金(jīn)融界5月18日(rì)消息 “农(nóng)化(huà)巨头(tóu)”先正达(dá)的A股上市之路可谓是一波三折，犹如坐(zuò)过山车一(yī)般，跌宕(dàng)起伏。

　　在3月底(dǐ)IPO临门一脚之际被取消(xiāo)上会后，先正达的上(shàng)市之路再(zài)添(tiān)一段新的历程。先正达将作(zuò)别科(kē)创板，将目光转向沪市(shì)主(zhǔ)板(bǎn)。

　　据上(shàng)交(jiāo)所网站(zhàn)显示，上交(jiāo)所日前做出决定终止对先(xiān)正达集团股(gǔ)份有限公司首次公开发行股票(piào)并在(zài)科创板上市，先正(zhèng)达(dá)集科(kē)创板IPO审核状(zhuàng)态变更(gèng)为“终止”。

　　就(jiù)在市场错(cuò)愕不已，唏嘘感叹(tàn)之际。上交(jiāo)所发布答(dá)记者问对先正(zhèng)达是上市(shì)予以(yǐ)了回应。上交(jiāo)所相关负(fù)责(zé)人表(biǎo)示(shì)，已收到先正达(dá)集(jí)团提交的撤回(huí)在科创(chuàng)板首发上市的(de)申(shēn)请(qǐng)，并已按照规则完成相(xiāng)关流程。

　　上交(jiāo)所(suǒ)相(xiāng)关负责人在回应中透(tòu)露，先正达集团(tuán)表(biǎo)示将(jiāng)转(zhuǎn)申报沪市(shì)主板(bǎn)，对此，上交(jiāo)所尊(zūn)重企业对上市板(bǎn)块的自(zì)主选择，支持大型农业科技企业上(shàng)市，推建发集团是国企还是央企 建发员工有编制吗进相关工作(zuò)平稳有序(xù)进行(x建发集团是国企还是央企 建发员工有编制吗íng)。

　　不过(guò)，上交所对于(yú)为何(hé)科创板向先正达关闭上(shàng)市(shì)大(dà)门，并未(wèi)做出明(míng)确解释(shì)，至于外界关心的“农(nóng)化巨头”先正达属性(xìng)与科创板定位(wèi)是否(fǒu)一致问题，也未作(zuò)明确(què)答复。

　　只是时间证明，出于(yú)市场稳定考虑并不是科创(chuàng)板(bǎn)将先正(zhèng)达拒之门外(wài)的原因。

　　3月28日，先正达突然被(bèi)取(qǔ)消上会。对于审(shěn)议会议取消原因，市场(chǎng)人士分析不排(pái)除是出于市场(chǎng)稳定考虑，“目前国际国内形势复杂(zá)，又(yòu)正处(chù)于全(quán)面实行注册制(zhì)改革关键期(qī)，主(zhǔ)板首批(pī)注册企(qǐ)业正在发行、缴款(kuǎn)过程中。先正达集团自身规模(mó)和募集资金量较大(dà)，市场关注度也比较高。”

　　农化(huà)巨头先正达集团

　　先正达集(jí)团成立于2020年，由中国中化集团与中(zhōng)国化工集团旗下农化板块业务整合而成(chéng)，主要由瑞(ruì)士(shì)先正达、安(ān)道(dào)麦及中化集(jí)团农(nóng)业(yè)业务组成，直到2022年才运(yùn)行(xíng)满三年。

　　先正达(dá)集团(tuán)控股股东为农化(huà)公司，农化公司(sī)由中国中化通过其全资子公司中国化工间接(jiē)全资(zī)持有，实际(jì)控制人系国务院国(guó)资委。集团旗下现(xiàn)分四个业务单元：总部(bù)位于(yú)瑞士巴塞尔(ěr)的先(xiān)正达植保、总部位于美国芝加哥的先正达种子、总(zǒng)部位于以色列(liè)的安道麦(mài)以及先正达集团中国(guó)。业务(wù)主要分布(bù)在北美洲、拉丁美(měi)洲、欧洲非洲(zhōu)及(jí)中东地区(qū)、中(zhōng)国及除(chú)中国以外的亚太(tài)地区。

