5月9日(rì)晚间，A股(gǔ)上市(shì)公司金证(zhèng)股份(fèn)发布的(de)一(yī)则公告，在期货圈(quān)刷屏。

　　公告(gào)显(xiǎn)示，金(jīn)证股份(fèn)正在筹划发行股份及支(zhī)付(fù)现金购(gòu)买上(shàng)海文华财经资(zī)讯股(gǔ)份(fèn)有限公司（下称(chēng)文华(huá)财经）90.97％股权事(shì)项，同时募集(jí)配(pèi)套资金。公司股(gǔ)票将于2023年5月10日（星期三）开(kāi)市起开始(shǐ)停牌，预计停(tíng)牌(pái)时(shí)间不超过(guò)10个交易(yì)日。

　　文华财经(jīng)两次冲(chōng)击IPO无果

　　文华(huá)财(cái)经系头部期(qī)货软件商。公开资料显示，截至2021年年末，文华财经与(yǔ)国(guó)内139家期(qī)货公司(sī)合作，占国(guó)内期货公司总(zǒng)数的92.67％。截至2021年12月，文华财(cái)经(jīng)PC端交易软件的(de)月活跃用户(hù写柔柳的四字词语有哪些，写春雨的四字词语)数（MAU）为58.19万人，移动端随身行软件的月活跃(yuè)用(yòng)户数(shù)（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财(cái)经曾两次冲击A股IPO，但均未能(néng)叩开资本(běn)市场大门。

　　文(wén)华财经的第一次IPO之旅要追溯到2015年，当年11月(yuè)，文华财经首次报送创业板IPO申请资料。不过(guò)，在(zài)经历两年多的漫长等待后，2018年4月，深交所决定终止审查，文华财经此次创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财(cái)经(jīng)再次(cì)递交招股书(shū)，拟冲(chōng)刺创业(yè)板IPO。2022年6月(yuè)，文华财经申请撤(chè)回发行上市申(shēn)请文件，深交所决定(dìng)终止对其首次公(gōng)开发行股票并在创业板上(shàng)市(shì)的审(shěn)核。文华财经第二次(cì)IPO也无果而(ér)终。

　　金证(zhèng)股份(fèn)昨晚发(fā)布(bù)的公告显示，本(běn)次交易(yì)事项尚处于筹划阶段，公司目前(qián)正与(yǔ)交易意向方接(jiē)洽，初(chū)步确定的(de)交易对方包括尚(shàng)守哲、大连经一卓远管理咨询合伙企(qǐ)业（有限合(hé)伙）（下称大(dà)连经一(yī)）、苏州中(zhōng)新(xīn)兴富(fù)新(xīn)兴产业投资合伙企业（有限合伙(huǒ)）（下称苏(sū)州中新）、上海经一投资管理合伙企业（有限(xiàn)合伙）（下称上(shàng)海经一）、上海兴富创业投资管理中心（有(yǒu)限(xiàn)合伙）（下称兴富(fù)创投）、王(wáng)凯及(jí)杨孝(xiào)胜(shèng)，前述交(jiāo)易对方合(hé)计持(chí)有标的(de)公司90.97％的股权(quán)。

　　金证股份表示，根据《上市公司重大(dà)资(zī)产(chǎn)重组(zǔ)管理办法（2023修订）》和《上(shàng)海证券交易所股票(piào)上市(shì)规则（2023年2月修订）》等相关规定(dìng)，本(běn)次交易(yì)前，交易对方与公(gōng)司不存在关联关系。本次交易完成后，交易对(duì)方尚守(shǒu)哲持有公司的股份比例(lì)预计(jì)将(jiāng)超过5％，本次交易(yì)预(yù)计将构(gòu)成(chéng)关联交易。本次交易(yì)前(qián)，公司无控(kòng)股股东、实(shí)际控(kòng)制人；本次交易(yì)完(wán)成后(hòu)，公司第一大股东不会发生变化(huà)，且不存在实际(jì)支配公司股份表决权超(chāo)过30％的(de)股东，公(gōng)司(sī)仍将无控(kòng)股股东(dōng)、实际控(kòng)制人，预计不构成公(gōng)司重大资(zī)产重组。

　　文华财经注册(cè)资本4000万元，实际控(kòng)制人为该(gāi)公司(sī)董(dǒng)事长(zhǎng)兼总(zǒng)经理(lǐ)尚(shàng)守哲。根据文(wén)华财经(jīng)此前披露的招股书，截至2021年年(nián)底，尚守(shǒu)哲对文(wén)华财经的(de)直接持股比(bǐ)例为64.353％，此外(wài)，还通过大(dà)连经一(yī)和上海经一分(fēn)别控(kòng)制文华财经9％和(hé)4.95％的股份，合(hé)计控制78.303％的股份。

　　其他(tā)交(jiāo)易对方中，苏州中(zhōng)新、兴富创投、王凯及杨孝胜对文华财经的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股份盈利能力有望提升

　　作(zuò)为金(jīn)融(róng)科技全领域服务商，金证(zhèng)股份为证券(quàn)、基金、银行、期货(huò)、信托、交易所、监管机构等(děng)行业客户提供全技术栈、全产(chǎn)品线解决(jué)方案，同时与政(zhèng)府(fǔ)机关、互联网(wǎng)公司合作开展(zhǎn)包括(kuò)智慧城市(shì)在内的数(shù)字经济业务(wù)。

