近(jìn)期市场(chǎng)风(fēng)向变动(dòng)，北向资金(jīn)调仓(cāng)换(huàn)股，外(wài)资(zī)基(jī)金(jīn)也纷纷行(xíng)动。记(jì)者梳理发现，欧洲巨头施(shī)罗德旗(qí)下三只(zhǐ)旗(qí)舰基金同时大手笔加仓“宁王”。3月底以来(lái)，宁王股价震荡上行(xíng)，虽较高点仍有距离，但部(bù)分资金(jīn)开(kāi)始行动(dòng)。透露什么信号？我们一起来看看。

　　欧(ōu)洲巨头旗(qí)下三大基金同(tóng)时行动

　　施罗德旗下“施罗(luó)德国际精选基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前十大重仓股为中国平安(ān)、招商银行、紫(zǐ)金矿业、宁德时代、贵州茅台、万华化学、鼎龙股份、芒(máng)果超媒(méi)、海尔生(shēng)物。4月，基金加仓宁德时(shí)代80％。

　　无独有偶(ǒu)，施罗德旗舰基金“施(shī)罗德国际精选基(jī)金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模(mó)27亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，台积(jī)电、腾讯控股、阿(ā)里(lǐ)巴巴、AIA、美团、紫金矿(kuàng)业、港交所、银河娱乐(lè)、宁德时代、隆基绿能(néng)。4月，基(jī)金减持腾讯控股3.42％，减持紫(zǐ)金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德(dé)时代80％。

　　4月，施罗德旗(qí)下另一(yī)只旗舰基金(jīn)也加仓宁德(dé)时代80％。“施罗(luó)德国(guó)际精选基金(jīn)中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规模14.23亿美元。

　　截至(zhì)4月底，基金前(qián)十(shí)大(dà)重仓(cāng)股为腾(téng)讯控股、阿里巴巴、美团、宁德(dé)时代(dài)、隆(lóng)基绿能、蒙牛乳(rǔ)业、银河娱乐、紫金矿业、贵州(zhōu)茅台、深圳国际。4月(yuè)，基(jī)金减持腾(téng)讯(xùn)控股2％、减持阿里(lǐ)巴(bā)巴3.89％，减持紫(zǐ)金(jīn)矿业(yè)10.31％，增持(chí)宁德时代80％。

　　看好中国新(xīn)能源车产业(yè)链(liàn)

　　同(tóng)一家机构旗(qí)下(xià)三大旗舰基金(jīn)同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料(liào)显示，这三只基金中(zhōng)，施罗德国际精选基金中国A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗德国际精(jīng)选基金(jīn)大中(zhōng)华和施(shī)罗(luó)德(dé)国(guó)际精选中国机遇由(yóu)Louisa Lo管理。最新的基金材料中并(bìng)未解释(shì)为(wèi)何基金在4月大手笔加仓宁德时代。不(bù)过，记者梳理发现(xiàn)，施罗德对中(zhōng)国新能(néng)源车产业链(liàn)的看重是一以贯之的。

　　例如，基金(jīn)经理Jack Lee在一份研究日志(zhì)中解(jiě)释道：长期来看(kàn)，关注三大主题。一是电动(dòng)车供应链；二(èr)是技术自(zì)主可控(kòng)；三是医疗健康基础设(shè)施(shī)。

　　为何(hé)看(kàn)好(hǎo)电动车(chē)产业(yè)链？

　　Jack Lee解释道，随着(zhe)气候变化(huà)的影响日益显现，全球各(gè)国的脱碳行动变得越来越重要。转(zhuǎn)向电动汽车(chē)（EV）是“脱碳”行动(dòng)的一个方面(miàn)。中(zhōng)国(guó)在(zài)这(zhè)方面为投资(zī)者提供了重要的(de)机(jī)会。中国(guó)在电(diàn)动(dòng)汽车价值(zhí)链(liàn)的供应方面是(shì)全球的领导者(zhě)，同时中(zhōng)国对成品车(chē)辆的需(xū)求方面也占据(jù)重要地位(wèi)。可能(néng)很多(duō)人不知道的是，全球2022年(nián)销(xiāo)售(shòu)的所有电动汽车中，57％是在中国销售的(de)。

