自(zì)4月下旬高点回调接近13％，科(kē)创板再(zài)迎巨资抄(chāo)底。

　　据Wind数据统(tǒng)计，截止(zhǐ)5月23日，最近一个月时间(jiān)，场内(nèi)资金在科创板投(tóu)资上(shàng)采取(qǔ)“越跌(diē)越买”的操作，主要跟踪(zōng)科创板(bǎn)及其关(guān)联指数(shù)的ETF产品合计(jì)“吸金”256.43亿(yì)元(yuán)，其(qí)中(zhōng)，华夏科(kē)创50ETF“吸金”高达169亿元，位居全市场股票ETF资金净(jìng)流入榜首。

　　除了(le)科创板之(zhī)外，半导体相关ETF也持续吸引场内资金的目光。场内11只跟踪半导体(tǐ)及(jí)芯片指(zhǐ)数(shù)的ETF合计王宝强身价多少亿，马蓉分了王宝强多少家产资金净流入超过202亿(yì)元。3只半导体相关ETF更是“霸(bà)榜”最近一(yī)个月全(quán)市(shì)场(chǎng)行(xíng)业ETF资(zī)金净流入榜单前三名。

　　在(zài)业内人(rén)士看来，场内资金不断借道ETF基金(jīn)加速布局科创板(bǎn)、半导(dǎo)体板块，体现出市场(chǎng)对上述(shù)板块投资价值的认(rèn)可。经过前期(qī)调整(zhěng)，这(zhè)两大板块(kuài)性价比(bǐ)也在逐渐提升。

　　科创板ETF最近一(yī)个月“吸(xī)金”超256亿元

　　作为场内资金配置(zhì)的工(gōng)具性产品，ETF市场一直(zhí)有着(zhe)逆势投资的特征，最近一个月，随着科创板的回调，相关ETF也成为资金(jīn)追逐的对象。

　　据(jù)Wind数据(jù)统计，截止5月23日(rì)，最(zuì)近一个月时间(jiān)，主(zhǔ)要跟(gēn)踪科创(chuàng)板及其关联指数的ETF产品合(hé)计“吸金”256.43亿元，其中，华夏(xià)科创50ETF“吸金(jīn)”更是高达169亿(yì)元(yuán)，位居(jū)全市场ETF资金净流入榜首，除此(cǐ)之(zhī)外，易方达科创50ETF资金净流入也超(chāo)过30亿(yì)元，嘉实科创芯片ETF、工(gōng)银瑞(ruì)信科(kē)创(chuàng)ETF两只基金资金净流(liú)入也均在10亿元之上。

　　今(jīn)年以来，场内资金持续(xù)流(liú)入科创板相关ETF，华(huá)夏科创50ETF规模(mó)从(cóng)年初仅500亿(yì)元出头涨至目前(qián)的606.24亿元，规模位(wèi)居股票ETF第王宝强身价多少亿，马蓉分了王宝强多少家产二名，仅次于华(huá)泰柏瑞沪深300ETF。

　　在易方达基金看来，电(diàn)子、计算(suàn)机等科(kē)创板的核心(xīn)权重行业持续获得资金青睐，一方面源于(yú)一季度以ChatGPT为代表(biǎo)的AI产业成为市场关(guān)注焦点(diǎn)，另一(yī)方面随着半(bàn)导体下(xià)行周期拐(guǎi)点(diǎn)临近(jìn)，业绩边际改善的预期(qī)吸引资(zī)金切换赛道。

　　从科创板(bǎn)的核心(xīn)板块(kuài)业绩变化来看，电子(zi)、计算机(jī)和(hé)通信板块的2023年盈利和收入预期增速保持在较高水(shuǐ)平，相比过去明显改善，与此(cǐ)同时新能源板(bǎn)块的增速依然稳(wěn)健，凸显出科(kē)创(chuàng)板整体较高的盈利质量。

　　易方达基(jī)金进一步分析指出(chū)，整体来看，科创50作为(wèi)成长性宽基，今年一季度的(de)利润增(zēng)速相(xiāng)对较高(gāo)，配置吸引力显现。从未(wèi)来的一(yī)致预期净利润(rùn)增速来看，科创50相比其他宽基指数(shù)仍有(yǒu)优(yōu)势，配(pèi)置性价比较高，反映出较(jiào)好的基(jī)本(běn)面(miàn)。

　　从估值水平(píng)来看(kàn)，科创50仍(réng)处于历史较低(dī)水(shuǐ)平，同(tóng)时盈利估值匹配度(dù)依(yī)然较优。截至(zhì)2023年(nián)4月(yuè)27日，科创50指数(shù)估值的PE（TTM）为(wèi)44.10，处于(yú)过去三年(nián)估值分位(wèi)数32.97％。

　　国(guó)泰科创(chuàng)板基金经理(lǐ)姜英(yīng)也看(kàn)好今年(nián)以来(lái)科创(chuàng)板走(zǒu)势。“从(cóng)板块(kuài)整体估值性价比(bǐ)以及对未(wèi)来(lái)产业的反应(yīng)程度，都是优于主(zhǔ)板。”

