今年以来(lái)基(jī)金代销机构被基金公司解约(yuē)的情(qíng)形明显增多。

　　近(jìn)日(rì)，又有多家(jiā)基金公司发布与基金(jīn)代销机构解约的公告。截至6月1日，今年以来已(yǐ)有(yǒu)18家基金(jīn)公司宣布与(yǔ)28家基金(jīn)代销机(jī)构终止合作(zuò)。而从机构类型(xíng)看，中小型独(dú)立基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构居(jū)多(duō)，此(cǐ)外，也有银行和保险。

　　值得一(yī)提的是，近(jìn)年(nián)来由于经营不(bù)善或违规，已(yǐ)有多家基金销售机(jī)构(gòu)主动或被动注销牌照(zhào)。

　　业内人士认为，基金公司与基金销售机构之间的合作本就是双向选择，在(zài)高质量发(fā)展背景下，基金公司(sī)严(yán)格筛选代销机构也是降本增效的主流选择。未来，基(jī)金代销(xiāo)行业优胜(shèng)劣汰生态或将持续(xù)。

　　公(gōng)募密集终(zhōng)止与基金代(dài)销机(jī)构合作

　　6月1日(rì)，西部利得基金发布(bù)公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终(zhōng)止浦领基金办(bàn)理该公司(sī)旗下基金的相关销售业务。值得注(zhù)意的(de)是，今年以来(lái)，还(hái)有方正(zhèng)富邦基金、平利口酒属于什么酒类，利口酒可以直接喝吗安基金，以及海富通基金停止(zhǐ)了与浦领基(jī)金的(de)基(jī)金销售(shòu)合作(zuò)关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛(shèng)基金(jīn)发布公(gōng)告(gào)，经与北京虹点基(jī)金销售有限(xiàn)公司、上海凯石财富(fù)基金销售有限(xiàn)公司协(xié)商一致，自2023年5月29日(rì)起，上述基金销售机构将不再代理(lǐ)销售公司(sī)旗下所有公募基(jī)金。

　　就在此前(qián)的(de)5月(yuè)18日，长盛基金也(yě)发布公告称，与方(fāng)德保险代理(lǐ)有限(xiàn)公司、民商基金销(xiāo)售(shòu)（上(shàng)海）有限公司(sī)协商(shāng)一(yī)致，自2023年5月(yuè)18日(rì)起，上述(shù)基(jī)金销售机构将不再代理公(gōng)司旗下所有(yǒu)公募基金。自公(gōng)告之日起，上述公司不再办(bàn)理本公司旗下基金的开户、认(rèn)购、申(shēn)购等(děng)基(jī)金(jīn)买(mǎi)入的相(xiāng)关业务，只(zhǐ)保留赎回业务，直至所有客户赎回全部份(fèn)额。而在今年(nián)4月，西部(bù)利得基金(jīn)、上(shàng)银基金也终止了与(yǔ)民商基金的基金销售合(hé)作，上银基金则于2月终止与该机构的合作关系，但也有宝盈基金、万家基金新增与(yǔ)民商基金(jīn)的(de)销售合作。

　　据中国(guó)基金报记者(zhě)统计，截至6月1日，今年(nián)以来(lái)，已有18家(jiā)基金公司宣布与28家基金(jīn)代(dài)销机(jī)构终止合(hé)作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金公司终止合计7家独(dú)立基金销售机构(gòu)的(de)合作；3月，有(yǒu)8家基金公司终止了合计17家独立基金销售机构的代(dài)销合作，其中(zhōng)包(bāo)括(kuò)1家保险公司；4月，有5家基金公司终(zhōng)止了合计6家独立(lì)基金销售机(jī)构的(de)合作；5月(yuè)以来，则已有9家基金公司宣布终(zhōng)止(zhǐ)了合计(jì)12家基金代(dài)销机构的合(hé)作，这其(qí)中包括(kuò)独立基金销售机构、银行和保险。

　　目前这些代销机构中，正融基金(jīn)解除合作关系的基(jī)金公(gōng)司最多，年内(nèi)已有(yǒu)5家；而基金公司中，长(zhǎng)盛基金解(jiě)除合作关系最为(wèi)频(pín)繁(fán)，3月(yuè)以来几乎每(měi)月(yuè)都(dōu)会和基金代销机构解除(chú)合作关系，目前已(yǐ)累计解约11家，海富通(tōng)基金(jīn)今年(nián)2月和(hé)3月分别(bié)解(jiě)除5家合(hé)作(zuò)关系，已累计10家。