　　2023年一季报显示，报告期内(nèi)，金证股份实现营业收入12.64亿元(yuán)，较上(shàng)年同期增长2.84％；实现归属于上(shàng)市公司股东的净利润-5847.16万(wàn)元。报告期内，金(jīn)证(zhèng)写柔柳的四字词语有哪些，写春雨的四字词语股份(fèn)证券经纪业务软(ruǎn)件收入较上(shàng)年同期(qī)略有增长，资管机(jī)构软(ruǎn)件(jiàn)收入(rù)基本持平。报(bào)告期内，数字经济业务因(yīn)验收(shōu)的大型政务项目成本增幅大于(yú)收入增幅，导致业务毛(máo)利率及利润(rùn)下(xià)降。报(bào)告期内公司确(què)认投资收(shōu)益-1748万元，较(jiào)上年(nián)同期减少2035万元，主(zhǔ)要是联营企业(yè)投资收(shōu)益减少所致。

　　截至2023年3月底(dǐ)，金证股份总资产64.27亿元(yuán)，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年(nián)报显(xiǎn)示(shì)，报告期内(nèi)，公司实现(xiàn)营业收入64.78亿元(yuán)，同比下降2.52％；实现归属于(yú)上市公司股(gǔ)东(dōng)的净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业(yè)务来看，金融行业业(yè)务(wù)方面(miàn)，2022年，金证(zhèng)股份实现营业收(shōu)入23.25亿元，同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)7.25％。金证股份(fèn)认(rèn)为，公(gōng)司金融行业的增(zēng)长(zhǎng)主要得益(yì)于两方面的因素：一是公司在(zài)证券市场行(xíng)业占有率基础稳定，核心产品需求(qiú)刚性，公司加(jiā)快产品新一代产(chǎn)品(pǐn)布(bù)局、积极推进项目(mù)上线验(yàn)收(shōu)。二(èr)是在资管领(lǐng)域加强(qiáng)了资管IT业务发展力(lì)度，在多个核心产品和(hé)技术上形成领先优(yōu)势，开始进入收获期。

　　非金(jīn)融行(xíng)业业务方面，2022年，金证股份收入(rù)为41.35亿元，同比下降7.49％。主要包括数字经济业务、IT设备分(fēn)销(xiāo)业务及科技园(yuán)租赁业务。金证股份(fèn)解(jiě)释称，非金(jīn)融行(xíng)业的(de)收(shōu)入下降，主(zhǔ)要(yào)由于(yú)公司在数字(zì)经济业务(wù)上，不同程度受到(dào)需求端(duān)的影响，项目跟进(jìn)、工程实施、验收结算审(shěn)计等存在滞后(hòu)。

　　毛(máo)利(lì)率方面，2022年(nián)，金证股份综合毛利率为22.32％，较上(shàng)年(nián)增加(jiā)1.97个百(bǎi)分点。其(qí)中，金(jīn)融行业业(yè)务(wù)毛利率50.41％，较上年增加(jiā)3.48个百分点；非金(jīn)融(róng)科技业务毛利率6.53％，较上年下(xià)降0.93个百分点。

　　交(jiāo)易(yì)标的业(yè)绩表现上，公(gōng)开资料显(xiǎn)示，2019—2021年，文华财经营业收入分(fēn)别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公司股东的(de)净(jìng)利润分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分(fēn)别为16585.62万元、14177.11万(wàn)元及17168.10万元(yuán)，综(zōng)合毛利率(lǜ)分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年年底，文(wén)华财经总(zǒng)资产为(wèi)31708.21万元，所有者权益为19722.56万(wàn)元，资产负债率为37.80％。

　　不难看出，无论从资(zī)产规模和盈利(lì)能力来看，金证股(gǔ)份(fèn)均远高于文华财经，但文华财经的毛利(lì)率显著高于金证股份，无疑是(shì)一块优质资产(chǎn)。

　　有业内人(rén)士认为，如果本(běn)次交易得(dé)以顺利实施，对于金证股份而言，文华财经的优质资产注入后，其盈利能力将进一步提升(shēng)；对(duì)于文华(huá)财(cái)经而(ér)言，多年谋求(qiú)上(shàng)市无(wú)果(guǒ)后，可以实现“曲线上市”。

　　值得注意的是(shì)，在(zài)昨晚(wǎn)发(fā)布的(de)公(gōng)告中(zhōng)，金证股份并未披露具(jù)体(tǐ)的交易细(xì)节，例如交易(yì)对(duì)价等(děng)。公(gōng)告显(xiǎn)示，2023年5月9日(rì)，金证(zhèng)股份与(yǔ)主要交易对方就(jiù)本次交易签署了《意向协议书》，公(gōng)司拟向主要交易对方(fāng)发行(xíng)股份及支付(fù)现金的方式购(gòu)买其(qí)持有的文华(huá)财经90.97％的股权。上述《意(yì)向协议书(shū)》仅为交易各方关于本(běn)次(cì)交易的初(chū)步(bù)合作意向，交(jiāo)易各方在本次交(jiāo)易中的具(jù)体权利(lì)义务以(yǐ)及(jí)各项安排以交(jiāo)易各方最(zuì)终签(qiān)署的正式交易(yì)协议为准。

　　金证股份还进行了风险提(tí)示：截至目前，本次交易仍处(chù)于筹(chóu)划阶段，交易(yì)双方尚未签署(shǔ)正(zhèng)式的交易协(xié)议，本次(cì)交易尚需履行必要的内(nèi)部决(jué)策程(chéng)序，并(bìng)经有权监管(guǎn)机构批准(zhǔn)后方(fāng)可正(zhèng)式(shì)实(shí)施，本次交易(yì)最终能否实施尚存在较大不确定性。

　　股价表现上，经历了2020—2022年连(lián)续3年(nián)的下跌之(zhī)后，今年(nián)以来(lái)，金证股(gǔ)份(fèn)股价步入上升通道。截(jié)至5月9日收盘，金证股份(fèn)股价报18.94元/股(gǔ)，年内涨幅高达84.06％，总市值178亿元。

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