　　整车(chē)制(zhì)造之外(wài)，中(zhōng)国也是全球(qiú)电动车基础设施(shī)最完善的国家之(zhī)一(yī)。以(yǐ)充电(diàn)桩为例(lì)，中国(guó)平(píng)均一个公共充电桩对应7辆(liàng)车(chē)，欧洲是(shì)16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽(qì)车供应链中，有许多公(gōng)司正在在各自的领域中(zhōng)建立主导(dǎo)地(dì)位，以(yǐ)某智(zhì)能组件为例，它(tā)是电(diàn)动汽车(chē)中用于电池和电(diàn)机温控的(de)关键组(zǔ)件(jiàn)的生产商。该公司(sī)在空调(diào)阀(fá)行业全球市场占有(yǒu)约60％的份额，并在电(diàn)动汽车阀门行(xíng)业(yè)拥(yōng)有(yǒu)超过90％的市(shì)场份额(é)。客户包括特斯拉等全(quán)球电动汽(qì)车专家以及福特(tè)、宝马(mǎ)等原始设备制造商（OEMs）。随着电动汽车(chē)在全球(qiú)范围内继续占据市场份(fèn)额——在(zài)法规的(de)支持(chí)下(xià)，该公司的(de)增长潜力是可预(yù)见(jiàn)的。

　　事实上，施罗德也并非孤例(lì)。

　　另一欧洲巨头(tóu)安(ān)联投(tóu)资旗舰基金安联神州(zhōu)A股基金也在3月大手笔加仓(cāng)宁德时代。

　　这只基金最新规(guī)模(mó)47亿美元，截(jié)至3月(yuè)底，基金前十大重仓(cāng)股为(wèi)贵(guì)州茅台、中信证券、宁德时代、中国(guó)中免、东方财富、美的集团、迈瑞医疗(liáo)、安井食品、锦江(jiāng)集团(tuán)、中国平安。

　　3月，基(jī)金(jīn)对(duì)前十大重(zhòng)仓股逐一加(jiā)仓，其中加仓(cāng)幅度最大的(de)就是宁德时代，加仓幅(fú)度(dù)高(gāo)达22.17％。此外，基(jī)金对中国中免加仓21.10％，基金加仓(cā怎敢误佳人的前一句是什么意思，两袖清风怎敢误佳人下一句怎么接ng)贵州茅台15.05％。对前十大(dà)重仓股中其余公司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份(fèn)额(é)超40％

　　中汽协（中国汽车工业协会）近日发布(bù)的数据显示，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增6.7万台公共充(chōng)电桩，同比增长52.0％，桩车增量比(bǐ)为1：2.5。

　　动力(lì)电(diàn)池行业(yè)集中(zhōng)度方面，今年4月(yuè)，尽(jǐn)管我国(guó)新能源(yuán)汽(qì)车市场共计36家(jiā)动力电池企业实现装车配套(tào)，较去年同期增加(jiā)2家(jiā)。但是(shì)排名前3家、前5家、前10家动力电(diàn)池企业动(dòng)力(lì)电池装(zhuāng)车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量(liàng)比(bǐ)分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企(qǐ)业排名来看，根(gēn)据中国汽车(chē)动力电池产业创新(xīn)联盟(méng)数据(jù)显示，今年4月，宁德时代(dài)以40.83％的(de)占比持续领跑，比亚迪、中(zhōng)创新(xīn)航(háng)、亿纬锂能、国(guó)轩高科分(fēn)别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居(jū)第2-5名。第6-10名(míng)则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源(yuán)、孚(fú)能(néng)科(kē)技、瑞浦(pǔ)兰钧。

　　作为动力电池行业(yè)的龙(lóng)头企(qǐ)业，宁德时代(dài)于(yú)2023年一季(jì)度实现(xiàn)营业收入890.38亿元，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比(bǐ)增长557.97％，单季利润增速创(chuàng)历史(shǐ)新高。