　　“ 2023 年，我们(men)看好科创板的表(biǎo)现(xiàn)，经过了三年的估值回归，很(hěn)多公司的估值与成长匹配，买入(rù)并持(chí)有可以享受行业(yè)和(hé)公司的长期成长。”华南一位基金经理更是直(zhí)言。

　　3只(zhǐ)半导体ETF位(wèi)居(jū)行业ETF资金(jīn)净流入前三名

　　最近一段时间，半(bàn)导(dǎo)体行(xíng)业(yè)风(fēng)声不(bù)断。

　　5月23日，日(rì)本经(jīng)济产业(yè)省公布(bù)外汇法法令(lìng)修正案，将先进芯片(piàn)制造(zào)设备等(děng)23个品类(lèi)追加列入出口(kǒu)管理的管(guǎn)制对象，上述修(xiū)正(zhèng)案(àn)在(zài)经过2个月的公告期后，并将于7月开始实施(shī)。受益于国(guó)产替代加速(sù)的预期，半导体板块成(chéng)为5月(yuè)24日A股市场少数逆势飘红(hóng)的板块之一。

　　而在ETF市场上，随着前(qián)段时间半导体(tǐ)板块(kuài)回调，资金也(yě)在加速抄底(dǐ)这一(yī)板块。

　　Wind数据统(tǒng)计显示，场内11只跟踪半(bàn)导体(tǐ)或是芯(xīn)片指(zhǐ)数(shù)的ETF合计(jì)资金净流入(r王宝强身价多少亿，马蓉分了王宝强多少家产ù)超过202亿元。其中，国联(lián)安半导体ETF“吸金”72.82亿元，华夏芯(xīn)片ETF、国泰芯片ETF资(zī)金净流入也分别(bié)达(dá)到(dào)46.29亿元、43.28亿元。上述3只(zhǐ)半(bàn)导体相关(guān)ETF更是“霸榜”最近一个月(yuè)行业ETF资金净流入前三名。

　　展望未来半导体行业(yè)走势，国泰基金认为，存储芯(xīn)片自(zì)2022年四季(jì)度至2023年一季(jì)度价格(gé)持续下探(tàn)之(zhī)后，当前阶段或已接近行(xíng)业底部。

　　存储芯(xīn)片行业周期相较于其(qí)他半导体产业链环节(jié)，具备较强的大宗商(shāng)品属性，国(guó)际龙头会在下游(yóu)新兴需求诞生时，提升自身产能。而当(dāng)扩(kuò)产落地时，行业进入供过(guò)于求周期，各(gè)厂商则会通过降价进行库存去化。供给与(yǔ)需求(qiú)的错配(pèi)使得存储(chǔ)行(xíng)业具有(yǒu)较(jiào)强(qiáng)的周期性。

　　国泰基金(jīn)称，回顾(gù)历史上存储芯(xīn)片的周(zhōu)期(qī)走势，结(jié)合2022年四季度行(xíng)业龙头(tóu)营(yíng)收数据，营收增速为-44％。存(cún)储芯(xīn)片当前(qián)处于(yú)筑底阶段，下(xià)半年有望迎来存储芯片行业周(zhōu)期(qī)的反弹(dàn)机遇。

　　随着下(xià)游GPT-4大模(mó)型为(wèi)代表的人工智能新兴需求爆(bào)发，对于算力以及存储的爆(bào)发性(xìng)需(xū)求(qiú)由产业链下游传(chuán)导(dǎo)到上游，促进上(shàng)游(yóu)芯片厂商提(tí)升自身产量。叠加近两个季度量(liàng)价持(chí)续下探的周期性磨(mó)底，芯片板块(kuài)有(yǒu)望在今年下半年迎来反弹。

　　不过，国(guó)泰基金(jīn)提醒(xǐng)，投资者需要(yào)警惕国际局(jú)势(shì)以及通胀带来的负面(miàn)影响。

　　创金(jīn)合信芯片(piàn)产业基金(jīn)经理刘扬(yáng)则表示，硬科技的投(tóu)资机会需要(yào)看到真正的(de)业绩触底、拐点出现(xiàn)，以及一(yī)些真正的创新落(luò)地(dì)。预(yù)计半导体(tǐ)和消费电子(zi)大概率在二季(jì)度及二季度以后触底，当(dāng)行业周期(qī)触(chù)底，科技创新蓄(xù)能才能(néng)真(zhēn)正地释放(fàng)出来，下半年硬科技的投资机会(huì)更多。

　　鹏华国证(zhèng)半(bàn)导(dǎo)体芯片ETF基金经理罗英宇也(yě)倾向判断，半导体产业链正处于供给侧收缩(suō)匹(pǐ)配(pèi)需求(qiú)端(duān)，进(jìn)一步压缩产业链(liàn)库存的时期(qī)，价格下行压(yā)力(lì)逐(zhú)步减轻(qīng)，行业(yè)有望迎来库存加速出清，营收和利润(rùn)迎来拐点。

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