　　严(yán)格筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整体(tǐ)来看，前述(shù)被解约的基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构多为中小型(xíng)机构。

　　业(yè)内人士(shì)表示(shì)，随着(zhe)代销机构(gòu)数量增多及监管趋(qū)严(yán)，近几年公募基金公司对(duì)于代(dài)销机构的(de)选择标(biāo)准也在提高。在(zài)高质量发展背景下，严格筛选(xuǎn)基金代(dài)销机(jī)构，也(yě)是实现降(jiàng)本增效(xiào)的一大举(jǔ)措。

　　一家基金公司内部人员表示，基金公司终(zhōng)止与(yǔ)销(xiāo)售机构的合作，无(wú)非是以下三(sān)种情(qíng)况：一是基金销量(liàng)一直得不到有效增长(zhǎng)，对基金公司(sī)整体(tǐ)基金销售贡献(xiàn)不(bù)大(dà)；二是受到监管(guǎn)处(chù)罚；三(sān)是销(xiāo)售机构(gòu)主业发(fā)生(shēng)改(gǎi)变。

　　“实际(jì)上(shàng)，前两年就这样终止过一轮(lún)，理由无非就是这些。”但该内部人员也坦言，今年以(yǐ)来权益市场低迷，基金(jīn)销售(shòu)困难也加速了对尾部销售机构的淘(táo)汰。“上太多销售(shòu)合作机(jī)构，没有太大意(yì)义(yì)，只是徒(tú)增后台工作量。”

　　华(huá)林(lín)证券董事总经理贾志也表示，基金公司终止与代销机构的合作，通常是(shì)基金代(dài)销机构销(xiāo)售能力较弱，且又受到监管的(de)处罚，就会很果断地解除合(hé)作关(guān)系(xì)。“基(jī)金公司与基金代销机构(gòu)的合(hé)作是市场(chǎng)化的(de)，要考虑维护成本与合作的潜(qián)力(lì)，基金公司会依(yī)据自身的发展状(zhuàng)况有选择的与基金代销机构(gòu)合作。”

　　北方一家公募公司渠道负责人透露，其所在(zài)公司(sī)选择基金销售公司，有一套完整的基金销(xiāo)售评估(gū)办(bàn)法，比如(rú)基金销售保(bǎo)有规(guī)模、机构成(chéng)立时间(jiān)、综(zōng)合(hé)能力，以及(jí)与哪些公司合作等都是考核的要(yào)素，其中，要(yào)求其(qí)公募基金销售保有规(guī)模排名排名(míng)前100，是硬性(xìng)指标(biāo)。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对接系统(tǒng)，每年要付出系(xì)统维护成本，很多销售公(gōng)司一(yī)年的保有(yǒu)量(liàng)也没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该负责人透露，即便是(shì)前(qián)100名，也有相(xiāng)当一(yī)部分(fēn)达不到标(biāo)准(zhǔn)。

　　在贾志(zhì)看来，基金公司与基金代销机构的(de)合作是双(shuāng)向(xiàng)选择(zé)，基金公司希(xī)望能有销售能力强的机构合作(zuò)，头部代销(xiāo)机构(gòu)也会(huì)对基(jī)金公司(sī)的(de)投(tóu)研能力，管理规(guī)模，也有一定(dìng)的要求。

　　此(cǐ)外(wài)，另(lìng)据某基(jī)金研究人士称，目前基金代销的(de)机构主(zhǔ)要分(fēn)为银(yín)行(xíng)、第(dì)三方基金销售机构，以及券商，从(cóng)禀赋(fù)来(lái)说，各有千秋，比(bǐ)如(rú)，银行在渠道方面基础较强，更擅长固(gù)收类产品的(de)服务，第三方销售渠道(dào)线上(shàng)渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台(tái)流量形成显著护城河，随着(zhe)AI演(yǎn)进(jìn)，领先(xiān)地位将更加夯实，而券商是(shì)以(yǐ)线下营(yíng)业(yè)部为抓手，对(duì)权益(yì)类产品(pǐn)服务能力(lì)较强。

　　贾志(zhì)表示(shì)，未(wèi)来的(de)基金销售(shòu)市场，主要还是在(zài)银行渠道和头(tóu)部互联网公司，券(quàn)商(shāng)作为后起之秀，也是不(bù)容忽视(shì)的力量。