　　北向(xiàng)资金调仓换股，“宁王”重受青睐

　　或许是(shì)基于优异的业绩，来自Wind的数据显(xiǎn)示(shì)，截至5月(yuè)14日，最近7天北向资金净(j怎敢误佳人的前一句是什么意思，两袖清风怎敢误佳人下一句怎么接ìng)流入(rù)宁德时代15.75亿(yì)元，位居北向净流入(rù)榜(bǎng)首(shǒu)。北向资金净流入较多的其它个股还包括(kuò)宁德时(shí)代、工业(yè)富联、贵州茅(máo)台、工(gōng)商银行、北方华创、兴业银(yín)行、紫金矿(kuàng)业、建设银(yín)行、比亚迪、中国石化。北向资(zī)金净流(liú)出较多的(de)个股包括格力电器(qì)、中国建(jiàn)筑、东方财富(fù)、中国中免、阳光电源、中兴通(tōng)讯、科大(dà)讯飞、隆基绿能、长(zhǎng)江电力、恒瑞医(yī)药。

　　看好(hǎo)的“宁王(wáng)”的外资还包(bāo)括“柏基”。超长线(xiàn)投(tóu)资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时代。

　　柏基在谈(tán)及为何(hé)持有(yǒu)宁德时(shí)代时，写(xiě)道(dào)：宁(níng)德时(shí)代(dài)所处的位置是令人羡(xiàn)慕的。它背后有两大增长(zhǎng)机遇一是电(diàn)动(dòng)车二是储能；CATL聪明地选(xuǎn)择聚焦磷酸铁锂电池，这方面它的(de)市场(chǎng)份额是领先的(de)。此外(wài)，磷(lín)酸铁(tiě)锂电池因为安全性、生命周(zhōu)期和不含钴(gǔ)等特征而受到(dào)欢(huān)迎(yíng)；动力电池的企业发展与(yǔ)政(zhèng)府的脱碳计划是一致的。CATL的领导(dǎo)者也(yě)非(fēi)常(cháng)有(yǒu)远见。

　　柏基(jī)同时(shí)也(yě)解释了：他们如何通(tōng)过 “柏(bǎi)基十(shí)问”来考(kǎo)察宁德时代(dài)的。

　　不过，柏(bǎi)基也表(biǎo)示，如同所有的投资者，他们的判断也可能是(shì)错的。例(lì)如(rú)，若(ruò)未来新的电(diàn)池(chí)技术出现(xiàn)，宁德时代的竞争优势不(bù)复。随(suí)着电(diàn)池成本下降(jiàng)，宁(níng)德时代若不(bù)能(néng)保持利润率。宁德时代和电动车厂(chǎng)商(shāng)的关系(xì)若不能维系。这些因素(sù)都会影响柏基对于宁德时代的判断。

　　但并非所有的外资都(dōu)在加仓宁德时代。4月另(lìng)一欧(ōu)洲巨头(tóu)安本投资旗舰(jiàn)中国(guó)基(jī)金(jīn)“安本标准SICAV I-中国A股(gǔ)可持续股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微减仓宁德时代0.04％。基金最新规模(mó)35.62亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底(dǐ)，基金持有的前十大重仓股为贵州茅台、宁(níng)德时代、中国中免、迈瑞医疗(liáo)、爱尔眼科、华测检测(cè)、招商银行、美(měi)的(de)集团、广联达、宁波银(yín)行。

　　摩根大通加仓(cāng)泸(lú)州老窖

　　宁德时代之外(wài)，互联网(wǎng)或(huò)者食品饮料(liào)也颇(pǒ)受关注(zhù)。

　　例如，摩根(gēn)大通旗舰基金“摩根(gēn)基金(jīn)-中国(guó)A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿(yì)元(yuán)人民币，截至2023年一季度末，基(jī)金前十(shí)大重(zhòng)仓股为贵州茅台(tái)、金(jīn)山软件、中国平安、招(zhāo)商(shāng)银行、万华化学、恒生(shēng)金(jīn)融(róng)、泸州老(lǎo)窖、迈(mài)瑞(ruì)医疗、京(jīng)东方。3月基金加仓幅度最大的为泸州老窖，加仓(cāng)幅(fú)度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股(gǔ)票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基(jī)金(jīn)前十(shí)大重仓股为腾讯控股、贵州茅(máo)台、网易、阿里巴巴(bā)、中国平安(ān)、招商(shāng)银行、石药集团、AIA、平(píng)安(ān)银行、美团。3月，基金加仓(cāng)阿里巴巴11.66％。

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