　　先正达(dá)集团主(zhǔ)营业务涵(hán)盖植物保护、种子(zi)、作物营养产品(pǐn)的研发(fā)、生(shēng)产(chǎn)与销售(shòu)，并从事现代农业(yè)服(fú)务(wù)。招股书称，2021年(nián)先正(zhèng)达集团(tuán)在全球植(zhí)保行业排名第(dì)一、种子行业排名第(dì)三；在中国(guó)植(zhí)保行业(yè)排名第一(yī)、种子(zi)行业排(pái)名第一、作物营(yíng)养行业排名第一。2019年(nián)至2022年，先正达分别(bié)实现营业(yè)收(shōu)入1587.79亿元、1817.51亿(yì)元与2248.45亿元，同(tóng)期归(guī)母净利润分别为45.39亿(yì)元(yuán)、42.84亿元与(yǔ)78.64亿元。2022年底，先正达集团资产(chǎn)总额为5731.02亿(yì)元，资产负债(zhài)建发集团是国企还是央企 建发员工有编制吗率（合并）为52.99%。

　　先正达自身(shēn)质地也有忧虑之处

　　虽然先正达(dá)背景雄厚，但是先正达自身质地也有让人忧虑之处。

　　先正达的上会(huì)稿显示其商(shāng)誉账面价值惊(jīng)人。2020年末(mò)、2021年末和2022年末，公司商誉账面价值分别为1664.13亿元(yuán)、1632.06亿(yì)元及(jí)1781.59亿(yì)元，与此同时公司归属于母公司股东权益合计的金额分(fēn)别(bié)为1899.27亿元(yuán)、1861.73亿元及2139.97亿元，公(gōng)司(sī)扣除商(shāng)誉(yù)后的归属(shǔ)于(yú)母(mǔ)公司股东权益(yì)合计的金(jīn)额仅为(wèi)235.14亿元、229.67亿元和358.38亿元(yuán)。

　　上交(jiāo)所在问询函中要(yào)求先(xiān)正(zhèng)达(dá)就(jiù)可(kě)能面(miàn)临的(de)商誉(yù)减值(zhí)风险对公司财务状(zhuàng)况的进一步影响(xiǎng)进行(xíng)风(fēng)险提示。

　　对此，先正达回复称(chēng)，尽管(guǎn)报告期内公司未对商(shāng)誉(yù)计提减值，但如果被收购公司未来运营(yíng)状况未能达(dá)到预期，公司(sī)可能面临商誉(yù)减(jiǎn)值的风险(xiǎn)，建议(yì)投(tóu)资者充分(fēn)关注(zhù)商(shāng)誉减值(zhí)的风(fēng)险。

　　先正达之(zhī)前计划募(mù)资650亿元(yuán)

　　先正达在被科创板终(zhōng)止前，是科创板现存(cún)排队企(qǐ)业中最为“老(lǎo)资格”的企业(yè)。先正达集团于(yú)2021年6月宣布(bù)拟申请科创板上(shàng)市。当年9月(yuè)，因发行上(shàng)市申请文件中记载(zài)的财务(wù)资料已(yǐ)过有效(xiào)期，需要(yào)补充提交，上交所中止其发行上市审核；随后(hòu)的10月，上交所恢复其发行上市审核。

　　值得(dé)注(zhù)意的是，先正达之(zhī)前计划募资650亿元，若能(néng)成功上市(shì)，将(jiāng)是近13年A股最大IPO，排进A股市场前(qián)四。前三名(míng)分别是，农业银行(xíng)募资685.29亿元，中国石油668亿(yì)元，中国神华665.82亿元。

　　对(duì)于如(rú)此规模的募资规模，先正达表示，130亿元将用(yòng)于尖(jiān)端农(nóng)业科技研发的(de)费用和储备，39亿(yì)元用于生产资产(chǎn)的扩展、升级和维护(hù)以及其(qí)他资本(běn)支出，78亿元(yuán)用于扩展现代农业技术服务平台（MAP），208亿元(yuán)用(yòng)于全球并购项(xiàng)目，剩余195亿元用(yòng)于偿还集团的长期债(zhài)务。

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