　　马太(tài)效应显(xiǎn)著

　　基金代销行(xíng)业优胜劣(liè)汰或将(jiāng)持(chí)续

　　近年来，马太效应(yīng)依然是基金销售行业所面临的重要趋(qū)势。

　　中国(guó)基金(jīn)业协会(huì)最新公布的公募(mù)基金销售保有量(liàng)数据显示，一季(jì)度，三方机构销售(shòu)增(zēng)长最为明(míng)显，互联网流量(liàng)优(yōu)势继续发(fā)力，银行、三方、券商代销占比已(yǐ)从过去6：2：2变(biàn)为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售(shòu)渠道(dào)中，头(tóu)部机构竞争(zhēng)优(yōu)势更为突出。截至今年一季度末，公募基金销售保有规模前100强中，21家独(dú)立基(jī)金销售机构保有(yǒu)2.81万亿(yì)非(fēi)货币(bì)市(shì)场公募基金。而前三名(míng)蚂(mǎ)蚁基金、天天基(jī)金(jīn)、腾安基(jī)金合(hé)计保(bǎo)有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中(zhōng)排在末(mò)位的泛华(huá)普(pǔ)益基金(jīn)销售有(yǒu)限公司，其非货币市场(chǎng)公募基金保有规模为54亿元，首尾差距十分明(míng)显，未上榜的独立基金销(xiāo)售机(jī)构保有规(guī)模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月1日，在全市场473家基金代(dài)销机构(gòu)中，目前共有26家基金销(xiāo)售机构(gòu)的(de)代(dài)销基金数(shù)量(liàng)在7000只以(yǐ)上，与此同(tóng)时，也有(yǒu)111家基金销(xiāo)售机(jī)构代销数(shù)量不足百只(zhǐ)。而在115家独立(lì)基金(jīn)销售机(jī)构中，15家代销数量在7000只以上，17家代销(xiāo)不足白只。其(qí)中(zhōng)，还有(yǒu)6家目(mù)前只跟1家基(jī)金公司合作。

　　实际上，近(jìn)些年来基金(jīn)销售行业分化更趋明显，不(bù)少中小型基(jī)金销售机构(gòu)在行(xíng)业(yè)大洗牌中(zhōng)退(tuì)场。

　　今年4月18日，根据证(zhèng)监会网站(zhàn)显(xiǎn)示，近期深圳(zhèn)前海(hǎi)凯(kǎi)恩斯基金销售有(yǒu)限公司向中国证券监督管理(lǐ)委员会(huì)提交了(le)注销公募证(zhèng)券投资(zī)基金销售业(yè)务许可(kě)证的申请，根据(jù)《行(xíng)政许可法》《证(zhè利口酒属于什么酒类，利口酒可以直接喝吗ng)券投资基金(jīn)法(fǎ)》《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》等有(yǒu)关规定，中(zhōng)国证券监督管理委员会决定注销深圳前(qián)海凯恩斯基金(jīn)销售有限公(gōng)司公募(mù)证(zhèng)券(quàn)投资(zī)基(jī)金(jīn)销售业(yè)务许(xǔ)可证。

　　同样是(shì)在4月，上海证监(jiān)局(jú)挂(guà)出了(le)注销永鑫保险销售服务有限公司公(gōng)募(mù)证券投资基金销售业务许可证的公示。永鑫保险销售也是目前第一家(jiā)主动注(zhù)销基(jī)金(jīn)销(xiāo)售牌照的保险代(dài)理(lǐ)公(gōng)司。

　　实际上，近年来，有不少基金代(dài)销机构由于经(jīng)营困难等原因(yīn)，主动注(zhù)销(xiāo)基金销售(shòu)牌照，退出(chū)竞争行业。比如河南安存基金、科地瑞富(fù)基金、晟视天下基金、植信(xìn)基金、唐鼎耀华基金(jīn)等多(duō)家(jiā)机(jī)构都(dōu)选择主动(dòng)注销基(jī)金代销牌照。

　　不过，也有机(jī)构是由于违规等原因被吊销(xiāo)牌照，比(bǐ)如(rú)，去年12月，上海(hǎi)证监局发布消息，宣布注销上(shàng)海久(jiǔ)富财富基(jī)金(jīn)销售(shòu)牌照。此前，泰诚财(cái)富、财路基金、大泰金石基金等第三方代销(xiāo)机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监管态势下，未来(lái)基金(jīn)代销行业优(yōu)胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　编辑：舰长

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