增强(qiáng)ETF合计资金净流(liú)入也(yě)超过百(bǎi)亿，全市(shì)场40只(zhǐ)跟踪创业板及(jí)其关联(lián)指数的(de)ETF合计(jì)资(zī)金(jīn)净流入也达到(dào)67.81亿元。

　　多位业内人士表示，包括科创板、半导体在内的几大宽基及行业指数前期跌幅较大，估值(zhí)回落不少，加上未来(lái)看好其(qí)成长(zhǎng)性(xìng)，是市场(chǎng)资金抄底的(de)主要(yào)原因。

　　南方(fāng)科技创新基金经理王博就表示(shì)，我(wǒ)国经济正在由(yóu)“投(tóu)资拉动”转为(wèi)“创(chuàng)新拉动(dòng)”，科(kē)技行业也将(jiāng)迎来更广阔(kuò)的投资机(jī)遇。具(jù)体板块上，他继续看(kàn)好新能源、光伏(fú)和半导(dǎo)体等新兴(xīng)产业的(de)发展。“随着我国双碳体系持(chí)续建立完善，国内能源(yuán)革命正在深度(dù)推(tuī)进，海(hǎi)外储能市场也逐(zhú)步打(dǎ)开，未来(lái)十年新能源产业有望(wàng)迸发出更强的活力，通过(guò)技术革新(xīn)带来的新领域开(kāi)拓出更大的市场空间。”

　　“ 2023 年，我们看好(hǎo)科创(chuàng)板的表现，经过了三年的估值(zhí)回归，很多公司(sī)的估值与(yǔ)成长(zhǎng)匹(pǐ)配(pèi)，买入并(bìng)持有可以享受行(xíng)业(yè)和公司(sī)的(de)长(zhǎng)期成长。”华南一位基金经理更是直言(yán)。

　　国泰科创(chuàng)板基(jī)金(jīn)经(jīng)理姜英也看好今年以来科创(chuàng)板走势。“从板块整体估值性价比以及对未来产业的反(fǎn)应程度，都是优于主(zhǔ)板(bǎn)。”

　　中(zhōng)信保诚(chéng)基金的基(jī)金经理吴(wú)振华认为，从(cóng)2021年三(sān)季(jì)度(dù)开始，半导体板块已经(jīng)历了将近两(liǎng)年(nián)的去库(kù)存，目前(qián)已经处于低位区间，且有望在触底后开启(qǐ)新一轮上行(xíng)周期。

　　证券类、新能(néng)源类ETF遭遇资金净流出

　　基金经理看法(fǎ)分歧

　　从资金净流(liú)出情况看，5月初，在“中特(tè)股”概念(niàn)带动(dòng)下，有过一波(bō)表现的证券类ETF成为失血主阵营，投资者获利(lì)了解(jiě)心态明显(xiǎn)。

　　Wind数据(jù)显示，4月17日至5月15日期间，3只证券类ETF“霸榜”全市场(chǎng)股票(piào)ETF资金净(jìng)流出前三名。国泰证券ETF、华宝券商ETF、南方证券ETF基金净(jìng)流(liú)出资金(jīn)分别达到29.44亿元、18.93亿(yì)元、9.66亿元。

　　除(chú)此之(zhī)外(wài)，天(tiān)弘(hóng)证券(quàn)ETF、鹏华龙头券商(shāng)ETF也(yě)分(fēn)别有(yǒu)4.56亿元、1.59亿元的资金净流出。

　　除(chú)了证券类(lèi)ETF、新能源(yuán)类ETF也遭到资金“用(yòng)脚投(tóu)票”，华泰柏瑞光伏ETF、华夏新能源车ETF分(fēn)别有3.45亿元、2.95亿元的资金净流出，富国绿电(diàn)50ETF、平安(ān)新能车ETF资金净流出(chū)也超(chāo)过2亿元。

　　资金博弈(yì)反映出市(shì)场的分歧，基金(jīn)经理对新能源后市也持不一样(yàng)的看法。

　　“‘量价齐(qí)升(shēng)’是过(guò)去几年催(cuī)生新能(néng)源牛市的最大逻辑(jí)，但从今(jīn)年开(kāi)始，光(guāng)伏行业随(suí)着产(chǎn)能的释放，硅料(liào)逐渐不再稀缺，行(xíng)业供需(xū)格局有所恶化。加(jiā)上(shàng)今年资本(běn)市(shì)场呈现出存量博弈的特(tè)征(zhēng)，新能源行业只(zhǐ)有在基(jī)本面(miàn)比(bǐ)此前更好(hǎo)的情况(kuàng)下，才能吸引(yǐn)吸引足(zú)够(gòu)多的增量资金，否(fǒu)则就会(huì)导致整体板(bǎn)块从高位回调。”上海一位(wèi)基金经(jīng)理如此解释今(jīn)年新能源板(bǎn)块表(biǎo)现欠(qiàn)佳的(de)原因。

　　但他认(rèn)为，新能源目前面(miàn)临的问题(tí)只是阶段性(xìng)问题。在他看来，光伏行业(yè)当下(xià)只是(shì)阶段性过剩，目前光伏的渗透率只有个位数，未来还(hái)是会有很好的增长空间。此外，新(xīn)能源车板块从2021年(nián)的10月开始调整(zhěng)，距今也差不(bù)多一年(nián)半时间，很多龙头股估值已经(jīng)回落不少，尽管未来新能源车板块增(zēng)速不会(huì)像过去几年那样快，但仍然会好于其他(tā)很多行业。

　　“未来(lái)新能源板块反(fǎn)转需(xū)要等待(dài)市场出现如下几(jǐ)个(gè)特征(zhēng)：一是筹码结构(gòu)出清，估值(zhí)足够(gòu)便宜(yí)；二(èr)是(shì)增量资金进(jìn)场；三(sān)是爆款产品出炉(lú)。”上述(shù)基金(jīn)经理表示，他也同时提醒(xǐng)，新能源板块(kuài)或许很难(nán)再有过去(qù)那几年的(de)大级(jí)别的系统(tǒng)性机(jī)会，更多(duō)将(jiāng)是(shì)优选(xuǎn)个股(gǔ)的结构性行情。

　　银华基金经(jīng)理王浩则乐观(guān)认为(wèi)，新能(néng)源板块投资(zī)价值(zhí)正在凸(tū)显。“在股价下(xià)跌的过程中(zhōng)，整个新(xīn)能源行业的发展趋势(shì)、竞争(zhēng)格局(jú)和技术进步都(dōu)在以一种(zhǒng)非常理想(xiǎng)甚(shèn)至超预期的(de)速度发展(zhǎn)，因此该板(bǎn)块至(zhì)今(jīn)为止的(de)估(gū)值水平(píng)具(jù)有较为(wèi)突(tū)出的吸引力(lì)。”王(wáng)浩说。

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